Finansiranje privrednih društava je skup oblika i metoda, principa i uslova za finansijsku podršku jednostavnoj i proširenoj reprodukciji. Finansiranje se odnosi na proces generisanja sredstava ili, šire, proces generisanja kapitala za kompaniju u svim njegovim oblicima. Koncept "finansiranja" je usko povezan sa konceptom "investiranja"; Ako je finansiranje formiranje sredstava, onda je ulaganje njihovo korištenje. Oba koncepta su međusobno povezana, ali prvi prethodi drugom. Nemoguće je da kompanija planira bilo kakve investicije bez izvora finansiranja. Istovremeno, formiranje finansijskih sredstava preduzeća se po pravilu dešava uzimajući u obzir plan njihovog korišćenja.
Prilikom odabira izvora finansiranja preduzeća potrebno je riješiti pet glavnih problema:
1) utvrđuje potrebe za kratkoročnim i dugoročnim kapitalom;
2) identifikuje moguće promene u sastavu imovine i kapitala radi utvrđivanja njihovog optimalnog sastava i strukture;
3) obezbedi stalnu solventnost, a samim tim i finansijsku stabilnost;
4) koristi sopstvena i pozajmljena sredstva sa maksimalnom dobiti;
5) smanjiti troškove finansiranja poslovnih aktivnosti.
Izvori finansiranja preduzeća se dele na interne (vlasnički kapital) i eksterne (posuđeni i privučeni kapital). Interno finansiranje podrazumijeva korištenje vlastitih sredstava i prije svega neto dobiti i amortizacije.
Finansiranje iz vlastitih sredstava ima niz prednosti:
P, zbog dopune iz dobiti vlasničkog kapitala, povećava se finansijska stabilnost preduzeća;
Formiranje i korištenje vlastitih sredstava je stabilno;
Troškovi eksternog finansiranja (servisiranje duga kreditorima) su minimizirani;
Proces donošenja upravljačkih odluka o razvoju preduzeća je pojednostavljen, jer su izvori pokrića dodatnih troškova unapred poznati.
Nivo samofinansiranja preduzeća ne zavisi samo od njegovih unutrašnjih mogućnosti, već i od eksternog okruženja (poreska, amortizaciona, budžetska, carinska i monetarna politika države).
Eksterno finansiranje podrazumeva korišćenje sredstava države, finansijskih i kreditnih organizacija, nefinansijskih preduzeća i građana. Osim toga, to uključuje korištenje finansijskih sredstava osnivača preduzeća. Takvo privlačenje potrebnih finansijskih sredstava često je najpoželjnije, jer osigurava finansijsku nezavisnost preduzeća i olakšava uslove za dobijanje bankarskih kredita u budućnosti.
Interni izvori finansiranja aktivnosti preduzeća
Glavni interni izvori finansiranja aktivnosti preduzetničkih firmi su dobit i amortizacija. Profit kao ekonomska kategorija odražava neto prihod stvoren u sferi materijalne proizvodnje u procesu preduzetničke aktivnosti, i obavlja određene funkcije.
Prije svega, profit karakterizira ekonomski učinak koji se ostvaruje kao rezultat aktivnosti privrednog društva.
Profit ima i društvenu funkciju, jer je jedan od izvora za formiranje budžeta na različitim nivoima. On ide u budžete u vidu poreza i, uz ostale prihode, koristi se za finansiranje javnih potreba, obezbeđivanje ispunjavanja svojih funkcija države i državnih investicionih, proizvodnih, naučnih, tehničkih i socijalnih programa. Društvena funkcija profita se manifestuje i u tome što služi kao izvor dobrotvornih aktivnosti preduzeća, usmjerenih na finansiranje određenih neprofitnih organizacija, društvenih ustanova, te pružanje materijalne pomoći određenim kategorijama građana.
Stimulirajuća funkcija profita očituje se u tome što je profit i finansijski rezultat i glavni element finansijskih sredstava preduzeća. Zaista, profit je glavni unutrašnji izvor formiranja finansijskih resursa kompanije koji osiguravaju njen razvoj. Što je veći nivo generisanja profita preduzeća u procesu njegovih ekonomskih aktivnosti, to je manja njegova potreba za privlačenjem finansijskih sredstava iz eksternih izvora i veći je nivo samofinansiranja za razvoj preduzeća, obezbeđujući implementaciju strateškim ciljevima ovog razvoja. Istovremeno, za razliku od drugih internih izvora formiranja finansijskih resursa preduzeća, profit je stalno reproducibilan izvor, a njegova reprodukcija u uslovima uspešnog upravljanja vrši se na proširenoj osnovi.
Profit je glavni izvor povećanja tržišne vrijednosti kompanije. Sposobnost samostalnog povećanja vrijednosti kapitala osigurava se kapitalizacijom dijela dobiti koju kompanija dobije. Što je veći iznos i nivo kapitalizacije dobiti koju je privredno društvo, to se više povećava vrijednost njegove neto imovine, a shodno tome i tržišna vrijednost društva u cjelini, utvrđena prilikom njegove prodaje, spajanja, pripajanja i u drugim slučajevima.
Profit je glavni zaštitni mehanizam koji štiti kompaniju od opasnosti od bankrota. Iako opasnost od bankrota može nastati i u uslovima profitabilne ekonomske aktivnosti preduzeća, pod jednakim uslovima, preduzeće je mnogo uspešnije i brzo izlazi iz kriznog stanja sa visokim nivoom profita. Kapitalizacijom primljene dobiti, kompanija može brzo povećati udio visokolikvidnih sredstava, povećati udio akcijskog kapitala uz odgovarajuće smanjenje iznosa korištenih pozajmljenih sredstava, kao i formirati rezervna finansijska sredstva.
Dakle, u tržišnoj ekonomiji, značaj profita je ogroman. Želja za profitom usmjerava proizvođače robe da povećaju obim proizvodnje proizvoda potrebnih potrošaču i smanje troškove proizvodnje. Za preduzetničke firme, profit je podsticaj za ulaganje u oblasti delatnosti koje stvaraju profit.
Dobit je krajnji rezultat proizvodne i ekonomske aktivnosti preduzeća, pokazatelj njegove efikasnosti, izvor sredstava za ulaganja, formiranje posebnih fondova, kao i uplate u budžet. Ostvarivanje profita je glavni cilj poslovne organizacije.
Ukupan iznos dobiti (gubitka) koji je preduzeće primilo za određeni period, odnosno bruto dobiti, sastoji se od:
P dobit (gubitak) od prodaje proizvoda, usluga, obavljenog posla;
P dobit (gubitak) od ostalih prodaja;
P dobit (gubitak) iz neoperativnog poslovanja.
Dobit (gubitak) od prodaje proizvoda (radova, usluga). Definiše se kao razlika između prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga) bez poreza na dodatu vrijednost i akciza i troškova proizvodnje i prodaje uključenih u nabavnu vrijednost proizvoda (radova, usluga).
Dobit (gubitak) od ostalih prodaja. Preduzeće može razviti višak materijalnih sredstava kao rezultat promjena obima proizvodnje, nedostataka u sistemu snabdijevanja, prodaje i drugih razloga. Dugotrajno skladištenje ovih dragocenosti u uslovima inflacije dovodi do toga da će prihodi od njihove prodaje biti niži od nabavnih cena. Dakle, od prodaje nepotrebnih zaliha ne ostvaruje se samo dobit, već i gubici.
Što se tiče prodaje viška osnovnih sredstava, dobit od ove prodaje se obračunava kao razlika između prodajne cijene i početne (ili preostale) vrijednosti imovine, koja se povećava za odgovarajući indeks, zakonom utvrđen u zavisnosti od stope inflacije. .
Dobit (gubitak) iz neoperativnog poslovanja. Izračunava se kao razlika između prihoda i rashoda za neoperativno poslovanje. U sastav prihoda (rashoda) iz vanposlovnog poslovanja ulaze prihodi od vlasničkih učešća u aktivnostima drugih preduzeća, od davanja u zakup imovine, prihodi (dividende, kamate) na akcije, obveznice i druge hartije od vrednosti u vlasništvu preduzeća, dobit ostvarena od investitor pri izvršenju ugovora o podjeli proizvodnje, kao i drugi prihodi (rashodi) iz poslova koji nisu direktno povezani sa proizvodnjom proizvoda, usluga, obavljanjem poslova ili prodajom imovine.
Važnu ulogu u sastavu internih izvora finansiranja imaju i troškovi amortizacije, koji predstavljaju novčani izraz troškova amortizacije osnovnih sredstava i nematerijalnih sredstava i interni su izvor finansiranja kako jednostavne tako i proširene reprodukcije. Objekti za obračun amortizacije su osnovna sredstva koja se nalaze u privrednom društvu na pravu svojine, ekonomskog upravljanja i operativnog upravljanja.
Privlačenje bankarskih kredita
Potrebe preduzeća za jednokratnim sredstvima podmiruju se i dobijanjem kredita od banke. Kreditiranje je jedan od oblika finansijske podrške preduzetničkoj aktivnosti. Obavlja se na osnovu uspostavljanja finansijskih odnosa između preduzeća i kreditne institucije zaključivanjem odgovarajućih ugovora između njih. Glavni je ugovor o kreditu, koji stvara zakonske pretpostavke za sigurnost kredita, njihovu blagovremenu otplatu i otplatu kamata.
U ekonomskoj teoriji, kreditni kapital se tradicionalno posmatra kao skup sredstava koja se prenose na povratnoj osnovi na privremeno korišćenje uz naknadu u vidu kamate. Na osnovu toga, bankarski kredit je novčana sredstva koja banka daje privrednom društvu za ciljano korištenje na određeni period uz određenu kamatnu stopu. Kreditiranje preduzeća vrši se na osnovu određenih principa.
Načelo otplate znači da finansijska sredstva primljena od zajmodavca podliježu povratu ili otplati zajmoprimca u cijelosti.
Načelo hitnosti podrazumeva potrebu otplate kredita u tačno određenom roku, a ne u bilo kom trenutku pogodnom za zajmoprimca, odnosno kredit se daje na određeni period. Rok korišćenja kredita zavisi od trajanja stvarne potrebe za kreditom.
Načelo plaćanja znači da se kredit daje zajmoprimcu uz uslov da se otplati sa kamatom, što čini dobit kreditne institucije.
Načelo materijalne sigurnosti zajma izražava potrebu da se osigura zaštita imovinskih interesa zajmodavca u slučaju mogućeg kršenja svojih obaveza od strane društva zajmoprimca i nalazi praktičnu primjenu u takvim oblicima kreditiranja kao što su krediti osigurani kolateralom. ili finansijske garancije. 176
Načelo ciljane prirode zajma primjenjuje se na mnoge kreditne transakcije i izražava se u potrebi za ciljanim korištenjem finansijskih sredstava dobijenih od zajmodavca. Ovo načelo nalazi praktičan izraz u odgovarajućem dijelu ugovora o kreditu, kojim se utvrđuje konkretna namjena kredita. Kršenje obaveze namjenskog korištenja kredita može biti osnov za prijevremeni opoziv kredita ili uvođenje povećane kamate na kredit.
Glavne vrste bankarskih kredita
Posebnost bankarskog kreditiranja u sadašnjoj fazi razvoja ruske privrede je da ovaj zajam ima široku ciljnu orijentaciju i da se privlači u raznim oblicima. Posljednjih godina, kako domaće tako i strane banke su uključene u kreditiranje privrednih društava. Bankarski kredit se može klasifikovati na osnovu različitih karakteristika, koje su prikazane na Sl. 4.3.
Na osnovu roka otplate kredita navedenog u ugovoru o kreditu, razlikuju se: krediti na poziv;
Kratkoročni krediti;
Srednjoročni krediti;
Dugoročni krediti.
Posebnost kredita na poziv je u tome što se on daje kompaniji zajmoprimcu bez preciziranja perioda njegovog korišćenja uz obavezu zajmoprimca da ga vrati na prvi zahtjev zajmodavca. Takav zajam se vraća u određenom roku nakon prijema službene obavijesti od zajmodavca. Trenutno se dežurni kredit gotovo nikada ne koristi ne samo u Rusiji, već iu većini zemalja, jer zahtijeva relativno stabilne uslove na tržištu kreditnog kapitala i u privredi u cjelini.
Dugoročni krediti se po pravilu koriste u investicione svrhe. Kao i srednjoročni, oni opslužuju kretanje osnovnih sredstava, koje karakteriše veliki obim prenetih kreditnih resursa.
Prema načinu otplate kredita razlikuju se:
P krediti otplaćeni u paušalnom iznosu;
Krediti koji se otplaćuju u ratama.
Krediti koje zajmoprimac otplaćuje u paušalnom iznosu tradicionalni su oblik otplate kratkoročnih kredita. U slučaju dugoročnih, a ponekad i srednjoročnih kredita, koristi se način otplate kredita, kao što su rate. U ovom slučaju, konkretni uslovi otplate su određeni ugovorom o kreditu.
Prema načinu obračunavanja kamate na kredit, razlikuju se:
P krediti na koje se kamata plaća u trenutku njihove ukupne otplate;
P zajmovi na koje kamatu u jednakim ratama plaća zajmoprimac tokom čitavog trajanja ugovora o kreditu;
P krediti, kamate na koje banka zadržava u trenutku direktnog izdavanja kredita kompaniji zajmoprimcu.
Prvi oblik naplate kamate je tradicionalan za tržišnu ekonomiju pri izdavanju kratkoročnih kredita i najfunkcionalniji je u smislu lakoće obračuna. Drugi oblik se koristi za srednjoročne kredite. Potonji oblik kamate na kredite nije tipičan za razvijenu tržišnu ekonomiju i koristi se u vrlo rijetkim slučajevima.
U zavisnosti od dostupnosti kolaterala, postoje:
P povjerenički krediti (banka);
P osigurani krediti;
P zajmovi pod finansijskim garancijama trećih lica.
Jedini oblik osiguranja za kredit od povjerenja je ugovor o zajmu. Ovakvi krediti se obično koriste u procesu kreditiranja redovnih klijenata koji uživaju puno povjerenje banke. Bankarski kredit po pravilu daje komercijalna banka koja pruža usluge gotovine i poravnanja preduzeću. Iako je formalno neobezbijeđen, zapravo je osiguran veličinom potraživanja kompanije i njenim sredstvima na tekućim i drugim računima u istoj banci.
Osigurani krediti su glavna vrsta modernih bankarskih kredita. U domaćim uslovima, glavni problem kod apliciranja za obezbeđene kredite je procedura procene vrednosti imovine zbog nedovršenosti procesa formiranja hipotekarnog i berzanskog tržišta. Krediti koji se daju pod finansijskim garancijama trećih lica postali su rasprostranjeni, prvenstveno u oblasti dugoročnog kreditiranja.
Pravi izraz finansijske garancije je pravno formalizovana obaveza garanta da nadoknadi štetu koja je stvarno prouzrokovana zajmodavcu ako zajmoprimac prekrši uslove kredita.
Prema njihovoj namjeni, razlikuju se:
P krediti opće prirode;
P ciljani krediti.
Prve kredite zajmoprimac koristi po sopstvenom nahođenju za podmirenje potreba za finansijskim sredstvima. U savremenim ekonomskim uslovima imaju veoma ograničenu distribuciju. U osnovi, krediti koje daju banke su ciljani.
Komercijalno pozajmljivanje organizaciji
U procesu preduzetničke aktivnosti, organizacije vrše međusobno kreditiranje. To se dešava zbog vremenske razlike između otpreme proizvoda, robe, izvršenja posla, pružanja usluga i njihovog stvarnog plaćanja. Dakle, u novčanim tokovima preduzeća, uz kredite banaka, nalaze se i sredstva drugih kreditora, uključujući preduzeća dobavljača i redovne poslovne partnere u komercijalnim transakcijama.
U čl. 823 Građanskog zakonika Ruske Federacije utvrđuje se da ugovori čije je izvršenje povezano s prijenosom novca ili drugih stvari određenih generičkim karakteristikama u vlasništvo druge strane, mogu predviđati davanje zajma, uključujući i oblik avansa, avansa, odgode i plaćanja na rate za robu, radove ili usluge.
Kod komercijalnog zajma transakcija kupovine i prodaje je povezana sa kreditnom transakcijom; završetak transakcije trgovanja poklapa se sa početkom kreditne transakcije, koja će biti završena kada zajmoprimac otplati dug po kreditu. Dakle, kretanje robnog kapitala je praćeno kretanjem kreditnog kapitala. Dakle, komercijalni kredit je robni oblik kredita. Za kompaniju dobavljača kreditna transakcija ne samo da ubrzava prodaju (kupac kupuje robu), već donosi i dodatni prihod u vidu kamate, koja je uključena u cijenu prodate robe i iznos računa.
Upotreba komercijalnog zajma olakšava prodaju robe, pomaže u ubrzavanju obrtnog kapitala, što dovodi do smanjenja potrebe preduzeća za kreditnim resursima i gotovinom. Osim toga, trošak komercijalnog zajma obično je znatno niži od cijene financijskog zajma u svim njegovim oblicima. Prednosti ove vrste kreditiranja uključuju i činjenicu da je karakterizira prilično jednostavan mehanizam registracije u odnosu na druge vrste kredita koje poslovne firme mogu koristiti. Prednosti komercijalnog kredita su i u brzini obezbeđivanja sredstava u robnoj formi, u proširenju mogućnosti preduzeća za manevrisanje obrtnim kapitalom i u pružanju finansijske podrške za preduzeća jedni drugima. Za mnoga mala preduzeća komercijalni krediti su najvažniji izvor finansiranja.
Nedostaci komercijalnog kredita uključuju rizik za dobavljača kada se cijena robe promijeni, kupac ne ispoštuje rokove plaćanja, ode u stečaj, kao i činjenicu da se ova vrsta kredita daje na vrlo kratak period, period njegovog pružanja obično je ograničen na nekoliko mjeseci.
Postoji nekoliko karakterističnih karakteristika komercijalnog zajma koje ga u osnovi razlikuju od bankovnog zajma:
Uloga zajmodavca u komercijalnom kreditiranju nije od specijalizovanih kreditnih i finansijskih organizacija, već od poslovnih firmi povezanih sa proizvodnjom ili prodajom robe ili usluga;
Pruža se isključivo u robnom obliku;
P prosječna cijena komercijalnog kredita uvijek je niža od prosječne kamatne stope na bankarske kredite za odgovarajući vremenski period;
Naknada za komercijalni zajam obično je uključena u cijenu proizvoda i nije posebno određena, na primjer, kroz fiksni postotak od osnovnog iznosa.
U ekonomskoj praksi postoji nekoliko vrsta komercijalnih kredita, a glavni su prikazani na sl. 4.4.
 Rice. 4.4. Glavne vrste komercijalnih kredita |
Komercijalni kredit sa odloženim plaćanjem po uslovima ugovora postao je najrasprostranjeniji u privrednoj praksi domaćih i stranih preduzeća. Ovaj kredit podliježe uslovima ugovora o isporuci robe, koji zaključuju dobavljač i kupac i ne zahtijeva posebnu registraciju. Nakon otpreme proizvoda, dobavljač izdaje fakturu u kojoj se navode veličina, cijena, vrijednost, uvjeti isporuke i rok plaćanja. Ova faktura je osnov za kupca za davanje kredita.
Komercijalni kredit na otvorenom računu koristi se u poslovnim odnosima preduzeća sa svojim redovnim dobavljačima za višestruke isporuke unapred dogovorene liste proizvoda u malim količinama. Uslovi za davanje ovakvog komercijalnog kredita predviđeni su i ugovorom o isporuci proizvoda. U tom slučaju kompanija dobavljač zadužuje trošak otpremljene robe na račun otvoren za preduzeće kupca, koje otplaćuje svoj dug u predviđenom roku.
Komercijalni kredit sa upisom duga po menici. Ovaj način dobijanja kredita je da kompanija kupac, nakon što je primila robu, izdaje mjenicu u kojoj je naznačen rok plaćanja. Ovaj oblik komercijalnog kredita je najperspektivniji. Promet po mjenicama po komercijalnom kreditu servisira se zadužnicama i mjenicama.
Komercijalni zajam u obliku konsignacije je vrsta komisione transakcije u kojoj kompanija dobavljač otprema robu u skladište trgovačkog preduzeća sa uputstvima da je proda. Obračun sa dobavljačem se vrši tek nakon prodaje isporučene robe.
Treba napomenuti da je u ruskim ekonomskim uslovima takav oblik kreditiranja kao što je komercijalni zajam ograničen. Njegovo širenje objektivno ometaju faktori kao što su nepouzdana partnerstva, nedostaci ekonomskog zakona i inflacija.
Porezni kredit za ulaganja
Investicioni poreski kredit je oblik eksternog finansiranja aktivnosti preduzetničkih firmi. U skladu sa čl. 66 Poreskog zakona Ruske Federacije, poreski kredit za investicije je promjena perioda plaćanja poreza u kojoj se organizaciji, ako postoje odgovarajući razlozi, daje mogućnost, u određenom roku iu određenim granicama, da smanji svoje plaćanja poreza uz naknadnu postepenu isplatu iznosa kredita i obračunate kamate. Ovaj kredit se može dati poslovnoj firmi za porez na dobit, kao i za regionalne i lokalne poreze na period od 1 do 5 godina. Ovaj oblik kredita može se dati kompaniji koja je poreski obveznik u sljedećim slučajevima:
Kada ovo preduzeće obavlja istraživačke ili razvojne radove ili tehničko preopremanje sopstvene proizvodnje, uključujući i one koje imaju za cilj otvaranje radnih mesta za osobe sa invaliditetom ili zaštitu životne sredine od zagađivanja industrijskim otpadom;
P kada ova kompanija sprovodi aktivnosti implementacije ili inovacije, uključujući stvaranje novih ili poboljšanje postojećih tehnologija, stvaranje novih vrsta sirovina ili materijala;
U slučaju da ovo preduzeće obavlja posebno važan nalog za društveno-ekonomski razvoj regiona ili pruža posebno važne usluge stanovništvu;
Ispunjavanje organizacijom državnog naloga odbrane.
Faktoring kao oblik finansiranja
Jedan od načina finansiranja preduzetničke aktivnosti su faktoring poslovi – vrsta komisionog poslovanja. Faktoring je ustupanje banci ili specijalizovanoj faktoring kompaniji nenaplaćenih potraživanja (potraživanja) koja nastaju između ugovornih strana u procesu prodaje robe i usluga pod uslovima komercijalnog kredita, u kombinaciji sa elementima računovodstva, informacija, prodaje, osiguranja. , pravne i druge usluge kompanije dobavljača.
U faktoring operacije su uključene tri strane:
Faktoring kompanija ili odjel za faktoring banke je specijalizirana institucija koja otkupljuje potraživanja od svojih klijenata za svoje klijente. U stvari, dolazi do otkupa potraživanja i finansiranja firmi klijenata;
P kompanija klijent (dobavljač robe, kreditor) - kompanija koja sklapa ugovor sa faktoring kompanijom;
Kompanija zajmoprimac je kupac robe.
Operacije faktoringa pomažu u ubrzavanju obračuna, uštedi obrtnog kapitala kompanije, a takođe ubrzavaju obrt obrtnog kapitala kompanije. Usluge faktoringa su najefikasnije za mala i srednja preduzeća koja tradicionalno imaju finansijske poteškoće zbog kašnjenja u otplati potraživanja i koja su ograničena u dobijanju bankarskog kredita.
Lizing kao vrsta investicione aktivnosti
Pravna osnova za lizing je uspostavljena Građanskim zakonikom Ruske Federacije (poglavlje 34, stav 6) i Federalnim zakonom od 29. oktobra 1998. br. 164-FZ „O finansijskom lizingu (leasing)“ (u daljem tekstu: Zakon o lizingu). Zakonom se utvrđuje pravni status lica lizinga, oblici, vrste i vrste lizinga, pravni i ekonomski osnov lizinga, mere državne podrške delatnosti lizinga.
Lizing je skup ekonomskih i pravnih odnosa koji nastaju u vezi sa sprovođenjem ugovora o lizingu, uključujući i sticanje predmeta lizinga. Djelatnost lizinga je vrsta investicijske djelatnosti za sticanje imovine i njeno davanje u zakup. Predmet lizinga mogu biti sve nepotrošne stvari, uključujući preduzeća i druge imovinske komplekse, zgrade, građevine, opremu, vozila i drugu pokretnu i nepokretnu imovinu koja se može koristiti za poslovne aktivnosti. Predmet zakupa ne mogu biti zemljišne parcele i drugi prirodni objekti čiji je slobodan promet zabranjen saveznim zakonima ili za koje je utvrđen poseban postupak prometa.
Ugovor o lizingu je ugovor prema kojem se davalac lizinga (zakupodavac) obavezuje da će steći vlasništvo nad imovinom koju je zakupac (zakupac) odredio od prodavca koji on odredi i da tu nekretninu ustupi primaocu lizinga uz naknadu za privremeno posedovanje i korišćenje. Ugovorom o lizingu može biti predviđeno da izbor prodavca i kupljene nekretnine vrši davalac lizinga. Ugovor o lizingu može sadržavati uslove koji predviđaju pružanje dodatnih usluga i dodatnog rada. Dodatne usluge (rad) su usluge (rad) bilo koje vrste koje pruža davalac lizinga i prije početka korištenja i za vrijeme korištenja predmeta lizinga od strane primaoca lizinga, a direktno su povezane sa primjenom ugovora o lizingu. Spisak, obim i trošak dodatnih usluga (radova) utvrđuju se sporazumom strana.
Lizing je direktna investicija.
Subjekti lizinga su davalac lizinga, zakupac i prodavac (dobavljač). Davalac lizinga - fizičko ili pravno lice koje na teret pozajmljenih i (ili) sopstvenih sredstava stiče vlasništvo nad imovinom tokom sprovođenja ugovora o lizingu i daje je kao sredstvo lizinga primaocu lizinga uz određenu naknadu, za određeno period i pod određenim uslovima za privremeni posjed i za korištenje sa ili bez prijenosa na zakupca vlasništva zakupljene stvari. Primalac lizinga - fizičko ili pravno lice koje je, u skladu sa ugovorom o lizingu, dužno da primi predmet lizinga uz određenu naknadu, na određeni period i pod određenim uslovima na privremeno posedovanje i korišćenje u skladu sa ugovorom o lizingu.
Prodavac je fizičko ili pravno lice koje, u skladu sa kupoprodajnim ugovorom sa davaocem lizinga, proda davaocu lizinga u roku određenom ugovorom imovinu koja je predmet lizinga. Prodavac je dužan predmet lizinga prenijeti na zakupodavca ili zakupca u skladu sa uslovima kupoprodajnog ugovora. Prodavac može istovremeno nastupati i kao primalac lizinga u okviru istog lizing pravnog odnosa.
Glavni oblici lizinga su domaći lizing i međunarodni lizing. Prilikom obavljanja domaćeg lizinga, davalac lizinga i primalac lizinga su rezidenti Ruske Federacije. Prilikom obavljanja međunarodnog lizinga, zakupodavac ili primalac lizinga su nerezidenti Ruske Federacije. Podleasing je vrsta podzakupa sredstva datog u lizing, u kojem primalac lizinga po ugovoru o lizingu prenosi trećim licima (zakupcima po ugovoru o podleasingu) u posjed i korištenje uz naknadu i na period u skladu sa uslovima ugovora o podleasingu. , imovina prethodno primljena od davaoca lizinga po ugovoru o lizingu i koja predstavlja predmet lizinga Za prenos predmeta lizinga u podzakup obavezan uslov je pismena saglasnost davaoca lizinga.
Uvod
Trenutno, u periodu rasta proizvodnje roba i usluga u nizu ključnih sektora privrede, obezbeđivanje adekvatnog finansiranja delatnosti preduzeća je među prioritetima.
Svaka kompanija je samoodrživi ili samofinansirajući sistem koji osigurava profitabilan rad kompanije. U tom smislu, izvori finansiranja organizacije postaju od velike važnosti.
Tema nastavnog rada je „ Eksterni izvori finansiranja poslovnih aktivnosti i njihovo efikasno korišćenje».
Menadžment svake kompanije mora imati jasne ideje iz kojih izvora resursa će obavljati svoj posao i u koje oblasti djelatnosti će ulagati svoj kapital. Dakle, tema nastavnog rada je relevantna, jer finansijsko stanje preduzeća i efikasnost njegovih aktivnosti zavise od toga koliko kapitala ima na raspolaganju preduzeću, koliko je njegova struktura optimalna i koliko se svrsishodno koristi.
U tržišnoj ekonomiji, eksterni izvori finansijskih sredstava su posebno značajni, jer u praksi organizacije ne mogu efikasno obavljati svoje aktivnosti bez privlačenja pozajmljenih sredstava. Dužnički kapital je katalizator poslovnih procesa koji omogućava kompanijama da povećaju profit i vrijednost organizacija, i to je značaj teme istraživanja.
Interesovanje za proučavanje teme kursa ogleda se u brojnim studijama ruskih i stranih autora, kao što su Kovalev V.V., Morozov E.M., Gorfinkel V.Ya i drugi.
Predmet studije je PJSC KAMAZ.
Predmet studije su eksterni izvori finansiranja preduzetničkih aktivnosti.
Svrha nastavnog rada je istraživanje u Eksterni izvori finansiranja poslovnih aktivnosti i njihova efektivna upotreba koristeći primjer KAMAZ PJSC.
Na osnovu svrhe studije u radu su postavljeni sljedeći zadaci:
Razmotriti suštinu i klasifikaciju izvora finansiranja poslovnih aktivnosti.
Istražite eksterne izvore finansiranja poslovnih aktivnosti.
Analiza i odabir eksternih izvora finansiranja poslovnih aktivnosti.
Opišite aktivnosti KAMAZ PJSC.
Provesti analizu eksternih izvora poslovanja KAMAZ PJSC.
Empirijska osnova studije: zakonodavni i regulatorni akti, finansijski izvještaji PJSC KAMAZ za 2014 – 2015, statut organizacije.
Glavne metode obrade su: analitičke i komparativne metode, kao i posmatranje i anketiranje, kao i metoda analize finansijskih pokazatelja.
Nastavni rad se sastoji od uvoda, dva poglavlja, zaključka i dodatka.
Teorijske osnove eksternih izvora finansiranja poslovnih aktivnosti
Mjesto eksternih izvora u finansiranju imovine preduzeća
Slika 1.1 – Ciljevi poslovnog finansiranja
Kao proces, finansiranje se razvija na osnovu taktike i strategije. Taktika karakteriše uslove i parametre kratkoročnog finansiranja. Drugim riječima, vrši se finansiranjeorganizovanjem kratkoročnog i dugoročnog finansiranja.
Kratkoročno finansiranje se koristi za popunu obrtnog kapitala putem internog finansiranja i (ili) kratkoročnog kreditiranja.Dugoročno finansiranje se koristi za kapitalna ulaganja koja su važna za rast i razvoj kompanije.
Eksterno finansiranje podrazumeva korišćenje e e finansijske firme; nas e e trgovine; će dopuniti e privatni depoziti ustanove e roditelji Slika 1.2 prikazuje glavne izvore eksternog finansiranja.
Slika 1.2 – Izvori finansiranja organizacije.
Trenutno, u tržišnoj ekonomiji, proizvodne i ekonomske aktivnosti preduzeća ne postoje bez korišćenja pozajmljenih sredstava: pozajmljenih sredstava od drugih preduzeća; sredstva od emisije i prodaje akcija i obveznica društva; budžetska izdvajanja na povratnoj osnovi i drugo.
Pozajmljeni izvori su sredstva prikupljena po uslovima otplate (sredstva se moraju vratiti zajmodavcu bez propusta), hitnosti (sredstva se prikupljaju za određeni period) i plaćanja (sredstva se prikupljaju u određenom procentu).
Privučeni izvori su sredstva prikupljena sa tržišta emisijom akcija, u vidu dobrotvornih priloga, naučnih grantova, kao i sredstva koja se izdvajaju iz budžeta različitih nivoa.
Privlačenje pozajmljenih sredstava pomaže preduzeću da ubrza obrtni kapital, poveća obim poslovanja i smanji obim radova u toku podaci prikazani na slici 1.3.
Slika 1.3 – Uslovi za formiranje racionalne strukture obaveza organizacije
Dakle, može se reći da u eksterno finansiranje podrazumeva korišćenje sredstava države, finansijskih i kreditnih preduzeća, nefinansijskih preduzeća i građana, kao i korišćenje novčanih sredstava osnivača organizacije. Ovo privlačenje finansijskih sredstava često je najpoželjnije jer osigurava finansijsku nezavisnost preduzeća i olakšava dobijanje bankarskih kredita.
Uslovi za privlačenje dugoročnih eksternih izvora
Slika 1.4 prikazuje izvore vanjskog finansiranja. Pogledajmo ih detaljno.
Slika 1.4 – Izvori vanjskog finansiranja
Izvorni učesnici – kreditori – banke su glavni dobavljač poslovnih i drugih kredita.
Prednosti investicionih kredita prikazane su na slici 1.5.
Slika 1.5 – Prednosti investicionog kredita
Nedostaci investicionog kredita leže u suptilnostima u ponašanju banke nakon potpisivanja ugovora. Na primjer, neke firme se suočavaju sa problemom kada sva imovina postane kolateral za finansijsku kompaniju, što može zakomplikovati rad organizacije. odgovarajući ugovor o kreditu (ugovor). U Prilogu A prikazani su uslovi za dobijanje investicionog kredita. Za finansiranje investicionih projekata koristi se jedna od vrsta hitnih kredita - kredit osiguran nekretninama (hipotekarni kredit). osnovicu kamatne stope prema premiji rizika za projekat koji se proučava.
Pod ciljanim obvezničkim kreditom podrazumijeva se izdavanje od strane preduzeća koje pokreće projekat korporativnih obveznica sredstava iz plasmana, koja su neophodna za finansiranje konkretnog investicionog projekta.
Prednosti obvezničkih zajmova prikazane su na slici 1.6.
Slika 1.6 – Prednosti obvezničkih zajmova
Nedostaci ciljanog obvezničkog kredita: poteškoće i dodatni troškovi u organizaciji i servisiranju kredita; povećani prag minimalnog obima emisije, koji opravdava dodatne troškove i važan je za tržišni promet obveznica, a kod zatvorene upise je red veličine manji; prikaz posebnih zahtjeva za kolaterale; veći zahtjevi za emitenta u pogledu transparentnosti finansijskog izvještavanja; Kašnjenja u plaćanju kamata ili neuspeh u otplati duga na vreme mogu negativno uticati na javnu kreditnu istoriju kompanije i smanjiti njen rejting.
Izvor učesnici kreditori lizing kompanije - profesionalni pružalac usluga lizinga.
Slika 1.7 – Prednosti lizinga
Neke banke sprovode program finansijske podrške malim i srednjim preduzećima u vidu faktoringa. Vrste faktoringa prikazane su u tabeli 1.1.
Tabela 1.1 – Vrste faktoringa
Izvorni učesnici - kreditori - država. Država kreira programe za podršku malim preduzećima, koji uključuju:
– program Vnešekonombanke, koji se sastoji u tome da ova banka daje ciljane kredite odabranim bankama i nebankarskim infrastrukturnim subjektima koji učestvuju u finansiranju malih preduzeća.
– subordinirani krediti kapitalu banaka drugog reda, pod uslovom da banke imaju portfelj kredita prioritetnim sektorima, uključujući mala preduzeća.
Razmotrimo detaljnije učesnike – izvore investitora (Tabela 1.2. Glavni eksterni izvori dugoročnog finansiranja kompanije su emisija dodatnih akcija, emisija obveznica i privlačenje kreditnih sredstava).
Tabela 1.2 – Izvor učesnici – investitori
Korporativizacija je vlasničko finansiranje investicionih projekata, koje se sprovodi u nekoliko oblika, prikazanih na slici 1.8.
Slika 1.8 – Oblici korporativizacije
Dodatna emisija dionica se koristi za realizaciju velikih investicionih projekata, razvojnih programa investicija, industrije ili regionalne diverzifikacije investicionih aktivnosti. Investicioni resursi se u ovom slučaju privlače dodatnom emisijom običnih i povlašćenih akcija. Prema ruskom zakonodavstvu, nominalna vrijednost izdatih prioritetnih akcija ne smije prelaziti 25% odobrenog kapitala akcionarskog društva.
Prednosti korporativizacije prikazane su na slici 1.9.
Slika 1.9 – Prednosti korporativizacije
Prospekt hartija od vrijednosti je službeni dokument koji priprema društvo emitent i odobrava njegov odbor direktora i sadrži podatke o emitentu i njegovim hartijama od vrijednosti. Uloga prospekta: s jedne strane, koristi se za stimulaciju prodaje izdatih hartija od vrijednosti; s druge strane, važno je otkriti sve informacije o kompaniji (posebno faktore rizika). Savezni zakon br. 39-FZ od 22. aprila 1996. (sa izmjenama i dopunama od 3. jula 2016.) „O tržištu hartija od vrijednosti“ u članu 22 daje informacije o ovom prospektu.
Nedostaci ove metode:
– akcionarsko društvo dobija investiciona sredstva kao rezultat završetka plasmana akcija, što zahteva vreme, dodatne troškove, dokaze o finansijskoj stabilnosti društva, transparentnost informacija i drugo;
– proces dodatne emisije akcija povezan je sa registracijom, listingom i velikim transakcionim troškovima;
– u sprovođenju postupka emisije društvo emitent snosi troškove plaćanja usluga profesionalnih učesnika na tržištu hartija od vrednosti, obavljanja funkcija osiguravača i investicionog konsultanta, kao i registracije emisije. Dodatna emisija akcija dovodi do povećanja osnovnog kapitala preduzeća. Odluka o dodatnoj emisiji može dovesti do razvodnjavanja udjela prethodnih dioničara u odobrenom kapitalu i smanjenja njihovih prihoda.
Venture finansiranje– radi se o dugoročnim, visoko rizičnim ulaganjima u vlasnički kapital novoformiranih visokotehnoloških perspektivnih kompanija koje su usmjerene na razvoj i proizvodnju visokotehnoloških proizvoda, radi njihovog razvoja i širenja, kako bi profitirali od povećanja u vrijednosti uloženih sredstava.Rizična ulaganja imaju oblik kupovine dionica rizičnih kompanija koje još nisu kotirane na berzama, kao i davanja kredita ili drugih oblika. U većini slučajeva, rizični kapital dolazi u obliku vlasničkog kapitala.
Država obezbjeđuje sredstva preduzećima iz javnog sektora u obliku kapitalnih investicija. Državno finansiranje razlikuje se od bankovnog kredita po tome što kompanija prima sredstva besplatno i neopozivo. Jedna vrsta takvog finansiranja je vladin nalog. Drugi izvor finansiranja preduzeća je budžetsko finansiranje, što podrazumeva dobijanje sredstava iz budžeta različitih nivoa. Indirektni oblik državnog finansiranja su poreski podsticaji koji se daju preduzećima.
Dakle, može se reći da eksterno finansiranje podrazumeva korišćenjeeksternih izvora, tj e dstv finansijskih institucija; n e finansijske firme; nas e leniya;state; strani inv e trgovine; će dopuniti e privatni depoziti ustanove e roditelji Eksterno zaduživanje nastaje zbog mobilizacije privučenih i pozajmljenih sredstava. Suština pozajmljenog kapitala preduzeća razmatra se u realizaciji operativnih, koordinacionih, kontrolnih i regulatornih funkcija procesa privlačenja eksternih izvora finansiranja. Politika upravljanja preduzećem mora brzo da odgovori na promene unutrašnjih i eksternih faktora okruženja, a posebno: promene uslova zaduživanja, promene metoda zaduživanja i pojavu novih načina za privlačenje pozajmljenih izvora finansiranja.
Analiza i odabir eksternih izvora finansiranja poslovnih aktivnosti
Prelaskom ruske privrede na tržišne ekonomske principe, preduzeća su se suočila sa problemom obezbeđivanja proizvodnje finansijskim sredstvima. Ako bi u planskoj privredi preduzeća, u slučaju neuspjeha, mogla računati na pomoć države u njenom sistemu preraspodjele finansijskih sredstava, onda je u savremenim ekonomskim uslovima rješenje pitanja opstanka i prosperiteta u vlastitim rukama preduzeća. .
Finansiranje privrednih društava je skup oblika i metoda, principa i uslova za finansijsku podršku jednostavnoj i proširenoj reprodukciji. Finansiranje se odnosi na proces generisanja sredstava ili, šire, proces generisanja kapitala za firmu u svim njegovim oblicima. Koncept „finansiranja“ je usko povezan sa konceptom „investiranja“ ako je finansiranje formiranje sredstava, onda je ulaganje njihova upotreba; Oba koncepta su međusobno povezana, ali prvi prethodi drugom. Nemoguće je da kompanija planira bilo kakve investicije bez izvora finansiranja. Istovremeno, formiranje finansijskih sredstava preduzeća se po pravilu dešava uzimajući u obzir plan njihovog korišćenja.
Prilikom odabira izvora finansiranja preduzeća potrebno je riješiti pet glavnih problema:
Utvrditi kratkoročne i dugoročne potrebe za kapitalom;
Identificirati moguće promjene u sastavu imovine i kapitala u cilju utvrđivanja njihovog optimalnog sastava i strukture;
Osigurati kontinuiranu solventnost, a time i finansijsku stabilnost;
Koristite svoja i pozajmljena sredstva uz maksimalan profit;
Smanjite troškove finansiranja poslovnih aktivnosti.
Finansijska sredstva privrednog društva mogu se definirati kao ukupnost vlastitih novčanih prihoda i vanjskih primanja kojima raspolaže privredno društvo i namijenjena su ispunjavanju njegovih finansijskih obaveza, finansiranju tekućih troškova i troškova vezanih za proširenje proizvodnje.
Kapital je zaliha ekonomskih dobara akumulirana štednjom u obliku gotovine i stvarnih kapitalnih dobara, koju vlasnici uključuju u ekonomski proces kao investicioni resurs i faktor proizvodnje u cilju stvaranja prihoda, čije funkcioniranje u ekonomskom sistem je zasnovan na tržišnim principima i povezan je sa vremenskim faktorima, rizikom i likvidnošću.
Izraz "kapital" dolazi od latinskog "capitalis", što znači glavni, glavni.
Finansijska sredstva privrednog društva po svom porijeklu dijele se na sopstvena i pozajmljena. Sopstvena finansijska sredstva formiraju se iz internih i eksternih izvora. Među internim izvorima, glavno mjesto pripada dobiti koja ostaje na raspolaganju društvu, a koja se raspoređuje odlukom organa upravljanja.
Važnu ulogu u sastavu internih izvora imaju i troškovi amortizacije, koji predstavljaju novčani izraz troškova amortizacije osnovnih sredstava i nematerijalnih sredstava i interni su izvor finansiranja kako jednostavne tako i proširene reprodukcije.
Kao deo eksternih (privlečenih) izvora za formiranje sopstvenih finansijskih sredstava, glavnu ulogu ima dopunska emisija hartija od vrednosti, putem koje se uvećava osnovni kapital društva, kao i privlačenje dodatnog akcijskog kapitala kroz dodatne doprinose u odobreni kapital.
Za neka preduzeća dodatni izvor formiranja sopstvenih finansijskih sredstava je besplatna finansijska pomoć koja im se pruža. Konkretno, to mogu biti budžetska izdvajanja na bespovratnoj osnovi, po pravilu se izdvajaju za finansiranje državnih naloga, pojedinačnih društveno značajnih investicionih programa ili kao državna podrška preduzećima čija je proizvodnja od nacionalnog značaja.
Ostali eksterni izvori uključuju materijalnu i nematerijalnu imovinu donirana firmama i uključena u njihov bilans stanja.
Jedna od osnovnih karakteristika klasifikacije kapitala preduzeća je karakteristika vlasničkog naslova kapitala koji se formira. Prema nazivu vlasništva, kapital koji formira preduzeće dijeli se na dvije glavne vrste - sopstveni i pozajmljeni. U sistemu izvora privlačenja kapitala ova podjela je odlučujuća.
Vlasnički kapital karakteriše ukupnu vrijednost sredstava preduzeća koja su u njegovom vlasništvu i korištena za formiranje određenog dijela svoje imovine. Ovaj dio imovine, formiran od uloženog kapitala u njih, predstavlja neto imovinu preduzeća.
Pozajmljeni kapital karakteriše sredstva ili druga imovinska sredstva prikupljena za finansiranje razvoja preduzeća na osnovu povrata. Svi oblici pozajmljenog kapitala koje koristi preduzeće predstavljaju njegove finansijske obaveze koje moraju biti otplaćene u predviđenom roku.
Upravljanje kapitalom preduzeća ima za cilj rješavanje sljedećih glavnih zadataka:
Formiranje dovoljne količine kapitala kako bi se osigurao potreban tempo ekonomskog razvoja preduzeća;
Optimizacija distribucije generisanog kapitala po vrstama delatnosti i oblastima korišćenja;
Obezbeđivanje uslova za postizanje maksimalnog prinosa na kapital na predviđenom nivou finansijskog rizika;
Obezbeđivanje minimizacije finansijskog rizika vezanog za korišćenje kapitala na predviđenom nivou njegove profitabilnosti;
Osiguravanje stalne finansijske ravnoteže preduzeća u procesu njegovog razvoja;
Osiguravanje dovoljnog nivoa finansijske kontrole nad preduzećem od strane njegovih osnivača;
Osiguravanje dovoljne finansijske fleksibilnosti preduzeća;
Optimizacija obrta kapitala;
Osiguravanje blagovremenog reinvestiranja kapitala.
Razmotrimo klasifikaciju finansijskih sredstava preduzeća na osnovu izvora njihovog formiranja (slika 1.1). Osnova je podjela finansijskih sredstava preduzeća na vlastita i privučena.
Rice. 1.1
Sopstvena finansijska sredstva preduzeća formiraju se iz dobiti od prodaje proizvoda (radova, usluga), dobiti od ostale prodaje i ostalih poslovnih prihoda. Izvori sopstvenih finansijskih sredstava obuhvataju i lična sredstva vlasnika i početni ulozi osnivača. Preduzeća i organizacije se u svojim aktivnostima oslanjaju prvenstveno na sopstvene izvore. Međutim, treba napomenuti da ovaj izvor ograničava rast preduzeća, jer zavisi od stope rasta profita (depozita vlasnika) Belovitskaya A.A. Finansijska podrška djelatnosti malih poduzeća / Sažetak rada. ...cand. ekv. Sci. Saratov, 2008.
U skladu sa ovom klasifikacijom, privučena finansijska sredstva preduzeća su podeljena u tri velike grupe: pozajmljena sredstva, sredstva državne podrške i sredstva koja dolaze od trećih lica.
Privučena finansijska sredstva formiraju se na osnovu preraspodjele sredstava između poslovnih subjekata i karakterišu stepen interakcije preduzeća sa njima. Izvori pozajmljenih finansijskih sredstava preduzeća su krediti komercijalnih banaka i nebankarskih organizacija, krediti i privatni krediti.
Finansijska sredstva u vidu državne podrške mogu se dodijeliti posebnoj grupi. Danas država počinje sve više da utiče na aktivnosti i finansijsku stabilnost preduzeća i organizacija, kako u vidu direktne tako i indirektne finansijske podrške u cilju podsticanja i stimulisanja poslovne investicione aktivnosti. S tim u vezi, preporučljivo je izdvojiti ovu vrstu finansijskih sredstava u posebnu grupu, između ostalog i zbog činjenice da ovi izvori često imaju netržišnu prirodu koja se povezuje sa protekcionističkom politikom vlade, a također ostvaruju društvene, političke i druge ciljeve. Izvor njihovog formiranja su sredstva koja se obezbjeđuju na povratnoj osnovi i zahtijevaju njihov povrat - budžetski krediti, beskamatni zajmovi, kratkoročni krediti, programi kreditiranja. Izvori su i sredstva koja se obezbjeđuju bez naknade u svrhu efikasnije preraspodjele sredstava između sektora privrede, kao i za rješavanje drugih društveno-ekonomskih problema. Među ovim oblicima podrške mogu se izdvojiti subvencije, subvencije, subvencije (budžetska izdvajanja, budžetska ulaganja).
Izvor sredstava prikupljenih od trećih lica su sredstva dobijena od pravnih i fizičkih lica, prihodi od industrijskih i istraživačkih fondova, dobrotvorni prilozi, finansijska sredstva koja dolaze od sindikata, udruženja, regionalnih struktura industrije, grantovi javnih organizacija, međunarodnih organizacija, dobrotvornih fondacija i ostali Braschey A.A. Problemi finansiranja malih preduzeća u Rusiji u sadašnjoj fazi / Finansije, novčani promet i kredit: Almanah. Broj 2. - Saratov: SGSEU, 2007.
Ova klasifikacija odražava specifičnosti finansijske podrške poslovnim aktivnostima, jer sopstvena sredstva su okosnica poslovanja preduzeća, a privučena sredstva državne podrške prvenstveno su usmerena na podršku privrednim subjektima. Takođe, ova klasifikacija određuje prirodu interakcije preduzeća i organizacija sa spoljnim okruženjem i olakšava upravljanje finansijskim resursima.
Ciljevi predavanja: proučavanje finansijskih odnosa,
Pojava u preduzetništvu
Aktivnosti; izvori finansiranja
Preduzetnička aktivnost.
Pitanja
1 Finansijsko okruženje preduzeća,
2 Izvori finansiranja poslovnih aktivnosti.
1. Preduzeće tipa preduzeća je element ekonomskog sistema i ulazi u određene odnose sa poslovnim partnerima, budžetima na različitim nivoima, vlasnicima kapitala i drugim subjektima. Poslovne aktivnosti se odvijaju u okviru specifičnog finansijskog sistema koji se sastoji od niza institucija i tržišta koja opslužuju organizacije, pojedince i državu.
U procesu formiranja i korišćenja finansijskih sredstava preduzeće stupa u finansijske odnose sa drugim tržišnim subjektima. Upravo ovi odnosi čine suštinu finansija preduzeća. Finansije preduzeća predstavljaju monetarne odnose koji nastaju u procesu njegove proizvodne i ekonomske aktivnosti i povezani su sa formiranjem i raspodjelom njegovih finansijskih sredstava. Na slici 1 prikazane su uvećane grupe finansijskih odnosa preduzeća i pratećih fondova fondova. Glavni pravci finansijske delatnosti bilo kog privrednog subjekta su formiranje i korišćenje novčanih fondova, preko kojih se proizvodno-privredne aktivnosti preduzeća obezbeđuju novčanim sredstvima i vrši jednostavna i proširena reprodukcija.
Realizacija finansijskih odnosa pretpostavlja postojanje finansijskih sredstava u preduzeću. Finansijska sredstva- ovo je skup sredstava u obliku prihoda i eksternih primanja namijenjenih ispunjavanju finansijskih obaveza i izvršavanju troškova za osiguranje proširene reprodukcije. Formiranje finansijskih sredstava vrši se iz različitih izvora, koji se mogu podijeliti na interne i eksterne. Interni izvori formiraju se na teret vlastitih i ekvivalentnih sredstava i povezani su s poslovnim rezultatima, vanjski – izvori resursa za preduzeće izvana. Sastav finansijskih sredstava iz internih i eksternih izvora prikazan je na slici 1.
Slika 1 – Finansijski odnosi preduzeća i fondova
Slika 2 – Sastav finansijskih sredstava
2 . Glavni oblici poslovnog ulaganja su kredit, kolateral, lizing i faktoring. U Kazahstanu, za razliku od većine razvijenih zemalja, kada govorimo o kreditnim institucijama, uglavnom mislimo na banke. Privlačenje bankarskih kredita (za proizvodne i društvene potrebe) vrši se uz striktno poštovanje određenih principa: otplate, plaćanja i hitnosti, koji su glavni element sistema kreditiranja, jer odražavaju suštinu i sadržaj. zajam.
Otplata kredita znači obavezu otplate glavnog duga zajmodavcu pod ugovorenim uslovima. Hitnost zajma znači da se zajam mora vratiti zajmodavcu ne u bilo koje vrijeme pogodno za zajmoprimca, već u unaprijed dogovorenom roku otplate kredita. Rok kredita je maksimalno vrijeme tokom kojeg su sredstva kredita na raspolaganju zajmoprimcu. Kršenje ovog principa od strane zajmoprimca povlači za sobom primenu određenih sankcija u vidu povećanja zaračunate kamate, a potom i iznošenje finansijskih potraživanja na sudu.
Bankarski kredit obično uključuje naknadu u obliku kamate. Kamatnu stopu određuju strane u ugovoru o kreditu.
Pored glavnih, postoje tri dodatna principa kreditiranja:
- osiguranje kredita;
- ciljana priroda kredita;
- diferencirana priroda kredita.
U svjetskoj praksi razlikuju se sljedeće vrste kredita: bankarski, komercijalni, potrošački, državni, međunarodni i lihvarski.
Kredit se obično klasifikuje prema nekoliko osnovnih kriterijuma, od kojih su najvažniji kategorija zajmodavca i zajmoprimca, kao i oblik u kome se kredit daje. Klasifikacija bankarskih kredita prikazana je na slici 3.
Jedan od najozbiljnijih problema sa kojima se suočavaju komercijalne banke je rizik nevraćanja kredita. Banke nastoje da minimiziraju ovaj rizik koristeći različite metode osiguranja (garantovanja) otplate bankarskih kredita. Mnoge firme koje nisu u mogućnosti da dobiju kredit bez kolaterala prinuđene su da uzimaju novac protiv zalog. Garancija za kredit (kolateral) – imovina (imovina) koju daje zajmoprimac kao kolateral za osiguranje otplate kredita. Ako zajmoprimac postane nesposoban da plati dug, zajmodavac može prodati kolateral i otplatiti dug.
Vrijednost kolaterala sa stanovišta zajmodavca varira u zavisnosti od niza faktora: stepena likvidnosti kolaterala, vijeka trajanja kolaterala i glavnog (osnovnog) stepena rizika povezanog sa kolateralom. Sve ovo, zauzvrat, određuje potencijalni iznos finansiranja koje kompanija može dobiti od zajmodavca.
Slika 3 – Klasifikacija bankarskih kredita
U teoriji, osiguran (ili zasnovan na imovini) zajam je zajam čija su plaćanja zagarantovana bilo kojom imovinom ili imovinom zajmoprimca. Međutim, kada je u pitanju kratkoročni kredit, kao kolateral se koriste potraživanja i zalihe.
Krediti dati na osnovu potraživanja kao kolateral. Jedna od najlikvidnijih sredstava kompanije su njena potraživanja. Shodno tome, oni pružaju maksimalnu garanciju za kratkoročne kredite koje zajmodavci traže.
Prilikom procene zahteva za kredit, zajmodavac analizira kvalitet potraživanja kompanije i utvrđuje koliki iznos kredita se može dati uz ovaj kolateral. Što je viši kvalitet potraživanja firme, to je veći procenat njihove nominalne vrijednosti založene kao kolateral koji će zajmodavac biti spreman da pozajmi. Međutim, zajmodavac nije dužan da prihvati sva potraživanja od zajmoprimca kao kolateral. Po pravilu se odbijaju računi kompanija sa niskim ili bez kreditnog rejtinga. Štaviše, na osnovu analiza vremenskog intervala između datuma prodaje i trenutnog trenutkaČesto se ne primaju i fakture koje kasne, na primjer za mjesec dana. Nadalje, državni i strani računi općenito se smatraju neprihvatljivim. U zavisnosti od kvaliteta prihvaćenih novčanica, zajmodavac obično pozajmljuje novac između 50% i 80% njegove nominalne vrijednosti.
Za pravilno organizovanje finansiranja poslovnih aktivnosti potrebno je klasifikovati izvore finansiranja. Imajte na umu da se klasifikacija izvora finansiranja u ruskoj praksi razlikuje od strane. U Rusiji su svi izvori finansiranja poslovnih aktivnosti podeljeni u četiri grupe: 1) sopstvena sredstva preduzeća i organizacija 2) pozajmljena sredstva;
Svojim U ovom slučaju sredstva preduzeća obuhvataju: osnovni kapital (sredstva od prodaje akcija i udela učesnika ili osnivača); prihodi od prodaje; odbici amortizacije; neto dobit preduzeća; rezerve koje akumulira preduzeće; ostali prilozi pravnih i fizičkih lica (ciljano finansiranje, donacije, dobrotvorni prilozi).
Za one privučene sredstva uključuju: kredite banaka; pozajmljena sredstva primljena od emisije obveznica; sredstva dobijena emisijom akcija i drugih hartija od vrijednosti; dugovanja
Po mjestu porijekla Finansijska sredstva preduzeća se klasifikuju na:
interno finansiranje;
eksterno finansiranje.
Interno finansiranje podrazumeva korišćenje onih finansijskih sredstava čiji izvori nastaju u procesu finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije. Primjeri takvih izvora uključuju neto dobit, amortizaciju, obaveze prema dobavljačima, rezerve za buduće troškove i plaćanja i odgođene prihode.
At eksterno finansiranje koriste se sredstva koja dolaze u organizaciju iz vanjskog svijeta. Izvori eksternog finansiranja mogu biti osnivači, građani, država, finansijske i kreditne organizacije i nefinansijske organizacije.
Imamo najveću bazu podataka u RuNetu, tako da uvijek možete pronaći slične upite
Ova tema pripada sekciji:
finansije. Odgovori
Korporativne finansije. Organizacija finansijskog rada Finansijske usluge, Principi organizacije, Izvori finansiranja. Pozajmljeni kapital
Nosivost pojedinačnih šipova. Savremene metode za određivanje nosivosti. Rad na šipovima.
Nosivost pojedinačnih šipova. Savremene metode za određivanje nosivosti šipova Statičko ispitivanje Rad šipova u grmlju
Gospodarske procesno pravo
Merdarcke je u pravu - oštrica prava normi, propis Dyalniusa grčkog suda istih anketnih podmornica, yazan iz zdravlja zdravlja, je kako slijedi po pravu Vidannya of the Health. Gospodine Sudiv.
Zaključivanje ugovora o najmu vozila
Iznajmljivanje vozila kao posebna vrsta ugovora o najmu. Pojam, karakteristike i karakteristike ugovora o najmu vozila u sistemu građanskog prava. Prava i obaveze strana u ugovoru o najmu vozila. Odgovornost strana. Vrste ugovora. Iznajmljivanje vozila sa i bez posade (glavne razlike).
Nauka o materijalima
Ispitni odgovori na pitanja. Proces visoke peći, visoka peć. Proizvodnja čelika, metode. Kristalna struktura, obrada čelika. Dijagram statusa. Legure gvožđa i ugljenika, svojstva livenog gvožđa. Termičku obradu. Žarenje, stvrdnjavanje njegovih sorti. Cementiranje. Legirajući elementi. Aluminijum. Bakar. Gumeni materijali.
Infrazvuk i ultrazvuk: svojstva i efekti na ljudski organizam
Istraživački rad iz fizike na temu: "Nečujni zvuci." Šta je zvuk? Karakteristike zvuka. Izvori, primjena infrazvuka. Uticaj infrazvuka na ljudski organizam. Zašto je infrazvuk opasan za ljude? Infrazvučno oružje. Ultrazvuk. Izvori, primjena ultrazvuka. Uticaj ultrazvuka na ljudski organizam. Istraživanja u oblasti ultrazvučnih aparata