Yritysten rahoitus on joukko muotoja ja menetelmiä, periaatteita ja ehtoja taloudelliselle tuelle yksinkertaisen ja laajennetun jäljentämisen kannalta. Rahoitus tarkoittaa rahoituksen tuottoprosessia tai laajemmin pääoman tuottoprosessia yritykselle sen kaikissa muodoissa. Käsite "rahoitus" liittyy melko läheisesti käsitteeseen "sijoittaminen"; Jos rahoitus on rahastojen muodostamista, niin sijoittaminen on niiden käyttöä. Molemmat käsitteet liittyvät toisiinsa, mutta ensimmäinen edeltää toista. Yrityksen on mahdotonta suunnitella investointeja ilman rahoituslähteitä. Samalla yrityksen taloudellisten resurssien muodostuminen tapahtuu pääsääntöisesti ottaen huomioon niiden käyttösuunnitelma.
Yrityksen rahoituslähteitä valittaessa on ratkaistava viisi pääongelmaa:
1) määrittää lyhyen ja pitkän aikavälin pääomatarpeet;
2) tunnistaa mahdolliset muutokset varojen ja pääoman koostumuksessa niiden optimaalisen koostumuksen ja rakenteen määrittämiseksi;
3) varmistaa jatkuva vakavaraisuus ja siten rahoitusvakaus;
4) käyttää omia ja lainattuja varoja mahdollisimman tehokkaasti;
5) alentaa liiketoiminnan rahoituksen kustannuksia.
Yrityksen rahoituslähteet jaetaan sisäiseen (oma pääoma) ja ulkoiseen (lainattu ja sidottu pääoma). Sisäiseen rahoitukseen liittyy omien varojen käyttö ja ennen kaikkea nettotulos ja poistot.
Omilla varoilla rahoittamalla on useita etuja:
P, oman pääoman voitosta saatavan täydennyksen vuoksi yrityksen taloudellinen vakaus paranee;
Omien varojen muodostus ja käyttö on vakaata;
Ulkoiset rahoituskustannukset (velanhoito velkojille) minimoidaan;
Yrityksen kehittämistä koskevien johdon päätösten teko yksinkertaistuu, koska lisäkustannusten kattamiseen liittyvät lähteet tiedetään etukäteen.
Yrityksen omarahoituksen taso ei riipu pelkästään sen sisäisistä kyvyistä, vaan myös ulkoisesta ympäristöstä (verot, poistot, budjetti, tulli- ja valtion rahapolitiikka).
Ulkoiseen rahoitukseen käytetään valtion, rahoitus- ja luottolaitosten, yritysten ja kansalaisten varoja. Lisäksi siihen liittyy yrityksen perustajien taloudellisten resurssien käyttöä. Tällainen tarvittavien taloudellisten resurssien houkutteleminen on usein edullisinta, sillä se varmistaa yrityksen taloudellisen riippumattomuuden ja helpottaa pankkilainojen saamisen edellytyksiä tulevaisuudessa.
Yrityksen toiminnan sisäiset rahoituslähteet
Yrittäjyysyritysten toiminnan pääasialliset sisäiset rahoituslähteet ovat voitot ja poistot. Voitto taloudellisena luokkana heijastaa nettotuloa, joka syntyy materiaalituotannon alalla yritystoiminnan aikana ja suorittaa tiettyjä tehtäviä.
Ensinnäkin voitto luonnehtii liikeyrityksen toiminnan tuloksena saatua taloudellista vaikutusta.
Voitolla on myös sosiaalinen tehtävä, koska se on yksi lähteistä budjettien muodostukselle eri tasoilla. Se menee budjettiin veroina, ja sitä käytetään muiden tulojen ohella julkisten tarpeiden rahoittamiseen, valtion tehtävien hoitamiseen sekä valtion investointeihin, tuotantoon, tieteellisiin, teknisiin ja sosiaalisiin ohjelmiin. Voiton sosiaalinen tehtävä ilmenee myös siinä, että se toimii yrityksen hyväntekeväisyystoiminnan lähteenä, jonka tarkoituksena on rahoittaa tiettyjä voittoa tavoittelemattomia järjestöjä, sosiaalisia instituutioita ja tarjota aineellista apua tietyille kansalaisryhmille.
Voiton stimuloiva vaikutus ilmenee siinä, että voitto on sekä taloudellinen tulos että pääosa yrityksen taloudellisista resursseista. Itse asiassa voitto on tärkein sisäinen lähde yrityksen taloudellisten resurssien muodostumiselle, jotka varmistavat sen kehityksen. Mitä korkeampi on yrityksen tuottotaso taloudellisen toimintansa prosessissa, sitä pienempi on sen tarve houkutella rahoitusresursseja ulkopuolisista lähteistä ja sitä korkeampi on omarahoituksen taso yrityksen kehittämiseen, mikä varmistaa tavoitteen toteuttamisen. tämän kehityksen strategisia tavoitteita. Samanaikaisesti, toisin kuin muut yrityksen taloudellisten resurssien muodostumisen sisäiset lähteet, voitto on jatkuvasti toistettavissa oleva lähde, ja sen uudelleentuotanto onnistuneen johtamisen olosuhteissa tapahtuu laajemmalta pohjalta.
Voitto on tärkein lähde yrityksen markkina-arvon kasvattamiseen. Kyky itse kasvattaa pääoman arvoa varmistetaan pääomittamalla osa yhtiön saamasta voitosta. Mitä korkeampi on yrityksen saaman voiton määrä ja pääomitusaste, sitä enemmän kasvaa sen nettovarallisuuden arvo ja vastaavasti koko yhtiön myynnin, sulautumisen, hankinnan ja hankinnan yhteydessä määritetty markkina-arvo. muita tapauksia.
Voitto on tärkein suojamekanismi, joka suojaa yritystä konkurssin uhalta. Vaikka konkurssin uhka voi syntyä myös yrityksen kannattavan taloudellisen toiminnan olosuhteissa muiden olosuhteiden pysyessä ennallaan, yritys menestyy paljon paremmin ja selviää nopeasti kriisitilasta korkealla voitolla. Pääomittamalla saadut voitot yritys voi nopeasti kasvattaa erittäin likvidien varojen osuutta, kasvattaa oman pääoman osuutta vastaavalla vähennyksellä käytettyjen lainavarojen määrää sekä muodostaa vararahoitusrahastoja.
Markkinataloudessa voiton merkitys on siis valtava. Voittohalu ohjaa hyödyketuottajia lisäämään kuluttajan tarvitsemien tuotteiden tuotantomääriä ja alentamaan tuotantokustannuksia. Yrittäjäyrityksille voitto on kannustin sijoittaa voittoa tuottaville toiminta-alueille.
Voitto on yrityksen tuotannon ja taloudellisen toiminnan lopputulos, sen tehokkuuden indikaattori, investointien lähde, erityisrahastojen muodostaminen sekä maksut talousarvioon. Voiton tekeminen on yritysorganisaation päätavoite.
Yrityksen tietyltä ajanjaksolta saaman voiton (tappion) kokonaismäärä eli myyntikate koostuu:
P voitto (tappio) tuotteiden, palveluiden ja suoritettujen töiden myynnistä;
P muusta myynnistä saatu voitto (tappio);
P voitto (tappio) ei-toiminnallisesta toiminnasta.
Tuotteiden (työt, palvelut) myyntivoitto (tappio). Se määritellään tuotteiden (töiden, palvelujen) myynnistä saadun tulon ilman arvonlisäveroa ja valmisteveroa sekä tuotteiden (töiden, palvelujen) kustannuksiin sisältyvien tuotanto- ja myyntikustannusten erotuksena.
Voitto (tappio) muusta myynnistä. Yritykselle voi muodostua ylimääräistä aineellista omaisuutta tuotantovolyymin muutosten, hankintajärjestelmän puutteiden, myynnin ja muiden syiden seurauksena. Näiden arvoesineiden pitkäaikainen varastointi inflaatioolosuhteissa johtaa siihen, että niiden myynnistä saatavat tuotot ovat ostohintoja alhaisemmat. Siksi tarpeettomien varastotuotteiden myynnistä ei synny vain voittoja, vaan myös tappioita.
Ylimääräisen käyttöomaisuuden myynnin osalta myyntivoitto lasketaan myyntihinnan ja omaisuuden alkuperäisen (tai jäännösarvon) erotuksena, joka kasvaa vastaavalla indeksillä, joka on laillisesti vahvistettu inflaatioasteesta riippuen. .
Voitto (tappio) ei-toiminnallisesta toiminnasta. Se lasketaan ei-toiminnallisen toiminnan tuottojen ja kulujen erotuksena. Liiketoiminnan ulkopuolisen toiminnan tuottojen (kulujen) koostumukseen sisältyvät tulot, jotka on saatu pääomaosuudesta muiden yritysten toimintaan, kiinteistön vuokrauksesta, tulot (osingot, korot) yrityksen omistamista osakkeista, joukkovelkakirjoista ja muista arvopapereista, yrityksen saamat voitot. sijoittaja tuotannonjakosopimusta tehdessään sekä muut tulot (kulut) toiminnasta, joka ei liity suoraan tuotteiden, palvelujen, työn suorittamiseen tai omaisuuden myyntiin.
Tärkeä rooli sisäisten rahoituslähteiden koostumuksessa on myös poistoilla, jotka edustavat käyttöomaisuuden ja aineettomien hyödykkeiden poistokustannusten rahallista ilmaisua ja ovat sisäinen rahoituslähde sekä yksinkertaisessa että laajennetussa jäljentämisessä. Poistojen laskentakohteita ovat yhtiössä omistusoikeuden, talouden johtamisen ja operatiivisen johdon alaiset käyttöomaisuushyödykkeet.
Pankkilainojen houkutteleminen
Yrityksen kertaluonteiset varat tyydytetään myös ottamalla lainaa pankista. Lainaus on yksi yritystoiminnan taloudellisen tuen muodoista. Se toteutetaan yrityksen ja luottolaitoksen välisten taloudellisten suhteiden solmimisen perusteella tekemällä asiaankuuluvat sopimukset niiden välillä. Pääasiallinen on lainasopimus, joka luo lainmukaiset edellytykset lainojen vakuudelle, niiden oikea-aikaiselle takaisinmaksulle ja koronmaksulle.
Lainapääomaa pidetään talousteoriassa perinteisesti varojen kokonaisuutena, joka siirretään takaisinmaksuperusteisesti tilapäiseen käyttöön korkoa vastaan. Pankkilainalla tarkoitetaan tämän perusteella varoja, jotka pankki antaa liikeyritykselle määrättyyn ajanjaksoon tietyllä korolla määrättyyn käyttöön. Lainaus yrityksille tapahtuu tiettyjen periaatteiden pohjalta.
Takaisinmaksuperiaate tarkoittaa sitä, että lainanottaja palauttaa tai maksaa takaisin lainanantajalta saadut varat kokonaisuudessaan.
Kiireellisyyden periaate tarkoittaa sitä, että laina on maksettava takaisin tarkasti määritellyn ajan kuluessa, ei lainaa ottajalle sopivana ajankohtana, eli laina myönnetään määräajaksi. Lainan käyttöaika riippuu todellisen lainatarpeen pituudesta.
Maksuperiaate tarkoittaa, että laina myönnetään lainanottajalle sillä ehdolla, että se maksetaan takaisin korkoineen, jotka muodostavat luottolaitoksen voiton.
Lainan aineellisen turvan periaate ilmaisee tarpeen varmistaa lainanantajan omaisuusetujen turvaaminen, mikäli lainanottaja mahdollisesti rikkoo velvollisuuksiaan ja löytää käytännön sovellutuksen sellaisissa lainamuodoissa kuin vakuuksilla taatut lainat. tai taloudellisia vakuuksia. 176
Lainan kohdennettavuuden periaate koskee monia luottotapahtumia ja ilmenee lainanantajalta saatavien taloudellisten resurssien kohdennetun käytön tarpeessa. Tämä periaate ilmenee käytännössä lainasopimuksen vastaavasta kohdasta, jossa määritellään myönnetyn lainan erityinen tarkoitus. Lainan aiottuun käyttötarkoitukseen liittyvän velvoitteen rikkominen voi olla peruste lainan ennenaikaiselle peruuttamiselle tai korotetun lainakoron käyttöönotolle.
Pankkilainan päätyypit
Pankkien luotonannon erityispiirre Venäjän talouden nykyisessä kehitysvaiheessa on, että tällä lainalla on laaja tavoiteorientaatio ja se houkuttelee monenlaisia. Viime vuosina sekä kotimaiset että ulkomaiset pankit ovat antaneet lainaa liikeyrityksille. Pankkilaina voidaan luokitella eri ominaisuuksien perusteella, jotka on esitetty kuvassa. 4.3.
Lainasopimuksessa määritellyn lainan takaisinmaksuajan perusteella erotetaan: päivystyslainat;
Lyhytaikaiset lainat;
Keskipitkän aikavälin lainat;
Pitkäaikaiset lainat.
Päivystyslainan erityispiirre on, että se myönnetään lainanottajalle sen käyttöaikaa määrittelemättä ja lainanottajan velvollisuus maksaa se takaisin lainanantajan ensimmäisestä vaatimuksesta. Tällainen laina on maksettava takaisin tietyssä ajassa lainanantajan virallisen ilmoituksen saatuaan. Tällä hetkellä päivystysluottoa ei käytetä lähes koskaan paitsi Venäjällä, vaan myös useimmissa maissa, koska se edellyttää suhteellisen vakaita ehtoja lainapääomamarkkinoilla ja koko taloudessa.
Pitkäaikaisia lainoja käytetään pääsääntöisesti sijoitustarkoituksiin. Keskipitkän aikavälin tavoin ne palvelevat käyttöomaisuuden liikkeitä, joille on ominaista suuret siirretyt luottoresurssit.
Lainan takaisinmaksutavan mukaan on:
P-lainat, jotka maksetaan takaisin kertamaksuna;
Lainat, jotka maksetaan takaisin erissä.
Lainaa ottavan yrityksen kertamaksuna takaisin maksamat lainat ovat perinteinen lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksutapa. Pitkäaikaisissa ja joskus keskipitkissä lainoissa käytetään lainan takaisinmaksutapaa, kuten lyhennyksiä. Tällöin tarkat takaisinmaksuehdot määräytyvät lainasopimuksessa.
Lainan koron laskutustavan mukaan on:
P-lainat, joiden korko maksetaan kokonaisuudessaan takaisinmaksuhetkellä;
P-lainat, joiden koron lainanottaja maksaa tasaerissä koko lainasopimuksen ajan;
P-lainat, joiden korko jää pankille silloin, kun laina myönnetään suoraan lainanottajalle.
Ensimmäinen koron laskutusmuoto on markkinataloudelle perinteinen lyhytaikaisten lainojen myöntämisessä ja laskennan helppouden kannalta toimivin. Toista muotoa käytetään keskipitkän aikavälin luotonannossa. Jälkimmäinen lainan koron periminen ei ole kehittyneelle markkinataloudelle tyypillistä ja sitä käytetään hyvin harvoissa tapauksissa.
Vakuuksien saatavuudesta riippuen on olemassa:
P-lainat (pankki);
P vakuudelliset lainat;
P-lainat kolmansien osapuolten rahoitustakuilla.
Luottamuslainan ainoa vakuusmuoto on lainasopimus. Tällaisia lainoja käytetään yleensä lainattaessa vakituisia asiakkaita, jotka nauttivat pankin täyden luottamuksesta. Pankkilainan myöntää pääsääntöisesti liikepankki, joka tarjoaa yritykselle käteis- ja selvityspalveluita. Vaikka se on muodollisesti vakuudeton, se on tosiasiassa vakuutettu yrityksen saatavien ja saman pankin käyttötileillä ja muilla tileillä olevien varojen suuruudella.
Vakuudelliset lainat ovat nykyaikaisen pankkilainan päätyyppi. Kotimaisissa olosuhteissa vakuudellisia lainoja haettaessa suurin ongelma on kiinteistöjen arvon arviointimenettely, joka johtuu asuntolaina- ja osakemarkkinoiden muodostumisprosessin epätäydellisyydestä. Kolmansien osapuolten rahoitustakauksilla myönnetyt lainat ovat yleistyneet pääasiassa pitkäaikaisen luotonannon alalla.
Rahoitustakauksen todellinen ilmaus on takaajan lakisääteinen velvollisuus korvata lainanantajalle tosiasiallisesti aiheutunut vahinko, jos lainanottaja rikkoo lainaehtoja.
Käyttötarkoituksensa mukaan ne erotetaan:
P-lainat, yleisluonteiset;
P kohdennetut lainat.
Ensimmäiset lainat lainanottaja käyttää oman harkintansa mukaan rahoittaakseen rahoitustarpeita. Nykyaikaisissa taloudellisissa olosuhteissa niillä on hyvin rajallinen levinneisyys. Periaatteessa kohdennetaan pankkien myöntämiä lainoja.
Kaupallinen lainaus organisaatiolle
Yrittäjyysprosessissa organisaatiot suorittavat keskinäistä lainaa. Tämä johtuu aikaerosta tuotteiden, tavaroiden lähetyksen, työn suorittamisen, palvelujen tarjoamisen ja niiden todellisen maksun välillä. Siksi yritysten kassavirrassa on pankkilainojen ohella varoja muilta velkojilta, mukaan lukien tavarantoimittajayritykset ja säännölliset liikekumppanit kaupallisissa liiketoimissa.
Art. Venäjän federaation siviililain 823 §:ssä säädetään, että sopimuksissa, joiden täytäntöönpano liittyy rahan tai muiden yleisten ominaisuuksien määräämien asioiden siirtoon toisen osapuolen omistukseen, voidaan määrätä lainan myöntämisestä, mukaan lukien tavaroiden, töiden tai palvelujen ennakkomaksun, ennakkomaksun, lykkäyksen ja erämaksun muodossa.
Kaupallisella lainalla osto-myyntitapahtuma liittyy luottotapahtumaan; kaupankäyntitapahtuman päättyminen osuu luottotapahtuman alkamiseen, joka toteutuu, kun lainanottaja maksaa lainavelan. Siten hyödykepääoman liikkumiseen liittyy lainapääoman liikkeitä. Siten kaupallinen luotto on hyödykeluottomuoto. Toimittajayritykselle luottotapahtuma paitsi nopeuttaa myyntiä (ostaja ostaa tavaraa), myös tuo lisätuloa koron muodossa, joka sisältyy myydyn tavaran hintaan ja laskun määrään.
Kaupallisen lainan käyttö helpottaa tavaroiden myyntiä, nopeuttaa käyttöpääoman kiertoa, mikä vähentää yrityksen luottoresurssien ja käteisvarojen tarvetta. Lisäksi kaupallisen lainan kustannukset ovat yleensä huomattavasti alhaisemmat kuin rahoituslainan kustannukset kaikissa muodoissaan. Tämäntyyppisen luotonannon etuja ovat myös se, että sille on ominaista melko yksinkertainen rekisteröintimekanismi verrattuna muihin lainoihin, joita yritysyritykset voivat käyttää. Kaupallisen lainan edut ovat myös hyödykemuotoisen rahoituksen nopeudessa, yritysten käyttöpääoman ohjaamiskyvyn laajentamisessa sekä yritysten taloudellisessa tukemisessa toisilleen. Monille pienille yrityksille kaupallinen luotto on tärkein rahoituslähde.
Kaupallisen lainan haittoja ovat toimittajalle aiheutuva riski, kun tavaran hinta muuttuu, ostaja ei noudata maksuaikaa, ostaja menee konkurssiin, sekä se, että tällainen laina myönnetään hyvin lyhyeksi ajaksi, sen tarjoamisaika on yleensä rajoitettu useisiin kuukausiin.
Kaupallisella lainalla on useita erityispiirteitä, jotka erottavat sen olennaisesti pankkilainasta:
Lainanantajan rooli kaupallisessa luotonannossa ei ole erikoistuneilta luotto- ja rahoitusorganisaatioilta, vaan tavaroiden tai palveluiden tuotantoon tai myyntiin liittyviltä liikeyrityksiltä;
Se toimitetaan yksinomaan hyödykemuodossa;
P kaupallisen lainan keskihinta on aina alhaisempi kuin vastaavan ajanjakson pankkilainojen keskikorko;
Yrityslainapalkkio sisältyy yleensä tuotteen hintaan, eikä sitä erikseen määrätä esimerkiksi kiinteällä prosenttiosuudella perusmäärästä.
Taloudessa kaupallisia lainoja on useita tyyppejä, joista tärkeimmät on esitetty kuvassa. 4.4
 Riisi. 4.4 Pääasialliset kaupalliset lainatyypit |
Sopimuksen ehtojen mukainen viivästetty kaupallinen laina on yleistynyt sekä kotimaisten että ulkomaisten yritysten taloudellisessa käytännössä. Tähän lainaan sovelletaan tavarantoimitussopimuksen ehtoja, jonka toimittaja ja ostaja tekevät ja joka ei vaadi erityistä rekisteröintiä. Tuotteen toimituksen jälkeen toimittaja lähettää laskun, jossa ilmoitetaan tuotteen koko, hinta, arvo, toimitusehdot ja maksuehto. Tämä lasku on perusta, jonka perusteella ostaja voi myöntää lainaa.
Kaupallista lainaa avoimella tilillä käytetään yrityksen liikesuhteissa vakituisten tavarantoimittajiensa kanssa ennalta sovitun tuoteluettelon useisiin toimituksiin pieninä määrinä. Tällaisen kaupallisen lainan myöntämisen ehdot määrätään myös tuotteiden toimitussopimuksessa. Tällöin toimittajayritys veloittaa lähetetyn tavaran kustannukset ostajayritykselle avatulta tililtä, joka maksaa velkansa takaisin sovitussa ajassa.
Liikelaina velkakirjalla velkakirjalla. Tämä lainan saamistapa on siten, että ostajayritys, saatuaan tavaran, laatii vekselin, josta käy ilmi maksuaika. Tämä kaupallisen lainan muoto on lupaavin. Kaupallisen lainan vekselien kiertoa palvelevat velkakirjat ja vekselit.
Lähetyksen muodossa oleva kaupallinen laina on eräänlainen välitystoimi, jossa toimittajayritys lähettää tavarat kauppayrityksen varastoon myyntiohjeineen. Toimittajan kanssa sovitaan vasta toimitetun tavaran myynnin jälkeen.
On huomattava, että Venäjän taloustilanteessa tällainen lainanantomuoto kaupallisena lainana on rajoitettu. Sen leviämistä haittaavat objektiivisesti sellaiset tekijät kuin epäluotettavat kumppanuudet, talouslainsäädännön puutteet ja inflaatio.
Investointien verohyvitys
Investointiveron hyvitys on ulkopuolinen rahoitusmuoto yrittäjäyritysten toimintaan. Art. Venäjän federaation verolain 66 pykälän mukaan investointiveron hyvitys on muutos veronmaksukaudessa, jonka aikana organisaatiolle annetaan asianmukaisen syyn perusteella mahdollisuus tietyn ajan kuluessa ja tietyin rajoituksin alentaa veronsa. veronmaksut sekä lainasumman ja kertyneen koron vaiheittainen maksu. Laina voidaan myöntää elinkeinonharjoittajalle tuloverotukseen sekä alue- ja paikallisveroihin 1-5 vuoden ajalle. Tämä hyvitysmuoto voidaan myöntää verovelvolliselle yritykselle seuraavissa tapauksissa:
Kun tämä yritys suorittaa oman tuotantonsa tutkimus- tai kehitystyötä tai teknistä laitteistoa, mukaan lukien työpaikkojen luominen vammaisille tai ympäristön suojeleminen teollisuusjätteiden aiheuttamalta saastumiselta;
P kun tämä yritys toteuttaa käyttöönotto- tai innovaatiotoimintaa, mukaan lukien luodessaan uusia tai parantaessaan olemassa olevia tekniikoita, luoessaan uudentyyppisiä raaka-aineita tai materiaaleja;
Siinä tapauksessa, että tämä yritys toteuttaa erityisen tärkeän tilauksen alueen sosioekonomisen kehityksen kannalta tai tarjoaa erityisen tärkeitä palveluja väestölle;
Valtionpuolustusmääräyksen toteuttaminen.
Factoring rahoitusmuotona
Yksi yrittäjätoiminnan rahoitusmenetelmistä on factoring-toiminta - eräänlainen kauppakomissiotoiminta. Factoring on sellaisten maksamattomien velkasaamisten (saatavien) siirtämistä pankille tai erikoistuneelle factoring-yhtiölle, jotka syntyvät vastapuolten välillä tavaroiden ja palveluiden myyntiprosessissa kaupallisen lainan ehdoilla yhdistettynä kirjanpitoon, tietoon, myyntiin, vakuutuksiin. , toimittajayrityksen juridiset ja muut palvelut.
Factoring-toiminnassa on mukana kolme osapuolta:
Factoring-yhtiö tai pankin factoring-osasto on erikoistunut laitos, joka ostaa asiakkailtaan saatavia asiakkaidensa puolesta. Itse asiassa tapahtuu saamisten ostoa ja asiakasyritysten rahoitusta;
P asiakasyritys (tavaran toimittaja, velkoja) - yhtiö, joka tekee sopimuksen factoring-yhtiön kanssa;
Lainaaja on tavaran ostaja.
Factoring-toiminta nopeuttaa selvitystä, säästää yrityksen käyttöpääomaa ja nopeuttaa myös yhtiön käyttöpääoman kiertoa. Factoring-palvelut ovat tehokkaimpia pienille ja keskisuurille yrityksille, joilla on perinteisesti taloudellisia vaikeuksia saamisten myöhästymisen vuoksi ja joiden pankkilainan saaminen on rajallista.
Leasing sijoitustoiminnan muotona
Leasingin oikeusperusta vahvistetaan Venäjän federaation siviililaissa (34 luvun 6 kohta) ja 29. lokakuuta 1998 annetussa liittovaltion laissa nro 164-FZ "Rahoitusleasingistä (leasing)" (jäljempänä: leasinglaki). Laki määrittelee leasingyhteisön oikeudellisen aseman, leasingin muodot, tyypit ja tyypit, leasingin oikeudelliset ja taloudelliset perusteet sekä valtion leasingtoiminnan tukitoimenpiteet.
Leasing on joukko taloudellisia ja oikeudellisia suhteita, jotka syntyvät leasingsopimuksen täytäntöönpanon yhteydessä, mukaan lukien vuokratun omaisuuden hankinta. Leasingtoiminta on sijoitustoimintaa kiinteistön hankintaan ja sen leasingiin. Leasingin kohde voi olla mikä tahansa kulutukseen kuulumaton tavara, mukaan lukien yritykset ja muut kiinteistökompleksit, rakennukset, rakenteet, laitteet, ajoneuvot ja muu irtain ja kiinteä omaisuus, jota voidaan käyttää liiketoiminnassa. Vuokrauksen kohteena ei voi olla maa-alueita ja muita luonnon esineitä, joiden vapaa liikkuvuus on kielletty liittovaltion laeilla tai joille on säädetty erityinen liikkeeseenlaskumenettely.
Vuokrasopimus on sopimus, jolla vuokranantaja (vuokranantaja) sitoutuu hankkimaan omistukseensa vuokralaisen (vuokralleottaja) määrittämältä myyjältä ja luovuttamaan tämän omaisuuden vuokralaiselle korvausta vastaan tilapäistä hallintaa ja käyttöä varten. Vuokrasopimuksessa voidaan määrätä, että myyjän ja ostetun omaisuuden valinnan tekee vuokranantaja. Leasingsopimuksessa voi olla ehtoja lisäpalveluiden ja lisätyön suorittamisesta. Lisäpalveluilla (työllä) tarkoitetaan kaikenlaisia vuokranantajan sekä ennen käytön aloittamista että vuokralleottajan käytön aikana tarjoamia palveluita (työtä), jotka liittyvät suoraan leasingsopimuksen toimeenpanoon. Lisäpalveluiden (töiden) luettelo, määrä ja hinta määräytyvät osapuolten sopimuksen mukaan.
Leasing on suoraa sijoitustoimintaa.
Leasingin kohteet ovat vuokranantaja, vuokralle ottaja ja myyjä (toimittaja). Vuokranantaja - yksityishenkilö tai oikeushenkilö, joka lainattujen ja (tai) omien varojen kustannuksella hankkii leasingsopimuksen täytäntöönpanon aikana omistukseensa kiinteistön ja luovuttaa sen vuokralle ottajalle tiettyä maksua vastaan, tiettyyn hintaan. määräajaksi ja tietyin ehdoin tilapäiseen hallintaan ja käyttöön siirrettäessä tai siirtämättä vuokrakohteen omistusoikeutta vuokralleottajalle. Vuokralleottaja on luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö, joka on leasingsopimuksen mukaan velvollinen ottamaan vuokralle vuokratun omaisuuden tiettyä korvausta vastaan, määräajaksi ja tietyin ehdoin vuokrasopimuksen mukaiseen tilapäiseen hallintaan ja käyttöön.
Myyjä on luonnollinen tai oikeushenkilö, joka vuokranantajan kanssa tehdyn osto-myyntisopimuksen mukaisesti myy vuokralle antajalle sopimuksessa määrätyn ajan kuluessa vuokrattavana olevan omaisuuden. Myyjä on velvollinen luovuttamaan vuokrakohteen vuokralleantajalle tai vuokralleottajalle osto-myyntisopimuksen ehtojen mukaisesti. Myyjä voi toimia samanaikaisesti vuokralleottajana samassa leasingoikeussuhteessa.
Pääasialliset leasingmuodot ovat kotimainen leasing ja kansainvälinen leasing. Kotimaista leasingia suoritettaessa vuokranantaja ja vuokraaja ovat Venäjän federaation asukkaita. Kansainvälistä leasingia suoritettaessa vuokranantaja tai vuokraaja ei ole Venäjän federaation asukas. Alivuokraus on leasing-omaisuuden edelleenvuokraustyyppi, jossa leasingsopimuksen mukainen vuokralainen luovuttaa kolmansille osapuolille (alivuokrasopimuksessa vuokralaiset) hallintaan ja käyttöön vastikkeellisesti ja määräajaksi alivuokrasopimuksen ehtojen mukaisesti. , vuokranantajalta leasingsopimuksen perusteella aiemmin saatu ja kohdevuokrauksen muodostava omaisuus Vuokratun omaisuuden siirtämisessä edelleenvuokraukseen on pakollinen ehto vuokranantajan kirjallisesti ilmaistuna suostumuksella.
Johdanto
Tällä hetkellä tavaroiden ja palveluiden tuotannon kasvun aikana useilla talouden avainsektoreilla yritysten toiminnan riittävän rahoituksen varmistaminen on yksi tärkeimmistä tavoitteista.
Jokainen yritys on omavarainen tai omarahoitusjärjestelmä, joka varmistaa yrityksen kannattavan toiminnan. Tässä suhteessa organisaation rahoituslähteet ovat erittäin tärkeitä.
Kurssin aiheena on " Yritystoiminnan ulkoiset rahoituslähteet ja niiden tehokas käyttö».
Jokaisen yrityksen johdolla tulee olla selkeät näkemykset siitä, mistä resursseista se tekee työtään ja mille toiminta-alueille se sijoittaa pääomansa. Siten kurssityön aihe on ajankohtainen, sillä yrityksen taloudellinen tila ja toiminnan tehokkuus riippuvat siitä, kuinka paljon pääomaa yrityksellä on käytettävissä, kuinka optimaalinen sen rakenne on ja kuinka tarkoituksenmukaisesti sitä käytetään.
Markkinataloudessa ulkoiset rahoituslähteet ovat erityisen merkittäviä, koska käytännössä organisaatiot eivät voi harjoittaa toimintaansa tehokkaasti ilman lainarahoitusta. Velkapääoma on liiketoimintaprosessien katalysaattori, jonka avulla yritykset voivat kasvattaa voittoja ja organisaatioiden arvoa, ja tämä on tutkimusaiheen merkitys.
Kiinnostus kurssityön aiheeseen heijastuu lukuisissa venäläisten ja ulkomaisten kirjailijoiden tutkimuksissa, kuten Kovalev V.V., Morozov E.M., Gorfinkel V.Ya ja muut.
Tutkimuksen kohteena on PJSC KAMAZ.
Tutkimuksen aiheena on yritystoiminnan ulkoiset rahoituslähteet.
Kurssityön tarkoituksena on tutkia Liiketoiminnan ulkoiset rahoituslähteet ja niiden tehokas käyttö KAMAZ PJSC:n esimerkkiä käyttäen.
Työssä asetettiin tutkimuksen tarkoituksen perusteella seuraavat tehtävät:
Harkitse yritystoiminnan rahoituslähteiden olemusta ja luokittelua.
Tutustu yritystoiminnan ulkoisiin rahoituslähteisiin.
Yritystoiminnan ulkoisten rahoituslähteiden analysointi ja valinta.
Kuvaile KAMAZ PJSC:n toimintaa.
Suorita analyysi KAMAZ PJSC:n ulkoisista liiketoimintalähteistä.
Tutkimuksen empiirinen perusta: lait ja säädökset, KAMAZ PJSC:n tilinpäätös 2014-2015, organisaation peruskirja.
Tärkeimmät menetelmät tämän käsittelemiseksi: analyyttiset ja vertailevat menetelmät sekä havainnointi ja kartoitus sekä taloudellisten tunnuslukujen analysointimenetelmä.
Kurssityö koostuu johdannosta, kahdesta luvusta, johtopäätöksestä ja liitteestä.
Yritystoiminnan ulkoisten rahoituslähteiden teoreettiset perusteet
Ulkoisten lähteiden paikka yrityksen varojen rahoituksessa
Kuva 1.1 – Yritysrahoituksen tavoitteet
Prosessina rahoitus kehittyy taktiikan ja strategian pohjalta, taktiikka luonnehtii lyhytaikaisen rahoituksen ehtoja ja parametreja Strategia määrittää pitkän aikavälin rahoituksen ehdot ja parametrit. Toisin sanoen rahoitus toteutetaanjärjestämällä lyhyt- ja pitkäaikaista rahoitusta.
Lyhytaikaisella rahoituksella täydennetään käyttöpääomaa sisäisen rahoituksen ja (tai) lyhytaikaisen luotonannon kautta.Pitkäaikaista rahoitusta käytetään yrityksen kasvun ja kehityksen kannalta tärkeisiin pääomasijoituksiin.
Ulkoinen rahoitus edellyttää käyttöä e e rahoitusyritykset; me e e tallentaa; täydentää e laitoksen yksityiset talletukset e Kuva 1.2 esittää tärkeimmät ulkoisen rahoituksen lähteet.
Kuva 1.2 – Organisaation rahoituslähteet.
Tällä hetkellä markkinataloudessa yrityksen tuotanto ja taloudellinen toiminta ei ole olemassa ilman lainavarojen käyttöä: lainarahat muilta yrityksiltä; yhtiön osakkeiden ja joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta ja myynnistä saadut varat; takaisinmaksuperusteiset budjettimäärärahat ja muut.
Lainauslähteitä ovat takaisinmaksuehdoilla kerätyt varat (varat on palautettava lainanantajalle erehtymättä), kiireellisyys (varoja kerätään tietyksi ajanjaksoksi) ja maksu (varoja kerätään tietyllä prosentilla).
Houkuttelevia lähteitä ovat varoja, jotka on nostettu markkinoilta osakeannilla, hyväntekeväisyyslahjoituksina, tieteellisinä apurahoina sekä eritasoisista budjeteista myönnetyt varat.
Lainavarojen houkutteleminen auttaa yritystä nopeuttamaan käyttöpääoman kiertoa, lisäämään liiketoiminnan volyymia ja vähentämään keskeneräisen työn määrää, joten järkevää organisaation vastuiden rakennetta muodostettaessa on otettava huomioon Kuvassa 1.3 esitetyt tiedot.
Kuva 1.3 – Edellytykset organisaation rationaalisen vastuurakenteen muodostumiselle
Voidaan siis sanoa, että sisään ulkopuolinen rahoitus Se sisältää valtion, rahoitus- ja luottoyhtiöiden, ei-rahoitusyritysten ja kansalaisten varojen käytön sekä järjestön perustajien rahavarojen käytön. Tämä taloudellisten resurssien houkutteleminen on usein halutuinta, koska se varmistaa yrityksen taloudellisen riippumattomuuden ja helpottaa pankkilainojen saamista.
Edellytykset pitkäaikaisten ulkoisten lähteiden houkuttelemiseksi
Kuvassa 1.4 on esitetty ulkoisen rahoituksen lähteet. Katsotaanpa niitä yksityiskohtaisesti.
Kuva 1.4 – Ulkoisen rahoituksen lähteet
Lähdeosapuolet - velkojat - pankit ovat pääasiallinen yritys- ja muiden lainojen toimittaja, pääasiallinen luottorahoituksen muoto on investointilaina pankeista ja kohdennetut joukkovelkakirjalainat.
Investointilainojen edut on esitetty kuvassa 1.5.
Kuva 1.5 – Investointilainan edut
Sijoituslainan haitat ovat pankin toiminnan hienovaraisuus sopimuksen allekirjoittamisen jälkeen. Esimerkiksi joillakin yrityksillä on ongelma, kun rahoitusyhtiön vakuudeksi tulee kaikki omaisuus, mikä voi vaikeuttaa organisaation työtä. Nämä lainat myönnetään määräaikaisena lainana, jonka takaisinmaksuaika on 3–5 vuotta. asianmukainen lainasopimus (sopimus). Liite A esittää sijoituslainan saamisen ehdot. Investointiprojektien rahoittamiseen käytetään yhtä kiireellisistä lainoista - kiinteistövakuudellista lainaa (asuntolaina). Investointilainojen korko ottaa useimmissa tapauksissa huomioon investointihankkeen riskin ja se löydetään nostamalla lainaa. korkopohja tutkittavan hankkeen riskipreemion mukaan.
Kohdennettu joukkovelkakirjalaina ymmärretään hankkeen käynnistävän yrityksen liikkeeseen laskemana joukkovelkakirjalainoista, jotka ovat välttämättömiä tietyn investointihankkeen rahoittamiseksi.
Joukkovelkakirjalainojen edut on esitetty kuvassa 1.6.
Kuva 1.6 – Joukkovelkakirjalainojen edut
Kohdennettu joukkovelkakirjalainan haitat: vaikeudet ja lisäkustannukset lainojen järjestämisessä ja hoidossa; korotettu vähimmäisemissiomäärä, joka oikeuttaa lisäkustannukset ja on tärkeä joukkovelkakirjalainojen markkinakierron kannalta, ja suljetulla merkinnällä on suuruusluokkaa pienempi; vakuuksia koskevien erityisvaatimusten esittäminen; liikkeeseenlaskijalle asetetut vaatimukset taloudellisen raportoinnin avoimuudesta; Koronmaksujen viivästyminen tai velan ajallaan maksamatta jättäminen voi vaikuttaa negatiivisesti yrityksen julkiseen luottohistoriaan ja alentaa sen luottoluokitusta.
Lähde osallistujat luotonantajat leasingyhtiöt - ammatillinen leasing-palveluntarjoaja.
Kuva 1.7 – Leasingin edut
Jotkut pankit toteuttavat rahoitustukiohjelmaa pienille ja keskisuurille yrityksille factoringin muodossa. Factoringin tyypit on esitetty taulukossa 1.1.
Taulukko 1.1 – Factoring-tyypit
Lähde osallistujat - velkojat - valtio. Valtio luo pienyrityksiä tukevia ohjelmia, joihin kuuluvat:
– Vnesheconombankin ohjelma, joka koostuu siitä, että tämä pankki myöntää kohdennettuja lainoja valikoiduille pankeille ja pankkien ulkopuolisille infrastruktuuriyhteisöille, jotka osallistuvat pienyritysten rahoittamiseen.
– toissijaisille pankeille myönnetyt pääomalainat edellyttäen, että pankeilla on lainasalkku ensisijaisille aloille, mukaan lukien pienet yritykset.
Tarkastellaan yksityiskohtaisesti osallistujia - sijoittajien lähteitä (Taulukko 1.2) Yrityksen tärkeimmät ulkoiset pitkäaikaisen rahoituksen lähteet ovat lisäosakkeiden liikkeeseenlasku, joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku ja luottovarojen houkutteleminen.
Taulukko 1.2 – Lähdeosallistujat – sijoittajat
Corporatisointi on investointihankkeiden pääomarahoitusta, jota toteutetaan useissa muodoissa, jotka on esitetty kuvassa 1.8.
Kuva 1.8 – Yritysmuodot
Osakkeiden lisäannilla toteutetaan suuria investointihankkeita, investointien kehittämisohjelmia, teollisuuden tai sijoitustoiminnan alueellista monipuolistamista. Tässä tapauksessa sijoitusresursseja houkutellaan lisäämällä kanta- ja etuoikeutettuja osakkeita. Venäjän lainsäädännön mukaan liikkeeseen laskettujen etuoikeutettujen osakkeiden nimellisarvo ei saa ylittää 25 % osakeyhtiön osakepääomasta.
Korporaation edut on esitetty kuvassa 1.9.
Kuva 1.9 – Korporaation edut
Arvopaperiesite on liikkeeseenlaskijayhtiön laatima ja sen hallituksen hyväksymä virallinen asiakirja, joka sisältää tiedot liikkeeseenlaskijasta ja sen arvopapereista. Esitteen rooli: toisaalta sitä käytetään liikkeeseen laskettujen arvopapereiden myynnin edistämiseen; toisaalta on tärkeää julkistaa kaikki tiedot yrityksestä (erityisesti riskitekijät). Liittovaltion lain nro 39-FZ, päivätty 22. huhtikuuta 1996 (muutettu 3. heinäkuuta 2016) "Arvopaperimarkkinoista" artiklan 22 kohdassa on tietoja tästä esitteestä.
Tämän menetelmän haittapuoli:
– osakeyhtiö saa sijoitusresursseja osakeannin päätökseen saattamisen seurauksena, mikä vaatii aikaa, lisäkustannuksia, todisteita yhtiön taloudellisesta vakaudesta, tiedon läpinäkyvyyttä ja muuta;
– osakkeiden ylimääräiseen liikkeeseenlaskuun liittyy rekisteröintiä, listaamista ja suuria transaktiokustannuksia;
– liikkeeseenlaskijayhtiö vastaa liikkeeseenlaskumenettelyä suorittaessaan arvopaperimarkkinoiden ammattimaisten toimijoiden palvelujen maksamisesta, vakuutuksenantajan ja sijoitusneuvojan tehtävien hoitamisesta sekä liikkeeseenlaskun rekisteröinnistä. Ylimääräinen osakeanti johtaa yrityksen osakepääoman korotukseen. Päätös lisäannista voi johtaa aikaisempien osakkeenomistajien omistusosuuksien laimenemiseen osakepääomassa ja tulojen pienenemiseen.
Pääomarahoitus– nämä ovat pitkäaikaisia, riskialttiita sijoituksia uusien korkean teknologian lupaavien yritysten osakepääomaan, jotka ovat keskittyneet korkean teknologian tuotteiden kehittämiseen ja tuotantoon, niiden kehittämiseen ja laajentamiseen hyötyäkseen korotuksesta sijoitettujen varojen arvossa.Pääomasijoitukset ovat ostettuja pääomasijoitusyhtiöiden osakkeita, joita ei ole vielä listattu pörssiin, sekä myöntämällä lainoja tai muita muotoja. Useimmissa tapauksissa riskipääoma tulee oman pääoman muodossa.
Valtio rahoittaa julkisen sektorin yrityksiä pääomasijoitusten muodossa. Valtion rahoitus eroaa pankkilainasta siinä, että yritys saa varat ilmaiseksi ja peruuttamattomasti. Eräs tällainen rahoitusmuoto on valtion määräys. Toinen yrityksen rahoituslähde on budjettirahoitus, joka tarkoittaa varojen saamista eritasoisista budjeteista. Epäsuora valtion rahoituksen muoto on yrityksille myönnetyt verokannustimet.
Näin ollen voidaan sanoa ulkoinen rahoitus edellyttää käyttöäulkoisista lähteistä, nimittäin e rahoituslaitosten dstv; n e rahoitusyritykset; me e lenia;valtio; ulkomaan lasku e tallentaa; täydentää e laitoksen yksityiset talletukset e vanhemmat Ulkoinen lainaus johtuu houkutettujen ja lainattujen varojen mobilisoinnista. Yrityksen lainapääoman olemus otetaan huomioon ulkoisten rahoituslähteiden houkuttelemisen prosessin operatiivisten, koordinointi-, valvonta- ja sääntelytoimintojen toteuttamisessa. Yrityksen johtamispolitiikan tulee reagoida nopeasti sisäisten ja ulkoisten ympäristötekijöiden muutoksiin, erityisesti: lainaehtojen muutoksiin, lainanottotapojen muutoksiin sekä uusien tapojen syntymiseen houkutella lainarahoituslähteitä.
Yritystoiminnan ulkoisten rahoituslähteiden analysointi ja valinta
Venäjän talouden siirtyessä markkinataloudellisiin periaatteisiin yrityksillä oli ongelma tarjota tuotantoa taloudellisilla resursseilla. Jos suunnitelmataloudessa yritykset voisivat epäonnistuessaan luottaa valtion apuun taloudellisten resurssien uudelleenjakojärjestelmässään, niin nykyaikaisissa taloudellisissa olosuhteissa selviytymis- ja vaurauskysymyksen ratkaisu on yrityksen omissa käsissä. .
Yritysten rahoitus on joukko muotoja ja menetelmiä, periaatteita ja ehtoja taloudelliselle tuelle yksinkertaisen ja laajennetun jäljentämisen kannalta. Rahoitus tarkoittaa prosessia, jolla tuotetaan varoja tai laajemmin, prosessia, jolla tuotetaan pääomaa yritykselle sen kaikissa muodoissa. "Rahoituksen" käsite liittyy varsin läheisesti "sijoittamisen" käsitteeseen; jos rahoitus on rahastojen muodostamista, niin sijoittaminen on niiden käyttöä. Molemmat käsitteet liittyvät toisiinsa, mutta ensimmäinen edeltää toista. Yrityksen on mahdotonta suunnitella investointeja ilman rahoituslähteitä. Samalla yrityksen taloudellisten resurssien muodostuminen tapahtuu pääsääntöisesti ottaen huomioon niiden käyttösuunnitelma.
Yrityksen rahoituslähteitä valittaessa on ratkaistava viisi pääongelmaa:
Lyhyen ja pitkän aikavälin pääomatarpeiden määrittäminen;
Tunnista mahdolliset muutokset varojen ja pääoman koostumuksessa niiden optimaalisen koostumuksen ja rakenteen määrittämiseksi;
On varmistettava jatkuva vakavaraisuus ja siten rahoitusvakaus;
Käytä omia ja lainattuja varojasi suurimmalla voitolla;
Vähennä yritystoiminnan rahoituksen kustannuksia.
Elinkeinonharjoittajan taloudelliset resurssit voidaan määritellä sen omien kassatulojen ja yhtiön käytettävissä olevien ulkopuolisten tulojen kokonaisuutena, jotka on tarkoitettu sen taloudellisten velvoitteiden täyttämiseen, juoksevien kulujen ja tuotannon laajentamiseen liittyvien kustannusten rahoittamiseen.
Pääoma on taloudellisten hyödykkeiden varasto, joka on kertynyt säästöjen kautta käteisenä ja todellisina pääomahyödykkeinä ja jonka omistajat ovat ottaneet mukaan taloudelliseen prosessiin investointiresurssina ja tuotantotekijänä tuottaakseen tuloja, joiden toiminta taloudessa järjestelmä perustuu markkinaperiaatteisiin ja liittyy aikatekijöihin, riskeihin ja likviditeettiin.
Termi "pääoma" tulee latinan sanasta "capitalis", joka tarkoittaa perus, pää.
Yritysten taloudelliset resurssit jakautuvat alkuperänsä perusteella omiin ja lainattuihin. Omat taloudelliset resurssit muodostuvat sisäisistä ja ulkoisista lähteistä. Sisäisistä lähteistä pääsijalla on yhtiön käytettävissä oleva voitto, joka jaetaan johtoelinten päätöksellä.
Tärkeä rooli sisäisten lähteiden koostumuksessa on myös poistoilla, jotka edustavat käyttöomaisuuden ja aineettomien hyödykkeiden poistokustannusten rahallista ilmaisua ja ovat sisäinen rahoituslähde sekä yksinkertaisessa että laajennetussa jäljentämisessä.
Osana ulkopuolisia (houkutettuja) lähteitä omien taloudellisten resurssien muodostamiseen päärooli on arvopaperien lisäemissio, jonka kautta yhtiön osakepääomaa korotetaan, sekä lisäosakepääoman houkutteleminen lisäpanoksilla osakepääoma.
Joillekin yrityksille ylimääräinen omien taloudellisten resurssien muodostuslähde on niille tarjottu vastikkeeton taloudellinen apu. Ne voivat olla erityisesti budjettimäärärahoja, joita ei makseta takaisin, pääsääntöisesti ne suunnataan valtion tilausten, yksittäisten yhteiskunnallisesti merkittävien investointiohjelmien rahoittamiseen tai valtion tukena yrityksille, joiden tuotanto on valtakunnallista.
Muita ulkoisia lähteitä ovat yrityksille lahjoitetut ja niiden taseisiin sisältyvät aineelliset ja aineettomat hyödykkeet.
Yksi yrityksen pääoman luokittelun pääpiirteistä on muodostettavan pääoman omistusoikeuden ominaisuus. Omistusnimikkeen mukaan yrityksen muodostama pääoma jaetaan kahteen päätyyppiin - omaan ja lainattuun. Pääoman houkuttelemisen lähteiden järjestelmässä tämä jako on ratkaiseva.
Oma pääoma luonnehtii yrityksen omistamien ja sen käyttämien varojen kokonaisarvoa muodostamaan tietyn osan varoistaan. Tämä osa varoista, joka muodostuu niihin sijoitetusta omasta pääomasta, edustaa yrityksen nettovarallisuutta.
Lainapääoma luonnehtii varoja tai muuta omaisuutta, joka on hankittu rahoittamaan yrityksen kehitystä takaisinmaksuperusteisesti. Kaikki yrityksen käyttämät lainan pääoman muodot edustavat sen taloudellisia velvoitteita, jotka on maksettava takaisin säädetyssä ajassa.
Yrityspääoman hallinnan tavoitteena on ratkaista seuraavat päätehtävät:
Riittävän pääoman muodostaminen yrityksen taloudellisen kehityksen tarvittavan tahdin varmistamiseksi;
Tuotetun pääoman jakautumisen optimointi toiminta- ja käyttöalueittain;
Edellytysten tarjoaminen pääoman suurimman tuoton saavuttamiseksi suunnitellulla taloudellisen riskin tasolla;
Pääoman käyttöön liittyvän taloudellisen riskin minimoinnin varmistaminen sen suunnitellulla kannattavuustasolla;
Yrityksen jatkuvan taloudellisen tasapainon varmistaminen sen kehitysprosessissa;
Yrityksen perustajien riittävän taloudellisen valvonnan varmistaminen;
Yrityksen riittävän taloudellisen joustavuuden varmistaminen;
Pääoman kierron optimointi;
Varmistetaan pääoman oikea-aikainen uudelleensijoittaminen.
Tarkastellaan yritysten taloudellisten resurssien luokittelua niiden muodostumislähteiden perusteella (kuva 1.1). Lähtökohtana on yritysten rahoitusresurssien jakaminen omiin ja houkuteltuihin.
Riisi. 1.1
Yritysten omat taloudelliset resurssit muodostuvat tuotteiden (töiden, palveluiden) myyntivoitoista, muun myynnin voitoista ja muista liiketoiminnan tuotoista. Omien varojen lähteitä ovat myös omistajan henkilökohtaiset varat ja perustajien alkumaksut. Yritykset ja organisaatiot luottavat toiminnassaan ensisijaisesti omiin lähteisiinsä. On kuitenkin huomattava, että tämä lähde rajoittaa yrityksen kasvua, koska se riippuu voittojen (omistajien talletusten) kasvunopeudesta Belovitskaya A.A. Pienyritysten toiminnan taloudellinen tuki / Tiivistelmä opinnäytetyöstä. ... cand. ekv. Sci. Saratov, 2008.
Tämän luokituksen mukaan yritysten houkuttelemat rahoitusvarat jaetaan kolmeen suureen ryhmään: lainarahat, valtion tukirahastot ja kolmansilta osapuolilta tulevat varat.
Houkuttelevat taloudelliset resurssit muodostuvat varojen uudelleenjaon perusteella liiketoimintayksiköiden välillä ja kuvaavat yrityksen vuorovaikutuksen astetta niiden kanssa. Yritysten lainarahoituksen lähteitä ovat liikepankkien ja muiden kuin pankkijärjestöjen lainat, lainat ja yksityiset lainat.
Valtion tuen muodossa olevat taloudelliset resurssit voidaan osoittaa erityisryhmälle. Tänä päivänä valtio alkaa yhä enemmän vaikuttaa yritysten ja organisaatioiden toimintaan ja taloudelliseen vakauteen sekä suoran että välillisen taloudellisen tuen muodossa yritysten investointitoiminnan kannustamiseksi ja vauhdittamiseksi. Tältä osin on suositeltavaa jakaa tämäntyyppiset taloudelliset resurssit erilliseen ryhmään, muun muassa siksi, että nämä lähteet ovat usein luonteeltaan ei-markkinoita, jotka liittyvät protektionistiseen hallituksen politiikkaan, ja niillä on myös sosiaalisia, poliittisia ja muita tavoitteita. Niiden muodostumisen lähde on varat, jotka tarjotaan korvattavilla ja vaativat palautusta - budjettilainat, korottomat lainat, lyhytaikaiset lainat, lainaohjelmat. Lähteinä ovat myös maksuttomat varat resurssien tehokkaampaan uudelleenjakoon talouden sektoreiden välillä sekä muiden sosioekonomisten ongelmien ratkaisemiseen. Näistä tukimuodoista voidaan nostaa esiin tuet, tuet, tuet (budjettimäärärahat, budjettiinvestoinnit).
Kolmansilta osapuolilta kerättyjen varojen lähteenä ovat oikeushenkilöiltä ja yksityishenkilöiltä saadut varat, tulot teollisuudesta ja tutkimusrahastoista, hyväntekeväisyyslahjoituksia, liitoilta, yhdistyksiltä, teollisuuden aluerakenteilta tulevat rahoitusvarat, julkisten organisaatioiden, kansainvälisten järjestöjen, hyväntekeväisyyssäätiöiden ja muut Braschey A.A. Pienyritysten rahoituksen ongelmat Venäjällä tällä hetkellä / Rahoitus, rahankierto ja luotto: Almanakka. Numero 2. - Saratov: SGSEU, 2007.
Tämä luokittelu heijastaa yritystoiminnan taloudellisen tuen erityispiirteitä, koska omat varat ovat yritysten toiminnan selkäranka, ja valtion tuella hankitut varat kohdistuvat ensisijaisesti elinkeinoelämän tukemiseen. Lisäksi tämä luokittelu määrittää yritysten ja organisaatioiden vuorovaikutuksen luonteen ulkoisen ympäristön kanssa ja helpottaa taloudellisten resurssien hallintaa.
Luennon tavoitteet: taloudellisten suhteiden opiskelu,
Syntyy yrittäjyyteen
Toiminta; rahoituslähteitä
Yrittäjyys.
Kysymyksiä
1 Yrityksen taloudellinen ympäristö,
2 Yritystoiminnan rahoituslähteet.
1. Yritystyyppinen yritys on osa talousjärjestelmää ja solmii tiettyjä suhteita liikekumppaneiden, eri tasojen budjetteihin, pääomaomistajiin ja muihin yksiköihin. Liiketoiminta tapahtuu tietyssä rahoitusjärjestelmässä, joka koostuu useista organisaatioita, yksilöitä ja valtiota palvelevista instituutioista ja markkinoista.
Rahoitusresurssien muodostus- ja käyttöprosessissa yritys solmii taloudellisia suhteita muiden markkinakokonaisuuksien kanssa. Juuri nämä suhteet muodostavat yritysrahoituksen ytimen. Yritysrahoitus edustavat rahasuhteita, jotka syntyvät sen tuotannon ja taloudellisen toiminnan aikana ja liittyvät sen taloudellisten resurssien muodostumiseen ja jakautumiseen. Kuvassa 1 on esitetty suurennettuja ryhmiä yrityksen taloudellisista suhteista ja niihin liittyvistä rahastorahastoista. Minkä tahansa taloudellisen yksikön taloudellisen toiminnan pääsuunnat ovat rahavarojen muodostaminen ja käyttö, joiden kautta yrityksen tuotanto ja taloudellinen toiminta varmistetaan rahavaroilla ja toteutetaan yksinkertainen ja laajennettu jäljentäminen.
Taloudellisten suhteiden toteuttaminen edellyttää taloudellisten resurssien olemassaoloa yrityksessä. Taloudelliset resurssit- tämä on joukko tuloja ja ulkoisia tuloja, jotka on tarkoitettu taloudellisten velvoitteiden täyttämiseen ja kustannusten suorittamiseen lisääntyneen lisääntymisen varmistamiseksi. Rahoitusresurssien muodostus tapahtuu eri lähteistä, jotka voidaan jakaa sisäisiin ja ulkoisiin. Sisäiset lähteet muodostuvat omien ja vastaavien varojen kustannuksella ja liittyvät liiketoiminnan tulokseen, ulkoinen - resurssien lähteitä yritykselle ulkopuolelta. Sisäisistä ja ulkoisista lähteistä tulevien taloudellisten resurssien koostumus on esitetty kuvassa 1.
Kuva 1 – Yrityksen ja rahastojen taloudelliset suhteet
Kuva 2 – Rahoitusresurssien koostumus
2 . Yrityksen tärkeimmät sijoitusmuodot ovat luotto, vakuudet, leasing ja factoring. Kazakstanissa, toisin kuin useimmissa kehittyneissä maissa, kun puhumme luottolaitoksista, tarkoitamme pääasiassa pankkeja. Pankkilainojen houkutteleminen (tuotanto- ja sosiaalisiin tarpeisiin) tapahtuu noudattaen tiukasti tiettyjä periaatteita: takaisinmaksu, maksu ja kiireellisyys, jotka ovat lainajärjestelmän pääelementti, koska ne heijastavat olemusta ja sisältöä. lainata.
Lainan takaisinmaksu tarkoittaa velvollisuutta maksaa lainanantajalle päävelka sovituin ehdoin. Lainan kiireellisyydellä tarkoitetaan sitä, että laina on maksettava takaisin lainanantajalle ei milloin tahansa lainanottajalle sopivana ajankohtana, vaan etukäteen sovitun lainan takaisinmaksuajan sisällä. Laina-aika on enimmäisaika, jonka lainavarat ovat lainanottajan käytettävissä. Jos lainanottaja rikkoo tätä periaatetta, se edellyttää tiettyjen seuraamusten soveltamista perittävän koron korotuksen muodossa ja sen jälkeen taloudellisten vaatimusten esittämistä tuomioistuimessa.
Pankkilainasta peritään yleensä koron muodossa oleva palkkio. Lainasopimuksen osapuolet määräävät koron.
Pääperiaatteiden lisäksi lainan myöntämisessä on kolme muuta periaatetta:
- lainan vakuus;
- lainan kohdennettu luonne;
- lainan eriytetty luonne.
Maailmankäytännössä erotetaan seuraavat lainatyypit: pankki-, kaupallinen-, kuluttaja-, valtio-, kansainvälinen ja koronkiskolaina.
Laina luokitellaan yleensä useiden peruskriteerien mukaan, joista tärkeimpiä ovat lainanantajan ja lainanottajan luokka sekä lainan myöntämismuoto. Pankkilainojen luokittelu on esitetty kuvassa 3.
Yksi liikepankkien vakavimmista ongelmista on riski lainojen takaisinmaksusta. Pankit pyrkivät minimoimaan tämän riskin käyttämällä erilaisia menetelmiä pankkilainojen takaisinmaksun varmistamiseksi (takaamiseksi). Monet yritykset, jotka eivät voi saada lainaa ilman vakuuksia, joutuvat ottamaan rahaa vastaan lupaus. Lainan takaus (vakuus) – lainanottajan vakuudeksi antama omaisuus (kiinteistö) lainan takaisinmaksun varmistamiseksi. Jos lainanottaja ei pysty maksamaan velkaa, lainanantaja voi myydä vakuuden ja maksaa velan pois.
Vakuuden arvo lainanantajan näkökulmasta vaihtelee useiden tekijöiden mukaan: vakuuden likviditeettiaste, vakuuden käyttöikä ja vakuuteen liittyvä pääasiallinen (perus)riskiaste. Kaikki tämä puolestaan määrittää mahdollisen rahoituksen määrän, jonka yritys voi saada lainanantajalta.
Kuva 3 – Pankkilainojen luokittelu
Teoriassa vakuudellinen (tai omaisuusperusteinen) laina on laina, jonka maksut on taattu lainanottajan omaisuudella tai omaisuudella. Lyhytaikaisessa lainassa vakuudeksi kuitenkin käytetään myyntisaamisia ja varastoa.
Vakuudeksi annetut lainat saamisia vastaan. Yksi yrityksen likvideimmistä varoista on sen myyntisaamiset. Näin ollen ne tarjoavat suurimman takuun lainanantajien hakemille lyhytaikaisille lainoille.
Lainahakemusta arvioidessaan lainanantaja analysoi yrityksen myyntisaatavien laadun ja määrittää, kuinka paljon luottoa tätä vakuutta vastaan voidaan myöntää. Mitä laadukkaampia yrityksen saamisia on, sitä suuremman prosenttiosuuden niiden nimellisarvosta on panttivakuus, jonka lainanantaja on valmis lainaamaan. Lainanantajan ei kuitenkaan tarvitse ottaa vakuudeksi kaikkia lainasaamisia lainanottajalta. Pääsääntöisesti hylätään sellaisten yritysten tilit, joiden luottoluokitus on alhainen tai luottoluokitusta ei ole lainkaan. Lisäksi perustuu myyntipäivän ja nykyisen hetken välisen ajanjakson analyysi Usein ei myöskään hyväksytä laskuja, jotka ovat myöhässä esimerkiksi kuukauden. Lisäksi julkisyhteisöjen ja ulkomaantilit katsotaan yleensä kelpaamattomiksi. Hyväksyttyjen laskujen laadusta riippuen lainanantaja lainaa tyypillisesti rahaa 50–80 % sen nimellisarvosta.
Yritystoiminnan rahoituksen järjestämiseksi asianmukaisesti rahoituslähteet tulee luokitella. Huomaa, että Venäjän käytännön rahoituslähteiden luokittelu poikkeaa ulkomaisista. Venäjällä kaikki yritystoiminnan rahoituslähteet on jaettu neljään ryhmään: 1) yritysten ja yhteisöjen omat varat 2) lainarahat 3) lainarahat 4) valtion budjettivarat.
Omillesi Tässä tapauksessa yrityksen varoja ovat: osakepääoma (osakkeiden myynnistä ja osallistujien tai perustajien osakeosuuksista saadut varat); myyntitulot; poistot; yrityksen nettotulos; yrityksen keräämät varaukset; muut oikeus- ja yksityishenkilöiden lahjoitukset (kohdennettu rahoitus, lahjoitukset, hyväntekeväisyysavustukset).
Niille, jotka houkuttelevat varoja ovat: pankkilainat; joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta saadut lainatut varat; osakkeiden ja muiden arvopapereiden liikkeeseenlaskusta saadut varat; ostovelat
Alkuperäpaikan mukaan Yrityksen taloudelliset resurssit luokitellaan:
sisäinen rahoitus;
ulkopuolinen rahoitus.
Sisäinen rahoitus tarkoittaa niiden taloudellisten resurssien käyttöä, joiden lähteet syntyvät organisaation taloudellisen ja taloudellisen toiminnan prosessissa. Esimerkkejä tällaisista lähteistä ovat nettotulos, poistot, ostovelat, varaukset tulevia kuluja ja maksuja varten sekä siirtovelat.
klo ulkopuolinen rahoitus käytetään organisaatioon ulkopuolelta tulevia varoja. Ulkopuolisen rahoituksen lähteitä voivat olla perustajat, kansalaiset, valtio, rahoitus- ja luottolaitokset sekä kansalaisjärjestöt.
Meillä on RuNetin suurin tietokanta, joten voit aina löytää samankaltaisia kyselyitä
Tämä aihe kuuluu osioon:
Rahoittaa. Vastaukset
Yritysrahoitus. Taloustyön organisointi Rahoituspalvelut, Järjestämisen periaatteet, Rahoituslähteet. Lainattua pääomaa
Yksittäisten paalujen kantavuus. Nykyaikaiset menetelmät kantokyvyn määrittämiseen. Pensaiden kasaustyöt.
Yksittäisten paalujen kantavuus. Nykyaikaiset menetelmät paalujen kantokyvyn määrittämiseen Staattinen testaus Paalujen työ pensaassa
Gospodarske-prosessilaki
Suvereeni prosessioikeus on joukko oikeudellisia normeja, jotka säätelevät suvereenin tuomioistuimen ja muiden oikeuden kehittämiseen liittyvien asianosaisten toimintaa, jotka on otettu käyttöön ennen suvereenien tuomioistuinten perustamista.
Ajoneuvojen vuokrasopimusten solmiminen
Ajoneuvojen vuokraus erillisenä vuokrasopimuksena. Ajoneuvon vuokrasopimuksen käsite, ominaisuudet ja ominaisuudet siviilioikeusjärjestelmässä. Vuokrasopimuksen osapuolten oikeudet ja velvollisuudet. Osapuolten vastuu. Sopimustyypit. Ajoneuvon vuokraus miehistön kanssa ja ilman (tärkeimmät erot).
Materiaalitieteen
Tenttivastaukset kysymyksiin. Masuuniprosessi, masuuni. Teräksen tuotanto, menetelmät. Kiteinen rakenne, teräksen käsittely. Tilakaavio. Rauta-hiililejeeringit, valuraudan ominaisuudet. Lämpökäsittely. Hehkutus, sen lajikkeiden kovettaminen. Sementointi. Seosaineet. Alumiini. Kupari. Kumimateriaalit.
Infraääni ja ultraääni: ominaisuudet ja vaikutukset ihmiskehoon
Fysiikan tutkimustyö aiheesta: "Kuulemattomat äänet". Mikä on ääni? Äänen ominaisuudet. Lähteet, infraäänen käyttö. Infraäänen vaikutus ihmiskehoon. Miksi infraääni on vaarallinen ihmisille? Infrasonic aseet. Ultraääni. Lähteet, ultraäänen käyttö. Ultraäänen vaikutus ihmiskehoon. Ultraäänilaitteiden alan tutkimus