Негізгі зерттеулер. Кәсіпорынның қаржылық жағдайын жалпы бағалау Кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау мақаласы

Қаржылық жағдай кәсіпорынның өз қызметін қаржыландыру мүмкіндігін білдіреді. Ол кәсіпорынның қалыпты жұмыс істеуіне қажетті қаржы ресурстарының болуымен, оларды орналастырудың орындылығымен және пайдалану тиімділігімен, басқа заңды және жеке тұлғалармен қаржылық қарым-қатынастарымен, төлем қабілеттілігімен және қаржылық тұрақтылығымен сипатталады.

Қаржылық жағдай тұрақты, тұрақсыз және дағдарыс болуы мүмкін. Кәсіпорынның төлемдерді уақытында жүзеге асыру және өз қызметін кеңейтілген негізде қаржыландыру мүмкіндігі оның қаржылық жағдайының жақсы екендігін көрсетеді.

Қаржылық тұрақтылықты қамтамасыз ету үшін кәсіпорынның икемді капитал құрылымы болуы және төлем қабілеттілігін сақтау және өзін-өзі ұдайы өндіруге жағдай жасау мақсатында кірістің шығыстардан біртіндеп асып кетуін қамтамасыз ететіндей оның қозғалысын ұйымдастыра алуы қажет.

Демек, кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығы – бұл кәсіпорынның қызмет ету және даму, өзгермелі ішкі және сыртқы сферада активтері мен пассивтерінің тепе-теңдігін сақтау, оның тұрақты төлем қабілеттілігі мен тәуекелдің қолайлы деңгейінде инвестициялық тартымдылығына кепілдік беру қабілеті.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайы, оның тұрақтылығы мен тұрақтылығы оның өндірістік, коммерциялық және қаржылық қызметінің нәтижелеріне байланысты. Өндірістік және қаржылық жоспарлар ойдағыдай орындалса, бұл кәсіпорынның қаржылық жағдайына оң әсер етеді. Ал, керісінше, өнімді өндіру және өткізу жоспарының толық орындалмауы нәтижесінде оның өзіндік құнының өсуі, кіріс пен пайда көлемінің төмендеуі және соның салдарынан кәсіпорынның қаржылық жағдайының нашарлауы байқалады. кәсіпорын және оның төлем қабілеттілігі. Демек, тұрақты қаржылық жағдай кездейсоқтық емес, кәсіпорынның шаруашылық қызметінің нәтижелерін анықтайтын факторлардың бүкіл кешенін сауатты, шебер басқарудың нәтижесі болып табылады.

Тұрақты қаржылық жағдай, өз кезегінде, өндірістік жоспарлардың орындалуына және өндірістік қажеттіліктерді қажетті ресурстармен қамтамасыз етуге оң әсерін тигізеді. Сондықтан қаржылық қызмет экономикалық қызметтің құрамдас бөлігі ретінде ақша ресурстарының жүйелі түрде түсуі мен жұмсалуын қамтамасыз етуге, есеп тәртібін жүзеге асыруға, меншікті және қарыз капиталының ұтымды пропорцияларына қол жеткізуге және оны барынша тиімді пайдалануға бағытталған.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын үнемі талдап отыру өте маңызды. Талдаудың негізгі мақсаты – қаржылық қызметтегі кемшіліктерді жедел анықтау және жою және кәсіпорынның қаржылық жағдайын және оның төлем қабілеттілігін жақсарту үшін резервтерді табу. Бұл жағдайда келесі мәселелерді шешу қажет:

Өндірістік, коммерциялық және қаржылық қызметтің әртүрлі көрсеткіштерінің өзара байланысын зерттеу негізінде кәсіпорынның қаржылық жағдайын жақсарту тұрғысынан қаржылық ресурстарды алу және оларды пайдалану жоспарының орындалуын бағалау;

Ықтимал қаржылық нәтижелерді болжау, экономикалық қызметтің әртүрлі шарттарына негізделген экономикалық рентабельділік, меншікті және қарыздық ресурстардың болуы және ресурстарды пайдаланудың әртүрлі нұсқалары үшін қаржылық жағдайдың әзірленген үлгілері.

Қаржы ресурстарын тиімді пайдалануға және кәсіпорынның қаржылық жағдайын нығайтуға бағытталған нақты шараларды әзірлеу.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау келесі негізгі кезеңдерді қамтиды:

Активтер мен пассивтердің құрылымын талдау;

Меншік жағдайын талдау;

қаржылық жағдайды экспресс талдау;

Өтімділік пен төлем қабілеттілігін талдау;

Қаржылық тұрақтылықты талдау;

Іскерлік белсенділікті талдау;

Шығын-пайда талдауы;

Банкроттықтың ықтималдығын бағалау.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет және т.б. Осыған сәйкес кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдаудың екі түрі бар: сыртқы және ішкі.

Тек мемлекеттік бухгалтерлік есеп деректеріне негізделген қаржылық талдау сыртқы талдау сипатын алады, яғни. мүдделі мердігерлер, меншік иелері немесе мемлекеттік органдар кәсіпорыннан тыс жүргізетін талдау. Тек ашық есеп беру деректерін талдау кезінде кәсіпорын қызметі туралы ақпараттың өте шектеулі бөлігі пайдаланылады, бұл компания қызметінің барлық аспектілерін ашуға мүмкіндік бермейді.

Сыртқы талдауды жарияланған есептер негізінде инвесторлар, материалдық және қаржылық ресурстарды жеткізушілер және бақылаушы органдар жүргізеді. Оның мақсаты - максималды пайданы қамтамасыз ету және жоғалту тәуекелін жою үшін қаражатты тиімді инвестициялау мүмкіндігін орнату.

Ішкі қаржылық талдау ағымдағы қаржылық жағдайдың себептерін, негізгі және айналым капиталын пайдалану тиімділігін және көлемдік көрсеткіштердің, өзіндік құн мен пайданың өзара байланысын неғұрлым тереңірек зерттеуді мақсат етеді. Осы мақсатта ақпарат көздері ретінде қаржылық есеп мәліметтері қосымша пайдаланылады.

Ішкі пайдаланушыларға барлық деңгейдегі менеджерлер жатады: бухгалтерлік есеп, қаржы, шаруашылық бөлімдері және кәсіпорынның басқа қызметтері, оның көптеген қызметкерлері. Олардың әрқайсысы өз мүдделеріне негізделген ақпаратты пайдаланады. Осылайша, қаржы менеджері үшін өз компаниясының қызметін және оның қаржылық жағдайын нақты бағалауды білу маңызды, ал маркетинг қызметінің басшысы нарықта өнімді жылжыту стратегиясын әзірлеу кезінде онсыз жасай алмайды.

Басқаруды талдау тек ішкі. Ол экономикалық ақпараттың барлық спектрін пайдаланады, операциялық сипатта болады және кәсіпорын басшылығының еркіне толығымен бағынады. Тек осындай талдау ғана кәсіпорындағы істің жай-күйін шынайы бағалауға, барлық өндірілетін және өткізілетін өнімнің ғана емес, сонымен қатар оның жекелеген түрлерінің өзіндік құнының құрылымын, коммерциялық және әкімшілік шығындардың құрамын ерекше мұқият зерделеуге мүмкіндік береді. бизнес-жоспардың орындалуына лауазымды тұлғалардың жауапкершілігі туралы.

Басқарудың талдау деректері кәсіпорынның бәсекелестік саясатының маңызды мәселелерін әзірлеуде шешуші рөл атқарады: технология мен өндірісті ұйымдастыруды жетілдіру, максималды пайдаға қол жеткізу механизмін құру. Сондықтан да басқарушылық талдау нәтижелері жария етілмейді, оларды кәсіпорын басшылығы жедел және ұзақ мерзімді басқару шешімдерін қабылдау үшін пайдаланады.

Ішкі талдауды кәсіпорын қызметтері жүзеге асырады, оның нәтижелері кәсіпорынның қаржылық жағдайын жоспарлау, бақылау және болжау үшін пайдаланылады. Оның мақсаты – кәсіпорынның қалыпты жұмыс істеуін қамтамасыз ету, максималды пайда алу және банкроттықты болдырмау үшін қаражаттың жүйелі қозғалысын орнату және меншікті және қарыз қаражатын бөлу.

Кәсіпорынның жай-күйін ішкі және сыртқы қаржылық талдауды ақпараттық қамтамасыз етудің негізі барлық салалар мен меншік нысандарын ұйымдастыру үшін біркелкі болатын қаржылық есептілік болуы керек.

Нарықтық экономика жағдайында шаруашылық жүргізуші субъектілердің қаржылық есеп беруі негізгі коммуникация құралына және қаржылық талдауды ақпараттық қамтамасыз етудің ең маңызды элементіне айналады. Қорытындылай келе, кәсіпорынның қаржылық нәтижелерінің маңызды көрсеткіштері жылдық және тоқсандық қаржылық есеп берудің No 2 нысанында берілген.

Кез келген кәсіпорын белгілі бір дәрежеде үнемі қосымша қаржыландыру көздерін қажет етеді. Сіз оларды капитал нарығынан таба аласыз, әлеуетті инвесторлар мен кредиторларды өз қаржылық-шаруашылық қызметіңіз туралы объективті ақпараттандыру арқылы, яғни негізінен қаржылық есеп беру арқылы тарта аласыз. Кәсіпорынның ағымдағы және болашақтағы қаржылық жағдайын көрсететін жарияланған қаржылық нәтижелер қаншалықты тартымды болса, қосымша қаржыландыру көздерін алу ықтималдығы болып табылады.

Есеп беруде ұсынылатын ақпаратқа қойылатын негізгі талап оның пайдаланушылар үшін пайдалы болуы, яғни ақпараттың негізделген бизнес шешімдерін қабылдау үшін пайдаланылуы болып табылады. Пайдалы болу үшін ақпарат келесі критерийлерге сай болуы керек:

Релеванттылық ақпараттың мағыналы болуын және қолданушының шешіміне әсер ететінін білдіреді. Ақпарат сонымен қатар перспективалық және ретроспективті талдауға мүмкіндік беретін болса, өзекті болып саналады.

Ақпараттың сенімділігі оның ақиқаттығымен, экономикалық мазмұнының құқықтық нысанынан басымдылығымен, тексеру мүмкіндігімен және құжаттық негізділігімен анықталады.

Ақпаратта қателер мен біржақты бағалаулар болмаса, сондай-ақ экономикалық оқиғаларды бұрмаламаса ақиқат деп танылады.

Бейтараптық қаржылық есептілік жалпы мәлімдемелерді пайдаланушылардың бір тобының мүдделеріне басқасына зиян келтірмейтінін білдіреді.

Түсініктілік пайдаланушылардың есеп беру мазмұнын арнайы дайындықсыз түсінуін білдіреді.

Салыстырмалылық кәсіпорынның қызметі туралы мәліметтердің басқа фирмалардың қызметі туралы ұқсас ақпаратпен салыстырылуын талап етеді.

Есептік ақпаратты дайындау кезінде есептілікке енгізілген ақпаратқа белгілі бір шектеулер сақталуы тиіс:

Шығындар мен пайданың оңтайлы балансы, бұл есеп беруге жұмсалатын шығындар кәсіпорынның осы деректерді мүдделі пайдаланушыларға ұсынудан алатын пайдасымен негізделген болуы керек дегенді білдіреді.

Сақтық (консерватизм) қағидасы есеп беру құжаттарында активтер мен пайданы асыра бағалауға және міндеттемелерді төмендетпеуге жол бермеу керек деп болжайды.

Құпиялылық есеп беру ақпаратында кәсіпорынның бәсекелестік жағдайына зиян келтіретін деректердің болмауын талап етеді.

Осылайша, қаржылық жағдай кәсіпорынның өз қызметін қаржыландыру мүмкіндігін білдіреді. Ол кәсіпорынның қалыпты жұмыс істеуіне қажетті қаржы ресурстарының болуымен, оларды орналастырудың орындылығымен және пайдалану тиімділігімен, басқа заңды және жеке тұлғалармен қаржылық қарым-қатынастарымен, төлем қабілеттілігімен және қаржылық тұрақтылығымен сипатталады.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайы оның өндірістік, коммерциялық және қаржылық қызметінің нәтижелеріне байланысты.

Қаржы қызметінің негізгі мақсаты – өндірісті тиімді дамыту және максималды пайда алу үшін қаржы ресурстарын қайда, қашан және қалай пайдалану керектігін шешу, ал қаржылық талдаудың негізгі мақсаты – қаржылық қызметтегі кемшіліктерді тез арада анықтау және жою және оның резервтерін табу. кәсіпорынның қаржылық жағдайын және оның төлем қабілеттілігін жақсарту.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау процесінде арнайы әдістер мен әдістер қолданылады.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау әдісі деп қаржылық жағдайды және олардың қалыптасуы мен дамуындағы қаржылық процестерді зерттеуге жақындау тәсілі түсініледі.

Әдістің сипатты белгілеріне мыналар жатады: көрсеткіштер жүйесін қолдану, олардың арасындағы байланысты анықтау және өзгерту.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдаудың әртүрлі классификациялары бар (9-сурет).

Күріш. 9.

Классификацияның бірінші деңгейі талдаудың бейресми және формальды әдістерін ажыратады.

Бейресми әдістер қатаң аналитикалық тәуелділіктерге емес, логикалық деңгейде аналитикалық процедураларды сипаттауға негізделген. Оларға әдістер жатады: сараптамалық бағалаулар, сценарийлер, психологиялық, морфологиялық, салыстырулар, көрсеткіштер жүйесін құру, аналитикалық кестелер жүйесін құру және т.б. Бұл әдістерді қолдану талдаушының тәжірибесімен, білімімен және түйсігімен сипатталады.

Формальды талдау әдістерін екі топқа бөлуге болады: дәстүрлі және математикалық (сандық) олар классификацияның екінші деңгейін құрайды.

Дәстүрлі әдістер қаржылық есептілікті талдаудың негізгі әдістерін қамтиды:

көлденең талдау;

тік талдау;

сәнді;

қаржылық коэффициенттер әдісі;

салыстырмалы талдау;

факторлық талдау.

Көлденең (уақыт) талдау – ағымдағы кезеңдегі әрбір есеп бабы бойынша өткен кезеңмен салыстыру.

Тік (құрылымдық) талдау – қорытынды қаржылық көрсеткіштердің құрылымын анықтау, әрбір есеп бабының жалпы нәтижеге әсерін анықтау.

Трендтік талдау – есептің әрбір баптарын алдыңғы кезеңдердің бірқатарымен салыстыру және трендті анықтау. Трендтің көмегімен болашақта көрсеткіштердің мүмкін мәндері қалыптасады, демек, перспективалық талдау жүргізіледі.

Салыстырмалы көрсеткіштерді (коэффициенттерді) талдау – есептің жеке баптары немесе әртүрлі есеп беру нысандарының позициялары арасындағы байланыстарды есептеу, көрсеткіштер арасындағы байланысты анықтау. Қаржылық коэффициенттер – қаржылық жағдайдың абсолютті көрсеткіштерінің арақатынастары немесе олардың сызықтық комбинациялары ретінде есептелетін және бөлу коэффициенттері мен үйлестіру коэффициенттеріне бөлінген ұйымның қаржылық жағдайының салыстырмалы көрсеткіштері.

Бөлу коэффициенттері қаржылық жағдайдың белгілі бір абсолютті көрсеткіші оны қамтитын абсолютті көрсеткіштер тобының жиынтық бөлігінің қай бөлігін құрайтынын анықтау қажет болған жағдайларда қолданылады. Үйлестіру коэффициенттері әртүрлі экономикалық мағынаға ие қаржылық жағдайдың абсолютті көрсеткіштерінің немесе олардың сызықтық комбинацияларының арасындағы қатынастарды көрсету үшін қолданылады.

Қаржылық коэффициенттерді талдау олардың мәндерін негізгі мәндермен салыстырудан, сондай-ақ олардың есепті кезеңдегі және бірнеше жылдардағы динамикасын зерттеуден тұрады. Негізгі мәндер ретінде өткен кезеңдерге қатысты берілген ұйымның орташа көрсеткіштері пайдаланылады; көрсеткіштердің орташа салалық немесе ұлттық шаруашылық мәндері; ең табысты бәсекелестің ұсынған есептері бойынша есептелген көрсеткіш мәндері. Сонымен қатар, теориялық негізделген мәндер немесе қаржылық жағдайдың тұрақтылығы тұрғысынан салыстырмалы көрсеткіштердің оңтайлы немесе критикалық мәндерін сипаттайтын сараптамалық зерттеулер нәтижесінде алынған мәндер салыстыру үшін негіз бола алады. . Мұндай мәндер іс жүзінде қаржылық коэффициенттердің стандарттары ретінде қызмет етеді, бірақ оларды, мысалы, өндіріс саласына байланысты есептеу әдістері әлі жасалмаған, өйткені қазіргі уақытта қаржылық жағдайды талдау үшін салыстырмалы көрсеткіштер жиынтығы қолданылады. ұйым құрылмаған, сондықтан толық жүйелік тәртіп жоқ. Көрсеткіштердің шамадан тыс саны жиі ұсынылады. Ұйымның қаржылық жағдайын және оның өзгерістерінің тенденцияларын дәл және толық сипаттау үшін қаржылық коэффициенттердің салыстырмалы түрде аз саны жеткілікті. Бұл көрсеткіштердің әрқайсысы қаржылық жағдайдың маңызды аспектілерін көрсетуі маңызды. Салыстырмалы қаржылық коэффициенттер жүйесін экономикалық мәні бойынша төрт топқа бөлуге болады:

ұйымның табыстылығын бағалау көрсеткіштері (өткізу рентабельділігі, өнім және капитал өнімділігі);

нарықтың тұрақтылығын бағалау көрсеткіштері;

төлем қабілеттілігінің негізі ретінде баланс өтімділігін бағалау көрсеткіштері;

төлем қабілеттілігінің көрсеткіштері.

Қаржылық коэффициенттер жүйесі өзінің қарапайымдылығы мен анық еместігіне байланысты кәсіпорынның несиелік қабілетін талдауда, банкроттықты диагностикалауда, банктік және басқа да қаржылық қызметті мемлекеттік реттеу жүйесінде кеңінен қолданылады.

Салыстырмалы талдау – бұл бөлімшелердің, цехтардың, еншілес ұйымдардың және т.б. жиынтық көрсеткіштерін шаруашылық ішілік талдау және бәсекелестердің мәліметтерімен, салалық орташа көрсеткіштермен және орташа жалпы экономикалық мәліметтермен салыстыра отырып, кәсіпорынның шаруашылық аралық талдауы.

Факторлық талдау – детерминирленген және стохастикалық зерттеу әдістерін пайдалана отырып, өнімділік көрсеткішіне әсер етуді және жеке факторларды (себептерді) талдау. Факторлық талдау тікелей немесе кері болуы мүмкін, яғни синтез жеке элементтерді ортақ тиімді көрсеткішке біріктіру болып табылады.

Сандық әдістердің жіктелуін келесідей көрсетуге болады:

статистикалық әдістер;

бухгалтерлік есеп әдістері;

экономикалық-математикалық әдістер.

Статистикалық әдістерге мыналар жатады:

бақылау әдісі – ақпаратты белгілі бір принциптер бойынша және белгілі бір мақсаттар үшін жазу;

абсолютті және салыстырмалы көрсеткіштер әдісі (коэффициенттер);

орташа мәндерді есептеу әдісі - арифметикалық қарапайым, өлшенген, геометриялық орташалар;

уақытша қатарлар әдісі – абсолютті өсуді, салыстырмалы өсуді, өсу қарқынын, өсу қарқынын анықтау;

белгілі бір белгілері бойынша экономикалық көрсеткіштерді жинақтау және топтастыру әдісі;

салыстыру әдісі – бәсекелестермен, стандарттармен, динамикада;

тізбекті алмастыру әдісі.

Қаржылық жағдайды статистикалық талдаудың негізгі мақсаты – негізгі қаржылық көрсеткіштердің өзгерістерін бағалау арқылы кәсіпорынның қаржылық жағдайындағы өзгерістердің динамикасы мен құрылымын қадағалау.

Ең қарапайым әдіс – есепті кезеңнің қаржылық көрсеткіштерін не жоспарлы көрсеткіштермен, не өткен кезеңдегі көрсеткіштермен (базалық) салыстыру кезіндегі салыстыру. Әртүрлі кезеңдердегі көрсеткіштерді салыстыру кезінде олардың салыстырмалылығын қамтамасыз ету қажет, яғни. көрсеткіштерді құраушы элементтердің біртектілігін, экономикадағы инфляциялық процестерді, бағалау әдістерін және т.б. ескере отырып қайта есептеу қажет.

Келесі әдіс – индикаторлар топтастырылған және кестеленген кезде топтастыру. Бұл аналитикалық есептеулерді жүргізуге, жеке құбылыстар мен олардың өзара байланыстарының даму тенденцияларын және көрсеткіштердің өзгеруіне әсер ететін факторларды анықтауға мүмкіндік береді.

Тізбекті ауыстыру немесе жою әдісі жеке есеп беру көрсеткішін негізгі көрсеткішке ауыстыруды қамтиды. Бұл ретте барлық басқа көрсеткіштер өзгеріссіз қалады. Бұл әдіс жеке факторлардың жалпы қаржылық көрсеткішке әсерін анықтауға мүмкіндік береді.

Соңғы уақытта компьютерлік технологияның кеңінен енгізілуіне байланысты коммерциялық кәсіпорынның қаржылық жағдайын статистикалық талдау процесі айтарлықтай жеңілдетілді. Кез келген сауатты экономист стандартты электрондық кестелерді пайдалана отырып, қаржылық көрсеткіштерді есептеуге арналған бағдарламаларды жаза алады және сол арқылы өзін монотонды есептеу бөлігінен босатып, талдау мен болжауға тікелей назар аударады.

Бухгалтерлік есеп әдістеріне мыналар жатады:

екі жақты енгізу әдісі;

баланс әдісі.

Кез келген іскерлік мәміле міндетті түрде екіжақтылық пен өзара әрекеттесуге ие. Осы қасиеттерді сақтау және шоттардағы шаруашылық операцияларының жазбаларын бақылау үшін бухгалтерлік есепте екі жақты жазу әдісі қолданылады. Екі жақты жазу – нәтижесінде әрбір шаруашылық операция бухгалтерлік есеп шоттарында екі рет: бір шоттың дебетінде және бір уақытта онымен байланысты басқа шоттың кредитінде сол сомаға көрсетілетін жазу. Сонымен қатар, шоттардағы жазулар бір шоттың дебеті бір немесе бірнеше шоттардың кредитімен, ал бір шоттың кредиті бір немесе бірнеше шоттардың дебеті бойынша бірдей сомалардағы өзара байланыста болатындай етіп жасалады. Қосарлы жазу әдісінің арқасында есеп объектілері шоттарда өзара байланыста көрсетіледі, бұл бақылау үшін маңызды.

Есепті кезеңдегі ақша қаражаттарын және басқа да қаражаттарды пайдалану мен орналастырудың тиімділігін бағалау үшін кәсіпорынның бухгалтері бухгалтерлік баланс жасайды. «Баланс» термині (латын тілінен bis – екі рет және lanx – таразы) екі кесе дегенді білдіреді және тепе-теңдіктің, теңдіктің символы ретінде қолданылады. Баланс әдісі мәліметтерді екі жақты кестелер түрінде бірдей қорытындылармен ұсыну тәсілі ретінде жоспарлауда, бухгалтерлік есепте және экономикалық талдауда кеңінен қолданылады. Бухгалтерлік баланс кәсіпорын қаражаттарының белгілі бір күнге ақшалай құнында және екі бөлімде: осы қорлардың құрамы мен орналасқан жері бойынша (баланс активі) және олардың көздері, қайтару мерзімдері және мақсатты мақсаты бойынша есебін (есептерін) көрсетеді. баланстық міндеттеме). Баланстың екі бөлігінің бірдей деңгейі (актив міндеттемеге тең) олардың әрқайсысында орналастырылған құндылықтардың теңдігінің айқын дәлелі болып табылады.

Қазіргі уақытта бухгалтерлік баланс кәсіпорынның төлем қабілеттілігінің көрсеткіштерін, оның қаржылық тұрақтылығын анықтауға арналған ақпарат көзі болып табылады, кәсіпорын басшылары үшін меншікті және қарыз қаражатының оңтайлы арақатынасын сақтау үшін де, несиелік мекемелер мен несие берушілер үшін де шешім қабылдау кезінде. несие беру. Тепе-теңдік туралы ғылымның негізін салушылардың бірі. Блатов Н.А. тепе-теңдікті зерттеудің екі бағытын анықтайды:

бірінші бағыт – санау талдауы: «бухгалтерлік балансты санау категориясы ретінде, формальды техникалық тұрғыдан есеп жазбаларының синтезі ретінде, бухгалтерлік балансты саналы және сыни оқу мақсатында талдайды: баланс құрылымын зерттейді. ведомость, оның бөлінуі, оның бөліктерінің өзара байланысы, бухгалтерлік баланстың дұрыстығы, ағымдағы есеп жүйесіне байланысты, бағалаудың дұрыстығы, балансты түзету және оңайлату әдістері»

екінші бағыт – экономикалық талдау: «бухгалтерлік-экономикалық категория ретінде балансты кәсіпорынның мүліктік жағдайы мен шаруашылық жұмысын графикалық бейнелеудің бір түрі ретінде оның мазмұны жағынан өнімділік мақсатында талдайды. қорытындыларды келешекте пайдалану: жиналған қаражаттың ұтымды пайдаланылуын, қол жеткізілген нәтижелердің маңыздылығын, олардың жоспарланған мақсатты көрсеткіштеріне сәйкестігін зерттейді, одан әрі жоспарлауға негіз береді, қызметтің дамуындағы белгілі тенденцияларды анықтайды»

Осылайша, Н.А. Блатов талдаудың екі бағытын анықтайды, оның біріншісі бухгалтерлік балансты формальды жағынан зерттейді, ал екінші талдау саласы балансты оның мазмұны тұрғысынан зерттейді. Бухгалтерлік талдау экономикалық талдаудың алдында. Н.А. Блатовтың экономикалық талдаудың міндеті – «берілген экономиканың балансынан оның мүліктік жағдайын зерттеу, оның қаржылық тұрақтылығын және экономикалық қуатын анықтау, есеп беру кезеңінде ондағы шаруашылық жұмыстарының қаншалықты ұтымды және жоспарға сәйкес жүргізілгенін анықтау. қол жеткізілген нәтижелердің шынайы құны мен маңыздылығы.» , капиталды бөлудің және капиталды пайдаланудың дұрыстығын белгілеу және, сайып келгенде, тұтастай алғанда да, жекелеген бөліктерде де даму немесе регрессияға қарай экономикадағы бар тенденцияларды анықтау».

Экономикалық-математикалық әдістерге мыналар жатады:

бастауыш математика әдістері;

математикалық талдаудың классикалық әдістері – дифференциалдау, интегралдау, вариацияларды есептеу;

математикалық статистика әдістері – бір өлшемді және көпөлшемді статистикалық жиынтықтарды зерттеу;

эконометриялық әдістер – экономикалық тәуелділіктердің параметрлерін статистикалық бағалау;

математикалық бағдарламалау әдістері – оңтайландыру, сызықтық, квадраттық және сызықты емес бағдарламалау, блоктық және динамикалық бағдарламалау;

операцияларды зерттеу әдістері – ойын теориясы, жоспарлау теориясы, экономикалық кибернетика әдістері;

эвристикалық әдістер;

экономикалық-математикалық модельдеу және факторлық талдау әдістері.

Қаржылық жағдайды талдау әдістерінің әртүрлілігіне қарамастан, қаржылық талдау процесі жалпы принциптер негізінде жүзеге асырылады, оларды қолдану оның жоғары деңгейін қамтамасыз етудің маңызды алғышарты болып табылады.

Қаржылық талдаудың жалпы принциптері:

қосымша реттілік;

күрделілік;

көрсеткіштерді салыстыру;

ғылыми аппаратты (құралдарды) пайдалану;

жүйелілік.

Көбінесе қаржылық талдау жүргізу кезінде статистикалық және бухгалтерлік есеп әдістері қолданылады. Соңғы уақытта экономикалық-математикалық әдістерді қолдану негізінде кәсіпорынның қаржылық-экономикалық көрсеткіштерін факторлық талдау кеңінен тарады.

Көптеген математикалық әдістер: корреляциялық талдау, регрессиялық талдау және басқалары аналитикалық даму шеңберіне әлдеқайда кейінірек енді.

Экономикалық кибернетика және оңтайлы бағдарламалау әдістері, экономикалық әдістер, операцияларды зерттеу әдістері және шешімдер теориясы қаржылық талдау шеңберінде тікелей қолдануды таба алады.

Дегенмен, аталған әдістердің барлығын қаржылық талдаудың барлық жағдайларында қолдануға болмайды, өйткені олардың қолданылуы көбінесе талдаушыға байланысты.

Қаржылық жағдайды талдау әдістемесі – кәсіпорынның қаржылық-экономикалық жағдайын анықтау үшін қолданылатын аналитикалық процедуралардың жиынтығы.

Аналитикалық процедуралар алынған ақпаратты талдау мен бағалауды, тексерілетін шаруашылық жүргізуші субъектінің қаржылық-экономикалық көрсеткіштерін зерттеуді білдіреді.

Қаржылық жағдайды талдау әдістемесінің процедуралық жағын егжей-тегжейлі көрсету қойылған мақсаттарға және ақпараттық, әдістемелік, кадрлық және техникалық қамтамасыз етудің әртүрлі факторларына байланысты. Осылайша, кәсіпорынның қаржылық-экономикалық жағдайын талдаудың жалпы қабылданған әдістемесі жоқ.

Ақпараттық қолдау талдау үшін маңызды. Бұл Ресей Федерациясының «Ақпараттандыру және ақпаратты қорғау туралы» Заңына сәйкес кәсіпорын коммерциялық құпияны қамтитын ақпаратты бере алмайтындығына байланысты. Бірақ, әдетте, көптеген шешімдерді компанияның әлеуетті серіктестері қабылдауы үшін қаржылық-шаруашылық қызметіне экспресс-талдау жүргізу жеткілікті. Тіпті қаржылық-шаруашылық қызметке егжей-тегжейлі талдау жүргізу үшін коммерциялық құпияны құрайтын мәліметтер жиі талап етілмейді. Кәсіпорынның қаржылық-шаруашылық қызметіне жалпы егжей-тегжейлі талдау жүргізу үшін қаржылық есеп берудің белгіленген нысандарына сәйкес ақпарат қажет. Негізінен қаржылық жағдайды бағалау тоқсандық және жылдық қаржылық есеп берулер бойынша, ең алдымен бухгалтерлік баланс пен пайда мен залал есебі бойынша жүргізіледі. Бухгалтерлік балансты талдау мыналарға мүмкіндік береді:

ұйымның меншікті айналым қаражатымен қамтамасыз етілу дәрежесін анықтау;

айналым қаражатының мөлшері қандай баптарға байланысты өзгергенін белгілеу;

аналитикалық көрсеткіштерді есептемей-ақ ұйымның жалпы қаржылық жағдайын бағалау.

Баланс талдауын жасауға болады:

баланс баптарының құрамын алдымен өзгертпей тікелей баланста;

біртекті құрамды кейбір бұйымдарды жинақтау арқылы аналитикалық таразы құру арқылы;

онда бар реттеушiлердiң балансын тазарту, содан кейiн қажеттi аналитикалық тараулардағы баптарды жинақтау арқылы.

Ұйымның қаржылық жағдайын жалпы бағалау үшін олар біртекті баптар топтастырылған аналитикалық балансты жасайды. Бұл баланс баптарының санын азайтуға мүмкіндік береді, бұл оның көрнекілігін арттырады және басқа ұйымдардың баланстарымен салыстыруға мүмкіндік береді.

Коммерциялық ұйымның жұмысындағы кемшіліктер туралы ақпарат қаржылық есептілікте ашық немесе жасырын түрде тікелей болуы мүмкін. Бірінші жағдай есеп беруде шартты түрде келесі топтарға бөлуге болатын «ауру» баптары болған кезде орын алады:

ұйымның есепті кезеңдегі өте қанағаттанарлықсыз жұмысы және соның салдарынан нашар қаржылық жағдай;

ұйым жұмысындағы белгілі бір кемшіліктер.

Бірінші топқа «Өткен жылдардың жабылмаған залалы», «Есепті жылдың жабылмаған залалы» жатады. Екінші топқа, атап айтқанда: «Тауарлар (жұмыстар, қызметтер) бойынша дебиторлармен есеп айырысу» сияқты баптар жатады, оған негізсіз дебиторлық берешек жатады; Жетіспеушілік, бүліну, ұрлау кезінде қаржылық жауапты тұлғалармен есеп айырысу түріндегі негізсіз дебиторлық берешекті көрсетуі мүмкін «Басқа операциялар бойынша персоналмен есеп айырысу»; «Басқа активтер», оған белгіленген тәртіппен баланстан есептен шығарылмаған тауарлы-материалдық қорлардың бүлінуінен болған жетіспеушіліктер мен залалдар кіруі мүмкін; Негізсіз кредиторлық берешекті қамтитын «тауарлар мен қызметтер үшін кредиторлармен есеп айырысу».

Содан кейін талданатын кезеңдегі баланс валютасындағы өзгерістерге баға беріледі. Мұнда сіз есепті кезеңнің соңындағы және басындағы баланс валютасының нәтижелерін салыстырумен шектеле аласыз (шығындар сомасына азайта отырып) және абсолютті мәнде өсу немесе азаюды анықтауға болады. Бұл ретте балансты жоспарлы қалдықпен, өткен жылдардың қалдықтарымен, бәсекелес ұйымдардың мәліметтерімен салыстырған жөн.

Әрі қарай, көлденең және тік балансты талдауды жүргізген жөн. Көлденең және тік талдау бірін-бірі толықтырады, өйткені олар әртүрлі қызмет түрлері мен өндіріс көлемі бойынша ұйымдардың есеп беруін салыстыруға мүмкіндік береді. Олар көбінесе № 2 нысанның деректерін пайдалана отырып жүзеге асырылады. Инвесторлар үшін бұл нысан көп жағынан баланстан маңыздырақ, өйткені онда қатып қалған, бір реттік емес, ұйымның бір жыл ішінде қандай табыстарға жеткені және қандай жиынтық факторлардың арқасында, қандай ауқымдылығы туралы динамикалық ақпарат бар. оның қызметі болып табылады. Кәсіпорынның қаржылық есептілігін көлденең және тік талдау кәсіпорынның жағдайын және оның қызметінің тиімділігін зерттеудің тиімді құралы болып табылады. Осы талдау негізінде жасалған ұсыныстар конструктивті сипатқа ие және оларды жүзеге асыру мүмкін болса, кәсіпорынның жағдайын айтарлықтай жақсартуы мүмкін. Бұл ретте талдаудың бұл түрінің мүмкіндіктері қазіргі уақытта тән күшті инфляция жағдайында шектеулі. Шындығында, инфляция баланс баптарының мәндерін салыстыру нәтижелерін көлденең талдау процесінде айтарлықтай бұрмалайды, өйткені активтердің әртүрлі топтарын бағалау инфляцияның әртүрлі әсерін бастан кешіреді. Айналым қаражатының жоғары айналымдылығы жағдайында олардың негізгі құрамдас бөліктерін (дебиторлық қарыздар мен тауарлы-материалдық қорлар) бағалау кәсіпорынға түсетін де, оны дайын өнім түрінде қалдыратын да материалдық ресурстарға баға индексінің өзгеруін есепке алуға мүмкіндік береді. Сонымен бірге кәсіпорынның негізгі қорларын тарихи құн принципі негізінде жасалған бағалау олардың нақты құнының инфляциялық өсуін есепке алуға уақыт жоқ. Бұл кемшiлiктi жою үшiн мемлекет белгiлi бiр арттыру факторларын пайдалана отырып, негiзгi қорлардың баланстық құнын арттыруға мүмкiндiк беретiн негiзгi қорларды индекстеу деп аталатын жүйенi енгiзедi. Алайда нақты тәжірибеде бұл өсу коэффициенттері инфляцияның нақты деңгейін есепке ала алмайды. Бұл кәсіпорын активтерінің құрылымында айтарлықтай диспропорцияға әкеледі, демек, тік талдау нәтижелерін де бұрмалайды.

Бухгалтерлік балансқа және пайдалар мен залалдар туралы есептерге түсініктемелер ұсынылған есеп беру ақпаратының мәнін, ұйымның есеп саясатын ашады және қаржылық есептілікті пайдаланушыларды мүлікті, қаржылық жағдайын нақты бағалау үшін қажетті қосымша мәліметтермен қамтамасыз етеді. ұйымдастыру және оның қызметінің қаржылық нәтижесі.

Ұйымның қаржылық есептілігін пайдаланушылардың барлығы дерлік өз мүдделерін оңтайландыру үшін шешім қабылдау үшін қаржылық талдау әдістерін пайдаланады. Қабылданатын шешімдердің сапасы аналитикалық негіздеменің сапасына, есептеулердің дұрыстығына және бастапқы ақпараттың толықтығына тікелей байланысты екені анық.

Баланс құрылымын талдау сонымен қатар активтерді өтімділік дәрежесі бойынша, ал пассивтерді өтеу жылдамдығы бойынша жіктеуді қамтиды.

Баланстың активтері мен пассивтерінің құрылымын осындай талдау мен бағалауды жүргізуге ыңғайлы болу үшін оның баптары жекелеген нақты топтарға топтастырылуға жатады.

Актив баптарын топтастырудың негізгі сипаттамалары олардың өтімділік дәрежесі, яғни ақшаға айналу жылдамдығы және кәсіпорынның экономикасында активтерді пайдалану бағыты болып табылады. Өтімділік дәрежесіне байланысты кәсіпорынның активтері екі үлкен топқа бөлінеді:

айналымнан тыс активтер (иммобилизацияланған қаражат);

айналым активтері (жылжымалы активтер).

Ағымдағы (жылжымалы) активтер айналымнан тыс (иммобилизацияланған) активтерге қарағанда өтімді.

Бухгалтерлік баланстың пассивінде белгілі бір күнге кәсіпорынның қаражат көздері көрсетіледі. Олар келесі топтарға бөлінеді:

меншікті қаражат көздері (капитал және резервтер);

ұзақ мерзімді міндеттемелер (несие және қарыздар);

қысқа мерзімді міндеттемелер (несиелер, қарыздар, кредиторлармен есеп айырысулар және басқа да міндеттемелер).

Активтер ақша қаражатынан басталып, материалдық емес активтерге дейін өтімділіктің кему реті бойынша орналасады. Баланс міндеттемесі оның ең сұранысқа ие бөлігінен басталып, меншікті қаражатпен аяқталады. Баланс активтері мен міндеттемелерін көрсетудің бұл тәртібі, бір жағынан, көптеген батыс бухгалтерлік есеп стандарттарында қабылданған, екінші жағынан, талдаушының назарын компания үшін ең маңызды баптарға аударады, өйткені ақша қаражаттары мен қысқа мерзімді міндеттемелер компанияның мүлкін және оның қаржылық жағдайын бағалауға ең үлкен әсер етеді. Керісінше, материалдық емес активтерді, әдетте, мүлде сатуға болмайды, ал меншікті қаражат сұранысқа ие емес.

Баланс құрылымын талдау мынаны көрсетеді:

айналымдағы және тұрақты активтердің арақатынасы, сондай-ақ оларды қаржыландыру көздері;

меншікті капиталдың міндеттемелерге қатынасы;

бюджетке, банктерге және еңбек ұжымына қарыздардағы үлес;

қандай баптар жылдам қарқынмен өсуде және бұл баланс құрылымына қалай әсер етеді;

қарыз қаражатының мерзімі бойынша бөлінуі қандай.

Кәсіпорын қызметін талдай отырып, экономист кәсіпорынның берілген жағдайының себептері мен салдарын түсінуі керек. Кәсіпорынның қаржылық-экономикалық жағдайын жақсартуға бағытталған негізгі қызмет түрлерін біле отырып, ол кәсіпорынның бар міндеттері мен мақсаттарына сәйкес кәсіпорынның қазіргі жағдайын айтарлықтай және аз шығынмен өзгертуге көмектесетін іс-шараларды анықтауы керек. және болашаққа трамплин жасаңыз.

Талдау әдістемесінің соңғы кезеңі талдау салаларында қаржылық коэффициенттерді қолдану болып табылады. Көбінесе үш негізгі бағыт бар:

өтімділік пен төлем қабілеттілік көрсеткіштерін талдау;

іскерлік белсенділік көрсеткіштерін талдау;

қаржылық тұрақтылық көрсеткіштерін талдау;

табыстылық көрсеткіштерін талдау.

Қаржылық тұрақтылықтың сыртқы көрінісі төлем қабілеттілігі болып табылады. Төлем қабілеттілігі – кәсіпорынның сауда, несиелік және басқа да төлем операцияларынан туындайтын төлем міндеттемелерін уақтылы және толық орындау мүмкіндігі. Кәсіпорынның төлем қабілеттілігін бағалау белгілі бір күні анықталады.

Баланс бойынша төлем қабілеттілігін бағалау ағымдағы активтердің өтімділік сипаттамалары негізінде жүзеге асырылады, ол оларды ақшаға айналдыруға қажетті уақытпен анықталады. Берілген активті жинауға неғұрлым аз уақыт кетсе, оның өтімділігі соғұрлым жоғары болады. Баланс өтімділігі – шаруашылық жүргізуші субъектінің активтерді ақшаға айналдыру және төлем міндеттемелерін өтеу қабілеті, дәлірек айтсақ, кәсіпорынның қарыздық міндеттемелерін оның активтерімен жабу дәрежесі, оның ақшаға айналу мерзімі. төлем міндеттемелерін өтеу мерзіміне сәйкес келеді. Ол қолда бар төлем құралдарының сомасы мен қысқа мерзімді қарыз міндеттемелерінің сомасы арасындағы сәйкестік дәрежесіне байланысты.

Кәсіпорынның өтімділігі баланс өтімділігіне қарағанда жалпы ұғым болып табылады. Кәсіпорынның өтімділігі – оның барлық қажетті қысқа мерзімді міндеттемелерді өтеу қабілеті немесе айналым қаражатының кәсіпорынның қалыпты қаржылық-шаруашылық қызметіне қажетті ақша қаражатына айналу мүмкіндігі. Басқаша айтқанда, кәсіпорын ағымдағы активтерді сату арқылы өзінің қысқа мерзімді міндеттемелерін өтей алатын болса, өтімді болып саналады. Негізгі қорлар (егер олар одан әрі қайта сату мақсатында сатып алынбаса), әдетте, өндіріс процесіндегі ерекше рөліне және әдетте, күрделілігіне байланысты кәсіпорынның ағымдағы қарызын өтеу көздері болып табылмайды. оларды шұғыл сату шарттары.

Баланс өтімділігі, егер оның іскерлік әлемде лайықты имиджі және инвестициялық тартымдылығының жеткілікті жоғары деңгейі болса, төлем құралдарын сырттан іздеуді болжайды.

Өтімділік пен төлем қабілеттілік ұғымдары өте жақын, бірақ екіншісі неғұрлым сыйымды. Төлем қабілеттілігі баланс пен кәсіпорынның өтімділік дәрежесіне байланысты. Сонымен бірге өтімділік есеп айырысулардың ағымдағы жағдайын да, болашақты да сипаттайды. Кәсіпорын есеп беру күні төлем қабілетті болуы мүмкін, бірақ сонымен бірге болашақта қолайсыз мүмкіндіктерге ие болуы мүмкін және керісінше.

Өтімділік ұғымын әртүрлі көзқарастардан қарауға болады. Осылайша, кәсіпорынның балансының өтімділігі туралы айтуға болады, ол кәсіпорынның міндеттемелерін оның активтерімен жабу дәрежесі ретінде анықталады, оларды ақшаға айналдыру мерзімі міндеттемелерді өтеу мерзіміне сәйкес келеді. Активтердің өтімділігі – активтердің ақшаға айналуына кететін уақыт бойынша баланс өтімділігінің өзара әрекеті: активтің берілген түрі ақшалай нысанды алу үшін неғұрлым аз уақыт кетсе, оның өтімділігі соғұрлым жоғары болады.

Баланс өтімділігін талдау өтімділік дәрежесі бойынша топтастырылған және өтімділік деңгейінің кему ретімен орналастырылған активтерді өтеу мерзімдері бойынша топтастырылған және өсу ретімен орналастырылған міндеттемелермен салыстырудан тұрады (5-кесте).

5-кесте Баланс қорлары мен пассивтерін топтастыру

Индекс	Есептеу (баланс жолдарының қосындысы)
	250+260 б
	230+240+270 б
	210+220+140 б
	190 б. - 140 б
	620 б + 630 б + 640 б + 650 б
	б.610+660б
	490 б - 216 б

Өтімділік дәрежесіне, яғни ақшаға айналу жылдамдығына байланысты кәсіпорынның активтері төрт топқа бөлінеді:

ең өтімді қорлар (А1) – ақшалай қаражаттың барлық түрлері (қолма-қол және қолма-қол емес);

тез сатылатын активтер (A2) – қысқа мерзімді қаржылық инвестициялар (өтеу мерзімі 12 айға дейінгі бағалы қағаздар), ақшаға айналдыру үшін белгілі бір уақытты талап ететін инвестициялар; бұл активтер тобына төлемдері 12 ай ішінде күтілетін дебиторлық берешек кіреді. есепті кезеңнен кейінгі айлар, басқа айналым активтері;

орташа іске асырылатын активтер (A3) – ұзақ мерзімді қаржылық инвестициялар (барлық басқа бағалы қағаздар), шикізаттың, материалдардың, құны төмен және тозған заттардың қорлары, аяқталмаған өндіріс, дебиторлық берешек, төлемдері Есепті күннен кейінгі 12 ай, басқа да босалқылар мен шығыстар;

қиын немесе өтімді емес активтер (А4) – ағымдағы экономикалық қызметке арналған мүлік (материалдық емес активтер, орнатуға арналған негізгі құралдар мен жабдықтар, күрделі және ұзақ мерзімді қаржылық салымдар, яғни баланс активінің 1-бөлімінің нәтижесі );

Баланс міндеттемелері оларды төлеудің мерзімділік дәрежесіне қарай топтастырылады:

ең шұғыл міндеттемелер (Р1) кредиторлық берешек болып табылады;

қысқа мерзімді қарыз қаражаты (Р2) – 12 ай ішінде өтеуге жататын банктік несиелер және басқа да қысқа мерзімді міндеттемелер;

ұзақ мерзімді міндеттемелер (Р3) – ұзақ мерзімді міндеттемелер, кірістерді төлеуге қатысушылар алдындағы қарыздар, болашақ кірістер, болашақ шығындардың резервтері, басқа да міндеттемелер;

тұрақты (тұрақты) міндеттемелер (Р4) – «Капитал және резервтер» пассив балансының 3-бөлімінің нәтижесі.

Баланс абсолютті өтімді болып саналады, егер келесі қатынастар бір мезгілде орын алса:

Егер берілген жүйеде алғашқы үш теңсіздік орындалса, онда бұл төртінші теңсіздіктің орындалуына әкеп соғады, сондықтан активтер мен пассивтер бойынша алғашқы үш топтың нәтижелерін салыстыру маңызды.

Баланс өтімділігі абсолюттіден ерекшеленетін болса, келесі қатынастар байқалса, оны қалыпты деп санауға болады:

Жүйенің бір немесе бірнеше теңсіздігі оңтайлы нұсқада тіркелгеннен қарама-қарсы таңбаға ие болған жағдайда, баланстың өтімділігі абсолютті мәннен көп немесе аз дәрежеде ерекшеленеді. Сонымен бірге, бір топтағы активтердегі қаражаттың жетіспеуі олардың бағалау кезінде басқа топтағы профицитімен өтеледі, нақты жағдайда өтімділігі аз активтер өтімділігі жоғары активтерді алмастыра алмайды.

Баланс өтімділігін талдау үшін кесте құрастырылады. Осы кестенің бағандарында активтер мен пассив топтары бойынша салыстырмалы аналитикалық баланстан есепті кезеңнің басындағы және соңындағы деректер жазылады. Осы топтардың нәтижелерін салыстыру арқылы есепті кезеңнің басындағы және соңындағы төлемдердің артық немесе жетіспеушіліктерінің абсолютті мәндері анықталады.

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігі мен өтімділігін бағалау үшін келесі қаржылық коэффициенттер қолданылады.

Ағымдағы өтімділік коэффициенті – ағымдағы міндеттемелердің бір рубліне кәсіпорынның айналым активтерінің қанша рубль болатынын көрсететін активтердің өтімділігіне жалпы баға береді. Бұл көрсеткішті есептеу логикасы кәсіпорынның қысқа мерзімді міндеттемелерді негізінен айналым активтері есебінен өтеуі; сондықтан, егер айналым активтері ағымдағы міндеттемелерден асып кетсе, кәсіпорын табысты жұмыс істеп жатыр деп санауға болады (кем дегенде теориялық тұрғыдан). Артық мөлшері ағымдағы өтімділік коэффициентімен белгіленеді. Көрсеткіштің мәні салаға және қызмет түріне байланысты өзгеруі мүмкін және оның динамикасының ақылға қонымды өсуі әдетте қолайлы тенденция ретінде қарастырылады. Батыстық бухгалтерлік есеп пен аналитикалық тәжірибеде көрсеткіштің критикалық төменгі мәні берілген – екі, бірақ бұл көрсеткіштің ретін көрсететін шамамен шама ғана, бірақ оның нақты стандарттық мәні емес.

Ағымдағы коэффициентті есептеу формуласы келесідей:

мұндағы OBA баланс құрылымын бағалау кезінде ескерілетін айналым активтері – бұл № 1 нысан бойынша баланстың екінші бөлімінің (290-жол) 230-жолды шегергендегі жалпы сомасы (дебиторлық берешек, төлемдері осыдан көп күтіледі). есепті күннен кейін 12 ай);

KDO – қысқа мерзімді қарыз міндеттемелері – бұл баланстың төртінші бөлімінің нәтижесі (690-жол) минус 640 (кейінге қалдырылған кіріс) және 650 (болашақ шығыстар мен төлемдер бойынша резервтер).

Жылдам (аралық) өтімділік коэффициенті – көрсеткіштің мақсаты ағымдағы өтімділік коэффициентіне ұқсас; дегенмен, ол есеп айырысу активтерінің ең аз өтімді бөлігі – өндірістік қорлар – есептен шығарылған кезде, айналым құралдарының неғұрлым тар шеңберіне негізделеді. Мұндай ерекшеліктің логикасы тауарлық-материалдық қорлардың өтімділігінің айтарлықтай төмендеуінде ғана емес, сонымен бірге, одан да маңыздысы, босалқыларды мәжбүрлеп сату кезінде алынатын қаражаттың, тауарлық-материалдық қорларды мәжбүрлеп сатудан айтарлықтай төмен болуы мүмкін екендігінде. оларды сатып алу шығындары. Атап айтқанда, нарықтық экономикада кәсiпорын таратылған кезде тауарлы-материалдық қорлардың баланстық құнының 40% немесе одан азы пайда болатын әдеттегі жағдай болып табылады. Батыс әдебиеті көрсеткіштің шамамен төмен мәнін береді – 1, бірақ бұл бағалау да шартты болып табылады. Сонымен қатар, бұл коэффициенттің динамикасын талдау кезінде оның өзгеруін анықтаған факторларға назар аудару қажет.

Жылдам өтімділік коэффициентін есептеу формуласы келесідей:

мұндағы OA – Ағымдағы активтер;

Z – қорлар;

КП – қысқа мерзімді міндеттемелер.

Осылайша, бұл көрсеткішті есептеу формуласы дебиторлық берешек (есепті күннен кейін 12 ай ішінде күтілетін төлемдер), қысқа мерзімді қаржылық салымдар (1-нысан 250-б.) және ақша қаражаттарының (1-нысан 260-б.) қатынасы болып табылады. жалпы сомасына баланстың төртінші бөлімі (690-бет) шегерілген кейінге қалдырылған кіріс (640-бет) және болашақ шығыстар мен төлемдер бойынша резервтер (650-бет).

Абсолютті өтімділік коэффициенті кәсіпорынның өтімділігінің ең қатаң критерийі болып табылады; қажет болған жағдайда қысқа мерзімді борыштық міндеттемелердің қандай бөлігін дереу өтеуге болатынын көрсетеді. Батыс әдебиетінде берілген көрсеткіштің ұсынылатын төменгі шегі - 0,2. Отандық тәжірибеде қарастырылатын өтімділік коэффициенттерінің нақты орташа мәндері, әдетте, батыс әдебиетінде айтылған мәндерден айтарлықтай төмен. Бұл коэффициенттердің салалық стандарттарын әзірлеу болашақтың ісі болғандықтан, іс жүзінде бұл көрсеткіштердің динамикасын талдау, оны шаруашылық қызметінің ұқсас бағыты бар кәсіпорындар туралы қолда бар мәліметтерді салыстырмалы талдаумен толықтырған жөн.

Абсолютті өтімділік коэффициентін есептеу формуласы келесідей:

мұндағы DS қолма-қол ақша;

КП – қысқа мерзімді міндеттемелер.

Бұл көрсеткішті есептеу формуласын 260-жолдың (Ақша қаражаты) баланстың төртінші бөлімінің жалпы сомасына (690-жол) кейінге қалдырылған кірісті (640-жол) және болашақ шығыстар мен төлемдер бойынша резервтерді (650-жол) шегергендегі қатынасы ретінде көрсетуге болады. )

Айналым капиталының активтердегі үлесі кәсіпорынның барлық активтеріндегі айналым қаражатының болуын пайызбен сипаттайды. Есептеу формуласы келесідей:

мұндағы ОС кәсіпорынның айналым қаражаты;

A – барлық активтер.

Меншікті айналым қаражатының маневрлік коэффициенті – меншікті айналым қаражаты көлемінің қандай бөлігі (арнайы әдебиеттерде оларды кейде жұмыс істейтін немесе айналым капиталы деп те атайды) айналым құралдарының ең мобильді құрамдас бөлігі – ақша қаражатына түсетінін көрсетеді. Ол ақшалай қаражат сомасының меншікті айналым қаражатының сомасына қатынасымен (айналым активтері мен міндеттемелер арасындағы айырмашылық) анықталады. Бұл коэффициентті экономикалық талдауда қолданғанда оның шектеулерін есте сақтау қажет. Ресей экономикасының әлі де тұрақтылықтан алыс жағдайында (тұрақтылық деп ең алдымен тұрақты құқықтық және экономикалық жағдайлардың болуын түсіну керек: нормативтік база, салық механизмі, баға пропорциясы және т.б.) бұл коэффициентті қарастыру керек. үлкен сақтықпен. Қарастырылып отырған қызмет түрінің ерекшелігімен анықталатын меншіктегі және қаржыландыру көздеріндегі қалыпты құрылымдық қатынастар мен пропорциялар тұрақты жағдайда дами бастағанда ғана бұл көрсеткіш аналитикалық мәнге ие бола бастайды. Бұл коэффициенттің төмендеуі дебиторлық берешекті өтеудің ықтимал бәсеңдеуін немесе жеткізушілер мен мердігерлерден сауда несиесін беру шарттарын қатайтуды көрсетеді, ал жоғарылау ағымдағы міндеттемелерді орындау мүмкіндігінің артып келе жатқанын көрсетеді. Айналым капиталының маневрлілігін бағалаудың тағы бір тәсілі бар. Мысалы, ептілік коэффициентін тауарлы-материалдық қорлар мен ұзақ мерзімді дебиторлық берешектің құнын (есеп берілген күннен бастап бір жылдан астам өтеу мерзімі бар) меншікті айналым қаражатының сомасына бөлу коэффициенті ретінде анықтау ұсынылады. Бұл есептеу схемасы арқылы меншікті айналым қаражатының маневрлік коэффициенті олардың көлемінің қандай үлесін әлсіз қозғалмалы айналым құралдары құрайтынын көрсетеді.

Ұсынылған мән 0,2 және одан жоғары. Меншікті айналым қаражатының маневрлік коэффициентінің мәні кәсіпорын қызметінің сипатына байланысты: капиталды көп қажет ететін салаларда оның қалыпты деңгейі материалдық сыйымдыларға қарағанда төмен болуы керек.

Меншікті айналым қаражатының маневрлік коэффициентін есептеу формуласы келесідей:

мұндағы DS қолма-қол ақша;

FC – айналым капиталы (ағымдағы активтер мен міндеттемелер арасындағы айырмашылық).

Тауарлы-материалдық қорларды жабу коэффициенті – кәсіпорынның тауарлық-материалдық қорлары мен шығындарын сатып алуға жұмсалған қаражатты сипаттайды: оның оң мәні тауарлық-материалдық қорлар мен шығындардың «қалыпты» жабу көздерімен қамтамасыз етілетінін көрсетеді, ал теріс мәні босалқылар мен шығындардың бір бөлігі пайыздық қатынаста екенін көрсетеді. , қысқа мерзімді кредиторлық берешек арқылы алынған. Егер бұл арақатынас бірден артық болса, онда меншікті айналым қаражатының мөлшері тауарлы-материалдық қорлар мен шығындар сомасынан асып түседі және кәсіпорында абсолютті қаржылық тұрақтылық болады. Коэффицент неғұрлым төмен болса, соғұрлым қаржылық тәуекел және кредиторларға тәуелділік жоғарылайды.

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігі, оның борышкерлерден, сатып алушылардан және компанияның клиенттерінен түсетін қаражаттың түсуіне де, бюджетке төлемдерді жүзеге асыруға арналған қаражаттың кетуіне де байланысты белгілі бір мерзімде қажетті төлемдер мен есеп айырысуларды жүзеге асыру мүмкіндігі , компанияның жеткізушілерімен және басқа кредиторларымен есеп айырысу оның қаржылық тұрақтылығының негізгі факторы болып табылады. Ресейде кәсіпорынмен, фирмамен немесе банкпен кез келген ынтымақтастық әрқашан оның төлем қабілеттілігін бағалаудан басталатыны бекер емес. Кәсіпорын басшылығы үшін оны тиімді басқару үшін кәсіпорынның төлем қабілеттілігіне жүйелі талдау жүргізу, бұрыннан пайда болған дағдарыстық жағдайлардың туындауын және дер кезінде тоқтатылуын болдырмау өте маңызды.

Кәсіпорынның өтімділігі мен төлем қабілеттілігін талдау тәсілдері көптеген факторларға байланысты: салалық тиістілік, несиелендіру принциптері, қаражат көздерінің қолданыстағы құрылымы, айналым қаражатының айналымы, кәсіпорынның беделі және т.б.. Дегенмен, біз кәсіпорын (акционерлер, инвесторлар және жарғылық капиталға үлес қосқан басқа тұлғалар) тартылған қаражат үлесінің динамикасының рұқсат етілген өсуін қалайды. Несие берушілер (шикізат пен материалдарды жеткізушілер, қысқа мерзімді несие беретін банктер және басқа да бизнес серіктестер) меншікті капиталының үлесі жоғары, қаржылық дербестігі жоғары кәсіпорындарға табиғи артықшылық береді.

Төлем қабілеттілігін бағалау кезінде, ең алдымен, кәсіпорынның барлық айналым құралдарының бар қысқа мерзімді қарызды жабу дәрежесін өлшеу маңызды; Материалдық айналым қаражатын тартпай бұл қарызды қаншалықты жабуға болады, т.б. қолма-қол ақша, қысқа мерзімді қаржылық салымдар және есеп айырысудағы қаражат есебінен және, сайып келгенде, қысқа мерзімді қарыздың қандай бөлігін активтердің неғұрлым мобильді сомасымен – ақшалай және қысқа мерзімді қаржылық инвестициялармен іс жүзінде өтеуге болады.

Кәсіпорынның өтімділігін арттырудың негізгі жолдары:

меншікті капиталды ұлғайту;

тұрақты активтердің бір бөлігін сату;

артық қорларды азайту;

дебиторлық берешекті өндіріп алуды жетілдіру;

ұзақ мерзімді қаржыландыруды алу.

Кәсіпорынның іскерлік белсенділігін талдау. Кең мағынада іскерлік белсенділік компанияны өнім, еңбек және капитал нарықтарында жылжытуға бағытталған барлық күш-жігерді білдіреді. Қаржы-шаруашылық қызметін талдау контекстінде бұл термин неғұрлым тар мағынада – кәсіпорынның ағымдағы өндірістік және коммерциялық қызметі ретінде түсініледі. Кәсіпкерлік белсенділікті сандық бағалау екі бағытта жүргізілуі мүмкін:

негізгі көрсеткіштер бойынша жоспардың орындалу дәрежесі, олардың өсуінің көрсетілген қарқынын қамтамасыз ету;

кәсіпорын ресурстарын пайдалану тиімділігінің деңгейі.

Кәсіпорын ресурстарын пайдалану тиімділігінің деңгейін бағалау үшін, әдетте, айналым көрсеткіштері қолданылады. Айналым көрсеткіштері компанияның қаржылық жағдайын бағалау үшін үлкен маңызға ие, өйткені ақша айналымының жылдамдығы, т. олардың ақшалай нысанға айналу жылдамдығы кәсіпорынның төлем қабілеттілігіне тікелей әсер етеді. Сонымен қатар, қаражаттың айналымдылық қарқынының артуы, басқалары тең болса, кәсіпорынның өндірістік-техникалық әлеуетінің артқанын көрсетеді. Қаржы менеджментінде келесі айналым көрсеткіштері жиі қолданылады:

Активтердің айналымдылық коэффициенті - өнімді сатудан түскен кірістің бүкіл баланс активінің жалпы сомасына қатынасы - компанияның барлық қолда бар ресурстарды тарту көздеріне қарамастан пайдалану тиімділігін сипаттайды, яғни жылына қанша рет (немесе) басқа есепті кезең) толық цикл аяқталды өндіріс және айналыс, пайда түрінде сәйкес нәтиже әкелді немесе сатылған өнімнің қанша ақша бірлігі активтердің әрбір ақша бірлігін әкелді. Бұл арақатынас өндіріс процесінің ерекшеліктерін көрсететін салаға байланысты өзгереді. Бұл арақатынасты әр түрлі компаниялар үшін немесе әртүрлі жылдардағы бір кәсіпорын үшін салыстыру кезінде активтердің орташа жылдық құнын бағалауда біркелкіліктің қамтамасыз етілгендігін тексеру қажет. Мысалы, егер бір кәсіпорында негізгі құралдар бірқалыпты есептен шығару әдісі бойынша есептелген амортизацияны ескере отырып бағаланса, ал екіншісі жеделдетілген амортизация әдісін қолданса, екінші жағдайда айналым жоғары болады, бірақ тек қана есепке алу әдістерінің айырмашылығына байланысты. Сонымен қатар, активтердің айналымдылық коэффициенті, басқалары тең болған жағдайда, кәсіпорынның негізгі құралдары тозған сайын жоғары болады.

Дебиторлық берешектің айналымдылық коэффициенті есеп беру кезеңінде дебиторлық берешектің (немесе жай ғана клиенттердің шоттарының) қолма-қол ақшаға айналуының орташа санын өлшейді. Коэффицент өнімді өткізуден түскен табысты таза дебиторлық берешектің орташа жылдық құнына бөлу арқылы есептеледі. Бұл коэффициентті талдау үшін орташа салалық коэффициенттерден басқа салыстыру үшін басқа негіз жоқтығына қарамастан, бұл көрсеткішті кредиторлық берешектің айналымдылық коэффициентімен салыстыру тиімді. Бұл тәсіл компанияның басқа компаниялардан пайдаланатын коммерциялық несиелеу шарттарын компанияның басқа компанияларға беретін несие шарттарымен салыстыруға мүмкіндік береді.

Кредиторлық берешектің айналымдылық коэффициенті сатылған өнімнің өзіндік құнын немесе таза табыс сомасын кредиторлық берешектің орташа жылдық құнына бөлу арқылы есептеледі және компанияның шот-фактураларын төлеу үшін қанша айналым қажет екенін көрсетеді. Дебиторлық және кредиторлық берешектердің айналым мөлшерлемесін күндермен де есептеуге болады. Ол үшін бір жылдағы күндер санын (360 немесе 365) біз қарастырған коэффициенттерге бөлу керек. Сонда сәйкесінше дебиторлық немесе кредиторлық берешекті төлеуге орта есеппен қанша күн кететінін анықтаймыз.

Тауарлы-материалдық қорлардың айналымдылық коэффициенті осы қорлардың сатылу жылдамдығын көрсетеді. Ол сатылған өнімнің өзіндік құнын (немесе өнімді өткізуден түскен таза түсім) тауарлы-материалдық қорлардың орташа жылдық құнына бөлу коэффициенті ретінде есептеледі. Коэффицентті күндермен есептеу үшін 360 немесе 365 күнді сатылған өнімнің өзіндік құнын немесе кірісті босалқылардың орташа жылдық құнына бөлу коэффициентіне бөлу керек. Сонда тауарлық-материалдық қорларды (төлемсіз) сатуға қанша күн кететінін білуге ​​болады. Бұл көрсеткішті талдау кезінде тауарлық-материалдық қорларды бағалаудың әсерін ескеру қажет, әсіресе берілген кәсіпорынның қызметін оның бәсекелестерімен салыстыру кезінде. Тұтастай алғанда, тауарлы-материалдық қорлардың айналымдылық жылдамдығы неғұрлым жоғары болса, айналым қаражатының осы ең аз өтімді бабы бойынша соғұрлым аз қаражат байланады, соғұрлым айналым қаражатының құрылымы соғұрлым өтімді және кәсіпорынның қаржылық жағдайы соғұрлым тұрақты болады (қалған жағдайлардың барлығы бірдей). . Компанияның міндеттемелерінде айтарлықтай қарыз болған жағдайда айналымды арттыру және тауарлық-материалдық қорларды азайту әсіресе маңызды. Бұл жағдайда кредиторлардың қысымы осы резервтермен, әсіресе қолайсыз жағдайларда, кез келген нәрсе жасалмай тұрып келуі мүмкін. Айта кету керек, кейбір жағдайларда тауарлық-материалдық қор айналымының ұлғаюы компания қызметіндегі жағымсыз құбылыстарды көрсетеді, мысалы, ең аз пайдамен немесе мүлде пайдасыз тауарларды сатуға байланысты сату көлемінің ұлғаюы жағдайында.

Жұмыс циклінің ұзақтығы. Бұл көрсеткіш қызметті жүзеге асыру үшін тауарлы-материалдық қорларды сатып алу және олардан жасалған өнімді өткізуден түскен қаражатты алу арасындағы кезеңнің ұзақтығын анықтау үшін қолданылады.

Қаржылық циклдің ұзақтығы ақша қаражаттарының айналымнан шығарылатын кезеңін сипаттайды және операциялық цикл ұзақтығы мен кредиторлық берешектің айналым мерзімі арасындағы айырма ретінде анықталады.

Кәсіпкерлік белсенділік көрсеткіштері коэффициенттерде нақтырақ көрсетілген. Дамыған нарықтық экономика жағдайында жалпы ұлттық экономика үшін және шаруашылық белсенділіктің маңызды көрсеткіштеріне негізделген салалар үшін стандарттар белгіленеді. Әдетте, мұндай стандарттар осы коэффициенттердің орташа нақты мәндерін көрсетеді. Осылайша, өркениетті нарықтық елдердің көпшілігінде стандартты тауарлық-материалдық қор айналымы 3 айналымды құрайды, яғни. шамамен 122 күн, дебиторлық берешек айналым коэффициенті 4,9 немесе шамамен 73 күн. Бір кезеңдегі, мысалы, бір жылдағы активтер мен міндеттемелердің орташа құны айлық деректерді пайдалана отырып, хронологиялық орташа мән ретінде есептелетінін, егер бұл мүмкін болмаса, тоқсандық деректерді пайдалана отырып, ал егер қаржылық талдаушы тек жылдық баланс, содан кейін оңайлатылған әдіс қолданылады : кезең (жыл) басындағы және соңындағы деректер сомасының орташа мәні.

Кәсіпорынның тұрақты жағдайының сипаттамаларының бірі оның қаржылық тұрақтылығы болып табылады. Кәсіпорынның қаржылық жағдайы тұрақты болып саналады, егер ол қалыпты шаруашылық қызметке қажетті қаржы ресурстарының кемінде 50%-ын меншікті қаражатымен жабса, қаржы ресурстарын тиімді пайдаланса, қаржылық, несиелік және есеп айырысу тәртібін сақтаса, басқаша айтқанда төлем қабілетті болса.

Қаржылық тұрақтылық кәсіпорын жұмыс істейтін экономикалық ортаның тұрақтылығымен де, оның жұмыс істеу нәтижелерімен де, ішкі және сыртқы факторлардың өзгерістеріне белсенді және тиімді әрекетімен де анықталады.

Қаржылық тұрақтылық – бұл кірістің шығындардан тұрақты асып кетуін, кәсіпорын қаражатын еркін басқаруды және оларды тиімді пайдалануды, өнімді үздіксіз өндіруді және өткізуді көрсететін сипаттама. Қаржылық тұрақтылық барлық өндірістік-шаруашылық қызмет процесінде қалыптасады және кәсіпорынның жалпы тұрақтылығының негізгі құрамдас бөлігі болып табылады.

Белгілі бір күнгі қаржылық жағдайдың тұрақтылығын талдау кәсіпорынның осы күнге дейінгі кезеңде қаржылық ресурстарды қаншалықты дұрыс басқарғанын анықтауға мүмкіндік береді. Қаржылық ресурстардың жай-күйінің нарық талаптарына сай болуы және кәсіпорынның даму қажеттіліктерін қанағаттандыруы маңызды, өйткені жеткіліксіз қаржылық тұрақтылық кәсіпорынның төлем қабілетсіздігіне және өндірісті дамытуға қаражаттың жетіспеушілігіне және артық қаржылық тұрақтылық дамуға кедергі келтіруі мүмкін, кәсіпорынның шығындарын артық қорлармен және қорлармен ауырлатады. Осылайша, қаржылық тұрақтылықтың мәні қаржылық ресурстарды тиімді қалыптастыру, бөлу және пайдаланумен анықталады.

Қаржылық тұрақтылықтың түрін анықтау үшін үш компонентті векторлық модельді қолдануға болады.

Қаржылық тұрақтылықтың ең жалпы көрсеткіші резервтер мен шығындарды қалыптастыру үшін қаражат көздерінің артық немесе жетіспеуі болып табылады. Бұл көздерді сипаттау үшін бірнеше көрсеткіштер пайдаланылады, олар өз кезегінде қорлар мен шығындарды қалыптастыру көздерімен қамтамасыз ету көрсеткіштеріне сәйкес келеді. Алынған көрсеткіштер негізінде S(D) = (D1, D2, D3) қаржылық жағдайдың үш компонентті векторын құруға болады. Үш компонентті векторды есептеуге арналған деректер 6-кестеде келтірілген.

6-кесте Үш компонентті векторды есептеуге арналған көрсеткіштер

Көрсеткіштің атауы	Есептеу формуласы
Айналымдағы меншікті қаражаттың болуы (SOS)	490 б - 190 б
Резервтер мен шығындарды немесе жұмыс істеп тұрған капиталды қалыптастырудың меншікті және ұзақ мерзімді көздерінің болуы (FC)	490 б + 590 б - 190 б
Қорлар мен шығындарды қалыптастырудың негізгі көздерінің жалпы құны (VI)	490 б + 590 б +610 б - 190 б
Босалқылар мен шығындар (ZZ)	210 б. + 220 б
Меншікті айналым қаражатының артық немесе тапшылығы (D1)
Меншікті және ұзақ мерзімді қарыз көздерінің артық немесе тапшылығы (D2)
Негізгі көздердің (немесе қаржылық және операциялық қажеттіліктердің) жалпы сомасындағы артық немесе тапшылық (D3)

Алынған көрсеткіштер негізінде қаржылық жағдайдың S(D) = (D1, D2, D3) үш құрамды векторын құруға болады, мұнда оның координаталарының мәндері сәйкесінше 0 және 1 теріс немесе оң болады. көрсеткіштердің мәндерін анықтап, қаржылық тұрақтылықтың төрт түрін ажыратады:

Абсолютті қаржылық тұрақтылық өте сирек кездеседі, бірақ кәсіпорынның қаржылық қызметі үшін бағдар бола алады. S=(1,1,1);

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігіне кепілдік беретін қалыпты қаржылық тұрақтылық. S=(0,1,1);

Тұрақсыз қаржылық жағдай төлем қабілеттілігі бұзылған кезде пайда болады, бірақ соған қарамастан оны белгілі бір шаралармен жақсартуға болады. S=(0,0,1);

Қаржы дағдарысы – кәсіпорын іс жүзінде банкрот болған жағдайдың бір түрі. S=(0,0,0).

Абсолюттік көрсеткіштермен қатар ұйымның қаржылық тұрақтылығы қаржылық коэффициенттермен де сипатталады, олардың экономикалық мәні мен есептеу тәртібі 7-кестеде келтірілген. Олардың кейбіреулері кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау үшін пайдаланылуы мүмкін.

7-кесте Қаржы тұрақтылығының көрсеткіштері және оларды есептеу әдістері

Көрсеткіштің атауы		Есептеу формуласы және стандартты мән
Капиталдандыру коэффициенті (U1)	Ұйымның 1 рубльге қанша қарыз қаражат жинағанын көрсетеді. активтерге салынған меншікті қаражаттар	(б.590+690б.) F1
Меншікті қаржыландыру көздерінің қамтамасыз ету коэффициенті (U2)	Ағымдағы активтердің қандай бөлігі меншікті көздерден қаржыландырылатынын көрсетеді	(490-бет 190) F1 б.290 F1 (0,6
Қаржылық тәуелсіздік коэффициенті (U3)	Қаржыландыру көздерінің жалпы көлеміндегі меншікті қаражат үлесін көрсетеді
Қаржыландыру коэффициенті (U4)	Активтердің қандай бөлігі тұрақты көздерден қаржыландырылатынын көрсетеді. Кәсіпорынның қысқа мерзімді несиелік қамту көздеріне тәуелсіздік (немесе тәуелділік) дәрежесін көрсетеді.	(б.590+690б.) F1
Қаржылық тұрақтылық коэффициенті (U5)	Активтің қанша бөлігі тұрақты көздерден қаржыландырылатынын көрсетеді	(490-б.+590-бет) F1 (0,8

Табыстылық – экономикалық тиімділікті сипаттайтын көрсеткіш. Экономикалық тиімділік – алынған нәтижені осы нәтижеге жету үшін жұмсалған шығындармен немесе ресурстармен салыстыратын салыстырмалы көрсеткіш.

Нарық жағдайында өндірістің рентабельділік (рентабельділік) деңгейін сипаттайтын рентабельділік көрсеткіштерінің рөлі зор. Табыстылық көрсеткіштері кәсіпорынның қаржылық нәтижелері мен тиімділігінің салыстырмалы сипаттамасы болып табылады. Олар кәсіпорынның әртүрлі позициялардағы қаражаттар немесе капитал құнына пайызбен өлшенетін салыстырмалы табыстылығын сипаттайды. Осы себепті олар кәсіпорынның қаржылық жағдайын салыстырмалы талдау мен бағалаудың міндетті элементтері болып табылады.

Табыстылық коэффициенттері көп, олардың әрқайсысын пайдалану кәсіпорынның қаржылық-шаруашылық қызметінің тиімділігін бағалау сипатына байланысты. Есептеулерде қолданылатын есептік көрсеткішті (пайданы) таңдау, ең алдымен, осыған байланысты. Жиі төрт түрлі көрсеткіш қолданылады: жалпы пайда, операциялық пайда, салыққа дейінгі пайда және таза пайда. Таңдалған пайда көрсеткіші немен салыстырылатынына байланысты пайдалылық коэффициенттерінің екі тобы бөлінеді:

инвестицияның (капиталдың) қайтарымы;

сату рентабельділігі.

Кейбір қаржылық табыстылық коэффициенттері 8-кестеде көрсетілген.

Талдау процесінде жоғарыда аталған табыстылық көрсеткіштерінің динамикасын зерделеу және оларды саладағы ұқсас коэффициенттердің мәндерімен, сондай-ақ бәсекелестердің табыстылық көрсеткіштерімен салыстыру қажет.

Сонымен, кәсіпорынның қаржылық жағдайы – ресурстардың болуын, бөлінуін және пайдаланылуын, кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын және баланс өтімділігін көрсететін көрсеткіштер жүйесімен сипатталатын күрделі ұғым. Есеп беру кәсіпорын мүлкінің жалпы құнын, қозғалмайтын (яғни, негізгі және басқа айналымнан тыс) активтердің құнын, жылжымалы (айналым) активтердің құнын, материалдық айналым қаражатын, кәсіпорынның меншікті және қарыз қаражатының сомасын анықтауға мүмкіндік береді. қорлар.

8-кесте Табыстылық көрсеткіштері және оларды есептеу әдістері

Көрсеткіштің атауы	Көрсеткіштің экономикалық мәні	Есептеу формуласы
Жалпы табыстылық (R1)	Салық салынғанға дейінгі пайданың өнімді өткізуден түскен табысқа қатынасын көрсетеді.
Сатудан түскен кіріс (R2)	Сатылған өнім бірлігінен қанша пайда түсетінін көрсетеді.
Капитал табысы (R3)	Негізгі құралдарды және басқа айналымнан тыс активтерді пайдалану тиімділігін көрсетеді
Негізгі қызмет кірістілігі (R4)	1 рубльге қанша пайда әкелетінін көрсетеді. шығындар.
Тұрақты капиталдың кірістілігі (R5)	Ұзақ уақыт бойы ұйымның қызметіне салынған капиталды пайдалану тиімділігін көрсетеді	490 б. - 590 б. f1
Өндірістік активтердің кірістілігі (R6)	Негізгі қорларды, материалдық емес активтерді және тауарлы-материалдық қорларды пайдалану тиімділігін көрсетеді.	110 бет+120 бет+210 бет f1
Жалпы активтердің кірістілігі (R7)	Баланстағы пайдаланудағы ұйымның барлық активтерінен алынатын таза пайданың деңгейін сипаттайды.

Қазіргі бизнес жағдайында кәсіпорындар мен компаниялар өмір сүру және ұзақ мерзімді бәсекеге қабілеттілікті сақтау үшін қоршаған шындықтың талаптарын ескере отырып, өз қызметін үнемі түзетуі керек екендігі айқын болды. Жаңа бизнес жағдайлары өзгерістерге үнемі дайын болуды талап етеді.

Ұйымның сыртқы ортасы тезірек және күтпеген жерден өзгереді. Бірақ сонымен бірге әрбір өзгеріс тек қауіп-қатерлерді ғана емес, сонымен қатар болашақ бизнесте табысқа жету үшін жаңа қосымша мүмкіндіктерді де алып келеді. Ұйым өз бизнесінің құрылымын дұрыс және уақтылы түрлендіру мүмкіндігіне ие болуы және үнемі барабар стратегиялық және операциялық өзгерістерді жүзеге асыруы керек. Кәсіпорынның қаржылық жағдайын жақсартудың мүмкін шаралары 10-суретте жүйелі түрде берілген.

Көлденең интеграция кезінде (бақылауды күшейту немесе бәсекелес фирмаларды сатып алу) ұйымдық стратегияның келесі шарттары туындайды: компания өсіп келе жатқан салада бәсекеге түседі; компания жергілікті билік тарапынан арнайы қолдау немесе күшті бәсеке болмаса, белгілі бір аймақта монополист бола алады; өндіріс ауқымының ұлғаюы негізгі стратегиялық артықшылықтар береді; компанияның кеңеюінің қиындықтарын сәтті жеңу үшін жеткілікті капитал мен еңбек ресурстары бар; компанияның бәсекелестері басқару тәжірибесінің жоқтығынан немесе компанияда бар арнайы ресурстардың жоқтығынан қателіктер жібереді.

Ұйым ішінде жаңа құрылымдарды қосу арқылы кешенді өсуге бағытталған стратегия тік интеграция деп аталады. Алға және кері интеграцияның айырмашылығы бар. Тікелей интеграция кезінде (сатушы компанияларды сатып алу) ұйымдастырушылық стратегияны таңдау шарттары келесідей: компанияның дистрибьюторлары компанияның сұранысын қанағаттандыру үшін қымбат, қиын немесе әлсіз; компания үшін стратегиялық бәсекелестік артықшылықтарды жасау тұрғысынан дистрибьюторлардың мүмкіндіктері шектеулі; Компания қарқынды дамып келе жатқан салада бәсекеге түседі және өз өнімдерінің нарықтарын кеңейтуді жалғастырады деп күтілуде, компанияның өз өнімдерін тарату қиындықтарын жеңуге қажетті капиталы мен персоналы бар; өндірістің тұрақтылығы ерекше құнды, бұл біздің меншікті дистрибьюторлық жүйе арқылы компанияның өнімдеріне нарық қажеттілігін болжау оңай болуымен байланысты; компания өнімінің жұмыс істеп тұрған дистрибьюторлары мен сатушылары пайданың өте жоғары пайызын алады, бұл жағдайда тікелей интеграция арқылы компания өз пайдасын айтарлықтай арттыра алады және тарату шығындарын азайту арқылы өз өнімдерінің түпкілікті бағасын айтарлықтай төмендете алады, осылайша оның өнімін нығайтады. бәсекеге қабілетті позиция.

10-сурет.

Шоғырланған өсу (дәстүрлі саладағы өнімді немесе нарықты өзгерту) келесі ұйымдастыру стратегияларын қамтиды: нарықты басып алу, нарықты дамыту, өнімді дамыту, орталықтандырылған әртараптандыру, көлденең әртараптандыру, конгломераттарды әртараптандыру.

Нарықты басып алу стратегиясы (дәстүрлі нарықтардағы үлесті ұлғайту) ұйымдық стратегияны таңдау үшін келесі шарттарда жүзеге асырылады: қолданыстағы нарықтар компания өнімдерімен қанықпаған; компания өнімдерін дәстүрлі тұтынушылар арасында тұтыну қарқыны жақын арада артуы мүмкін; өндіріс ауқымының ұлғаюы негізгі стратегиялық артықшылықтар береді. Нарықты дамыту стратегиясы (ескі тауардың жаңа нарықтары) ұйымдық стратегияны таңдау үшін келесі шарттарда жүзеге асырылады: өнімді өткізудің жаңа арзан, сенімді арналары пайда болады; компания өз бизнесінде өте табысты; жаңа пайдаланылмаған немесе қанықпаған нарықтар бар; кәсіпорынның шаруашылық операцияларының кеңеюіне төтеп беру үшін қажетті капитал мен еңбек ресурстарының болуы; кәсіпорында өндірістік қуат қоры бар; Компанияның негізгі саласы айтарлықтай жылдам дамып келеді. Өнімді дамыту стратегиясы (дәстүрлі нарықтағы жаңа өнім) ұйымдық стратегияны таңдау үшін келесі шарттарда жүзеге асырылады: компания өнімнің өмірлік циклінің жетілу кезеңінде жеткілікті табысты өнімдер шығарады - идея толығымен тарту болып табылады. қанағаттанған тұтынушылар компанияның жаңа, жетілдірілген өнімін сынап көру; компания жылдам технологиялық өзгерістермен сипатталатын салада бәсекелеседі; компанияның негізгі бәсекелестері салыстырмалы бағамен жақсырақ сапалы өнімді ұсынады; компания қарқынды дамып келе жатқан салада бәсекеге түседі; Компания өзінің ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық мүмкіндіктерімен ерекшеленеді.

Орталықтандырылған әртараптандыру кезінде (жаңа өндіріс негізгі профильмен сәйкес келген кезде) ұйымдық стратегияны таңдау үшін келесі шарттар бар: компания өсімі жоқ немесе өсу қарқыны өте төмен салада бәсекеге түседі; жаңа, бірақ сонымен бірге мамандандырылған өнімдерді қосу дәстүрлі өнімдердің сатылуын айтарлықтай жақсарта алады; жаңа профильді өнімдер нарықта айтарлықтай жоғары бәсекеге қабілетті бағамен ұсынылуы мүмкін; енгізілген жаңа негізгі өнімдер сұраныстың маусымдық ауытқуларына ие және бұл ауытқулар компанияның қаржылық шыңдары мен аңғарларындағы ауытқуларға қарсы фазада болады; компанияның дәстүрлі өнімдері өмірлік циклінің өлу сатысында; компанияда күшті басқару командасы бар. Көлденең әртараптандыру кезінде (дәстүрлі нарықтар үшін жаңа негізгі емес өнімдер) ұйымдық стратегияны таңдау үшін келесі шарттар бар: жаңа, бірақ сонымен бірге дәстүрлі өнімдерді сатуды айтарлықтай жақсартуға болатын негізгі емес өнімдерді қосу; компания жоғары бәсекеге қабілетті және өспейтін салада бәсекелеседі, онда пайда мен кіріс деңгейі айтарлықтай төмен; компанияның өнімдерін дәстүрлі тарату арналары дәстүрлі тұтынушыларға жаңа өнімді жылжыту үшін пайдаланылуы мүмкін; Жаңа өнімдерді сату компания шығарған өнімдермен антифазада өтеді. Конгломераттарды әртараптандыру кезінде (жаңа нарықтар үшін жаңа негізгі емес өндіріс) ұйымдық стратегияны таңдаудың келесі шарттары бар: компанияның негізгі саласында сату көлемі мен пайданың жыл сайын төмендеуі байқалады; компанияның жаңа салада бәсекелесу үшін қажетті капиталы мен менеджменті бар; компанияның ол үшін инвестициялау үшін сенімді нысанды білдіретін негізгі емес бизнесті сатып алу мүмкіндігі бар; сатып алынатын және сатып алушы фирмалар арасында қаржылық өзара әрекеттестік бар; Компания өнімдерінің қолданыстағы нарықтары айтарлықтай қаныққан.

Инвестициялау стратегиясы (кәсіпорынның бір бөлігін немесе тұтастай компанияны сату) компанияны ішінара қысқартуды қамтиды. Ұйымдық инвестицияны жою стратегиясын таңдаудың келесі шарттары бар: компания өз бизнесін нақты түсінеді, бірақ айтарлықтай уақыт ішінде ол өз мақсатына жете алмады; компания саладағы ең әлсіз бәсекелестердің бірі болып табылады; кәсіпорын тиімсіз, рентабельділігі төмен, еңбек тәртібінің орташа деңгейі төмен персонал. Компанияның бір бөлігін сату компанияның қысқарту стратегиясы қажетті нәтиже бермеген кезде орын алады. Жаңадан құрылған компания акцияларының бір бөлігін беру компанияның кейбір бөлімшесі оның бәсекеге қабілеттілігін қолдау үшін компания бере алатын ресурстардан едәуір көп ресурстарды талап еткенде орын алады. Толық тарату компания банкроттықтың алдында тұрғанда және тарату процесі оның активтері үшін максималды мүмкін болатын ақшалай қаражатты ала алатын кезде орын алады; Қысқарту стратегиясы да, бас тарту стратегиясы да қалаған нәтижеге әкелмеді.

Демек, ұйымдық қайта құрудың мүмкін нұсқаларын пайдалана отырып, кәсіпорындар дағдарысты еңсеру стратегиясын тұжырымдайды. Қайта құрылымдау стратегиялары екі негізгі бағыт түрінде ұсынылуы мүмкін: бизнесті кеңейту немесе қысқарту.

Қызмет аясын кеңейту стратегиясы келесі нысандарда жүзеге асырылуы мүмкін: қосылу, қосылу, мүлікті сатып алу, мүлікті жалға беру, мүлікті жалға беру, жекешелендіру. Ішкі даму мәселесін келесі жолдармен шешуге болады: бірлескен кәсіпорын, инвестициялық жобаларға қатысу, венчурлық инвестициялар, лицензиялау, маркетингтік келісімдер, технологиялық қатысу, франчайзинг. Интеграциялық қайта құрулардың әртүрлі түрлерінің нәтижесінде ұйымға қатысу жүйесімен біріктірілген бір немесе бірнеше компания кіруі мүмкін. Мұнда келесі нұсқалар мүмкін: синдикат, картель, холдинг, қаржылық және өнеркәсіптік топ, қауымдастық, стратегиялық альянс, одақ.

Қайта құрылымдаудың тағы бір бағыты – бизнесті қысқарту. Қысқарту стратегиясын бөлу, бөлу, мүлікті сату, меншікті капиталды азайту, мүлікті жалға беру, еншілес ұйым құру, мүлікті өтеусіз беру, мүлікті есепке жатқызу міндеттемелеріне беру, мүлікті сақтау, кәсіпорынды тарату арқылы жүзеге асыруға болады.

Қалыптасқан нарықтық экономикасы және салыстырмалы түрде тұрақты әлеуметтік-саяси жағдайы және қазіргі бәсекелестік туралы заңдары бар елдерде банкроттық нарықты тиімсіз және әлсіз кәсіпорындардан тазартуға көмектесетін оң құбылыс ретінде қарастырылады. Ресейде кәсіпорындардың көпшілігі әлеуетті банкрот болып табылады, дегенмен олардың көпшілігінің қаржылық дәрменсіздік аймағынан шығу мүмкіндігі бар. Мұндай жағдайларда банкроттық механизмін дәрменсіз кәсіпорынды тарату құралы ретінде емес, арбитраждық процесте жаңа бизнес құруды немесе ескі, бірақ реформаланған бизнесті сақтауды қамтамасыз ету мүмкіндігі ретінде қарастырған жөн. нарықтық процеске сәйкес келетін және оның шеңберінде қалыпты жұмыс істейтін бірліктер.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын бағалау белгілі бір уақытта ресурстық базаның суретін береді және бизнестің өсу мүмкіндіктері, ауқымдылығы және компанияның қаржыландыру әлеуеті туралы негізделген қорытындылар мен болжамдар жасауға мүмкіндік береді.

Қандай жағдайларда кәсіпорынның қаржылық жағдайын бағалау қажет?

Кәсіпорынның стратегиясы нарық мүмкіндіктерімен, технологиялық үрдістермен, бәсекелестік ортамен, компанияның миссиясымен немесе мақсаттарымен ғана емес, сонымен бірге оның ресурстарымен де анықталады. Ресурстар тиімді сұраныспен қатар кәсіпорын стратегиясының негізгі шектеуі болып табылады. Сонымен қатар, ресурстарға тек қолда бар активтерді ғана емес, сонымен қатар әлеуетті активтерді де жатқызуға болады: акционерлердің өз компаниясын қолдау мүмкіндігі, несиелер мен инвестицияларды тарту, жоғары білікті және сәйкесінше қымбат кадрларды тарту мүмкіндігі. Топ-менеджментте кәсіпорынның ресурстық базасын өлшеудің тиімді құралдары болуы керек.

Қарызы жоғары компанияға ешбір инвестор инвестиция салмайды. Әріптестер, әсіресе ірі компаниялар, оның төлемдерге қатысты проблемалары туралы біле отырып, жеткізушімен байланыспайды - жаңа серіктестің аванстарды өндіріске емес, ағымдағы төлемдерді жабуға жұмсау ықтималдығы жоғары және бұл жеткізудің бұзылуының ықтимал қаупі. . Біліктілігі жоғары маман алдағы айларда банкрот болу ықтималдығы жоғары компанияға жұмысқа бару арқылы өзінің мансабы мен жеке брендіне қауіп төндірмейді. Осылайша, қаржылық жағдайды бағалау компания үшін де, оның басшылығы үшін де, сыртқы пайдаланушылар мен әлеует үшін де шешім қабылдаудың өте маңызды құралы болып табылатыны сөзсіз.

Кәсіпорынның «қаржылық жағдайы» түсінігінің шекарасын анықтау

«Кәсіпорынның қаржылық жағдайы» терминін өте кең мағынада түсіндіруге болады. Демек, онымен ғана түсінуге болады қаржылық тұрақтылық компаниялар және барлық критерийлер. Сондықтан мақсаттарды анықтап, оларды осындай талдауды жүргізудің ақшалай және адам-сағат шығындарымен байланыстыру қажет.

Компанияның кірістілігін талдаудан бастаған жөн. Егер бизнес тұрақты түрде рентабельді болмаса, ағымдағы көрсеткіштер қазірдің өзінде екінші дәрежелі болып табылады. Келесі ең маңыздысы – кәсіпорынның ағымдағы шығындарды төлеу қабілетін, яғни бизнес өтімділігін бағалау. Содан кейін сіз бизнесті қалай қаржыландыратынын түсінуіңіз керек, пайданың көзі ме, әлде бұл меншік иесінің тұрақты инъекциялары ма, әлде несиелер ме? Егер несиелер ұзақ мерзімді немесе қысқа мерзімді болса? Келесі сұрақ: бизнестің қандай активтері бар, олар қандай?

Қаржылық жағдайды талдау мақсатында операциялық тиімділік мәселесі бірінші кезектегі мәселе болып табылмайды және табыстылық анықтамасымен шектеліп қалмауы мүмкін.

Осылайша, кәсіпорынның қаржылық жағдайын бағалау әдістемесі мыналарды талдауды қамтуы керек:

• пайда табудың бизнес мүмкіндіктері;
• кәсіпорынның операциялық шығындарды төлеу мүмкіндігі;
• қаржыландыру көздері;
• кәсіпорын активтері;

Жүктеп алып, пайдаланыңыз:

Табыс алу үшін бизнес мүмкіндіктері

Кәсіпорынның қаржылық-экономикалық жағдайын бағалау үшін ең алдымен бірнеше кезеңдегі пайда мен залал туралы есепті талдау қажет. Біз нені көргіміз және түсінгіміз келеді:

1. Компания пайда таба ма, егер жоқ болса, бұл не? салықтарды, амортизацияны және амортизацияны төлегенге дейінгі пайда (EBITDA) .
2. Компанияның қанша уақыт табысты болғанын, оның тенденциясы қандай екенін және бұл үрдіс болашақта болжанғандай жалғасады ма, соны түсіну үшін компанияның кірісі мен EBITDA-ны ретроспективті және перспективалық бағалаңыз?
3. Шығындар бойынша кіріс құрылымын, соның ішінде құрылымның динамикасын қараңыз. Шығындардың бір немесе басқа түрінің үлесінің өсу жолы менеджмент туралы көп нәрсені айта алады: мысалы, кірістегі шығындар үлесінің артуы технологиялардың бұзылғанын, ресурстардың тиімсіз пайдаланылғанын, ақаулардың пайызы өсіп, қызметкерлердің өнімділігі төмендейді.
4. Өнімнің ассортименті бойынша бизнестің маржиналдылығын зерттеңіз; мүмкін пайданы ұлғайтудың немесе шығыннан құтылудың жасырын рецепті бар - кейбір өнімдер шығынға әкеледі және оларды өндіруден неғұрлым маргиналдылардың пайдасына бас тарту керек немесе жаңа өнімдерді шығару үшін ресурстарды босату керек. рентабельділігін арттыру мүмкін бүкіл бренд портфолиосы.

Бұл ақпаратты алғаннан кейін біз компанияның «қызыл аймақта» бар-жоғы туралы негізделген қорытынды жасай аламыз! Ал егер компания рентабельді болса, оның болашағы жарқын болуы мүмкін және қандай параметрлерді өзгерту керек, қандай өзгерістер ең үлкен нәтиже береді.

Кәсіпорынның операциялық шығындарды төлеу мүмкіндігі

Бизнестің табыстылығы туралы түсінікке ие бола отырып, сіз оның ағымдағы қызметті жүзеге асыруға қаражаты бар-жоғын және өсу резервтері бар-жоғын түсінуіңіз керек. Талдау жауабын береді өтімділік.

Қаржылық талдау құралдары компанияның шоттарды төлеу қабілетін бірнеше деңгейде бағалауға мүмкіндік береді:

Ағымдағы өтімділік коэффициенті(Ktl) компания өзінің барлық ағымдағы активтерін сату арқылы ағымдағы міндеттемелерді төлеу үшін пайдалана алатын соманы бағалайды. Аяғынан нық тұрған компания үшін ағымдағы активтер құнының ағымдағы міндеттемелер сомасынан асып кетуі кемінде 150%, басқаша айтқанда, міндеттемелерден 1,5-2 есе көп активтер болуы керек.

Ktl = Ағымдағы активтер / Қысқа мерзімді міндеттемелер

Жылдам қатынас(KBL) компанияның ағымдағы қарызды тек өтімді активтермен өтеу мүмкіндігін бағалауға мүмкіндік береді. Коэффициент мәні 1-ден жоғары компания өзінің төлем қабілеттілігі туралы жағымды әсер қалдырады.Ктл мен Кбл арасындағы негізгі айырмашылық мынада, соңғысын есептеу үшін тауарлық-материалдық қорлардың құны санауыштан алынып тасталады - бұл тез арада нақты емес деп саналады. тауарлық-материалдық қорларды құнын жоғалтпай сату және тәжірибе мұны растайды.

Кбл = Өтімді активтер / Қысқа мерзімді міндеттемелер

Жылдам өтімділік коэффициенті(Ksl) өтімділік бойынша ұқсас ақша қаражаттары мен активтердің ағымдағы қарыз сомасын қаншалықты жабатынын көрсетеді. Әлемдік тәжірибеде стандарт 20% және одан жоғары, Ресейде бұл мән жоғары болуы керек, белгілі бір компанияның төлем қабілеттілігін талдау кезінде стандартты мәнді анықтау кезінде салалық көрсеткіштерге, ағымдағы міндеттемелердің динамикасына және сапасына назар аударған дұрыс.

Ksl = Ақша қаражаты және баламалары / Қысқа мерзімді міндеттемелер

Жалпы тенденцияны көру және ағымдағы көрсеткіштерді жақсарту үшін ықтимал айла-шарғыларды болдырмау үшін өтімділікті тек статикалық түрде ғана емес, сонымен қатар динамиканың суреті ретінде де бағалау қажет.

Өтімділікті бағалай отырып, біз кредиторларымызға өз активтерімізбен төлеу мүмкіндігін соңғы шара ретінде бағаладық, бірақ бұл форс-мажорлық жағдай. Қалыпты жағдайда компанияның ағымдағы төлемдерді төлеуге жеткілікті ағымдағы кірісі болуы керек. Талдаудың ең басында біз пайданың болуын бағаладық, яғни компания барлық төлемдерін төлейді және жеткілікті кірісі бар. Бірақ ең дұрысы, бұл пайда міндеттемелерге қызмет көрсету шығындарын 3-4 есе жабуы керек; сәйкес көрсеткіш деп аталады. қамту коэффициентіжәне келесідей есептеледі:

Пайызды өтеу коэффициенті = Пайыз бен салықты төлегенге дейінгі табыс / Пайыз.

Кәсіпорынның төлем қабілеттілігінің перспективаларын талдай отырып, оны құру мағынасы бар ақша ағынының болжамы және оны қолма-қол ақшаның олқылықтарының болуына бағалаңыз және өтімділік коэффициенттерінің болжамды мәндерін есептеңіз.

Төлем қабілеттілігі кредиторлар мен жеткізушілер үшін өте маңызды, өйткені олар тұрақты, үзіліссіз және шартсыз төлемдерге сүйенеді. Проблемалар мен қиындықтарға тап болған компаниямен араласу олар үшін тиімді және қауіпті емес.

Төлем қабілеттілігін төлем тәртібін талдау арқылы да толықтыруға болады. Жасыратыны жоқ, көптеген компаниялар «төлемді соңғы минутқа дейін кешіктіру» қағидасына жүгінеді, ал тиісті шешім қабылдау рычагтары жоқ жеткізушілер шын мәнінде адал емес контрагенттің қызметін қаржыландырады.

Қаржыландыру көздері

Өтімділік көрсеткіштері мен төлем тәртібі негізінде бағаланатын кәсіпорынның төлем қабілеттілігі айналым активтері мен ағымдағы міндеттемелердің арақатынасын ғана көрсетеді, кәсіпорынның қолда бар активтерді пайдалана отырып, өз қызметі үшін төлем жасау қабілетін талдайды, бірақ ол үшін қаражат көзін көрсетпейді. осы активтерді қаржыландыру.

Біз компанияның бизнесінің қаншалықты қауіпті екенін түсінуіміз керек – қарыз капиталы неғұрлым көп болса, соғұрлым қаражаттың қайтарылмау қаупі жоғары болады. Бизнестің қаржылық тұрақтылығын бағалау қажет. Қаржылық тәуекелдер туралы түсінік және компанияның қаржыландыру схемасындағы қарыз көздерінің рөлі индикатор арқылы беріледі. қаржылық тәуелділікҚарыз қатынасы:

Қарыз қатынасы = Барлық міндеттемелер / Барлық активтер

Көрсеткішті есептеу арқылы біз компания активтерінің қай бөлігі қарыз қаражаттарымен төленетінін бағалай аламыз.

«Айна» көрсеткіші - автономия коэффициенті (1-қарыз қатынасы) Ресейде қарыздық қатынасқа қарағанда жиі пайдаланылады және активтерді қаржыландыруда компанияның меншікті қаражатының рөлі қаншалықты жоғары екенін көрсетеді. Екі көрсеткіш те капитал құрылымы мен тәуекел деңгейі туралы түсінік береді. Ең дұрысы, олар бір-біріне тең болуы керек және 0,5 құрайды деп есептеледі.

Қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді қарыз қаражаттарының арақатынасы маңызды, қаржылық менеджментте бұл көрсеткіш қысқа мерзімді қарыз коэффициенті деп аталады. Қаржы менеджменті оған стандартты мағына бермейді, бірақ қысқа мерзімді көздердің үлесі неғұрлым жоғары болса, тәуекел соғұрлым жоғары болса, соғұрлым компанияның активтері өтімді болуы керек.

Қысқа мерзімді қарыз коэффициенті = Ағымдағы міндеттемелер / Ұзақ мерзімді міндеттемелер.

Несиелік жүктемені оның дифференциалына (пайыз мөлшерлемесі мен компанияның активтерге кірістілігі арасындағы айырмашылық) оң болғанша арттыру үшін негіз бола алатын қаржылық левередж әсері сияқты факторды ұмытпау керек.

EFR = (1 – Табысқа салынатын салық мөлшерлемесі) × (Активтердің кірістілік коэффициенті – Несие бойынша пайыздық мөлшерлеме) × Қарыз капиталы/Меншікті капитал,

Бұл көрсеткіштердің барлығын уақыт өте келе зерттеп, олардың болжамдық мәндерін бағалау қажет. Бұл ретте кәсіпорын жұмыс істейтін саланың ерекшеліктерін ескере отырып – көрсеткіштерді бәсекелестердің көрсеткіштерімен және салалық құндылықтармен салыстыру.

Елеулі өтімді емес қорлар мен өндіріп алуға жатпайтын дебиторлық берешек тиімсіз басқарудың нәтижесі болып табылады.

Компанияның активтері

Өтімділікті талдау және қаржыландыру көздерін талдау мақсатында біз активтерді өтімді және өтімді емес деп бөлдік, олардың табыстылығын есептедік және бұл активтердің өзін зерттеу үшін өте пайдалы білім.

Сондай-ақ ағымдағы және айналымнан тыс активтер арасындағы пропорцияны, тауарлы-материалдық қорлардың көлемін, сапасы мен динамикасын, дебиторлық қарыз – бұл қызмет түрі үшін олар қаншалықты орынды және негізделген және оларда бизнес тиімділігін арттыру үшін жасырын әлеует бар ма. Елеулі өтімді емес босалқылар және өндіріп алуға жатпайтын дебиторлық қарыздар тиімсіз басқарудың нәтижесі болып табылады және оларда елеулі қаржылық ресурстардың қозғалмайтындығынан басқа, қосымша шығындарды талап етуі мүмкін.

Тауарлы-материалдық қорлар мен дебиторлық берешектің айналымы олардың пайда болу себебін анықтау үшін уақыт өте келе, сондай-ақ салалық көрсеткіштермен және бәсекелестердің көрсеткіштерімен салыстыру арқылы зерттелуі керек:

Дебиторлық берешектің күндердегі айналымдылық коэффициенті:

Кодз = (Орташа жылдық дебиторлық берешек * 365) / (Кіріс).

Тауарлы-материалдық қорлардың күндердегі айналымдылық коэффициенті:

Ешкі = Сатылған өнімнің өзіндік құны * 365 / Тауарлы-материалдық қорлардың орташа жылдық құны

Сонымен қатар, өндіріс процесінде пайдалану үшін қолда бар активтерді және олардың меншік құқығының негізділігін талдау қажет, көбінесе ғимараттардағы және басқа айналымнан тыс активтердегі елеулі сомаларды қозғалыссыздандырудан гөрі мүлікті жалға беру тиімдірек. Сондай-ақ Ресейде кеңестік кезеңнен қалған және өндірістік процестерде пайдаланылмаған және компания үшін пайдасыз ауыртпалық болып табылатын, тиісті түрде ұстау үшін шығындарды талап ететін активтерге меншік құқығы болуы мүмкін. Мұндай активтерді жою керек.

Осындай талдауды жүргізе отырып, біз кәсіпорынның қаржылық жағдайының толық бейнесін аламыз:

• біз бизнестің пайда әкелетінін және оның қолданыстағы және жоспарланған төлемдерді жабуға жеткілікті екенін білетін боламыз;
• қажет болған жағдайда компанияның барлық міндеттемелерін өтеуге жеткілікті активтері бар ма;
• бизнес қалай қаржыландырылады және оның активтері қаншалықты тиімді.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын бағалаудың осы әдістемесіне сүйене отырып, бізде компанияға инвестицияларға қатысты негізделген шешімдер қабылдау және ақпаратты үшінші тарап пайдаланушылары алдында оның тартымдылығын арттыру үшін жеткілікті ақпарат болады.

Қаржылық жағдайыкәсіпорындар – оның өнімдерін өндіру мен өткізуге қызмет көрсететін қозғалыс.

Арасында өндірісті дамытуЖәне қаржы жағдайыТура және кері байланыс бар.

Шаруашылық бірліктің қаржылық жағдайы өндіріс қозғалысының көлемдік және динамикалық көрсеткіштеріне тікелей тәуелді. Өндіріс көлемінің ұлғаюы кәсіпорынның қаржылық жағдайын жақсартады, ал өндіріс көлемінің төмендеуі, керісінше, нашарлайды. Бірақ қаржылық жағдай, өз кезегінде, өндіріске әсер етеді: нашарласа, оны баяулатады, ал өссе, тездетеді.

Пайдасатудан түскен табыс пен арасындағы айырмашылық болып табылады ағымдағы шығындар.

Ұйымның ағымдағы төлем қабілеттілігіне оның айналым активтерінің өтімділігі (оларды қолма-қол ақшаға айналдыру немесе міндеттемелерді азайту үшін пайдалану мүмкіндігі) тікелей әсер етеді.

Кәсіпорынның қаржылық және нарықтық тұрақтылығының көрсеткіштері

Капиталдандыру нормасы

Капиталдандыру нормасы, немесе тартылған (қарызға алынған) және меншікті қаражаттың (көздердің) арақатынасы. Ол жалпы тартылған капиталдың меншікті капиталға қатынасын білдіреді және келесі формуламен анықталады:

• Тартылған капитал («Ұзақ мерзімді міндеттемелер» және «Қысқа мерзімді міндеттемелер» балансының екінші және үшінші пассив бөлімдерінің нәтижелерінің қосындысы) / меншікті капитал («Капитал және резервтер» бірінші міндеттеме бөлімінің нәтижесі) .

Бұл арақатынас ұйымның қандай қаражат көздеріне көбірек ие екендігі туралы түсінік береді - тартылған (қарыз) немесе өзінің. Бұл коэффициент неғұрлым көп болса, ұйымның қарыз қаражат көздеріне тәуелділігі соғұрлым жоғары болады. Бұл көрсеткіштің критикалық мәні 0,7.Егер коэффициент осы мәннен асып кетсе, онда ұйымның қаржылық тұрақтылығы күмәнді болып көрінеді.

Маневрлік коэффициентМеншікті капиталдың (меншікті қаражаттың) (ұтқырлығы) келесі формула бойынша есептеледі:

Меншікті айналым капиталы («Капитал және резервтер» баланстық міндеттеменің бірінші бөлімінің жалпы сомасы шегерілген «Айналымнан тыс активтер» бірінші бөлімінің жалпы сомасы) меншікті капиталға (бірінші бөлімнің жалпы сомасы) бөлінеді. баланстық міндеттеме «Капитал және резервтер»).

Бұл коэффициент ұйымның меншікті қаражатының қандай бөлігі жылжымалы түрде екенін көрсетеді, бұл құралдармен салыстырмалы түрде еркін маневр жасауға мүмкіндік береді. Маневрлік коэффициенттің стандартты мәні болып табылады 0,2 — 0,5 .

Қаржылық тұрақтылық коэффициентіұйымның өз қызметінде ұзақ уақыт бойы пайдалана алатын, өз қаражатымен бірге осы ұйымның активтерін қаржыландыру үшін тартылған қаржыландыру көздерінің үлесін білдіреді.

Қаржылық тұрақтылық коэффициенті келесі формула бойынша есептеледі:

Меншікті капиталға баланс валютасына (жалпы) бөлінген ұзақ мерзімді несиелер мен несиелер қосылады.

Егер бұл ұйымда ұзақ мерзімді қарыз қаражат көздері болмаса, онда қаржылық тұрақтылық коэффициентінің мәні дербестік (қаржылық тәуелсіздік) коэффициентімен сәйкес келеді.

Қаржыландыру коэффициентіұйым қызметінің қай бөлігі меншікті қаражат көздерінен, ал қай бөлігі қарыз қаражатынан қаржыландырылатынын көрсетеді. Бұл көрсеткіш келесі формула бойынша есептеледі:

Меншікті капиталды қарыз капиталына бөліңіз.

Бұл көрсеткіштің айтарлықтай төмендеуі ұйымның ықтимал төлем қабілетсіздігін көрсетеді, өйткені оның мүлкінің көп бөлігі қарыз қаражат көздерінен қалыптасты.

Беріліс коэффициенті(тартылған капиталдың шоғырлану коэффициенті) ұйымның мүлік көздерінің жалпы көлеміндегі несиелердің, қарыздардың және кредиторлық берешектердің үлесін көрсетеді. Бұл көрсеткіштің мәні 0,3-тен аспауы керек.

Ұзақ мерзімді инвестициялық құрылым коэффициентіұзақ мерзімді міндеттемелер (пассив) мен ұзақ мерзімді (айналымнан тыс) активтер арасындағы байланысты көрсетеді:

ұзақ мерзімді пассивтер (баланстың екінші пассив бөлімі) айналымнан тыс активтер (баланстың бірінші актив бөлімі)

Келесі көрсеткіш ұзақ мерзімді левередж коэффициенті— былайша анықталады:

Ұзақ мерзімді пассивтер (баланс пассивінің екінші бөлімінің жалпы сомасы) Ұзақ мерзімді міндеттемелер + меншікті капитал (баланс пассивінің бірінші және екінші бөлімдерінің нәтижелерінің қосындысы) болып бөлінеді.

Бұл коэффициент ұйымның тұрақты міндеттемелерінің жалпы сомасындағы ұзақ мерзімді қаражат көздерінің үлесін сипаттайды.

Капитал құрылымының жоғарылау коэффициентітартылған (қарызға алынған) қаражат көздерінің жалпы көлеміндегі ұзақ мерзімді міндеттемелердің үлесін білдіреді:

Ұзақ мерзімді пассивтер (баланс пассивінің екінші бөлімінің жалпы сомасы) тартылған капиталға (баланс пассивінің екінші және үшінші бөлімдерінің нәтижелерінің қосындысы) бөлінеді.

Инвестицияларды жабу коэффициентіұйымның жалпы активтеріндегі меншікті капитал мен ұзақ мерзімді міндеттемелердің үлесін сипаттайды:

Ұзақ мерзімді міндеттемелер (екінші міндеттеме бөлімі) баланстың валютасына (жалпы) бөлінген меншікті капиталды (бірінші міндеттеме бөлімі) қосады.

Айналым активтерін меншікті айналым қаражатымен қамтамасыз етудің бұрын талқыланған коэффициенті жиі пайдаланылады, ол ұйымның айналым активтерінің қандай бөлігі меншікті қаражат көздерінен құралғанын көрсетеді.

Бұл көрсеткіштің стандартты мәні кемінде 0,1 болуы керек.

Тауарлы-материалдық қорларды қамту коэффициентіменшікті айналым капиталы тауарлы-материалдық қорлардың меншікті көздерден қаншалықты қалыптасатынын және қарыз қаражатын қажет етпейтінін көрсетеді. Бұл көрсеткіш келесі формуламен анықталады:

Айналымнан тыс активтерді шегергенде меншікті қаражат көздері тауарлы-материалдық қорларға (активтің екінші бөлімінен) бөлінеді.

Бұл көрсеткіштің стандартты мәні кемінде 0,5 болуы керек. Айналым құралдарының жағдайын сипаттайтын тағы бір көрсеткіш – тауарлы-материалдық қорлар мен меншікті айналым қаражаттарының арақатынасы. Бұл алдыңғы көрсеткішке кері көрсеткіш:

Бұл коэффициенттің стандартты мәні біреуден көп, ал алдыңғы көрсеткіштің стандартты мәнін ескере отырып, ол екіден аспауы керек.

Маңызды көрсеткіш болып табылады функционалдық капитал икемділік коэффициенті(меншікті айналым қаражаты). Оны келесі формула бойынша анықтауға болады:

Қолма-қол ақша, айналымнан тыс активтерді шегеріп, меншікті қаражат көздеріне бөлінген қысқа мерзімді қаржылық инвестицияларды қосыңыз.

Бұл көрсеткіш меншікті айналым қаражатының ақшалай және тез сатылатын бағалы қағаздар түріндегі бөлігін, яғни максималды өтімділікпен айналым активтері түрінде болатынын сипаттайды. Қалыпты жұмыс істейтін ұйымда бұл көрсеткіш нөлден бірге дейін өзгереді.

Тұрақты активтердің индексі (айналымнан тыс және меншікті қаражаттардың арақатынасы) меншікті қаражат көздерімен жабылатын айналымнан тыс активтердің үлесін білдіретін коэффициент. Ол формула бойынша анықталады:

Айналымнан тыс активтер меншікті қаражат көздеріне бөлінеді.

Бұл көрсеткіштің шамамен мәні 0,5 - 0,8 құрайды. Қаржылық тұрақтылықтың маңызды көрсеткіші жылжымайтын мүлік құнының коэффициенті болып табылады. Бұл көрсеткіш ұйым мүлкі құнының қандай үлесін өндіріс құралдары құрайтынын анықтайды. Ол келесі формула бойынша есептеледі:

Негізгі қорлардың, шикізаттың, материалдардың, жартылай фабрикаттардың, аяқталмаған өндірістің жалпы құны ұйым мүлкінің жалпы құнына (баланс валютасы) бөлінеді.

Осы формуланың алымына енгізілген барлық компоненттер ұйымның негізгі қызметін жүзеге асыру үшін қажетті өндіріс құралдарын білдіреді, яғни. оның өндірістік әлеуеті. Демек, бұл коэффициент ұйымның негізгі қызметін (яғни өнім өндіру, жұмыстарды орындау, қызметтерді көрсету) қамтамасыз ететін мүлік активтеріндегі үлесті көрсетеді.

Бұл көрсеткіштің қалыпты мәні мүліктің нақты құны активтердің жалпы құнының жартысынан астамын құраса.

Ұйымның қаржылық тұрақтылығын көрсететін көрсеткіш те болып табылады ағымдағы (айналымдағы) активтер мен жылжымайтын мүліктің арақатынасы. Ол келесі формула бойынша есептеледі:

Айналым активтері (баланстың екінші актив бөлімі) жылжымайтын мүлікке (баланстың бірінші актив бөлімінен) бөлінеді.

Бұл көрсеткіштің ең төменгі стандартты мәнін 0,5 деп алуға болады. Оның жоғары мәні берілген ұйымның өндірістік мүмкіндіктерінің ұлғаюын көрсетеді.

Қаржылық тұрақтылық көрсеткіші сонымен қатар келесі формула бойынша есептелетін экономикалық өсудің тұрақтылық коэффициенті болып табылады:

Меншікті капиталға бөлінген акционерлерге төленген дивидендтерді алып тастағандағы таза пайда.

Бұл көрсеткіш ұйымда оны дамыту және резервтер құру үшін қалған пайда алудың тұрақтылығын сипаттайды.

Сонымен қатар, таза кіріс коэффициенті келесі формула бойынша анықталады:

Таза пайда және амортизациялық аударымдар өнімдерді, жұмыстарды және қызметтерді сатудан түскен табысқа бөлінеді.

Бұл көрсеткіш осы ұйымның иелігінде қалатын кіріс бөлігінің үлесін білдіреді (яғни таза пайда мен амортизация).

Ұйымның қаржылық тұрақтылығын талдаудың маңызды кезеңі оның несие қабілеттілігін бағалау болып табылады. Несие қабілеттілігі ұйымның алған несиелері мен қарыздарын уақтылы өтеу (өтеу), сондай-ақ оларды пайдаланғаны үшін белгіленген мерзімде сыйақы төлеу мүмкіндігін білдіреді.

Қарыз алушы ұйымдардың несие қабілеттілігі бірқатар көрсеткіштермен анықталады: ұйымның өтімділігі, меншікті капиталдың үлесі (меншікті қаражат көздері), табыстылық.

Осы көрсеткіштердің мәндеріне және осы ұйым тиесілі салаға байланысты соңғысын келесі түрлердің біріне жатқызуға болады:

1. өтімділік пен меншікті капиталдың жоғары деңгейіне ие несие қабілетті ұйымдардың түрі;
2. сенімділіктің жеткілікті дәрежесі бар ұйымдардың түрі;
3. өтімді емес балансы немесе төмен меншікті капиталы бар несиелік емес ұйымдардың түрі.

Қарыз алушы ұйымның несиелік қабілетін бағалау үшін алдымен оның қаржылық жағдайын талдау керек. Осыдан кейін және ұйымға несие беру мүмкіндігі туралы шешім қабылданғаннан кейін өнімді, жұмысты, қызмет көрсетуді сатудан түскен кірістің әрбір рубльінде пайда мен амортизациялық аударымдардың үлесін көрсететін таза кіріс коэффициенті есептеледі. қосылған құн салығы). Бұл көрсеткіштің алынған мәні болашақта күтілетін кіріс түсіміне дейін кеңейтілуі мүмкін. Бұл несиелер мен қарыздарды өтеудің ықтимал мерзімін анықтауға мүмкіндік береді, өйткені бұл коэффициенттің алымы, яғни пайда мен амортизация несиелер мен қарыздарды өтеудің әлеуетті көзінің мәнін білдіреді.

Банк пен ұйым арасында несие шарты жасалған кезде қарыздың жинақталған сомасы, оның ішінде берілген несие сомасы мен оны пайдаланғаны үшін сыйақы анықталады. Жинақталған қарыз сомасы келесі формула бойынша анықталады:

Мұндағы S – қарыздың жинақталған сомасы;

P – несие сомасы;

(1 + n· i) — өсу факторы;

n – несие берілген кезең;

i – несиенің пайыздық мөлшерлемесі.

Қарыздың ұлғайған сомасы (S) несие берілген кезеңдегі қарызды өтеу көзінің (Rn) құнымен қамтамасыз етілуі керек. Демек, егер Rn>S болса, онда қарыз алушы ұйым несиеге қабілетті болып табылады. Rn мәні қарыздың өскен сомасын өтеуге жеткіліксіз болса, яғни Rn

Ұйымның несиелік қабілетін бағалаумен қатар, несиені пайдалану тиімділігін талдау қажет, ол келесі негізгі көрсеткіштермен көрінеді: орташа несиелік қарыздың 1 рубльіне сатылған өнім көлемі, сондай-ақ күндердегі несие айналымы. . Осы көрсеткіштерді бірнеше кезең бойынша салыстыра отырып, егер орташа несиелік қарыздың 1 рубльіне сатылған өнім көлемі артып, күндердегі несие айналымы жылдамдаса, несиені пайдалану тиімділігінің жоғарылауын айтуға болады.

1

Қаржылық жағдайды бағалау кәсіпорындағы қолайсыз жағдайды анықтаудың танымал құралы болып табылады. Ұйымның экономикасындағы ағымдағы жағдайды сенімді бағалау қаржылық талдау әдістерін қолдану арқылы жүзеге асырылады. Бұл компанияның жағдайының жақсаруын немесе нашарлауын айтып қана қоймай, оның банкроттық ықтималдығын өлшеуге мүмкіндік береді. Қазіргі уақытта борышкердің қаржылық жағдайын талдау төрелік басқарушының қаржылық талдау жүргізу ережесіне сәйкес жүзеге асырылады. Осы Ережелер төрелік басқарушыға қаржылық талдау жүргізудің принциптері мен шарттарын, сондай-ақ оны жүргізу кезінде төрелік басқарушы пайдаланатын ақпараттың құрамын анықтайды. Талдау жүргізу кезінде борышкердің талдау жасалған күнгі қаржылық жағдайын, оның қаржылық-шаруашылық және инвестициялық қызметін, тауар және басқа нарықтардағы жағдайын анықтау қажет.

Қаржылық талдау мынадай мақсаттарда жүзеге асырылады: борышкердің төлем қабілеттілігін қалпына келтіру мүмкіндігі (мүмкін еместігі) туралы ұсыныс дайындау және борышкерге қатысты банкроттықтың тиісті рәсімін енгізудің орындылығын негіздеу; борышкердің мүлкінен сот шығындарын жабу мүмкіндігін анықтау; сыртқы басқару жоспарын дайындау; қаржылық сауықтыру рәсімін (сыртқы басқару) тоқтату және банкроттық рәсіміне көшу туралы сотқа жүгіну туралы ұсыныс дайындау; банкроттық туралы іс жүргізуді тоқтату және сыртқы басқаруға беру туралы сотқа жүгіну туралы ұсыныс дайындау.

Қаржылық талдау мыналар негізінде жүзеге асырылады: статистикалық, бухгалтерлік және салықтық есептілік, бухгалтерлік және салық регистрлері, сондай-ақ (бар болса) тексеру материалдары мен бағалаушылардың есептері; құрылтай құжаттары, ұйымға қатысушылардың жалпы жиналыстарының хаттамалары, директорлар кеңесі мәжілістері, акционерлердің тізілімі, шарттар, жоспарлар, сметалар, есептеулер; салық салу мақсатындағы есеп саясатын, бухгалтерлік есептің жұмыс жоспарын, құжат айналымының схемаларын және ұйымдық-өндірістік құрылымдарды қоса алғанда, есеп саясаты туралы ережелер; филиалдардың, еншілес және тәуелді шаруашылық жүргізуші субъектілердің, құрылымдық бөлімшелердің есеп беруі; салықтық тексерулер мен сынақтардың материалдары; борышкердің қызметін реттейтін нормативтік құқықтық актілер.

Борышкер кәсіпорынның қаржылық жағдайын бағалау кезінде арнайы коэффициенттер қолданылады. Коэффиценттердің үш тобы бар: 1. борышкердің төлем қабілеттілігін сипаттайтын коэффициенттер; 2. борышкердің қаржылық тұрақтылығын сипаттайтын коэффициенттер; 3. борышкердің іскерлік белсенділігін сипаттайтын коэффициенттер.

Борышқордың төлем қабілеттілігін сипаттайтын коэффициенттерге мыналар жатады: абсолютті өтімділік коэффициенті, ағымдағы өтімділік коэффициенті, борышқордың міндеттемелерін оның активтерімен қамтамасыз ету көрсеткіші, ағымдағы міндеттемелер бойынша төлем қабілеттілік дәрежесі. Абсолютті өтімділік коэффициенті қысқа мерзімді міндеттемелердің қандай бөлігін дереу өтеуге болатынын көрсетеді және ең өтімді айналым активтерінің борышкердің ағымдағы міндеттемелеріне қатынасы ретінде есептеледі. Ағымдағы өтімділік коэффициенті ұйымның шаруашылық қызметін жүргізу үшін айналым қаражатымен қамтамасыз етілуін және міндеттемелерді уақтылы өтеуді сипаттайды және өтімді активтердің борышкердің ағымдағы міндеттемелеріне қатынасы ретінде анықталады. Борышкердің міндеттемелерін оның активтерімен қамтамасыз ету көрсеткіші борышкердің қарыз бірлігіне шаққандағы активтерінің мөлшерін сипаттайды және өтімді және түзетілген айналымнан тыс активтер сомасының борышкердің міндеттемелеріне қатынасы ретінде анықталады.

Ағымдағы міндеттемелер бойынша төлем қабілеттілік дәрежесі ұйымның ағымдағы төлем қабілеттілігін, оның қысқа мерзімді қарыз қаражатының көлемін және ұйымның кредиторлар алдындағы ағымдағы қарыздарын түсімдерден өтеу мүмкіндігін анықтайды. Төлем қабілеттілігінің дәрежесі борышкердің ағымдағы міндеттемелерінің орташа айлық кіріске қатынасы ретінде анықталады.

Борышкердің қаржылық тұрақтылығын анықтау үшін келесі коэффициенттерді есептеу керек: дербестік коэффициенті (қаржылық тәуелсіздік) борышкердің өз қаражаты есебінен қамтамасыз етілген активтерінің үлесін көрсетеді және оның меншікті қаражатының қатынасы ретінде анықталады. жалпы активтер; Меншікті айналым қаражатымен қамтамасыз ету коэффициенті ұйымның қаржылық тұрақтылығы үшін қажетті меншікті айналым қаражатымен қамтамасыз етілу дәрежесін анықтайды және меншікті қаражат пен түзетілген айналымнан тыс активтер арасындағы айырманың меншікті айналым қаражатының құнына қатынасы ретінде есептеледі. ағымдағы активтер.

Библиографиялық сілтеме

Кириллов К.В. Кәсіпорынның ҚАРЖЫЛЫҚ ЖАҒДАЙЫН БАҒАЛАУ // Іргелі зерттеулер. – 2009. – No 3. – Б.30-30;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=1952 (кіру күні: 19.09.2019). Назарларыңызға «Жаратылыстану ғылымдары академиясы» баспасынан шыққан журналдарды ұсынамыз.

Қаржылық талдау экономикалық процестер мен қаржылық қатынастарды зерттеу үшін қолданылады, кәсіпорынның күшті және әлсіз жақтарын көрсетеді және оңтайлы басқару шешімдерін қабылдау үшін қолданылады.

Қаржылық жағдайды талдау кәсіпорынның және тұтастай алғанда қаржылық қызметтің жекелеген көрсеткіштерін болжау құралы ретінде әрекет ете алады, ұйымның қаражаттарының қаржылық ағындарының қозғалысының дұрыстығын бақылауға мүмкіндік береді. қаржылық және материалдық ресурстардың жұмсалуы және жұмсалған шығындардың орындылығы.

Қаржылық тұрақтылық – бұл кәсіпорынның қаржылық ресурстарының болуын, бөлінуін және пайдаланылуын көрсететін көрсеткіштер жүйесімен сипатталатын күрделі ұғым; ол оның қаржылық бәсекеге қабілеттілігінің (яғни төлем қабілеттілігінің, несиелік қабілетінің), мемлекет алдындағы міндеттемелерінің орындалуының және т.б. шаруашылық субъектілері.

Шаруашылық жүргізуші субъектінің қаржылық жағдайы қызметтің барлық аспектілерін көрсетеді, өйткені кез келген тауарлық-материалдық қорлар мен еңбек ресурстарының қозғалысы қаражаттардың қалыптасуымен және жұмсалуымен бірге жүреді.

Қаржылық жағдай кәсіпорынның шаруашылық қызметінің ең маңызды сипаттамасы болып табылады. Ол кәсіпорынның бәсекеге қабілеттілігін, оның іскерлік кооперациядағы әлеуетін анықтайды және кәсіпорынның өзінің және оның серіктестерінің қаржылық және басқа қатынастардағы экономикалық мүдделеріне кепілдік беру дәрежесін бағалау болып табылады.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдаудың негізгі мақсаты оның қаржылық жағдайын объективті және нақты бағалауды қамтамасыз ететін, кірістер мен шығындарда, активтер мен пассивтердің динамикасы мен құрылымында және дебиторлармен және кредиторлармен есеп айырысу.

Бірінші (алдын ала) кезеңнің мақсаты- ұйымның қаржылық есептілігін талдаудың орындылығы туралы шешім қабылдау. Бұл кезең ұйымның – әлеуетті серіктестің қаржылық жағдайын бағалау кезінде ерекше маңызды.

Ұйымның қаржылық жағдайын үш кезеңде бағалау орынды: алдын ала, дайындық және негізгі (1-сурет).

Бұл кезеңде бухгалтерлік есеп беру нысандарының көрсеткіштерін көрнекі және қарапайым есептік тексеру формалды сипаттамаларға және мәні бойынша - сапалық сипаттамаларға сәйкес жүзеге асырылады; барлық қажетті нысандар мен өтінімдердің болуы анықталады; есеп беру нысандарын толтырудың дұрыстығы мен анықтығы тексеріледі (ұйымның атауы, сала немесе қызмет түрі, ұйымдық-құқықтық нысаны, яғни деректемелері, сондай-ақ есеп беру күні, қажетті қолдар және т.б.); қорытынды және аралық нәтижелерді есептеудің дұрыстығын белгілеуден тұратын санау тексеруі жүргізіледі; әртүрлі есеп беру нысандарының көрсеткіштері келісіледі, яғни көрсеткіштердің өзара байланысы деп аталатындар жүзеге асырылады.

Екінші (дайындық) кезеңнің мақсаты- есепті кезеңдегі еңбек жағдайын бағалау, тиімділік көрсеткіштерінің өзгеру тенденцияларын және мүліктік және қаржылық жағдайдағы сапалық өзгерістерді анықтау қажеттілігіне байланысты бухгалтерлік балансқа түсіндірме жазбамен танысу.

Үшінші (негізгі) кезеңнің мақсаты- аналитикалық процедураларды жүргізу, яғни ұйымның қаржылық тұрақтылығын жан-жақты сипаттауды және бағалауды қамтамасыз ететін және кеңістіктік-уақыттық салыстыруларда қолдануға болатын сандық және сапалық көрсеткіштер жүйесін есептеу. Қаржылық тұрақтылықты нығайтудың резервтері мен бағыттарын іздеу мақсатында неғұрлым егжей-тегжейлі талдау ағымдағы қызметті түзету және нәтижелерді болжау үшін оңтайлы шешімдерді таңдаумен байланысты.

Осылайша, ұйымның қаржылық тұрақтылығын талдау процедураларының жалпы мазмұны ұйым жұмысының ерекшеліктерімен де, талдаудың таңдалған түрлерімен және оны жүзеге асыру әдістерімен де анықталады.

Қаржылық тұрақтылық дәрежесін анықтау қаржылық талдау деректері негізінде қалыптасады, яғни. Шаруашылық жүргізуші субъектінің қаржылық жағдайын бағалау үшін оның қаржылық жағдайын талдау қажет. Оның процесінде қойылған мақсаттарды, міндеттерді, сондай-ақ талдаушыға қолжетімді уақытты, ақпарат пен адам ресурстарын және техникалық қолдауды ескере отырып, әртүрлі әдістер мен тәсілдер қолданылады.

Нарықтық қатынастардың қалыптасу жағдайында талдауға қойылатын талаптардың артуына байланысты өзгеретін қаржылық көрсеткіштерді бағалаудың көптеген әртүрлі әдістері мен әдістері әзірленді. Ұйымның қаржылық тұрақтылығын нақты бағалау мүмкіндігі белгілі бір талдау әдістемесі, тиісті ақпараттық қамтамасыз ету және білікті кадрлармен қамтамасыз етіледі.

Қаржылық есептілікті талдаудың негізгі әдістеріне мыналар жатады: көлденең, тік, тренд, коэффициент және факторлық талдау. Қаржылық талдаудың отандық әдістемесі қаржылық есептілікті талдаудың келесі негізгі (стандартты) әдістерін қарастырады:

– көлденең (динамикалық) талдау – абсолютті және салыстырмалы ауытқуларды анықтау үшін қолданылады, мәндердің өзгерістері анықталады және бірнеше жылдардағы өзгеру қарқыны олардың мәнін болжауға мүмкіндік береді;

– тік (құрылымдық) талдау – бұл соңғы қаржылық көрсеткіштердің құрылымын зерттеу және осы өзгерістерді бағалау. Ол салалық ерекшеліктерді ескере отырып, салыстырмалы талдау жүргізуге мүмкіндік береді және инфляциялық процестердің теріс әсерін тегістейді. Тәжірибеде талдаушылар көлденең және тік талдауды біріктіруі керек (құрылымдық-динамикалық);

– трендтік талдау (көлденең нұсқа) – уақыттық қатарларды зерттеуде қолданылады және трендті анықтауға мүмкіндік береді, оның көмегімен болашақта көрсеткіштердің мүмкін мәндері қалыптасады; сондықтан даму тенденцияларына талдау жүргізіледі, яғни болашаққа бағытталған талдау. Тренд үлгілеріне негізделген болжам екі элементтен тұрады: нүктелік болжам – болжанатын көрсеткіштің бір мәні; интервалды болжау – белгілі бір ықтималдықпен болжанатын көрсеткіштің нақты мәні пайда болуын күтуге болатын сенімділік интервалын есептеуге негізделген;

– коэффициенттерді талдау (салыстырмалы көрсеткіштер) – оның мәні есеп беру деректері негізінде әртүрлі қаржылық коэффициенттерді есептеуде, әртүрлі, бірақ логикалық тұрғыдан салыстырмалы көрсеткіштердің байланысы мен өзара тәуелділігін анықтай отырып, олардың факторлық талдауында жатыр. Мұндай жиынтық көрсеткіштің классикалық мысалы ретінде «Активтердің табыстылығы» Дю Пон формуласы табылады;

– салыстырмалы (кеңістіктік) талдау – бәсекелестердің және салалық орташа көрсеткіштердің көрсеткіштерімен кәсіпорынның шаруашылық ішілік және шаруашылық аралық талдауы. Салалық бенчмаркингтің артықшылығы - нәтижесінде талдаушы бизнестің мазмұнын тереңірек түсінеді және оның қаржылық жағдайы мен төлем қабілеттілігінің тұрақтылығын бағалау мүмкіндігіне ие болады;

– факторлық талдау – детерминирленген немесе стохастикалық талдау үлгілерін пайдалана отырып, жеке факторлардың тиімділік көрсеткішіне әсерін жан-жақты, жүйелі зерттеу және өлшеу. Сонымен қатар, ол тікелей және кері болуы мүмкін. Факторлық көрсеткіш зерттеу объектісін сипаттайды, яғни. тиімді көрсеткіш. Қаржылық тұрақтылықты талдаудың таңдалған әдістері 2-суретте көрсетілген.

Тереңдетілген талдау жұмыстарының нәтижесінде коммерциялық ұйымның қаржылық тұрақтылығын арттырудың пайдаланылмаған мүмкіндіктері іздестіріледі.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайын бағалаудың көптеген ресейлік әдістері талдаудың әдістемелік әзірлемелеріне негізделген А.Д. Тауарлы-материалдық қорлармен және шығындармен олардың қалыптасу көздерімен қамтамасыз етілу көрсеткіштерін есептеуден тұратын абсолютті көрсеткіштер бойынша Шеремет (меншікті айналым қаражатының жеткіліктілігі; меншікті айналым және ұзақ мерзімді қарыз қаражаты; меншікті айналымдағы, ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді қарыздар қаражат). Осы абсолютті көрсеткіштер негізінде кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығының төрт түрін ажыратады.

Экономикалық әдебиеттерде қаржылық тұрақтылықты талдауға әртүрлі көзқарастар берілген. Шеремет А.Д техникасын қарастырайық. және қаржылық тұрақтылықты бағалау үшін қаржылық жағдай түрінің үш компонентті көрсеткішін анықтауды ұсынатын Сайфулина Р.С.

Көптеген қаржылық тұрақтылық коэффициенттерінің ішінде келесі көрсеткіштерге басымдық беріледі:

қарыздың меншікті капиталға қатынасы;


қарыз коэффициенті;


автономия коэффициенті;


қаржылық тұрақтылық коэффициенті;


меншікті қаражаттардың маневрлік коэффициенті;


мобильді құрылғылар құрылымының тұрақтылық коэффициенті;


• меншікті қаржыландыру көздерінен айналым қаражатын қамтамасыз ету коэффициенті.
  

  Осы жеті коэффициенттің тек үшеуі ғана кәсіпорынның қызметі мен активтері мен пассивтерінің құрылымына қарамастан әмбебап қолданылады: тартылған және меншікті қаражаттардың арақатынасы, меншікті қаражаттардың айналымдық коэффициенті және қамтамасыз ету коэффициенті. меншікті қаржыландыру көздерімен айналым қаражатының.
  

  Қаржылық тұрақтылықты талдау кезінде Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова ұсынған кәсіпорынның келесі көрсеткіштерінің жиынтығы қолданылады:
  

  1) Қаржылық тәуекел коэффициенті (қарыз қатынасы, қарыздың меншікті капиталға қатынасы, левередж) – тартылған қаражаттың меншікті капиталға қатынасы. Ол компанияның бір рубльге қанша қарыз қаражат жинағанын көрсетеді:
  

  fr =ZS/SS=(590+б.690)/б.490, (1)
  

  мұндағы K fr – қаржылық тәуекел коэффициенті;
  

  LS – қарыз қаражаты.
  

  Батыс тәжірибесімен әзірленген бұл көрсеткіштің оңтайлы мәні 0,5 құрайды. Көрсеткіштің жоғарылауы кәсіпорынның сыртқы қаржы көздеріне тәуелділігінің артуын көрсетеді, яғни белгілі бір мағынада қаржылық тұрақтылықтың төмендеуін және көбінесе несие алуды қиындатады. Бұл коэффициенттің стандартты мәні белгіленді - коэффициент 0,7-ден аз болуы керек. Бұл шектен шығу кәсіпорынның сыртқы қаражат көздеріне тәуелділігін және қаржылық тұрақтылығын жоғалтуын білдіреді.
  

  2) Қарыз коэффициенті (қаржылық шиеленіс индексі) – тартылған қаражаттардың баланстық валютаға қатынасы:
  

  K d = ZS/Wb = (590 б. + 690 б.)/б. 699, (2)
  

  мұндағы K d – қарыз коэффициенті;
  

  B – баланс валютасы.
  

  Халықаралық стандарт (еуропалық) 50%-ға дейін. Тартылған капитал коэффициентінің стандартты мәні 0,4-тен кем немесе оған тең болуы керек.
  

  3) Дербестік (қаржылық тәуелсіздік) коэффициенті – кәсіпорынның меншікті капиталының баланс валютасына қатынасы:
  

  K a = SS / Wb = 490 б. / 699 б., (3)
  

  мұндағы K a – автономия коэффициенті.
  

  Бұл көрсеткіш кәсіпорынның қарыз капиталына қаншалықты тәуелсіз екендігін бағалау үшін қолданылады. Дербестік коэффициенті кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығының ең жалпы көрсеткіші болып табылады.
  

  Осылайша, бұл арақатынастың оңтайлы мәні 50% құрайды, яғни меншікті қаражат көлемі кәсіпорында бар барлық қаражаттың жартысынан астамы болғаны жөн.
  

  4) Қаржылық тұрақтылық коэффициенті – меншікті және ұзақ мерзімді қарыз қаражаттарының жалпы сомасының кәсіпорынның баланстық валютасына қатынасы (ұзақ мерзімді несиелер заңды түрде меншікті капиталға қосылады, өйткені олар пайдалану режимі бойынша ұқсас ):
  

  K fu = PC / Wb = (490 б. + 590 б.) / 699 б., (4)
  

  мұндағы K FU – қаржылық тұрақтылық коэффициенті.
  

  5) Меншiктi көздердiң маневрлiк коэффициентi - бұл өзiнiң айналым қаражатының меншiктi қаражат көздерiнiң сомасына қатынасы:
  

  K m = (SS – VA)/SS = (490 б. – 190 б.)/ 490 б., (5)
  

  мұндағы K m – меншікті көздердің маневрлік коэффициенті.
  

  Меншікті көздердің маневрлік коэффициенті 1 рубльге меншікті айналым қаражатының мөлшерін көрсетеді. меншікті капитал. Бұл көрсеткіш өтімділік көрсеткіштеріне өзінің мәні бойынша жақын. Дегенмен, ол бірінші көрсеткіштің ақпараттық мазмұнын толықтырады және айтарлықтай арттырады.
  

  Меншікті көздердің маневрлік коэффициенті меншікті қаражатты пайдаланудың ұтқырлық (икемділік) дәрежесін көрсетеді, яғни меншікті капиталдың қандай бөлігі жылжымайтын құндылықтарда бекітілмегенін көрсетеді және кәсіпорынның қаражатын басқаруға мүмкіндік береді. . Кейбір авторлар бұл көрсеткіштің оңтайлы мәнін 0,5 деп есептейді.
  

  6) Жылжымалы қорлар құрылымының тұрақтылық коэффициенті таза айналым капиталының жалпы айналым қаражатына қатынасы болып табылады:
  

  Бізге.ms. =(ОБ – КП)/ОБ = (290 б. – 690 б.)/290 б., (6)
  

  мұндағы K set.ms. – мобильді құрылғылар құрылымының тұрақтылық коэффициенті;
  

  ОБ – айналымдағы активтердің сомасы;
  

  КП – қысқа мерзімді міндеттемелер.
  

  7) Айналым қаражатын меншікті көздерден қамтамасыз ету коэффициенті – бұл меншікті айналым қаражатының айналым қаражатына қатынасы. Ол ағымдағы активтердің қандай бөлігінің меншікті көздерден қаржыландырылатынын және қарыз алуды қажет етпейтінін көрсетеді:
  

  K SOS = (SS – VA)/OB = (490 б. – 190 б.) / 290 б., (7)
  

  мұндағы K sos – меншікті көздерден айналым қаражатын қамтамасыз ету коэффициенті.
  

  Бұл коэффициенттің стандартты мәні белгіленді: төменгі шегі 0,1. Көрсеткіш 0,1-ден төмен болса, баланс құрылымы қанағаттанарлықсыз, ал ұйым төлем қабілетсіз деп танылады. Көрсеткіштің жоғары мәні (0,5-ке дейін) ұйымның жақсы қаржылық жағдайын және оның тәуелсіз қаржылық саясатты жүргізу мүмкіндігін көрсетеді.
  

  Кәсіпорынның ұзақ мерзімді перспективадағы қаржылық тұрақтылығы толығымен ағымдағы қызмет нәтижелеріне байланысты.
  

  Біз ұйымның қаржылық тұрақтылығының жағдайын келесі бағыттар бойынша егжей-тегжейлі талдауды ұсынамыз:
  

  – ұйымның қаржылық тұрақтылығының сандық және сапалық көрсеткіштерін есептеу;
  

  – қаржылық тұрақтылықты сипаттайтын жеке есептелген көрсеткіштерді стандартты және ұсынылған көрсеткіштермен салыстыру;
  

  – ұйымның қаржылық тұрақтылығының есептелген көрсеткіштерінің өзгеру тенденцияларын анықтау (кеңістіктік-уақыттық талдау);
  

  – факторлардың әсерін ескере отырып, кәсіпорынның сол уақыттағы (белгілі бір күндегі) және орта есеппен кезеңдегі қаржылық тұрақтылығын бағалау;
  

  – қаржылық коэффициенттерді болжамды талдау негізінде ұйымның даму перспективаларын талдау және бағалау.
  

  Ұйымның қаржылық тұрақтылығын жалпы бағалау оның қаржылық жағдайының тұрақтылық дәрежесін барынша толық сипаттайтын көрсеткіштер жүйесімен ұсынылады. Біз ұсынып отырған бағалау көрсеткіштерінің жүйесі төрт топқа бөлінеді, оларда олардың әртүрлілігі және оларға тән кеңістік-уақыттық мультиколлинеарлылық ескеріледі.
  

  2 Мәселе
  

  Жалпы тауар айналымының және өнімнің физикалық көлемінің және бағаның өзгеруіне байланысты өзгерістерді талдаңыз. Қорытындылау.
  

  Индекс	Базалық кезең		Есепті кезең
  	Саны, дана	Бағасы, бірлік	Саны, дана	Бағасы, бірлік

  Шешім
  

  Біз 1 тонна өнім үшін жеке шығындар индекстерін есептейтін көмекші кестені құрудамыз
  

  Өнім түрлері	Базалық кезең		Есепті кезең		Жұмыс			Көрсеткіштер
  	Саны, дана	Бағасы, бірлік p 0	Саны, дана	Бағасы, бірлік б 1	q 0 * p 0	q 1 * p 1	q 1 * p 0	i q =q 1 /q 0	i p =p 1 /p 0
  					7000	6400	8000	1,1429	0,8000
  					6000	4050	3600	0,6000	1,1250
  					11400	8000	9600	0,8421	0,8333
  БАРЛЫҒЫ