Шаруашылық фирмаларды қаржыландыру - бұл қарапайым және кеңейтілген ұдайы өндірісті қаржылық қамтамасыз етудің нысандары мен әдістерінің, принциптері мен шарттарының жиынтығы. Қаржыландыру деп қорларды қалыптастыру процесін немесе кеңірек айтқанда, компанияның барлық нысандарында капиталды қалыптастыру процесін айтады. «Қаржыландыру» түсінігі «инвестициялау» ұғымымен айтарлықтай тығыз байланысты; Егер қаржыландыру қорларды қалыптастыру болса, инвестициялау оларды пайдалану болып табылады. Екі ұғым да өзара байланысты, бірақ біріншісі екіншісінен бұрын тұрады. Кәсіпорынның қаржыландыру көздерінсіз кез келген инвестицияны жоспарлауы мүмкін емес. Сонымен бірге кәсіпорынның қаржылық ресурстарын қалыптастыру, әдетте, оларды пайдалану жоспарын ескере отырып жүзеге асады.
Кәсіпорынның қаржыландыру көздерін таңдау кезінде бес негізгі мәселені шешу қажет:
1) қысқа және ұзақ мерзімді капиталға қажеттілікті анықтау;
2) олардың оңтайлы құрамы мен құрылымын анықтау мақсатында активтер мен капиталдың құрамындағы ықтимал өзгерістерді анықтау;
3) тұрақты төлем қабілеттілігін, демек қаржылық тұрақтылықты қамтамасыз ету;
4) меншікті және қарыз қаражатын максималды пайдамен пайдалануға;
5) кәсіпкерлік қызметті қаржыландыру құнын төмендету.
Кәсіпорынның қаржыландыру көздері ішкі (меншікті капитал) және сыртқы (қарыз және тартылған капитал) болып бөлінеді. Ішкі қаржыландыру меншікті қаражатты және ең алдымен таза пайда мен амортизациялық аударымдарды пайдалануды қамтиды.
Өз қаражатыңыздан қаржыландырудың бірқатар артықшылықтары бар:
Р меншікті капитал пайдасынан толықтыру есебінен кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығы артады;
Меншікті қаражаттарды қалыптастыру және пайдалану тұрақты;
Сыртқы қаржыландыру шығындары (кредиторлар алдындағы қарызға қызмет көрсету) барынша азайтылады;
Қосымша шығындарды жабу көздері алдын ала белгілі болғандықтан, кәсіпорынды дамыту бойынша басқару шешімдерін қабылдау процесі жеңілдетілген.
Кәсіпорынның өзін-өзі қаржыландыру деңгейі оның ішкі мүмкіндіктеріне ғана емес, сонымен қатар сыртқы ортаға (салық, амортизация, бюджет, кеден және мемлекеттің ақша-несие саясаты) байланысты.
Сыртқы қаржыландыру мемлекеттің, қаржы-несие ұйымдарының, қаржылық емес компаниялар мен азаматтардың қаражатын пайдалануды көздейді. Сонымен қатар, ол кәсіпорын құрылтайшыларының қаржылық ресурстарын пайдалануды көздейді. Қажетті қаржылық ресурстарды мұндай тарту көбінесе кәсіпорынның қаржылық тәуелсіздігін қамтамасыз ететін және болашақта банктік несие алу шарттарын жеңілдететін ең қолайлы болып табылады.
Кәсіпорын қызметін қаржыландырудың ішкі көздері
Кәсіпкерлік фирмалардың қызметін қаржыландырудың негізгі ішкі көздері пайда мен амортизациялық аударымдар болып табылады. Пайда экономикалық категория ретінде кәсіпкерлік қызмет процесінде материалдық өндіріс саласында жасалған таза табысты көрсетеді және белгілі бір қызметтерді атқарады.
Ең алдымен, пайда шаруашылық фирманың қызметі нәтижесінде алынған экономикалық нәтижені сипаттайды.
Пайда сонымен қатар әлеуметтік функцияны орындайды, өйткені ол әртүрлі деңгейдегі бюджеттерді қалыптастыру көздерінің бірі болып табылады. Ол салық түрінде бюджеттерге түседі және басқа түсімдермен қатар қоғамдық қажеттіліктерді қаржыландыруға, мемлекеттің өз функцияларын орындауын қамтамасыз етуге, мемлекеттік инвестициялық, өндірістік, ғылыми-техникалық және әлеуметтік бағдарламаларға жұмсалады. Пайданың әлеуметтік функциясы оның белгілі бір коммерциялық емес ұйымдарды, әлеуметтік институттарды қаржыландыруға, азаматтардың жекелеген санаттарына материалдық көмек көрсетуге бағытталған серіктестіктің қайырымдылық қызметінің қайнар көзі ретінде қызмет етуінен де көрінеді.
Пайданың ынталандырушы функциясы пайданың қаржылық нәтиже және кәсіпорынның қаржылық ресурстарының негізгі элементі болып табылатындығында көрінеді. Шынында да, пайда кәсіпорынның дамуын қамтамасыз ететін қаржылық ресурстарды қалыптастырудың негізгі ішкі көзі болып табылады. Кәсіпорынның шаруашылық қызметі процесінде пайда алу деңгейі неғұрлым жоғары болса, оның сыртқы көздерден қаржы ресурстарын тарту қажеттілігі соғұрлым аз болады және кәсіпорынның дамуы үшін өзін-өзі қаржыландыру деңгейі соғұрлым жоғары болады, оның орындалуын қамтамасыз етеді. осы дамудың стратегиялық мақсаттары. Сонымен қатар, компанияның қаржылық ресурстарын қалыптастырудың басқа ішкі көздерінен айырмашылығы, пайда үнемі қайталанатын көз болып табылады және табысты басқару жағдайында оны көбейту кеңейтілген негізде жүзеге асырылады.
Пайда компанияның нарықтық құнын арттырудың негізгі көзі болып табылады. Капитал құнын өздігінен ұлғайту мүмкіндігі кәсіпорын алған пайданың бір бөлігін капиталдандыру арқылы қамтамасыз етіледі. Кәсіпорын алған пайданы капиталдандырудың мөлшері мен деңгейі неғұрлым жоғары болса, оның таза активтерінің құны соғұрлым жоғарылайды, сәйкесінше компанияны сату, біріктіру, сатып алу кезінде анықталатын жалпы нарықтық құны да өседі. басқа жағдайлар.
Пайда – компанияны банкроттық қаупінен қорғайтын негізгі қорғаныс механизмі. Банкроттық қаупі компанияның табысты экономикалық қызметі жағдайында да туындауы мүмкін болса да, басқа жағдайларды ескере отырып, компания әлдеқайда табысты және жоғары кіріс деңгейімен дағдарыстық жағдайдан тез шығады. Алынған пайданы капиталдандыру арқылы кәсіпорын жоғары өтімді активтердің үлесін тез ұлғайта алады, пайдаланылған қарыз қаражаттарының көлемін сәйкесінше азайта отырып, меншікті капитал үлесін ұлғайта алады, сондай-ақ резервтік қаржылық қорларды қалыптастырады.
Сонымен, нарықтық экономикада пайданың маңызы орасан зор. Пайда табуға ұмтылу тауар өндірушілерді тұтынушыға қажетті өнім өндіру көлемін ұлғайтуға және өндіріс шығындарын азайтуға бағыттайды. Кәсіпкерлік фирмалар үшін пайда пайда әкелетін қызмет салаларына инвестициялауға ынталандыру болып табылады.
Пайда – кәсіпорынның өндірістік-шаруашылық қызметінің түпкілікті нәтижесі, оның тиімділігінің көрсеткіші, инвестициялаудың, арнайы қорлардың қалыптасуының, сонымен қатар бюджетке төленетін төлемдердің қаражат көзі. Табыс табу – кәсіпкерлік ұйымның басты мақсаты.
Белгілі бір кезеңдегі кәсіпорын алған пайданың (зиянның) жалпы сомасы, яғни жалпы пайда мыналардан тұрады:
P өнімді, қызмет көрсетуді, орындалған жұмысты өткізуден түскен пайда (зиян);
P басқа сатудан түскен пайда (зиян);
Р негізгі емес операциялардан түскен пайда (зиян).
Өнімдерді (жұмыстарды, қызметтерді) өткізуден түскен пайда (зиян). Ол қосылған құн салығынсыз және акциздерсіз өнімді (жұмыстарды, қызметтерді) өткізуден түскен түсімдер мен өнімнің (жұмыстардың, қызметтердің) өзіндік құнына енгізілген өндіруге және өткізуге кеткен шығындар арасындағы айырма ретінде анықталады.
Басқа сатудан түскен пайда (зиян). Өндіріс көлемінің өзгеруі, жабдықтау жүйесіндегі кемшіліктер, өткізу және басқа себептер нәтижесінде кәсіпорын артық материалдық құндылықтарды игеруі мүмкін. Бұл құндылықтарды инфляция жағдайында ұзақ сақтау оларды сатудан түсетін түсімдердің сатып алу бағасынан төмен болуына әкеледі. Демек, қажетсіз тауарлық-материалдық құндылықтарды сатудан тек пайда ғана емес, сонымен бірге шығын да алынады.
Артық негізгі капиталды сатуға келетін болсақ, бұл сатудан түскен пайда сату бағасы мен активтердің бастапқы (немесе қалдық) құны арасындағы айырма ретінде есептеледі, ол инфляция деңгейіне байланысты заңды түрде белгіленген тиісті көрсеткішке өседі. .
Негізгі емес операциялардан түскен пайда (зиян). Ол негізгі емес операциялар бойынша кірістер мен шығыстар арасындағы айырма ретінде есептеледі. Негізгі емес операциялардан түскен кірістердің (шығыстардың) құрамына басқа кәсіпорындардың қызметіне үлестік қатысудан, мүлікті жалға беруден алынған кірістер, кәсіпорынға тиесілі акциялар, облигациялар және басқа да бағалы қағаздар бойынша кірістер (дивидендтер, пайыздар), кәсіпорынның алған пайдасы жатады. өнімді бөлу туралы келісімді орындау кезінде инвестор, сондай-ақ өнім өндірумен, қызмет көрсетумен, жұмыстарды орындаумен немесе мүлікті сатумен тікелей байланысты емес операциялардан түскен басқа да кірістер (шығыстар).
Ішкі қаржыландыру көздерінің құрамында негізгі құралдар мен материалдық емес активтердің тозу құнының ақшалай көрінісін білдіретін және қарапайым және кеңейтілген ұдайы өндірісті қаржыландырудың ішкі көзі болып табылатын амортизациялық аударымдар да маңызды рөл атқарады. Амортизациялық аударымдарды есептеу объектілері кәсіпорындағы меншік, шаруашылық жүргізу және жедел басқару құқығындағы негізгі құралдар болып табылады.
Банктік несиелерді тарту
Кәсіпорынның біржолғы қаражатқа қажеттілігі де банктен несие алу арқылы қанағаттандырылады. Несие беру – кәсіпкерлік қызметті қаржылық қолдау нысандарының бірі. Ол кәсіпорын мен несиелік мекеменің арасында тиісті шарттар жасасу арқылы қаржылық қатынастарды орнату негізінде жүзеге асырылады. Ең бастысы – несиені қамтамасыз етудің, олардың уақтылы қайтарылуының және сыйақы төлеудің құқықтық алғышарттарын жасайтын несиелік келісім.
Экономикалық теорияда несиелік капитал дәстүрлі түрде сыйақы түрінде уақытша пайдалану үшін қайтарымдылық негізінде берілетін қаражаттардың жиынтығы ретінде қарастырылады. Осының негізінде банктік несие – бұл банктің шаруашылық фирмаға белгілі бір мерзімге, белгілі бір пайыздық мөлшерлемемен мақсатты пайдалану үшін беретін қаражаты. Кәсіпорындарды несиелеу белгілі бір принциптер негізінде жүзеге асырылады.
Қайтару принципі несие берушіден алған қаржы ресурстарының қарыз алушының толық қайтарылуына немесе өтелуіне жататынын білдіреді.
Мерзімділік принципі қарыз алушы компания үшін қолайлы кез келген уақытта емес, нақты белгіленген мерзімде несиені өтеу қажеттілігін білдіреді, яғни несие белгілі бір мерзімге беріледі. Несиені пайдалану мерзімі несиенің нақты қажеттілігінің ұзақтығына байланысты.
Төлем принципі несиелік мекеменің пайдасын құрайтын пайызбен өтеу шартымен қарыз алушыға несие берілуін білдіреді.
Несиені материалдық қамтамасыз ету принципі қарыз алушының өз міндеттемелерін бұзуы мүмкін болған жағдайда несие берушінің мүліктік мүдделерін қорғауды қамтамасыз ету қажеттілігін білдіреді және кепілмен қамтамасыз етілген несиелер сияқты несиелеу нысандарында практикалық қолдануды табады. немесе қаржылық кепілдіктер. 176
Несиенің мақсаттылық принципі көптеген несиелік операцияларға қолданылады және несие берушіден алынған қаржы ресурстарын мақсатты пайдалану қажеттілігінен көрінеді. Бұл принцип берілген несиенің нақты мақсатын белгілейтін несиелік келісімнің сәйкес бөлімінде практикалық көрініс табады. Несиені мақсатты пайдалану жөніндегі міндеттеменің бұзылуы несиені мерзімінен бұрын қайтарып алуға немесе несие бойынша өсірілген сыйақыны енгізуге негіз болуы мүмкін.
Банктік несиенің негізгі түрлері
Ресей экономикасы дамуының қазіргі кезеңіндегі банктік несиелеудің ерекшелігі - бұл несиенің кең мақсатты бағыты бар және әртүрлі нысандарда тартылады. Соңғы жылдары шаруашылық фирмаларды несиелеуге отандық және шетелдік банктер тартылды. Банктік несиені әртүрлі сипаттамаларға байланысты жіктеуге болады, олар суретте көрсетілген. 4.3.
Несие шартында көрсетілген несиені өтеу мерзіміне қарай мыналар бөлінеді: талап бойынша несиелер;
Қысқа мерзімді несиелер;
Орта мерзімді несиелер;
Ұзақ мерзімді несиелер.
Шақыру бойынша несиенің ерекшелігі – ол қарыз алушыға несие берушінің бірінші талабы бойынша қарыз алушының оны өтеу міндеттемесін пайдалану мерзімін көрсетпей беріледі. Мұндай несие несие берушіден ресми хабарлама алғаннан кейін белгіленген мерзімде өтеледі. Қазіргі уақытта шақыру бойынша несие тек Ресейде ғана емес, сонымен қатар көптеген елдерде ешқашан қолданылмайды, өйткені ол несиелік капитал нарығында және тұтастай алғанда экономикада салыстырмалы түрде тұрақты шарттарды талап етеді.
Ұзақ мерзімді несиелер, әдетте, инвестициялық мақсатта қолданылады. Орта мерзімді сияқты, олар берілетін несие ресурстарының үлкен көлемімен сипатталатын негізгі қорлардың қозғалысына қызмет көрсетеді.
Несиені өтеу әдісіне сәйкес мыналар бөлінеді:
P несиелер бір реттік сомада өтеледі;
Бөліп төлеуге болатын несиелер.
Қарыз алушы компанияның біржолғы төлейтін несиелері қысқа мерзімді несиелерді өтеудің дәстүрлі түрі болып табылады. Ұзақ мерзімді, кейде орта мерзімді несиелер кезінде несиені бөліп төлеу сияқты төлеу әдісі қолданылады. Бұл ретте қайтарудың нақты шарттары несиелік келісімде белгіленеді.
Несие бойынша пайыздарды есептеу әдісіне сәйкес мыналар бөлінеді:
P несиелер, олар бойынша пайыздар оның толық өтелуі кезінде төленеді;
P несиелер, олар бойынша сыйақыны қарыз алушы несие шартының барлық мерзімі ішінде тең үлестермен төлейді;
P несиелер, олар бойынша пайыздары қарыз алушы компанияға несиені тікелей беру кезінде банкте қалады.
Сыйақыны есептеудің бірінші түрі нарықтық экономика үшін қысқа мерзімді несиелер беру кезінде дәстүрлі болып табылады және есептеудің қарапайымдылығы жағынан ең функционалды болып табылады. Екінші нысаны орташа ұзақ мерзімді несиелендіру үшін қолданылады. Несие бойынша пайыздарды есептеудің соңғы түрі дамыған нарықтық экономикаға тән емес және өте сирек жағдайларда қолданылады.
Кепілдіктің болуына байланысты мыналар бар:
P сенімгерлік несиелер (банк);
P қамтамасыз етілген несиелер;
P үшінші тұлғалардың қаржылық кепілдіктері бойынша несиелер.
Сенімгерлік несиені қамтамасыз етудің жалғыз нысаны несиелік келісім болып табылады. Мұндай несиелер әдетте банктің толық сенімін пайдаланатын тұрақты клиенттерге несие беру процесінде қолданылады. Әдетте, банктік несиені кәсіпорынға есеп айырысу-кассалық қызмет көрсететін коммерциялық банк береді. Ресми түрде қамтамасыз етілмеген болса да, ол шын мәнінде компанияның дебиторлық берешегінің мөлшерімен және оның сол банктегі ағымдағы және басқа шоттардағы қаражатымен қамтамасыз етілген.
Кепілмен қамтамасыз етілген несиелер қазіргі заманғы банктік несиенің негізгі түрі болып табылады. Тұрмыстық жағдайда кепілмен қамтамасыз етілген несиеге өтініш беру кезіндегі негізгі мәселе ипотекалық және қор нарықтарын қалыптастыру үдерісінің толық болмауына байланысты мүліктің құнын бағалау тәртібі болып табылады. Үшінші тұлғалардың қаржылық кепілдігімен берілген несиелер, ең алдымен, ұзақ мерзімді несиелеу саласында кеңінен тарады.
Қаржылық кепілдіктің нақты көрінісі – егер қарыз алушы несие шарттарын бұзса, кепілгердің несие берушіге іс жүзінде келтірілген зиянды өтеу жөніндегі заңды түрде ресімделген міндеттемесі.
Мақсаты бойынша олар мыналарды ажыратады:
P жалпы сипаттағы несиелер;
P мақсатты несиелер.
Алғашқы несиелерді қарыз алушы қаржылық ресурстарға деген қажеттіліктерді қанағаттандыру үшін өз қалауы бойынша пайдаланады. Қазіргі экономикалық жағдайларда олардың өте шектеулі таралуы бар. Негізінен банктер беретін несиелер мақсатты.
Ұйымға коммерциялық несие беру
Кәсіпкерлік қызмет процесінде ұйымдар өзара несиелендіруді жүзеге асырады. Бұл өнімді, тауарларды жөнелту, жұмыстарды орындау, қызметтерді көрсету және олардың нақты төлемі арасындағы уақыт айырмашылығына байланысты болады. Сондықтан кәсіпорындардың ақша қаражаттарының айналымында банктік несиелермен қатар басқа кредиторлардың, соның ішінде жабдықтаушы кәсіпорындардың және коммерциялық операциялардағы тұрақты шаруашылық серіктестердің қаражаттары болады.
Өнерде. Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінің 823-бабына сәйкес, орындалуы басқа тараптың меншігіне ақша сомасын немесе жалпы сипаттамалармен айқындалатын басқа заттарды беруге байланысты шарттарда несие беру көзделуі мүмкін. тауарлар, жұмыстар немесе қызметтер үшін аванс, алдын ала төлем, кейінге қалдыру және бөліп төлеу түрінде.
Коммерциялық несиемен сатып алу-сату операциясы несиелік операциямен байланысты; сауда мәмілесінің аяқталуы несиелік мәміленің басталуымен сәйкес келеді, ол қарыз алушы несиелік қарызды өтеген кезде аяқталады. Сонымен, тауар капиталының қозғалысы ссудалық капиталдың қозғалысымен бірге жүреді. Сонымен, коммерциялық несие несиенің тауарлық түрі болып табылады. Жабдықтаушы компания үшін несиелік мәміле сатуды тездетіп қана қоймайды (сатып алушы тауарды сатып алады), сонымен қатар сатылған тауардың бағасына және вексель сомасына қосылатын пайыз түріндегі қосымша табыс әкеледі.
Коммерциялық несиені пайдалану тауарды өткізуді жеңілдетеді, айналым қаражатының айналымын жеделдетуге көмектеседі, бұл кәсіпорынның несие ресурстары мен ақша қаражаттарына қажеттілігінің төмендеуіне әкеледі. Сонымен қатар, коммерциялық несиенің құны әдетте оның барлық нысандары бойынша қаржылық несиенің құнынан айтарлықтай төмен. Несие берудің бұл түрінің артықшылығы сонымен қатар шаруашылық фирмалар пайдалана алатын несиелердің басқа түрлерімен салыстырғанда өте қарапайым тіркеу механизмімен сипатталады. Коммерциялық несиенің артықшылығы сондай-ақ ақшалай қаражаттарды тауарлық нысанда ұсыну жылдамдығында, кәсіпорындардың айналым қаражаттарын басқару мүмкіндіктерін кеңейтуде және кәсіпорындардың бір-біріне қаржылық қолдау көрсетуінде. Көптеген шағын бизнес үшін коммерциялық несие қаржыландырудың ең маңызды көзі болып табылады.
Коммерциялық несиенің кемшіліктеріне тауардың бағасы өзгергенде, сатып алушы төлем мерзімін сақтамағанда, сатып алушы банкротқа ұшырағанда жеткізуші үшін тәуекел, сондай-ақ несиенің бұл түрінің өте қысқа мерзімге берілуі, оны ұсыну мерзімі әдетте бірнеше аймен шектеледі.
Коммерциялық несиені банктік несиеден түбегейлі ажырататын бірнеше ерекше белгілері бар:
Коммерциялық несиелеуде несие берушінің рөлі мамандандырылған несие және қаржылық ұйымдардан емес, тауарларды немесе қызметтерді өндірумен немесе сатумен байланысты шаруашылық фирмалардан;
Ол тек тауар түрінде беріледі;
P коммерциялық несиенің орташа құны сәйкес уақыт кезеңіндегі банктік несиелер бойынша орташа пайыздық мөлшерлемеден әрқашан төмен;
Коммерциялық несие үшін комиссия әдетте өнімнің бағасына қосылады және нақты анықталмайды, мысалы, негізгі соманың белгіленген пайызы арқылы.
Экономикалық тәжірибеде коммерциялық несиелердің бірнеше түрі бар, олардың негізгілері суретте көрсетілген. 4.4.
 Күріш. 4.4. Коммерциялық несиенің негізгі түрлері |
Келісімшарт талаптары бойынша төлеу мерзімі ұзартылған коммерциялық несие отандық және шетелдік кәсіпорындардың экономикалық тәжірибесінде кеңінен таралған. Бұл несиеге жеткізуші мен сатып алушы жасайтын және арнайы тіркеуді талап етпейтін тауарды жеткізу шартының талаптары қолданылады. Өнімді жөнелткеннен кейін жеткізуші мөлшері, бағасы, құны, жеткізу шарттары және төлем мерзімі көрсетілген шот-фактураны береді. Бұл шот-фактура сатып алушының несие беруі үшін негіз болып табылады.
Ашық шот бойынша коммерциялық несие кәсіпорынның өзінің тұрақты жеткізушілерімен іскерлік қарым-қатынастарында алдын ала келісілген өнімдер тізімін аз мөлшерде бірнеше рет жеткізу үшін қолданылады. Мұндай коммерциялық несиені беру шарттары өнімді жеткізу шартында да қарастырылған. Бұл жағдайда жеткізуші компания жөнелтілген тауардың құнын сатып алушы компания үшін ашылған шотқа есептен шығарады, ол өзінің берешегін белгіленген мерзімде өтейді.
Вексель бойынша қарызды тіркеумен коммерциялық несие. Несие алудың бұл әдісі – сатып алушы компания тауарды алғаннан кейін төлем мерзімі көрсетілген вексель береді. Коммерциялық несиенің бұл түрі ең перспективалы болып табылады. Коммерциялық несие бойынша вексель айналымына вексельдер мен вексельдер қызмет көрсетеді.
Консигнация түріндегі коммерциялық несие – жеткізуші компания тауарды сауда кәсіпорнының қоймасына сату туралы нұсқаумен тиейтін комиссиялық мәміленің түрі. Жеткізушімен есеп айырысу тек жеткізілген тауар сатылғаннан кейін жүргізіледі.
Айта кету керек, ресейлік экономикалық жағдайларда коммерциялық несие ретінде несиелеудің мұндай түрі шектеулі. Оның таралуына сенімсіз серіктестік, экономикалық заңның кемшіліктері, инфляция сияқты факторлар объективті түрде кедергі келтіреді.
Инвестициялық салық несиесі
Инвестициялық салық несиесі – бұл кәсіпкерлік фирмалардың қызметін сыртқы қаржыландыру нысаны. бапқа сәйкес. Ресей Федерациясының Салық кодексінің 66-бабына сәйкес инвестициялық салық несиесі - бұл тиісті негіздер болған жағдайда ұйымға белгілі бір мерзімде және белгілі бір шектерде салық төлеу мерзімін азайтуға мүмкіндік беретін салық төлеу кезеңінің өзгеруі. несие сомасын және есептелген сыйақыны кейіннен кезең-кезеңімен төлей отырып, салық төлемдері. Бұл несие бизнес-фирмаға табыс салығы бойынша, сондай-ақ аймақтық және жергілікті салықтар бойынша 1 жылдан 5 жылға дейінгі мерзімге берілуі мүмкін. Несиенің бұл нысаны салық төлеуші болып табылатын компанияға келесі жағдайларда берілуі мүмкін:
Бұл кәсіпорын ғылыми-зерттеу немесе тәжірибелік-конструкторлық жұмыстарды немесе өз өндірісін техникалық қайта жарақтандыруды, оның ішінде мүгедектер үшін жұмыс орындарын құруға немесе қоршаған ортаны өнеркәсіп қалдықтарымен ластанудан қорғауға бағытталған кезде;
P осы компания енгізу немесе инновациялық қызметті жүзеге асырғанда, оның ішінде жаңа технологияларды жасау немесе қолданыстағы технологияларды жетілдіру, шикізаттың немесе материалдардың жаңа түрлерін жасау кезінде;
Бұл компания аймақтың әлеуметтік-экономикалық дамуы үшін ерекше маңызды тапсырысты орындаған немесе халыққа ерекше маңызды қызмет көрсеткен жағдайда;
Мемлекеттік қорғаныс тапсырысын ұйымдастырумен орындау.
Факторинг қаржыландыру нысаны ретінде
Кәсіпкерлік қызметті қаржыландыру әдістерінің бірі факторингтік операциялар – сауда комиссиясы операциясының бір түрі. Факторинг – банкке немесе мамандандырылған факторингтік компанияға бухгалтерлік есеп, ақпарат, сату, сақтандыру элементтерімен үйлестіре отырып, коммерциялық несие шарттарымен тауарлар мен қызметтерді сату процесінде контрагенттер арасында туындайтын өтелмеген борыштық талаптарды (дебиторлық берешектерді) беру. , жеткізуші компанияның заңгерлік және басқа қызметтері.
Факторингтік операцияларға үш тарап қатысады:
Факторингтік компания немесе банктің факторинг бөлімі – бұл өз клиенттерінен өз клиенттері үшін талаптарды сатып алатын мамандандырылған мекеме. Іс жүзінде дебиторлық қарызды сатып алу және клиенттік фирмаларды қаржыландыру орын алады;
P клиенттік компания (тауарды жеткізуші, кредитор) – факторингтік компаниямен шарт жасайтын компания;
Қарыз алушы компания тауарды сатып алушы болып табылады.
Факторингтік операциялар есеп айырысуларды жылдамдатуға, кәсіпорынның айналым қаражатын үнемдеуге, сонымен қатар кәсіпорынның айналым қаражатының айналымын жеделдетуге көмектеседі. Факторингтік қызмет дебиторлық берешекті кеш өтеу себебінен дәстүрлі түрде қаржылық қиындықтарды бастан кешіретін және банктік несие алуда шектелген шағын және орта компаниялар үшін тиімді.
Лизинг инвестициялық қызмет түрі ретінде
Лизингтің құқықтық негіздері Ресей Федерациясының Азаматтық кодексімен (34-тарау, 6-тармақ) және «Қаржылық лизинг (лизинг) туралы» 1998 жылғы 29 қазандағы № 164-ФЗ Федералдық заңымен (бұдан әрі - Лизинг) белгіленген. Лизинг туралы заң). Заң лизинг субъектілерінің құқықтық жағдайын, лизингтің нысандарын, түрлері мен түрлерін, лизингтің құқықтық және экономикалық негіздерін, лизинг қызметін мемлекеттік қолдау шараларын айқындайды.
Лизинг – лизинг шартын орындауға, оның ішінде лизинг затын сатып алуға байланысты туындайтын экономикалық және құқықтық қатынастардың жиынтығы. Лизингтік қызмет – мүлікті сатып алу және оны жалға беру жөніндегі инвестициялық қызметтің бір түрі. Лизинг нысанасы кез келген тұтынылмайтын заттар, соның ішінде кәсіпорындар мен басқа да мүліктік кешендер, ғимараттар, құрылыстар, жабдықтар, көлік құралдары және кәсіпкерлік қызмет үшін пайдалануға болатын басқа да жылжымалы және жылжымайтын мүліктер болуы мүмкін. Еркін айналымы федералдық заңдармен тыйым салынған немесе айналымның ерекше тәртібі белгіленген жер учаскелері және басқа табиғи объектілер лизинг нысанасы бола алмайды.
Лизинг шарты – лизинг беруші (лизинг беруші) лизинг алушы (лизинг алушы) көрсеткен мүлікті ол көрсеткен сатушыдан меншік құқығына ие болуға және бұл мүлікті лизинг алушыға уақытша иелену мен пайдалануға ақы төлеуге беруге міндеттенетін шарт. Лизинг шартында сатушы мен сатып алынатын мүлікті таңдауды лизинг беруші жүзеге асыратындығы көзделуі мүмкін. Лизинг шартында қосымша қызметтерді және қосымша жұмыстарды көрсетуді көздейтін шарттар болуы мүмкін. Қосымша қызметтер (жұмыстар) лизинг берушінің лизинг алушының лизинг нысанасын пайдалану басталғанға дейін де, пайдалануы кезінде де көрсететін және лизинг шартын орындауға тікелей байланысты кез келген түрдегі қызметтері (жұмыстары) болып табылады. Қосымша қызметтердің (жұмыстардың) тізбесі, көлемі мен құны тараптардың келісімімен белгіленеді.
Лизинг тікелей инвестициялық қызмет болып табылады.
Лизинг субъектілері лизинг беруші, лизинг алушы және сатушы (жеткізуші) болып табылады. Лизинг беруші – лизинг шартын іске асыру кезінде қарыз және (немесе) меншікті қаражаты есебінен мүлікке меншік құқығына ие болатын және оны лизинг алушыға белгілі бір ақыға, белгілі бір мерзімге лизинг заты ретінде беретін жеке немесе заңды тұлға. мерзімде және белгілі бір шарттарда уақытша иеленуге және жалға алушыға меншік құқығын бере отырып немесе бермей пайдалануға беріледі. Лизинг алушы – лизинг шартына сәйкес лизинг шартына сәйкес лизинг затын белгілі бір ақыға, белгілі бір мерзімге және белгілі шарттармен уақытша иеленуге және пайдалануға қабылдауға міндетті жеке немесе заңды тұлға.
Сатушы - лизинг берушімен жасалған сатып алу-сату шартына сәйкес лизинг берушіге шартта белгіленген мерзімде лизинг нысанасы болып табылатын мүлікті сатуды жүзеге асыратын жеке немесе заңды тұлға. Сатушы сатып алу-сату шартының талаптарына сәйкес лизинг затын лизинг берушіге немесе лизинг алушыға беруге міндетті. Сатушы бір мезгілде бір лизингтік құқықтық қатынас шеңберінде лизинг алушы ретінде әрекет ете алады.
Лизингтің негізгі нысандары ішкі лизинг және халықаралық лизинг болып табылады. Ішкі лизингті жүзеге асыру кезінде лизинг беруші мен лизинг алушы Ресей Федерациясының резиденттері болып табылады. Халықаралық лизингті жүзеге асыру кезінде лизинг беруші немесе лизинг алушы Ресей Федерациясының резидент еместері болып табылады. Сублизинг – лизинг шарты бойынша лизинг алушы үшінші тұлғаларға (сублизинг шарты бойынша лизинг алушыларға) сублизинг шартының талаптарына сәйкес ақылы және белгілі бір мерзімге иеленуге және пайдалануға беретін лизинг нысанасын қосалқы жалдау түрі. , лизинг шарты бойынша лизинг берушіден бұрын алынған және лизинг нысанасын құрайтын мүлік Лизинг объектісін қосалқы лизингке беру үшін лизинг берушінің жазбаша түрде берілген келісімі міндетті шарт болып табылады.
Кіріспе
Қазіргі уақытта экономиканың бірқатар негізгі салаларында тауарлар мен қызметтер өндірісінің өсу кезеңінде компаниялардың қызметін барабар қаржыландыруды қамтамасыз ету басты басымдықтардың бірі болып табылады.
Әрбір компания кәсіпорынның табысты жұмысын қамтамасыз ететін өзін-өзі қамтамасыз ететін немесе өзін-өзі қаржыландыру жүйесі болып табылады. Осыған байланысты ұйымның қаржыландыру көздері үлкен маңызға ие болады.
Курстық жұмыстың тақырыбы « Кәсіпкерлік қызметті қаржыландырудың сыртқы көздері және оларды тиімді пайдалану».
Әрбір компанияның басшылығында өз жұмысын қандай ресурстар көздерінен жүзеге асыратыны және өз капиталын қызметтің қай саласына салатындығы туралы нақты идеялар болуы керек. Осылайша, курстық жұмыстың тақырыбы өзекті болып табылады, өйткені кәсіпорынның қаржылық жағдайы және оның қызметінің тиімділігі кәсіпорында қанша капитал бар екеніне, оның құрылымы қаншалықты оңтайлы және қаншалықты мақсатқа сай пайдаланылғанына байланысты.
Нарықтық экономика жағдайында қаржылық ресурстардың сыртқы көздері әсіресе маңызды, өйткені іс жүзінде ұйымдар қарыз қаражатын тартпай өз қызметін тиімді жүзеге асыра алмайды.Қарыз капиталы компанияларға пайда мен ұйымдардың құнын арттыруға мүмкіндік беретін бизнес-процестердің катализаторы болып табылады және бұл зерттеу тақырыбының маңыздылығы.
Курстық жұмыстың тақырыбын зерттеуге қызығушылық ресейлік және шетелдік авторлардың көптеген зерттеулерінде көрінеді, мысалы, Ковалев В.В., Морозов Е.М., Горфинкел В.Я және т.б.
Зерттеу объектісі – «КАМАЗ» АҚ.
Зерттеу пәні – кәсіпкерлік қызметті қаржыландырудың сыртқы көздері.
Курстық жұмыстың мақсаты – зерттеу Кәсіпкерлік қызметті қаржыландырудың сыртқы көздері және оларды тиімді пайдалану«КАМАЗ» ЖАҚ мысалында.
Зерттеу мақсатына байланысты жұмыста келесі міндеттер қойылды:
Кәсіпкерлік қызметті қаржыландыру көздерінің мәні мен жіктелуін қарастырыңыз.
Кәсіпкерлік қызметті қаржыландырудың сыртқы көздерін зерттеңіз.
Кәсіпкерлік қызметті қаржыландырудың сыртқы көздерін талдау және таңдау.
«КАМАЗ» АҚ қызметін сипаттаңыз.
«КАМАЗ» АҚ іскерлік белсенділігінің сыртқы көздеріне талдау жүргізу.
Зерттеудің эмпирикалық базасы: заңнамалық және нормативтік актілер, «КАМАЗ» АҚ 2014 – 2015 жылдарға арналған қаржылық есептілігі, ұйымның жарғысы.
Бұны өңдеудің негізгі әдістері: аналитикалық және салыстырмалы әдістер, сонымен қатар бақылау және сауалнама, сонымен қатар қаржылық коэффициенттерді талдау әдісі.
Курстық жұмыс кіріспеден, екі тараудан, қорытындыдан және қосымшадан тұрады.
Кәсіпкерлік қызметті қаржыландырудың сыртқы көздерінің теориялық негіздері
Кәсіпорын активтерін қаржыландырудағы сыртқы көздердің орны
1.1-сурет – Бизнесті қаржыландыру мақсаттары
Процесс ретінде қаржыландыру тактикасы мен стратегиясы негізінде дамиды. Стратегия қысқа мерзімді қаржыландырудың шарттары мен параметрлерін сипаттайды. Басқаша айтқанда, қаржыландыру жүзеге асырыладықысқа мерзімді және ұзақ мерзімді қаржыландыруды ұйымдастыру арқылы.
Қысқа мерзімді қаржыландыру айналым қаражатын ішкі қаржыландыру және (немесе) қысқа мерзімді несиелеу есебінен толықтыру үшін қолданылады.Ұзақ мерзімді қаржыландыру компанияның өсуі мен дамуы үшін маңызды күрделі салымдарға қолданылады.
Сыртқы қаржыландыру пайдалануды білдіреді e e қаржы фирмалары;біз e e дүкендер; толықтыратын болады e мекеменің жеке депозиттері e ата-аналар 1.2-суретте сыртқы қаржыландырудың негізгі көздері көрсетілген.
1.2-сурет – Ұйымды қаржыландыру көздері.
Қазіргі уақытта нарықтық экономика жағдайында кәсіпорынның өндірістік-шаруашылық қызметі қарыз қаражатын пайдаланбай жүрмейді: басқа компаниялардың қарыз қаражаты; қоғамның акциялары мен облигацияларын шығарудан және сатудан түскен қаражат; қайтарымды негізде бюджеттік қаражат бөлу және т.б.
Қарыздық көздер – қайтару (қаржы берушіге міндетті түрде қайтарылуы тиіс), мерзімділік (қаражат белгілі бір мерзімге тартылады) және төлем (қаражат белгілі бір пайызбен тартылады) шарттарында тартылған қаражаттар.
Тартылатын көздер – акцияларды шығару арқылы нарықтан тартылған, қайырымдылық жарналар, ғылыми гранттар түріндегі қаражаттар, сондай-ақ әртүрлі деңгейдегі бюджеттерден бөлінген қаражаттар.
Қарыз қаражатын тарту кәсіпорынға айналым қаражатының айналымын тездетуге, шаруашылық операцияларының көлемін ұлғайтуға және аяқталмаған өндіріс көлемін азайтуға көмектеседі. Осылайша, ұйымның міндеттемелерінің ұтымды құрылымын қалыптастыру кезінде ескеру қажет 1.3-суретте берілген деректер.
1.3-сурет – Ұйым жауапкершілігінің ұтымды құрылымын қалыптастыру шарттары
Осылайша, бұл туралы айтуға болады сыртқы қаржыландырумемлекеттің, қаржы-несие компанияларының, қаржылық емес фирмалардың және азаматтардың қаражатын пайдалануды, сондай-ақ ұйымның құрылтайшыларының ақшалай ресурстарын пайдалануды көздейді. Қаржы ресурстарын бұлай тарту көбінесе ең қажет, өйткені ол компанияның қаржылық тәуелсіздігін қамтамасыз етеді және банктік несие алуды жеңілдетеді.
Ұзақ мерзімді сыртқы көздерді тарту шарттары
1.4-суретте сыртқы қаржыландыру көздері көрсетілген. Оларды егжей-тегжейлі қарастырайық.
1.4-сурет – Сыртқы қаржыландыру көздері
Бастапқы қатысушылар – кредиторлар – банктер бизнес және басқа несиелердің негізгі жеткізушісі болып табылады Несиелік қаржыландырудың негізгі нысаны – банктерден алынған инвестициялық несие және мақсатты облигациялық несие.
Инвестициялық несиелердің артықшылықтары 1.5-суретте көрсетілген.
1.5-сурет – Инвестициялық несиенің артықшылықтары
Инвестициялық несиенің кемшіліктері келісімге қол қойғаннан кейін банктің мінез-құлқындағы нәзіктіктерде жатыр. Мысалы, кейбір фирмалар қаржылық компания үшін барлық мүлік кепілге айналғанда проблемаға тап болады, бұл ұйымның жұмысын қиындатады тиісті несие шарты (келісім). А қосымшасында инвестициялық несие алу шарттары берілген. Инвестициялық жобаларды қаржыландыру үшін жедел несие түрлерінің бірі – жылжымайтын мүлікті кепілге алған несие (ипотекалық несие) пайдаланылады зерттелетін жоба бойынша тәуекелдік сыйлықақысы бойынша пайыздық мөлшерлеме базасы.
Мақсатты облигациялық несие деп кәсіпорынның орналастырудан түскен қаражаттың корпоративтік облигацияларының жобасына бастамашы болып табылатын шығарылымы түсініледі, олар нақты инвестициялық жобаны қаржыландыру үшін қажет.
Облигациялық несиелердің артықшылықтары 1.6-суретте көрсетілген.
1.6-сурет – Облигациялық несиелердің артықшылықтары
Мақсатты облигациялық несиенің кемшіліктері: несиелерді ұйымдастыру мен қызмет көрсетудегі қиындықтар мен қосымша шығындар; қосымша шығындарды негіздейтін және облигациялардың нарықтық айналымы үшін маңызды болып табылатын ең аз эмиссия көлемінің ұлғайтылған шегі, ал жабық жазылу кезінде аз мөлшердегі тәртіп; кепілге қойылатын арнайы талаптарды ұсыну; қаржылық есеп берудің ашықтығына қатысты эмитентке қойылатын талаптардың жоғарылауы; Пайыздық төлемдерді кешіктіру немесе қарызды уақытында өтемеу компанияның мемлекеттік несие тарихына кері әсер етіп, оның рейтингін төмендетуі мүмкін.
Кредиторлардың қатысушыларының көзі лизингтік компаниялар – кәсіби лизингтік қызмет провайдері.
1.7-сурет – Лизингтің артықшылықтары
Кейбір банктер шағын және орта кәсіпкерлікті факторинг түрінде қаржылық қолдау бағдарламасын жүргізеді. Факторинг түрлері 1.1 кестеде келтірілген.
1.1-кесте – Факторинг түрлері
Бастапқы қатысушылар – кредиторлар – мемлекет. Мемлекет шағын кәсіпкерлікті қолдау бағдарламаларын жасайды, оған мыналар кіреді:
– Внешэкономбанк бағдарламасы, бұл банк шағын бизнесті қаржыландыруға қатысатын іріктелген банктерге және банктік емес инфрақұрылым субъектілеріне мақсатты несиелер беруден тұрады.
– банктердің басым секторларға, оның ішінде шағын бизнеске несиелер портфелі болған жағдайда екінші деңгейлі банк капиталына реттелген несиелер.
Қатысушыларды - инвесторлардың көздерін егжей-тегжейлі қарастырайық (1.2-кесте) Компания үшін ұзақ мерзімді қаржыландырудың негізгі сыртқы көздері қосымша акциялар шығару, облигациялар шығару және несиелік қаражаттарды тарту болып табылады.
1.2-кесте – Дереккөз қатысушылар – инвесторлар
Корпорациялау – 1.8-суретте көрсетілген бірнеше нысандарда жүзеге асырылатын инвестициялық жобаларды үлестік қаржыландыру.
1.8-сурет – Корпорациялау нысандары
Акциялардың қосымша шығарылымы ауқымды инвестициялық жобаларды, инвестициялық даму бағдарламаларын, инвестициялық қызметті салалық немесе аймақтық әртараптандыруды жүзеге асыру үшін пайдаланылады. Бұл жағдайда инвестициялық ресурстар жай және артықшылықты акцияларды қосымша шығару арқылы тартылады. Ресей заңнамасына сәйкес, шығарылған артықшылықты акциялардың номиналды құны акционерлік қоғамның жарғылық капиталының 25% аспауы керек.
Корпорациялаудың артықшылықтары 1.9-суретте көрсетілген.
1.9-сурет – Корпорациялаудың артықшылықтары
Бағалы қағаздар проспектісі – эмитент және оның бағалы қағаздары туралы ақпаратты қамтитын эмитент-компания дайындаған және оның Директорлар кеңесі бекітетін ресми құжат; Проспектінің рөлі: бір жағынан шығарылған бағалы қағаздарды сатуды ынталандыру үшін қолданылады; екінші жағынан, компания туралы барлық ақпаратты (атап айтқанда, тәуекел факторларын) ашу маңызды. 1996 жылғы 22 сәуірдегі № 39-ФЗ Федералдық заңы (2016 жылғы 3 шілдедегі түзетулермен) «Бағалы қағаздар нарығы туралы» 22-бапта осы проспекті туралы ақпарат берілген.
Бұл әдістің кемшілігі:
– акционерлік қоғам инвестициялық ресурстарды акцияларды орналастыруды аяқтау нәтижесінде алады, бұл уақытты, қосымша шығындарды, қоғамның қаржылық тұрақтылығын, ақпараттық ашықтықты және т.б.
– акцияларды қосымша шығару процесі тіркеу, листинг және үлкен мәміле шығындарымен байланысты;
– эмиссиялық компания эмиссия рәсімін жүзеге асыру кезінде бағалы қағаздар нарығына кәсіби қатысушылардың қызметтеріне ақы төлеу, андеррайтер және инвестициялық кеңесші функцияларын жүзеге асыру, сондай-ақ шығарылымды тіркеу бойынша шығыстарды көтереді. Акциялардың қосымша эмиссиясы кәсіпорынның жарғылық капиталының ұлғаюына әкеледі. Қосымша мәселе бойынша шешiм бұрынғы акционерлердiң жарғылық капиталға қатысу үлесiнiң азаюына және олардың табысының азаюына әкеп соғуы мүмкiн.
Венчурлық қаржыландыру– бұл жоғары технологиялық өнімді әзірлеуге және өндіруге, оларды дамытуға және кеңейтуге бағытталған жаңадан құрылған жоғары технологиялық перспективалы компаниялардың жарғылық капиталына ұзақ мерзімді, жоғары тәуекелді инвестициялар, өсімнен пайда алу үшін. инвестицияланған қаражаттың құнында.Венчурлық инвестициялар қор биржаларында әлі шығарылмаған венчурлық компаниялардың акцияларын сатып алу, сондай-ақ несие немесе басқа нысандарды беру түрінде болады. Көп жағдайда венчурлық капитал меншікті капитал түрінде келеді.
Үкімет мемлекеттік сектордағы компанияларға күрделі салымдар түрінде қаражат береді. Мемлекеттiк қаржыландырудың банк несиесiнен ерекшелiгi компанияның қаражатты өтеусіз және қайтарымсыз алуында. Мұндай қаржыландырудың бір түрі мемлекеттік тапсырыс болып табылады. Кәсіпорынды қаржыландырудың тағы бір көзі бюджеттік қаржыландыру болып табылады, ол әртүрлі деңгейдегі бюджеттерден қаражат алуды білдіреді. Мемлекеттік қаржыландырудың жанама түрі – компанияларға берілетін салықтық жеңілдіктер.
Осылайша, осылай деп айтуға болады сыртқы қаржыландыру пайдалануды білдіредісыртқы көздер, атап айтқанда e қаржы институттарының dstv; n e қаржы фирмалары;біз e ления;мемлекет; шетелдік инв e дүкендер; толықтыратын болады e мекеменің жеке депозиттері e ата-аналар Сыртқы қарыз алу тартылған және тартылған қаражаттарды жұмылдыру есебінен жүзеге асады.Кәсіпорынның қарыз капиталының мәні қаржыландырудың сыртқы көздерін тарту процесін жедел, үйлестіру, бақылау және реттеу функцияларын жүзеге асыруда қарастырылады. Кәсіпорынның басқару саясаты қоршаған ортаның ішкі және сыртқы факторларының өзгеруіне, атап айтқанда: қарыз алу шарттарының өзгеруіне, қарыз алу әдістерінің өзгеруіне және қарыздық қаржыландыру көздерін тартудың жаңа тәсілдерінің пайда болуына тез жауап беруі керек.
Кәсіпкерлік қызметті қаржыландырудың сыртқы көздерін талдау және таңдау
Ресей экономикасының нарықтық экономикалық принциптерге көшуімен кәсіпорындардың алдында өндірісті қаржылық ресурстармен қамтамасыз ету мәселесі тұрды. Егер жоспарлы экономикада кәсіпорындар сәтсіздікке ұшыраған жағдайда оның қаржы ресурстарын қайта бөлу жүйесімен мемлекеттің көмегіне сене алатын болса, қазіргі экономикалық жағдайда өмір сүру және өркендеу мәселесін шешу кәсіпорынның өз қолында. .
Шаруашылық фирмаларды қаржыландыру - бұл қарапайым және кеңейтілген ұдайы өндірісті қаржылық қамтамасыз етудің нысандары мен әдістерінің, принциптері мен шарттарының жиынтығы. Қаржыландыру деп қорларды құру процесін немесе кеңірек айтқанда, фирманың барлық нысандарындағы капиталды қалыптастыру процесін айтады. «Қаржыландыру» түсінігі «инвестициялау» ұғымымен өте тығыз байланысты, егер қаржыландыру қорларды қалыптастыру болса, онда инвестициялау оларды пайдалану болып табылады. Екі ұғым да өзара байланысты, бірақ біріншісі екіншісінен бұрын тұрады. Кәсіпорынның қаржыландыру көздерінсіз кез келген инвестицияны жоспарлауы мүмкін емес. Сонымен бірге кәсіпорынның қаржылық ресурстарын қалыптастыру, әдетте, оларды пайдалану жоспарын ескере отырып жүзеге асады.
Кәсіпорынның қаржыландыру көздерін таңдау кезінде бес негізгі мәселені шешу қажет:
Капиталдың қысқа және ұзақ мерзімді қажеттіліктерін анықтау;
Активтер мен капиталдың оңтайлы құрамы мен құрылымын анықтау мақсатында олардың құрамындағы мүмкін болатын өзгерістерді анықтау;
Тұрақты төлем қабілеттілігін, демек қаржылық тұрақтылықты қамтамасыз ету;
Өзіңіздің және қарыз қаражатыңызды максималды пайдамен пайдаланыңыз;
Кәсіпкерлік қызметті қаржыландыру құнын төмендету.
Шаруашылық фирманың қаржылық ресурстарын кәсіпорынның қарамағындағы және оның қаржылық міндеттемелерін орындауға, ағымдағы шығындарды және өндірісті кеңейтуге байланысты шығындарды қаржыландыруға арналған меншікті ақшалай кірістері мен сыртқы түсімдерінің жиынтығы ретінде анықтауға болады.
Капитал – ақша қаражаты және нақты капитал игілігі түріндегі жинақтау арқылы жинақталған, оның иелері табыс алу үшін инвестициялық ресурс және өндіріс факторы ретінде экономикалық процеске тартылатын, қызмет етуі экономикалық жүйе нарықтық принциптерге негізделген және уақыт факторларымен, тәуекелмен және өтімділікпен байланысты.
«Капитал» термині латынның «capitalis» сөзінен шыққан, негізгі, негізгі дегенді білдіреді.
Шаруашылық фирманың қаржылық ресурстары шығу тегі бойынша меншікті және қарыздық болып бөлінеді. Меншікті қаржылық ресурстар ішкі және сыртқы көздерден қалыптасады. Ішкі көздердің ішінде басқару органдарының шешімі бойынша бөлінетін кәсіпорынның қарамағында қалатын пайда негізгі орынды алады.
Ішкі көздердің құрамында негізгі құралдар мен материалдық емес активтердің тозу құнының ақшалай көрінісін білдіретін және қарапайым және кеңейтілген ұдайы өндірісті қаржыландырудың ішкі көзі болып табылатын амортизациялық аударымдар да маңызды рөл атқарады.
Меншікті қаржы ресурстарын қалыптастырудың сыртқы (тартылған) көздерінің бөлігі ретінде қоғамның жарғылық капиталы ұлғайтылатын бағалы қағаздардың қосымша эмиссиясы, сондай-ақ кәсіпорынға қосымша жарналар енгізу арқылы қосымша жарғылық капиталды тарту басты рөлге ие. жарғылық капитал.
Кейбір кәсіпорындар үшін өздерінің қаржылық ресурстарын қалыптастырудың қосымша көзі оларға берілетін өтеусіз қаржылық көмек болып табылады. Атап айтқанда, бұл қайтарымсыз негіздегі бюджеттік қаражаттар болуы мүмкін, олар, әдетте, мемлекеттік тапсырыстарды, жеке әлеуметтік маңызы бар инвестициялық бағдарламаларды қаржыландыруға немесе өндірісі республикалық маңызы бар кәсіпорындарға мемлекеттік қолдау ретінде бөлінеді;
Басқа сыртқы көздерге фирмаларға берілген және олардың балансына енгізілген материалдық және материалдық емес активтер жатады.
Кәсіпорынның капиталын жіктеудің негізгі сипаттамаларының бірі болып құрылатын капиталға меншік құқығының сипаттамасы жатады. Меншік құқығына сәйкес кәсіпорын құратын капитал екі негізгі түрге бөлінеді – меншікті және қарыздық. Капиталды тарту көздері жүйесінде бұл бөлу шешуші болып табылады.
Меншікті капитал кәсіпорынның өзіне тиесілі және оның активтерінің белгілі бір бөлігін қалыптастыру үшін пайдаланатын қаражаттарының жалпы құнын сипаттайды. Активтердің оларға салынған меншікті капиталдан құралған бұл бөлігі кәсіпорынның таза активтерін білдіреді.
Қарыз капиталы қайтарымдылық негізінде кәсіпорынның дамуын қаржыландыру үшін тартылған қаражаттарды немесе басқа мүліктік активтерді сипаттайды. Кәсіпорын пайдаланатын қарыз капиталының барлық нысандары оның белгіленген мерзімде өтелуі тиіс қаржылық міндеттемелерін білдіреді.
Кәсіпорынның капиталын басқару келесі негізгі міндеттерді шешуге бағытталған:
Кәсіпорынның экономикалық дамуының қажетті қарқынын қамтамасыз ету үшін капиталдың жеткілікті мөлшерін қалыптастыру;
Өндірілген капиталды қызмет түрлері мен пайдалану бағыттары бойынша бөлуді оңтайландыру;
Қаржылық тәуекелдің көзделген деңгейінде капиталдың максималды табыстылығына қол жеткізу үшін жағдайларды қамтамасыз ету;
Капиталды пайдаланумен байланысты қаржылық тәуекелді оның кірістілігінің көзделген деңгейінде барынша азайтуды қамтамасыз ету;
Кәсіпорынның даму процесінде оның тұрақты қаржылық тепе-теңдігін қамтамасыз ету;
Кәсіпорынның құрылтайшылары тарапынан қаржылық бақылаудың жеткілікті деңгейін қамтамасыз ету;
Кәсіпорынның жеткілікті қаржылық икемділігін қамтамасыз ету;
Капитал айналымын оңтайландыру;
Капиталды уақтылы қайта инвестициялауды қамтамасыз ету.
Кәсіпорындардың қаржы ресурстарының олардың қалыптасу көздеріне қарай жіктелуін қарастырайық (1.1-сурет). Кәсіпорындардың қаржылық ресурстарын меншікті және тартылған деп бөлу негізі болып табылады.
Күріш. 1.1
Кәсіпорындардың меншікті қаржылық ресурстары өнімді (жұмыстарды, қызметтерді) өткізуден түскен пайдадан, басқа да өткізуден түскен пайдадан және басқа да қызметтен түскен табыстардан қалыптасады. Меншікті қаржы ресурстарының көздеріне меншік иесінің жеке қаражаты мен құрылтайшылардың бастапқы жарналары да жатады. Кәсіпорындар мен ұйымдар өз қызметінде ең алдымен өз көздеріне сүйенеді. Дегенмен, бұл көз кәсіпорынның өсуін шектейтінін атап өткен жөн, өйткені ол пайданың өсу қарқынына (меншік салымдары) Беловицкая А.А. Шағын кәсіпкерлік субъектілерінің қызметін қаржылық қамтамасыз ету / Дипломдық жұмыстың авторефераты. ...мүмкіндік. тең. Ғылым. Саратов, 2008.
Осы классификацияға сәйкес кәсіпорындардың тартылған қаржы ресурстары үш үлкен топқа бөлінеді: қарыз қаражаттары, мемлекеттік қолдау қорлары және үшінші тұлғалардан түсетін қаражат.
Тартылған қаржы ресурстары шаруашылық жүргізуші субъектілер арасында ақша қаражаттарын қайта бөлу негізінде қалыптасады және кәсіпорынның олармен өзара әрекеттесу дәрежесін сипаттайды. Кәсіпорындардың тартылған қаржы ресурстарының көздері коммерциялық банктер мен банктік емес ұйымдардың несиелері, несиелер, жеке несиелер болып табылады.
Арнайы топқа мемлекеттік қолдау түріндегі қаржы ресурстары бөлінуі мүмкін. Бүгінгі таңда мемлекет кәсіпкерліктің инвестициялық белсенділігін ынталандыру және ынталандыру мақсатында тікелей және жанама қаржылық қолдау түрінде кәсіпорындар мен ұйымдардың қызметіне және қаржылық тұрақтылығына көбірек әсер ете бастады. Осыған байланысты қаржылық ресурстардың бұл түрін жеке топқа бөлу орынды, оның ішінде бұл көздер көбінесе мемлекеттік протекционистік саясатпен байланысты нарықтық емес сипатқа ие болғандықтан, сондай-ақ әлеуметтік, саяси және басқа да мақсаттарды көздейді. Олардың қалыптасу көзі өтемдік негізде берілетін және олардың қайтарылуын талап ететін қаражаттар – бюджеттік несиелер, пайызсыз несиелер, қысқа мерзімді несиелер, несиелендіру бағдарламалары болып табылады. Сондай-ақ көздерге экономика салалары арасында ресурстарды тиімдірек қайта бөлу мақсатында, сондай-ақ басқа да әлеуметтік-экономикалық мәселелерді шешу үшін тегін берілетін қаражаттар жатады. Бұл қолдау түрлерінің ішінде субвенцияларды, субсидияларды, субсидияларды (бюджеттік қаражат бөлу, бюджеттік инвестициялар) бөліп көрсетуге болады.
Үшінші тұлғалардан тартылған қаражаттың көзі заңды және жеке тұлғалардан алынған ресурстар, салалық және ғылыми қорлардан түсетін түсімдер, қайырымдылық жарналар, одақтардан, қауымдастықтардан, салалық аймақтық құрылымдардан түсетін қаржы ресурстары, қоғамдық ұйымдардан, халықаралық ұйымдардан, қайырымдылық қорларынан және гранттар. басқалар. Қазіргі кезеңдегі Ресейдегі шағын кәсіпкерлікті қаржыландыру мәселелері / Қаржы, ақша айналымы және несие: Альманах. 2-шығарылым. - Саратов: СГСЭУ, 2007 ж.
Бұл жіктеу кәсіпкерлік қызметті қаржылық қолдаудың ерекшеліктерін көрсетеді, өйткені меншікті қаражаттар кәсіпорындар қызметінің негізі болып табылады, ал мемлекеттік қолдаудан тартылған қаражат бірінші кезекте кәсіпкерлік субъектілерін қолдауға бағытталған. Сондай-ақ, бұл жіктеу кәсіпорындар мен ұйымдардың сыртқы ортамен өзара әрекеттесу сипатын анықтайды және қаржылық ресурстарды басқаруды жеңілдетеді.
Дәріс мақсаты: қаржылық қатынастарды зерттеу,
Кәсіпкерлікте пайда болу
Іс-шаралар; қаржыландыру көздері
Кәсіпкерлік қызмет.
Сұрақтар
1 Кәсіпорынның қаржылық ортасы,
2 Кәсіпкерлік қызметті қаржыландыру көздері.
1. Кәсіпорын типіндегі кәсіпорын экономикалық жүйенің элементі болып табылады және шаруашылық серіктестермен, әр түрлі деңгейдегі бюджеттермен, капитал иелерімен және басқа да субъектілермен белгілі бір қатынастарға түседі. Кәсіпкерлік қызмет ұйымдарға, жеке тұлғаларға және мемлекетке қызмет көрсететін бірқатар мекемелер мен нарықтардан тұратын белгілі бір қаржы жүйесі шеңберінде жүзеге асады.
Қаржы ресурстарын қалыптастыру және пайдалану процесінде кәсіпорын басқа нарық субъектілерімен қаржылық қатынастарға түседі. Дәл осы қатынастар кәсіпорын қаржысының мәнін құрайды. Кәсіпорын қаржысыоның өндірістік-шаруашылық қызметі процесінде туындайтын және оның қаржы ресурстарын қалыптастырумен және бөлумен байланысты ақша қатынастарын білдіреді. 1-суретте кәсіпорынның қаржылық қатынастарының ұлғайтылған топтары және қорлардың ілеспе қаражаттары көрсетілген. Кез келген шаруашылық жүргізуші субъектінің қаржылық қызметінің негізгі бағыттары ақша қорларын қалыптастыру және пайдалану болып табылады, олар арқылы кәсіпорынның өндірістік-шаруашылық қызметі ақша қорларымен қамтамасыз етіледі және жай және кеңейтілген ұдайы өндіріс жүзеге асырылады.
Қаржылық қатынастарды жүзеге асыру кәсіпорында қаржылық ресурстардың болуын болжайды. Қаржы ресурстары- бұл қаржылық міндеттемелерді орындауға және кеңейтілген ұдайы өндірісті қамтамасыз ету бойынша шығындарды жүзеге асыруға арналған кірістер мен сыртқы түсімдер түріндегі қаражаттардың жиынтығы. Қаржы ресурстарын қалыптастыру ішкі және сыртқы болып бөлінетін әртүрлі көздерден жүзеге асырылады. Ішкі көздерменшікті және оларға теңестірілген қаражат есебінен қалыптасады және шаруашылық нәтижелерімен байланысты; сыртқы –кәсіпорынның сыртқы ресурстарының көздері. Ішкі және сыртқы көздерден түсетін қаржы ресурстарының құрамы 1-суретте көрсетілген.
1-сурет – Кәсіпорын мен қорлардың қаржылық қатынастары
2-сурет – Қаржы ресурстарының құрамы
2 . Кәсіпкерлікті инвестициялаудың негізгі нысандары несие, кепіл, лизинг және факторинг болып табылады. Қазақстанда дамыған елдердің көпшілігінен айырмашылығы, біз несиелік мекемелер туралы айтқанда, негізінен банктерді айтамыз. Банктік несиелендіруді тарту (өндірістік және әлеуметтік қажеттіліктер үшін) белгілі бір принциптерді қатаң сақтай отырып жүзеге асырылады: қайтарымдылық, төлемділік және мерзімділік, олар несие жүйесінің негізгі элементі болып табылады, өйткені олар мәні мен мазмұнын көрсетеді. қарыз.
Несиені өтеу несие берушіге келісілген шарттарда негізгі борышты өтеу міндеттемесін білдіреді. Несиенің мерзімділігі несие берушіге қарыз алушыға қолайлы кез келген уақытта емес, алдын ала келісілген несиені өтеу мерзімінде қайтарылуы тиіс екенін білдіреді. Несие мерзімі - бұл несие қаражаты қарыз алушының иелігінде болатын ең ұзақ уақыт. Қарыз алушының бұл принципті бұзуы өндіріп алынған сыйақыны ұлғайту түріндегі белгілі бір санкцияларды қолдануға, содан кейін сотқа қаржылық талаптарды ұсынуға әкеп соғады.
Банктік несие әдетте пайыз түрінде комиссияны алады. Сыйақы мөлшерлемесін несие шартының тараптары белгілейді.
Негізгілерінен басқа несиелеудің үш қосымша принципі бар:
- несие кепілдігі;
- несиенің мақсатты сипаты;
- несиенің сараланған сипаты.
Әлемдік тәжірибеде несиенің келесі түрлері бөлінеді: банктік, коммерциялық, тұтынушылық, мемлекеттік, халықаралық және өсімқорлық.
Несие әдетте бірнеше негізгі критерийлер бойынша жіктеледі, олардың ең маңыздысы несие беруші мен қарыз алушы санатын, сондай-ақ несие беру нысанын қамтиды. Банктік несиелердің жіктелуі 3-суретте көрсетілген.
Коммерциялық банктердің алдында тұрған күрделі мәселелердің бірі – несиенің қайтарылмау қаупі. Банктер банктік несиелердің өтелуін қамтамасыз етудің (кепілдік берудің) әртүрлі әдістерін қолдана отырып, бұл тәуекелді барынша азайтуға тырысады. Кепілсіз несие ала алмайтын көптеген фирмалар ақша алуға мәжбүр кепіл. Несие кепілдігі (қамтамасыз ету) – қарыз алушының несиенің қайтарылуын қамтамасыз ету үшін кепілге берген мүлкі (мүлік). Қарыз алушы қарызды төлей алмаса, несие беруші кепілді сатып, қарызды өтей алады.
Кредитордың көзқарасы бойынша қамтамасыз ету құны бірқатар факторларға байланысты өзгереді: кепілзаттың өтімділік дәрежесіне, қамтамасыз етудің қызмет ету мерзіміне және қамтамасыз етумен байланысты тәуекелдің негізгі (негізгі) дәрежесі. Мұның бәрі, өз кезегінде, компанияның несие берушіден алатын әлеуетті қаржыландыру көлемін анықтайды.
3-сурет – Банктік несиелердің жіктелуі
Теориялық тұрғыдан қамтамасыз етілген (немесе активтерге негізделген) несие – төлемдеріне қарыз алушының кез келген активтерімен немесе мүлкімен кепілдік берілген несие. Дегенмен, қысқа мерзімді несиеге келгенде, дебиторлық берешек пен тауарлық-материалдық құндылықтар кепіл ретінде пайдаланылады.
Дебиторлық берешекті қамтамасыз ету ретінде берілген несиелер.Компанияның ең өтімді активтерінің бірі оның дебиторлық берешегі болып табылады. Демек, олар несие берушілер іздейтін қысқа мерзімді несиелер үшін максималды кепілдік береді.
Несиелік өтінімді бағалау кезінде несие беруші компанияның дебиторлық берешегінің сапасын талдайды және осы кепілге қанша несие беруге болатынын анықтайды. Фирманың дебиторлық берешегінің сапасы неғұрлым жоғары болса, соғұрлым олардың номиналды құнының несие беруші несие беруге дайын болатын кепіл ретіндегі пайызы жоғары болады. Дегенмен, несие беруші қарыз алушының барлық дебиторлық берешегін кепіл ретінде қабылдауға міндетті емес. Әдетте, несиелік рейтингі төмен немесе несиелік рейтингі мүлде жоқ компаниялардың шоттары қабылданбайды. Оның үстіне, негізделген сату күні мен ағымдағы сәт арасындағы уақыт аралығын талдауМерзімі өткен шот-фактуралар, мысалы, бір ай, жиі қабылданбайды. Сонымен қатар, үкіметтік және шетелдік шоттар әдетте жарамсыз болып саналады. Қабылданған вексельдердің сапасына қарай, несие беруші әдетте номиналды құнының 50% және 80% аралығында ақша береді.
Кәсіпкерлік қызметті қаржыландыруды дұрыс ұйымдастыру үшін қаржыландыру көздерін жіктеу қажет. Ресей тәжірибесінде қаржыландыру көздерінің жіктелуі шетелдіктерден ерекшеленетінін ескеріңіз. Ресейде кәсіпкерлік қызметті қаржыландырудың барлық көздері төрт топқа бөлінеді: 1) кәсіпорындар мен ұйымдардың меншікті қаражаттары 3) қарыз қаражаттары;
ӨзіңеБұл ретте кәсіпорынның қаражатына мыналар жатады: жарғылық капитал (қатысушылардың немесе құрылтайшылардың үлестерін және үлестік жарналарын сатудан түскен қаражат); сатудан түскен түсімдер; амортизациялық аударымдар; кәсіпорынның таза пайдасы; кәсіпорында жинақталған резервтер; заңды және жеке тұлғалардың басқа да жарналары (мақсатты қаржыландыру, қайырмалдық, қайырымдылық жарналар).
Тартқандарғақорларға жатады: банктік несиелер; облигациялар шығарудан алынған қарыз қаражаттары; акцияларды және басқа да бағалы қағаздарды шығарудан түскен қаражаттар; кредиторлық қарыз
Шыққан жері бойыншаКәсіпорынның қаржылық ресурстары келесідей жіктеледі:
ішкі қаржыландыру;
сыртқы қаржыландыру.
Ішкі қаржыландырукөздері ұйымның қаржылық-шаруашылық қызметі процесінде қалыптасатын қаржы ресурстарын пайдалануды көздейді. Мұндай көздердің мысалдарына таза пайда, амортизация, кредиторлық берешек, болашақ шығындар мен төлемдерге арналған резервтер және кейінге қалдырылған кіріс жатады.
Сағат сыртқы қаржыландыруұйымға сыртқы әлемнен түсетін қаражат пайдаланылады. Сыртқы қаржыландыру көздері құрылтайшылар, азаматтар, мемлекет, қаржы-несие ұйымдары, қаржылық емес ұйымдар болуы мүмкін.
Бізде RuNet-те ең үлкен ақпараттық база бар, сондықтан сіз әрқашан ұқсас сұрауларды таба аласыз
Бұл тақырып келесі бөлімге жатады:
Қаржы. Жауаптар
Корпоративтік қаржы. Қаржылық жұмысты ұйымдастыру Қаржылық қызметтер, Ұйымдастыру принциптері, Қаржыландыру көздері. Қарыз капиталы
Бір қадалардың жүк көтергіштігі. Жүк көтеру қабілетін анықтаудың қазіргі әдістері. Бұталарды қадалау жұмыстары.
Бір қадалардың жүк көтергіштігі. Қадалардың көтергіштігін анықтаудың заманауи әдістері Статикалық сынау Бұтадағы қадалардың жұмысы
Мемлекеттік іс жүргізу құқығы
Merdarcke дұрыс құқығы болып табылады - нормалардың құқығы өткір, сол сайлау сүңгуір қайықтардың грек сотының Dyalnius реттеу, язан IZ денсаулығының денсаулығы, келесідей Vidannnya құқығымен болып табылады. Судив мырза.
Көлік құралдарын жалға беру шарттарын жасау
Көлік құралын жалға алу жалдау шартының жеке түрі ретінде. Азаматтық құқық жүйесіндегі көлік құралын жалға алу шартының түсінігі, ерекшеліктері және ерекшеліктері. Көлік құралын жалға беру шарты бойынша тараптардың құқықтары мен міндеттері. Тараптардың жауапкершілігі. Келісімшарттардың түрлері. Экипажы бар және экипажсыз көлікті жалға алу (негізгі айырмашылықтар).
Материалтану
Сұрақтарға емтихан жауаптары. Домна процесі, домна пеші. Болат өндіру, әдістері. Кристалды құрылым, болат өңдеу. Күй диаграммасы. Темір-көміртекті қорытпалар, шойынның қасиеттері. Термиялық өңдеу. Оның сорттарын күйдіру, қатайту. Цементтеу. Легірлеуші элементтер. Алюминий. Мыс. Резеңке материалдар.
Инфрадыбыс және ультрадыбыс: қасиеттері мен адам ағзасына әсері
Физикадан «Естілмейтін дыбыстар» тақырыбындағы зерттеу жұмысы. Дыбыс дегеніміз не? Дыбыс сипаттамалары. Инфрадыбыстың көздері, қолданылуы. Инфрадыбыстың адам ағзасына әсері. Неліктен инфрадыбыс адамдар үшін қауіпті? Инфрадыбыстық қарулар. Ультрадыбыстық. Ультрадыбыстың көздері, қолданылуы. Ультрадыбыстың адам ағзасына әсері. Ультрадыбыстық аппараттар саласындағы зерттеулер