jossa rivi 1400, rivi 1500, rivi 1300 ovat taseen rivejä (lomake nro 1).
Rahoitusriskisuhde - kaavio
Rahoitusriskikerroin - mitä se näyttää
Näyttää yrityksen oman pääoman osuuden varoista. Mitä korkeampi tämä indikaattori, sitä suurempi on organisaation yrittäjyysriski. Mitä suurempi lainavarojen osuus on, sitä vähemmän voittoa yritys saa, koska osa siitä käytetään lainojen takaisinmaksuun ja korkojen maksamiseen.
Yritystä, jonka vastuista suurin osa on lainattuja varoja, kutsutaan taloudellisesti riippuvaiseksi, jonka pääomitusaste tulee olemaan korkea. Omaa toimintaansa omilla varoillaan rahoittava yritys on taloudellisesti riippumaton ja sen pääomitusaste on alhainen.
Tämä suhde on tärkeä sijoittajille, jotka pitävät tätä yritystä sijoituskohteena. Heitä houkuttelevat yritykset, joissa on ylivoimainen osakepääoma. Vipuaste ei kuitenkaan saa olla liian alhainen, sillä se pienentää koron muodossa saamaa osuutta omasta voitosta.
Oliko sivusta apua?
Synonyymit
Lisätietoja rahoitusriskisuhteesta
-
Rahoitusriskikerroin Rahoitusriskikerroin - näyttää lainattujen varojen ja kokonaispääomituksen suhteen sekä luonnehtii tehokkuusastetta - Metodologian kehittäminen valmistavan teollisuuden organisaatioiden taloudellisen vakauden arviointiin
Kertoimen A arvo Yhtiö kattaa lyhytaikaiset velvoitteet täysimääräisesti käteisellä ei ole taloudellista riskiä on tasaista kasvua - Rahoitusriskien ja vakuutusyhtiön taloudellisen aseman tunnuslukujen välinen suhde
Voidaan siis olettaa, että luottoriskit liittyvät käänteisesti likviditeettiin ja markkinariskit positiivisesti tähän indikaattoriin. 6 Rahoituspotentiaalikerroin Rahoituspotentiaalin tekijäanalyysiin - Sijoitetun pääoman painotetun keskihinnan analyysi arvoketjuanalyysijärjestelmässä
Pääoman lähteiden hinta riippuu siis yrityksen riskitasosta, erityisesti oman pääoman hinta riippuu beeta-kertoimen laskennassa huomioon otetun toiminnallisen ja taloudellisen riskin tasosta. Lainapääoman hinta riippuu rahoitusmarkkinoinnin tasolla - Toiminnallinen, taloudellinen ja verotuksellinen vipuvaikutus: tulkinta ja korrelaatio
DFL Financial Leverage on suorassa suhteessa rahoitusriskiin ja käänteisessä suhteessa rahoitusvakauteen. - Markkinoiden ja yrityksen taloudellisen vakauden arviointi
Velkapääoman velkasuhde tai rahoitusriskisuhde omaan pääomaan Kf l ZK SK K2015 78084 - IFRS:n vaikutus PJSC Rostelecomin taloudellisen aseman analyysin tuloksiin
Velkapääoman keskittymisaste 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Rahoitusriskipääomaaste 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,14444 - Kerroinmenetelmän merkitys rahoitusvakauden arvioinnissa
Kerroin, jolla mitataan yrityksen käyttämien lainavarojen, lainojen, velkojen ja lainojen osuutta suhteessa omaan pääomaan, on vipuvaikutuksen rahoitusriskin kerroin ja se lasketaan kaavalla Kfr ZK SK 4 Monien mielestä - Kattava analyysi yrityksen taloudellisesta vakaudesta: kerroin, asiantuntija, tekijä ja suuntaa-antava
Jos indikaattorin arvo on pienempi kuin 1, niin yritys ei pysty maksamaan täysin takaisin ulkopuolisten sijoittajien kanssa, taloudellinen riskiaste kasvaa Käyttöpääomasuhde Kobesp SOS tai oman pääoman osuus käyttöpääomasta - Yrityskohtaisten riskien tekijät arvioitaessa näiden riskien palkkiota kehittyvillä pääomamarkkinoilla
Esimerkkejä tällaisista indikaattoreista ovat indikaattorit, kuten riskitekijät yrityksen taloudellisen vakauden alalla - taloudellinen vipuvaikutus ja liiketoiminnan toiminnan vakauden korkokate. - Konsernitilinpäätökseen perustuvien pitkän aikavälin taloudellisten päätösten analysointi
Rahoitusvipuaste 1,08 1,05 Likviditeettiriski Nykysuhde 1,18 1,37 Korkokate 12,78 - Monitekijäisen kriteerin muodostaminen organisaation investointivetovoiman arvioimiseksi
Kirjoittajien mielestä taloudellisiin tekijöihin kuuluu myös analysoitavan yrityksen osakkeisiin tehtyihin sijoituksiin liittyvä järjestelmäriskikerroin. - Yritysluottopolitiikka: siirtyminen järjestelmänhallintaan
Taulukko 8. Velallisen taloudellisen riskin arvioinnin tunnuslukujen laskentaalgoritmi Taloudellisen tilanteen indikaattorit Laskenta-algoritmi Absoluuttinen likviditeettisuhde K abs a 1 - Taloudellisten riskien arviointi taloudellisten tunnuslukujen perusteella
Taloudellisista riskeistä aiheutuvat tappiot voivat olla luonteeltaan hyvin erilaisia. Ne voivat esiintyä olennaisten rahallisten tappioiden, tappioiden muodossa... Tämä tekniikka perustuu vain taloudellisten tunnuslukujen laskemiseen ja niiden arvojen arviointiin ja koostuu 12 vaiheesta 1 Talousarvion laskeminen ja arviointi - Malli yritysten lainanottajien luottoriskin arvioimiseksi taloudellisten perusindikaattoreiden perusteella
Tämän mallin etuna on mahdollisuus saada kvantitatiivinen arvio yrityksen taloudellisen epävakauden luottoriskistä Jokainen yrityksen luottoriskin indikaattori vastaa tiettyä regressiokertoimen arvoa Yleisin luottokelpoisuuden indikaattori - Taserakenteen optimointi organisaation taloudellista vakautta lisäävänä tekijänä
Aluksi on tarpeen analysoida organisaation lähteiden rakennetta ja arvioida taloudellisen vakauden astetta ja taloudellista riskiä Aputietojen perusteella suoritettiin joidenkin kertoimien analyysi Taulukko 6 Taulukko 6 - - Pääomavarojen arvostusmalli diskonttokorkojen arvioinnin työkaluna
Toiseksi rahoitusvipuvaikutuksen suurempi arvo lisää nettovoiton hajoamista ja siten lisää sijoittajan riskejä.Kun rahoitusvipu otetaan huomioon, beeta-kerroin on 4 Bi - Analyysi Orenburgin alueen maatalousorganisaatioiden konkurssimenettelyn täytäntöönpanosta ja taloudellisen elpymisen tavoista
Nykyaikaisen taloudellisen tilanteen analysointimetodologian puitteissa erotetaan seuraavat metodologiset lähestymistavat konkurssiriskin tunnistavaan indikaattorijärjestelmään: Taloudellinen riippumattomuuskerroin ja taloudellisen riippumattomuuden kerroin suhteessa varannon muodostukseen ja kustannuksiin. - Yrityksen taloudellinen turvallisuus: analyyttinen näkökohta
Jos vuonna 2012 tämä suhde oli vakuuttavasti optimaalinen, niin kahden vuoden trendi on muuttanut tilannetta ja taloudellisen turvallisuuden riskiä -
Rahoitusriskin tason indikaattoreita ovat Kfl:n rahoitusvelkasuhde ja Ufl:n rahoitusvelan taso, joka kuvaa nettomäärän prosentuaalista muutosta.
Talousanalyysin käsite
Talouden kehitys valtion tasolla takaa sen yhteiskunnan elämän vakauden ja edellytysten muodostumisen kaikkien makrotaloudellisten indikaattoreiden kasvulle. Huomattakoon, että talousjärjestelmän rakentaminen liittyy läheisesti vahvaan tuotantosektoriin, jossa toteutetaan erilaisten tavaroiden luomista, jakelua sekä molempia osapuolia hyödyttävää vaihtoa ja kulutusta.
Talouden reaalisektori vastaa yhteiskunnan tarpeisiin tarvittavista tavaroista ja palveluista ja tuo myös suurimman osan maan budjettituloista. Talous rakentuu lukuisille yksiköiden välisille suhteille, jotka jatkuvasti solmivat erilaisia suhteita keskenään. Samaan aikaan taloudelliseen toimintaan liittyy aina varojen vastaliike, koska keskinäisiä selvityksiä tapahtuu välittäjien välillä. Jokainen niistä pyrkii saamaan voittoa, tuloja tai muita etuja, jotka yleensä ilmaistaan rahayksiköinä. Näin ollen valtion elämän taloudellinen osa on olennainen osa sen vakaata toimintaa.
Huomautus 1
Talousanalyysi on yksi keino seurata ja tutkia järjestelmässä tapahtuvia prosesseja millä tahansa organisaation tasolla. Hän tutkii taloudellisen vakauden sekä rakennekokonaisuuksien toiminnan taloudellisia tuloksia tunnistaakseen erilaisia poikkeamia, trendejä ja malleja.
Koska reaalisektori on taloudellisen vakauden perusta, yritysten taloudellisen vakauden asianmukaisen tason tutkiminen ja ylläpitäminen on yksi organisaatioiden johtamisen prioriteeteista. Talousanalyysin tehtäviin kuuluvat seuraavat:
- kohteen toiminnan lopullisten arvojen laskeminen;
- taloudellisen tilanteen analysointi, yrityksen kestävyyden ja vakauden valvonta;
- muutosten tekeminen yrityksen johtamiseen saatujen laskentatietojen perusteella;
- ennusteiden laatiminen sekä suunnittelu yhtiön taloudellisen kehityksen puitteissa.
Taloudellisten muutosten seuranta yrityskokonaisuuden tasolla mahdollistaa sen toiminnan oikea-aikaisen muuttamisen, kaikkien osastojen tehokkuuden lisäämisen, heikkojen työalueiden eliminoimisen ja tuotantoprosessin epäonnistumisten tunnistamisen. Rahoitusvakaus ja tuotanto liittyvät läheisesti toisiinsa, ne vaikuttavat toisiinsa. Korkea taloudellinen turvallisuus ja hyväksyttävät liiketoiminnan tulokset vahvistavat yrityksen imagoa ja houkuttelevat uusia, kannattavampia sijoittajia, vastapuolia ja asiakkaita.
Riskien ydin yrityksen toiminnassa
Liiketoiminnan johtamiseen liittyy aina riskejä. Yrittäjä harjoittaa toimintaansa epävarmoissa olosuhteissa, eli aina on olemassa riski siitä, että laadittua suunnitelmaa, asetettuja tavoitteita tai tavoitteita ei saavuteta. Lisäksi yritykseen avoimena järjestelmänä vaikuttavat erilaiset tekijät. Ne voivat olla hallittuja ja kontrolloimattomia, jotka liittyvät makroympäristöön sekä meso- ja mikroympäristöön. Katsotaanpa niistä tärkeimpiä:
- Poliittisten muutosten vaikutukset maailmassa ja maan sisällä. Poliittisen kurssin muutosten seurauksena yritysten voitot voivat laskea. Tämä tapahtuu yleensä maissa, joissa lainsäädäntö on huonosti kehittynyt ja yrityskulttuuri on alhainen. Poliittinen riski on hallitsematon tekijä.
- Muutosten vaikutus maan sisällä. Esimerkiksi muutos hallintojärjestelmässä, talousrakenteessa, sotilaallisissa toimissa, kaikki muutokset maan lainsäädännössä. Voi syntyä tilanne, jossa sopimus puretaan tahojen välillä niistä riippumattomista syistä, mutta vain lainmuutoksen seurauksena.
- Toinen hallitsematon tekijä on luonnonkatastrofi, joka voi johtaa yrityksen osittaiseen tai täydelliseen tuhoutumiseen tai tuotantoprosessin häiriintymiseen.
- Sisäisiä riskejä ovat tuotanto- ja tekniset riskit, joiden seurauksena tavaran luomisprosessissa voi ilmetä häiriö, yrityksen toiminta saattaa katketa ja keskeytyä. Kaikki tämä johtaa rahoituskustannusten nousuun, myyntimäärien ja kokonaistulojen pienenemiseen.
- Myös henkilöstön työhön liittyvät riskit vaikuttavat voimakkaasti yrityksen työhön. Alhainen pätevyys, epäammattimaisuus, petokset, vakoilu, virheelliset johtamispäätökset ja paljon muuta voivat vaikuttaa.
Muistio 2
Koska talous- ja rahoitustoiminta liittyvät läheisesti toisiinsa, minkä tahansa riskin toteutuminen johtaa lopulta yrittäjälle taloudellisiin tappioihin. Toisin sanoen mikä tahansa taloudellinen riski liittyy rahoitusriskin alkamiseen.
Rahoitusriskiindikaattorit
Rahoitusriskin esiintymisen indikaattori määrittää ensisijaisesti sen esiintymisen mahdollisuuden ja laskee myös mahdollisten tappioiden tason.
Taloudelliselle riskille on olemassa hyväksyttävä taso, joka osoittaa mahdollisuutta tehdä voittoa myös kriisitilanteessa. On olemassa kriittinen riski, jossa tappiot ylittävät tulot. Katastrofaalinen riski syntyy, kun se uhkaa yrittäjän koko liiketoimintaa.
Rahoitusriskien määrittämiseen käytetään erilaisia menetelmiä, esimerkiksi vertaillaan yrityksen tilastotietoja saman toimialan ja toimintaperiaatteiden mukaisiin liiketoimiin. Yrityksen johto voi turvautua asiantuntijoiden palveluihin, jotka arvioivat liiketoiminnan ja tunnistavat mahdolliset riskipaikat. Taloudellisten indikaattoreiden perusteella voidaan myös tehdä analyyttistä työtä, jonka tarkoituksena on tunnistaa yrityksen työn heikkouksia.
Yrityksen toiminnan negatiivisia suuntauksia on mahdollista seurata tarkimmin laskemalla taloudellisten indikaattoreiden suhteet. Jokainen yritys seuraa ja tutkii jatkuvasti yleistä taloudellista vahvuuttaan ja suorituskykyään. Niiden joukossa ovat:
- Likviditeettiindikaattorit (nykyinen, absoluuttinen, kriittinen).
- Vakavaraisuuden indikaattorit.
- Kannattavuusindikaattorit.
- Liiketoiminnan indikaattorit tai yrityksen omaisuuden kiertonopeus.
Tärkeimmät indikaattorit ovat maksuvalmius, joka osoittaa erilaisten yritysten omaisuuden vaihtokurssin käteiseksi. Aina arvioidaan myös yrityksen vakavaraisuus, joka määrittää elinkeinonharjoittajan kyvyn maksaa lyhyt- ja pitkäaikaiset velvoitteensa sopimuspäivää rikkomatta. Jos jokin näistä indikaattoreista ylittää kynnysarvon alarajan, yritys voi joutua konkurssiin, menettää varansa ja jopa joutua selvitystilaan.
Huomautus 3
Yrityksen rahoitusjärjestelmän toiminnan jatkuva tutkimus mahdollistaa siten riskien ennaltaehkäisyn, niiden vaikutuksen seurausten vähentämisen tai jopa poistamisen.
Yhtiön rahoitusriskien vaikutuksen merkittävä kasvu taloudellisen toiminnan tuloksiin johtuu ulkoisen ympäristön epävakaudesta: maan taloudellisesta tilanteesta, uusien innovatiivisten rahoitusinstrumenttien ilmaantumisesta, rahoitussuhteiden laajenemisesta. , rahoitusmarkkinoiden olosuhteiden vaihtelu ja monet muut tekijät. Siksi taloudellisten riskien tason tunnistaminen, arviointi ja seuranta on yksi kiireellisistä tehtävistä talousjohtajien käytännön toiminnassa.
Rahoitusriskien arviointi perustuu tiettyihin menetelmiin. Riskiasteen määritysmetodologian päätavoitteena on systematisoida ja kehittää integroitu lähestymistapa yrityksen taloudelliseen ja taloudelliseen toimintaan vaikuttavan riskin asteen määrittämiseen.
Rahoitusriskejä arvioitaessa lähtötietona käytetään yrityksen tilinpäätöstä: tasetta.
Tärkeimmät yritysten arvioimat taloudelliset riskit:
Vakavaraisuuden menettämisen riskit;
Taloudellisen vakauden ja riippumattomuuden menettämisen riskit;
Varojen ja velkojen rakenteen riskit.
Taseen likviditeetin analyysi tehdään yrityksen luottokelpoisuuden arvioinnin yhteydessä. Taseen likviditeetillä tarkoitetaan sitä, missä määrin yrityksen velat on katettu varoilla, joiden rahaksi muuntumisaika vastaa velkojen takaisinmaksuaikaa. Taseen likviditeetin analyysi koostuu likviditeettiasteen mukaan ryhmiteltyjen ja alenevan likviditeetin mukaisten velkojen vertailusta maturiteettien mukaan ryhmiteltyinä ja nousevaan järjestykseen.
Maksuvalmiusasteesta riippuen yrityksen varat jaetaan seuraaviin ryhmiin: /1/
A1 - likvideimmat varat lasketaan seuraavasti:
A1 = käteinen + lyhytaikaiset rahoitussijoitukset (1,1)
A2 - nopeasti realisoitavat varat, lasketaan seuraavasti:
A2 = Lyhytaikaiset myyntisaamiset (1.2)
A3 - Hitaasti myyvät varat, laskettu:
A3 = Vaihto-omaisuus + Pitkäaikaiset myyntisaamiset + ALV + Muut lyhytaikaiset varat (1.3)
A4 - Vaikeasti myytävät omaisuuserät, laskettu:
A4 = pitkäaikaiset varat (1,4)
Taseen velat ryhmitellään niiden maksun kiireellisyyden mukaan:
P1 - Kiireellisimmät velvoitteet, joihin kuuluvat ostovelat
P2 - Lyhytaikaiset velat, nämä ovat lyhytaikaisia lainattuja varoja, velkaa osallistujille tulojen maksamiseksi, muut lyhytaikaiset velat, lasketaan:
P2 = Lyhytaikaiset lainat ja luotot + velka osallistujille tulojen maksamiseksi + Muut lyhytaikaiset velat (1,5)
P3 - Pitkäaikaiset velat, nämä ovat kohtiin 4 ja 5 liittyviä tase-eriä eli pitkäaikaiset lainat ja lainat sekä siirtosaamiset, varaukset tulevia kuluja ja maksuja varten lasketaan:
P3= Pitkäaikaiset velat + siirtosaamiset + varaukset tulevia kuluja ja maksuja varten (1.6)
P4 - Jatkuvat tai vakaat velat, nämä ovat taseen osan 3 ”Pääoma” erät laskettuna:
P4 = Pääoma (organisaation oma pääoma)
A1? P1, A2? P2, A3? P3, A4? P4.
Likvidejä varoja ja velkoja vertailemalla voimme laskea seuraavat indikaattorit:
· Nykyinen likviditeetti, joka ilmaisee organisaation vakavaraisuuden (+) tai maksukyvyttömyyden (-) ajanjaksolta, joka on lähinnä kyseistä hetkeä:
TL=(A1+A2) - (P1+P2) (1,7)
· Tuleva likviditeetti on vakavaraisuuden ennuste, joka perustuu tulevien tulojen ja maksujen vertailuun:
PL=A3-P3 (1,8)
I. Likviditeettisuhteet
Likviditeetti - arvojen kyky muuttua rahaksi (likvidein omaisuus); joille on tunnusomaista niiden myynnistä saatava rahamäärä ja tähän tarvittava aika.
Maksuvalmiussuhteet auttavat määrittämään yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaiset velvoitteensa raportointikauden aikana. Tärkeimmät niistä ovat seuraavat. (Liite 4)
Nettokäyttöpääomaa tarvitaan ylläpitämään taloudellista tukea toiminnan laajentamiselle tulevaisuudessa.
II. Vakavaraisuussuhteet (pääomarakenteen tunnusluvut)
Pääomarakenneindikaattorit kuvaavat yhtiöön pitkäaikaisia sijoituksia tekevien velkojien ja sijoittajien etujen suojaustasoa. Ne kuvastavat yrityksen kykyä maksaa pitkäaikaisia velkoja. Tämän ryhmän kertoimia kutsutaan myös vakavaraisuuskertoimiksi. /1/
Taulukko 1.1
Pääasialliset vakavaraisuuden arvioinnin tunnusluvut ja niiden laskentamenetelmät
Tärkeimmät vakavaraisuussuhteet ovat seuraavat:
1. Omistussuhde kuvaa oman pääoman osuutta yhtiön pääomarakenteessa ja sitä kautta yrityksen omistajien ja velkojien etujen välistä suhdetta. Länsimaisessa käytännössä uskotaan, että tämä suhde on toivottavaa säilyttää melko korkealla tasolla, koska tässä tapauksessa se osoittaa rahastojen vakaata rahoitusrakennetta, jota velkojat suosivat. Se ilmenee lainapääoman alhaisena osuutena ja omien varojen vakuudeltaan korkeampana.
Tämä on suoja suuria tappioita vastaan liiketoiminnan taantuman aikana ja takuu lainojen saamisesta.
Omistusaste, joka kuvaa melko vakaata taloudellista asemaa kaiken muun tasaisena, on sijoittajien ja velkojien silmissä oman pääoman suhde rahastoihin 60 prosentin tasolla.
Velkaantumisaste kuvaa lainapääoman osuutta rahoituslähteistä. Tämä suhde on käänteinen omistussuhteelle.
Taloudellinen riippumattomuuskerroin kuvaa yrityksen riippuvuutta ulkoisista lainoista. Mitä korkeampi se on, sitä enemmän yrityksellä on lainoja ja sitä riskialtisempi tilanne voi johtaa yrityksen konkurssiin. Suhteen korkea taso heijastaa myös mahdollista kassapulan vaaraa yritykselle.
Uskotaan, että taloudellisen riippumattomuuden kerroin markkinataloudessa ei saisi ylittää yhtä. Suuri riippuvuus ulkoisista lainoista voi merkittävästi heikentää yrityksen asemaa myynnin hidastuessa, koska lainapääoman koronmaksukustannukset luokitellaan puolikiinteiksi eli kuluiksi, jotka muiden tekijöiden pysyessä samanlaisina yhtiö ei voi vähentää suhteessa myyntivolyymin laskuun.
III. Liiketoiminnan suhdeluvut
Taloudellinen liiketoiminta näkyy ennen kaikkea varojen kiertonopeudessa. Liiketoiminnan analyysi koostuu erilaisten taloudellisten tunnuslukujen - liikevaihtoindikaattoreiden - tasojen ja dynamiikan tutkimisesta. Ne ovat organisaatiolle erittäin tärkeitä. Liiketoimintasuhteiden avulla voit analysoida, kuinka tehokkaasti yritys käyttää varojaan. (Liite 5)
1) Vuotuisen liikevaihdon suuruus riippuu rahastojen kiertonopeudesta.
2) Liikevaihdon suuruus ja siten kiertonopeus liittyy ehdollisesti kiinteiden kulujen suhteelliseen määrään: mitä nopeampi liikevaihto, sitä vähemmän nämä kulut ovat kullekin liikevaihdolle.
3). Liikevaihdon kiihtyminen yhdessä tai toisessa varojen kierron vaiheessa merkitsee liikevaihdon kiihtymistä muissa vaiheissa.
Liiketoimintasuhteiden avulla voit analysoida, kuinka tehokkaasti yritys käyttää varojaan.
1. Omaisuuden kiertonopeus - kuvaa yrityksen kaikkien käytettävissä olevien resurssien käytön tehokkuutta riippumatta niiden houkuttelevuuden lähteistä, eli se osoittaa kuinka monta kertaa vuodessa (tai muulla raportointijaksolla) koko tuotanto- ja kiertokierto on valmistui, tuoden vastaavan vaikutuksen voiton muodossa tai kuinka monta rahayksikköä myytyä tuotetta kukin omaisuuden rahayksikkö toi. Tämä suhde vaihtelee toimialan mukaan, mikä kuvastaa tuotantoprosessin ominaisuuksia.
Myyntisaamisten kiertonopeus osoittaa, kuinka monta kertaa myyntisaamiset (tai vain asiakastilit) on keskimäärin muutettu rahaksi raportointikauden aikana.
Ostovelkojen liikevaihdon suhdeluku osoittaa, kuinka paljon liikevaihtoa yritys tarvitsee maksaakseen laskunsa.
4. Varastojen kiertonopeus heijastaa näiden varastojen myyntinopeutta. Kertoimen laskemiseksi päivinä on tarpeen jakaa 360 tai 365 päivää osamäärällä, joka jaetaan myytyjen tavaroiden hankintahinnalla varastojen keskimääräisellä vuosihinnalla. Sitten voit selvittää, kuinka monta päivää varastojen (ilman maksua) myyntiin kuluu. Tätä indikaattoria analysoitaessa on tarpeen ottaa huomioon varastojen arvioinnin vaikutus, erityisesti verrattaessa tietyn yrityksen toimintaa sen kilpailijoihin.
IV. Kannattavuussuhteet
Yrityksen toiminnan tehokkuutta ja taloudellista kannattavuutta mitataan absoluuttisilla ja suhteellisilla mittareilla. Taloudellisen vaikutuksen ja taloudellisen tehokkuuden indikaattoreita on olemassa.
Taloudellinen vaikutus on absoluuttinen, tilavuusmittari, joka kuvaa toiminnan tulosta ja joka voidaan tiivistää tilassa ja ajassa.
Taloudellinen tehokkuus on suhteellinen mittari, joka vertaa saavutettua vaikutusta tämän vaikutuksen saavuttamiseen käytettyihin kustannuksiin tai resursseihin.
Kannattavuusindikaattoreiden taloudellinen merkitys on laskea myyntituottojen, kulujen, omaisuuden ja pääoman voitto ruplaa kohden. Kannattavuusluvut osoittavat, kuinka kannattavaa yrityksen toiminta on.
Kannattavuuden kasvu on myönteinen kehityssuunta yrityksen taloudellisessa ja taloudellisessa toiminnassa. On muistettava, että kannattavuusindikaattorit eivät aina ota huomioon yrityksen toiminnan erityispiirteitä:
· pitkän aikavälin investoinnit voivat heikentää kannattavuutta;
· yritys voi olla erittäin kannattava riskialttiiden hankkeiden toteuttamisen vuoksi, mikä voi lopulta johtaa taloudellisen vakauden menettämiseen;
· pääoman tuoton laskenta perustuu kirjanpitoon eikä markkina-arvioihin varojen ja oman pääoman arvosta, eikä se anna tarkkaa tulosta.
1. Tuotteen kannattavuus heijastaa organisaation tarkastelujaksolta saamaa voittoa jokaista myytyjen tuotteiden kustannusten ruplaa kohden.
Myynnin tuotto kuvaa nettotuloksen osuutta yhtiön myyntivolyymista. Myynnin kannattavuuden kasvua arvioidaan yleensä positiivisesti jopa voiton absoluuttisten arvojen pienentyessä, koska tämä tosiasia osoittaa suotuisan kehityksen olemassaolon yrityksen toiminnassa: voiton kasvunopeus ylittää kasvunopeuden myyntituloista.
Kokonaispääoman tuotto osoittaa yrityksen kyvyn tuottaa riittävä määrä nettovoittoa suhteessa taseen loppusummaan. Suhteen lasku kertoo tuotteiden kysynnän laskusta ja varojen ylikertymisestä.
Oman pääoman tuoton avulla voit määrittää yrityksen omistajien sijoittaman pääoman käytön tehokkuuden verrattuna mahdollisiin vaihtoehtoisiin arvopaperisijoituksiin. Oman pääoman tuotto osoittaa, kuinka monta rahayksikköä nettotulosta ansaitsi kukin yrityksen omistajien sijoittama yksikkö.
Taloudellisten tavoitteidensa saavuttamiseksi mikä tahansa yritys käyttää omia ja lainattuja varojaan. Kilpailukyky ja menestys kaikilla liiketoiminta-alueilla riippuvat suurelta osin tapahtumien nopeudesta ja kaikista liiketoimintaprosesseista. Mutta kuinka arvioida oikein, kuinka paljon mahdollisuudet houkutella lainattuja varoja ylittämättä onnistuneen kehityksen linjaa putoamasta velkariippuvuuteen ja? Taloustieteilijät ovat kehittäneet indikaattoreita, joiden avulla voidaan arvioida tämänhetkistä taloudellista tilaa ja ennustaa yrityksen tulevaa kestävyyttä ottaen huomioon lainarahoituksen houkuttelevuuden. Peruslaskennan tunnuslukua kutsutaan rahoitusriskikertoimeksi.
Minkä tahansa itsenäisen taloudellisen toiminnan yksikön lainatun pääoman kokonaismäärän suhde kuvaa sen taloudellisen riippuvuuden astetta tiettynä päivänä, ja sitä kutsutaan useissa taloudellisissa lähteissä vetovoima-, vipuvaikutus- tai rahoitusriskikertoimeksi.
Sen yksinkertaistettu kansainvälinen kaava
KFR = ZK / SK, jossa:
Venäjän nykyiseen taseen muotoon liittyen lainapääoman määrän määrittämiseksi raportointipäivänä on tarpeen laskea yhteen IY-osan "Pitkäaikaiset velat" (rivi 1400) ja osan tunnusluvut. K ”Lyhytaikaiset velat” (rivi 1500).
Yrityksen oma pääoma näkyy taseen III kohdan ”Pääoma ja rahastot” rivillä 1300.
Siten Venäjällä taseen rahoitusriskikertoimen kaava (lomake 1) on seuraavanlainen:
KFR = linja 1400 + rivi 1500 / rivi 1300
Kuinka laskea taloudellinen riskisuhde
Esimerkki 1. 1.1.2018 Fakel-osakeyhtiön oma pääoma, joka koostui osakepääomasta, lisävaroista ja, oli 125 miljoonaa ruplaa.
Pitkäaikaisten velkojen (pankkilainojen) saldo on 60 miljoonaa ruplaa.
Lyhytaikaiset velvoitteet tavarantoimittajia kohtaan, palkat työntekijöille, maksut sosiaalirahastoihin ja verot olivat 80 miljoonaa ruplaa.
Fakel JSC:n rahoitusriskikerroin 1.1.2018 on (60+80) / 125 = 1,12.
Akateemisten ekonomistien analyysit osoittavat, että tällainen indikaattori ei ole kriittinen yritykselle. Useimmilla toimialoilla normina pidetään 2-2,5 yksikön kerrointa, ja suuren liikevaihdon toimialoilla (tukkukauppa, ) 3-4 yksikköä voi olla normaali.
Tarkemman arvioinnin saamiseksi asiantuntijat tutkivat yrityksen olemassa olevien omaisuuserien laatua (välitön, lyhytaikainen, pitkäaikainen) ja mahdollisuutta muuttaa ne nopeasti rahaksi lainattujen varojen takaisinmaksuun. Esimerkissämme indikaattori osoittaa, että osakeyhtiöllä on varaa toiminnan lisäämiseen ja liiketoiminnan kehittämiseen houkuttelemalla edullisia lainaresursseja.
CFR:n soveltamisala
Taloudellisen riippuvuuden laskennan pääasiallinen käyttösuunta on potentiaalisten sijoittajien, pankkien ja rahoituslaitosten, liikekumppaneiden, raaka-aineiden, tavaroiden ja palveluiden toimittajien arvio sen kyvystä maksaa velat ajallaan. Lainaaja tai luotonantaja määrittää luottamuksensa tiettyyn liiketoimintayksikköön ja määrittää myönnetyn lainamäärän koon, sen takaisinmaksuajan tai toimitettujen materiaalien tai tarjottujen palveluiden maksut.
Yritys itse, käyttämällä CFR-laskelmia, lisäanalyysiä lainavarojen hankinnan tehokkuudesta (esimerkiksi laskemalla lainapääoman lisäyksestä saadun lisävoiton suhdetta) useiden menneiden ajanjaksojen ajalta, arvioi lisälainojen koon ja muista lähteistä rahoitusta toiminnan kehittämiseen. Samalla määritetään "punainen viiva", jonka ylittäminen johtaa korkeisiin viivästyskorkoihin ja konkurssiin.
Kertoimen laskeminen on pakollista:
- investointihankkeissa
- laskettaessa liikkeeseen lisää osakkeita tai joukkovelkakirjoja, muuntyyppisiä arvopapereita
Useimmat pankit käyttävät CFR-laskelmia laatiessaan lainasopimuksia yritysten kanssa.
Rahoitusriski-indikaattoreita käytetään yritystoiminnan kokonaisluokituksen määrittämiseen tilastoissa ja raportoinnissa.
Saatujen kerroinarvojen tulkinta ja soveltaminen käytännössä
Aiempien kausien CFR-laskelman ja tulevien vuosien suunnittelun perusteella tehdään yksityiskohtainen tekijäanalyysi odotettavissa olevista riskeistä. Indikaattorin mahdollisten poikkeamien ennustettu arvo keskimääräisestä tasosta määritetään variaatiokertoimen laskentakaavan perusteella:
Kv = (& / Xavg), missä:
- Kv - variaatiokerroin
- & on analyysijaksojen saatujen indikaattoreiden poikkeama
- Xav – rahoitusriskin keskimääräinen odotettu arvo
Variaatiokertoimen arvo yli 0,25 osoittaa yritykseen sijoittamisen riskien suurta volatiliteettia, mikä on sen epävakautta.
Riskien tekijäanalyysi suoritetaan:
- Eri pankeista saatujen lainojen korkojen vaihtelun mukaan
- Vuotuiset inflaatioennusteet alueella
- Yksittäisten talouden sektoreiden kehityssuuntaukset maailmassa ja tietyllä alueella
Pääoman hankkimisen riskeistä eri lähteistä tehdään vertaileva arvio.
Esimerkki 2. Fakel Joint Stock Companyllä on kaksi vaihtoehtoa saada lainapääomaa viideksi vuodeksi:
- Suorita ylimääräinen joukkovelkakirjalaina
Ennusteanalyysi määritti, että ensimmäisessä tapauksessa, todennäköisyydellä 0,5, saadaan 10 miljoonan ruplan voittoa. Rahoitusriskien keskiarvo on 2,0.
Toisessa vaihtoehdossa, todennäköisyydellä 0,6, saadaan 9 miljoonan ruplan voittoa. Rahoitusriskien keskiarvo on 1,8.
Ensimmäisen vaihtoehdon matemaattinen odotus on 5 miljoonaa ruplaa (10 x 0,5), toisessa 5,4 miljoonaa ruplaa (9 x 0,6). Lisäksi toisessa tapauksessa keskimääräiset riskiindikaattorit ovat alhaisemmat.
Osakeyhtiö valitsi toisen sijoitusvaihtoehdon.
Rahoitusriskien asiantuntija-arviointimenetelmään kuuluu kaikkien merkittävien vaikuttavien tekijöiden huolellinen kerääminen ja analyyttinen käsittely sekä lainavarojen hankinnan seurauksena syntyvien erilaisten tilanteiden mallintaminen.
Käytännön tuntemus rahoitusriskien laskentamenetelmistä, mukaan lukien sijoituskohteen taseiden analyysiin perustuva, antaa sinun määrittää tarkemmin yritysten taloudellisen vakauden ja luotettavuuden.
Kirjoita kysymyksesi alla olevaan lomakkeeseen
Tämän indikaattorin kasvu dynamiikassa tarkoittaa lainattujen varojen osuuden kasvua yrityksen rahoituksessa ja sitä kautta taloudellisen riippumattomuuden menetystä. Jos sen arvo laskee yhteen, se tarkoittaa, että omistajat rahoittavat yrityksensä täysin.
Rahoitusriskisuhde osoittaa hankittujen varojen ja oman pääoman suhteen. Tämä indikaattori lasketaan kaavalla:
Tämä suhde antaa yleisimmän arvion taloudellisesta vakaudesta. Sillä on melko yksinkertainen tulkinta: se osoittaa, kuinka monta yksikköä lainattuja varoja on kullekin oman pääoman yksikölle. Indikaattorin kasvu dynamiikassa kertoo yrityksen kasvavasta riippuvuudesta ulkopuolisista sijoittajista ja velkojista, eli rahoitusvakauden heikkenemisestä ja päinvastoin.
Tämän kertoimen optimaalinen arvo on suurempi tai yhtä suuri kuin 0,5. Kriittinen arvo - 1.
Oman pääoman ketteryysaste. Tämä indikaattori osoittaa, mikä osa omasta käyttöpääomasta on liikkeessä eli muodossa, jossa voit vapaasti ohjata näitä varoja ja mikä on pääomitettu. Suhteen tulee olla riittävän korkea, jotta yrityksen omien varojen käytössä on joustavuutta.
Oman pääoman ketteryysaste lasketaan yrityksen oman käyttöpääoman suhteeksi omiin rahoituslähteisiin:
Oman pääoman arvo voidaan saada suoraan taseen vastattavalta puolelta, kuten sellaiselle yleiselle absoluuttiselle tunnusluvulle kuin arvo omaa käyttöpääomaa , hänen laskelmansa vaatii kommentin. Tämä tunnus kuvaa sitä osaa yrityksen omasta pääomasta, joka on sen vaihto-omaisuuden lähde. Tämä indikaattori voidaan laskea kahdella tavalla:
1) vähennä oman pääoman määrästä käyttöomaisuuden hankintameno:
Ksob = IP - IA = sivu 380 f. 1 - sivu 080 f. 1;
2) vähennä vaihto-omaisuuden määrästä lainatun pääoman määrä:
Ksob = (IIA + IIIA) - (IIP + IIIP + IVP + VP) = (rivi 260 f. 1 + rivi 270 f. 1) - (rivi 430 f. 1 + rivi 480 f. 1 + rivi 620 f. 1) + linja 630 f. 1).
Siten ohjattavuuskertoimen laskentakaava on seuraavanlainen:
Tämä indikaattori voi vaihdella merkittävästi yrityksen pääomarakenteen ja toimialan mukaan. Tilannetta, jossa ohjattavuuskerroin dynamiikassa kasvaa hieman, pidetään normaalina. Tämän suhteen jyrkkä nousu ei voi osoittaa yrityksen normaalia toimintaa. Tämä johtuu siitä, että tämän indikaattorin nousu on mahdollista joko oman käyttöpääoman kasvulla tai omien rahoituslähteiden vähenemisellä. Tältä osin tämän indikaattorin jyrkkä nousu aiheuttaa automaattisesti muiden indikaattoreiden, esimerkiksi taloudellisen autonomian kertoimen, laskun, mikä johtaa yrityksen lisääntyneeseen riippuvuuteen velkojista.
Agilitykertoimen optimaalisen arvon määrittämiseksi on tarpeen verrata tätä tietyn yrityksen indikaattoria alan tai kilpailijoiden keskimääräiseen indikaattoriin.
Analyysin kohteena olevan yrityksen pääomitussuhteiden laskenta on esitetty taulukossa. 6.
Mitä korkeampi ensimmäisen indikaattorin taso ja mitä matalampi toinen ja kolmas, sitä vakaampi on yrityksen taloudellinen asema. Meidän tapauksessamme yrityksen taloudellisen autonomian kerroin laski katsauskauden aikana 7,07 prosenttiyksikköä ja indikaattori yrityksen riippuvuudesta ulkopuolisista sijoittajista ja velkojista kasvoi saman verran. Tällainen taloudellisen autonomian ja taloudellisen riippuvuuden indikaattoreiden dynamiikka ei tässä tapauksessa ole negatiivinen suuntaus, koska näiden indikaattoreiden alkuperäiset arvot analysoidulle yritykselle olivat melko korkealla tasolla.
Jokaista yrityksen omien varojen grivnaa kohden oli katsauskauden alussa 0,016 grivnaa houkutettuja varoja, katsauskauden lopussa - 0,0951 grivnaa. Tämä vahvistaa jälleen kerran yrityksen melko korkean taloudellisen vakauden.
Samaan aikaan tälle yritykselle on ominaista oman pääoman alhainen ohjattavuus. Tämä johtuu omien varojen suuresta osuudesta yrityksen vastuiden rakenteessa. Positiivinen asia on tämän kertoimen arvon nousu ajan myötä.
Yrityksen on erittäin tärkeää löytää optimaalinen oman pääoman taloudellisen autonomian kertoimen ja ohjattavuuskertoimen suhde eli toisin sanoen oman pääoman ja vieraan pääoman suhde.
Siirrytään nyt tarkastelemaan kattavuussuhteita, joilla on pääomasuhteiden tavoin tärkeä rooli yrityksen taloudellisen vakauden arvioinnissa. Tämän ryhmän merkittävimmät kertoimet ovat mielestämme seuraavat.
Pitkän aikavälin investointien kattavuusrakenteen kerroin. Tämän indikaattorin laskentalogiikka perustuu oletukseen, että pitkäaikaisilla lainoilla ja lainoilla rahoitetaan käyttöomaisuuden hankintaa ja muita pääomasijoituksia:
Suhde osoittaa, minkä osan käyttöomaisuudesta ja muista pitkäaikaisista varoista rahoittavat ulkopuoliset sijoittajat. Kertoimen kasvu dynamiikassa osoittaa yrityksen lisääntyneen riippuvuuden ulkoisista sijoittajista. Samalla pääomasijoitusten rahoittaminen pitkäaikaisilla rahoituslähteillä on merkki hyvin kehittyneestä yritysstrategiasta. Tätä indikaattoria voidaan tulkita eri tavoin riippuen ensinnäkin analyysikohteista. Pankeille ja muille sijoittajille luotettavampi tilanne on, kun tämän suhdeluvun arvo on pienempi. Mitä tulee yritykseen, sen asemasta katsottuna tämän indikaattorin korkeampi arvo on merkki normaalista toiminnasta.
Analysoidussa yrityksessä kaikki pitkäaikaiset varat on katsauskauden alussa rahoitettu sen omista varoista. Vuoden loppuun mennessä tilanne muuttui jonkin verran: pysyvien vastaavien arvosta noin 4,1 % (150: 3663,7) rahoitettiin lainavaroilla.
Pitkäaikaisten rahoituslähteiden rakenteen kertoimet. Näiden indikaattoreiden arvoa määritettäessä otetaan huomioon vain pitkän aikavälin rahoituslähteet. Tämä alaryhmä sisältää kaksi toisiaan täydentävää indikaattoria: Pääomitettujen lähteiden pitkän aikavälin velkaantumisaste ja taloudellinen riippumattomuusaste , lasketaan kaavoilla:
Näiden indikaattoreiden summa on yhtä suuri kuin yksi. Kertoimen Kdpzs kasvu dynamiikassa on tietyssä mielessä negatiivinen trendi, mikä tarkoittaa, että pitkällä aikavälillä yritys on yhä enemmän riippuvainen ulkopuolisista sijoittajista. Lainausasteesta on ulkomaisessa käytännössä erilaisia mielipiteitä. Yleisin mielipide on, että oman pääoman osuuden pitkäaikaisen rahoituksen lähteiden (Kfnki) kokonaismäärästä tulisi olla melko suuri, alarajaksi 0,6 (60 %). Tämän indikaattorin alemmalla tasolla oman pääoman tuotto ei täytä tunnustettuja optimiarvoja.
Samaan aikaan velkojat ovat halukkaampia sijoittamaan varansa yritykseen, jolla on korkea oman pääoman osuus.
Meidän tapauksessamme kerroin Kdpzs oli vuoden alussa nolla, koska yhtiöllä ei ollut pitkäaikaisia velvoitteita. Tämä toisaalta osoitti yrityksen korkeaa taloudellista vakautta ja toisaalta osoitti yrityksen riittämättömästi harkittua rahoitusstrategiaa ja sen seurauksena heikensi yhtiön oman pääoman tuottotasoa. yritys. Vuoden lopussa näiden kertoimien arvo oli seuraava: Kdpzs = 0,039, Kfnki = 0,961.
Näiden indikaattoreiden tällainen dynamiikka on tässä tapauksessa positiivinen suuntaus, koska se osoittaa järkevämpää lähestymistapaa yrityksen rahoitusstrategian muodostamiseen.
Tärkeä yrityksen taloudellista vakautta kuvaava indikaattori on aineellisen käyttöpääoman rahoituslähteiden tyyppi.
Yhtiön aineellinen vaihto-omaisuus on vaihto-omaisuutta, jonka hankintameno näkyy taseen toisessa omaisuuserässä. Tunnusluvun määrällinen arvo määritetään laskemalla yhteen seuraavien tase-erien tiedot: varastot, kasvatus- ja lihotuseläimet, keskeneräiset tuotteet, valmiit tuotteet, tavarat. Yrityksen aineellisen käyttöpääoman kustannusten laskentakaava voidaan esittää seuraavasti:
3 = sivu 100 f. 1 + rivi 110 f. 1 + sivu 120 f. 1 + sivu 130 f. 1 + sivu 140 f. 1.
Käyttöpääoman muodostumislähteiden (varastojen) karakterisoimiseksi käytetään useita indikaattoreita, jotka kuvaavat lähteiden tyyppejä.