Grunnundersøkelser. Generell vurdering av foretakets økonomiske tilstand Analyse av foretakets økonomiske tilstand

Økonomisk tilstand refererer til et foretaks evne til å finansiere sin virksomhet. Det er preget av tilgjengeligheten av økonomiske ressurser som er nødvendige for normal drift av foretaket, gjennomførbarheten av deres plassering og effektiviteten av bruken, økonomiske forhold til andre juridiske enheter og enkeltpersoner, soliditet og finansiell stabilitet.

Den økonomiske tilstanden kan være stabil, ustabil og krise. Et foretaks evne til å foreta betalinger i tide og til å finansiere sin virksomhet på utvidet grunnlag indikerer dets gode økonomiske tilstand.

For å sikre finansiell stabilitet må et foretak ha en fleksibel kapitalstruktur og være i stand til å organisere sin bevegelse på en slik måte at det sikres et gradvis overskudd av inntekter over utgifter for å opprettholde soliditeten og skape forutsetninger for selvreproduksjon.

Følgelig er den finansielle stabiliteten til et foretak evnen til et foretak til å fungere og utvikle seg, til å opprettholde en balanse mellom sine eiendeler og forpliktelser i en skiftende intern og ekstern sfære, og garanterer sin konstante soliditet og investeringsattraktivitet innenfor akseptabelt risikonivå.

Den økonomiske tilstanden til et foretak, dets bærekraft og stabilitet avhenger av resultatene av dets produksjon, kommersielle og finansielle aktiviteter. Hvis produksjons- og økonomiplaner blir vellykket implementert, har dette en positiv effekt på foretakets økonomiske tilstand. Og omvendt, som et resultat av underoppfyllelse av planen for produksjon og salg av produkter, er det en økning i kostnadene, en nedgang i inntekter og mengden av overskudd og som en konsekvens en forverring av den økonomiske tilstanden til virksomheten og dens soliditet. Følgelig er en stabil økonomisk tilstand ikke et lykketreff, men et resultat av kompetent, dyktig styring av hele komplekset av faktorer som bestemmer resultatene av foretakets økonomiske aktiviteter.

En stabil økonomisk tilstand har i sin tur en positiv innvirkning på gjennomføringen av produksjonsplaner og tilveiebringelse av produksjonsbehov med nødvendige ressurser. Derfor er finansiell aktivitet som en integrert del av økonomisk aktivitet rettet mot å sikre systematisk mottak og utgift av pengeressurser, implementere regnskapsdisiplin, oppnå rasjonelle proporsjoner av egenkapital og lånt kapital og den mest effektive bruken.

Det er veldig viktig å kontinuerlig analysere den økonomiske tilstanden til foretaket. Hovedmålet med analysen er å raskt identifisere og eliminere mangler i finansielle aktiviteter og finne reserver for å forbedre den økonomiske tilstanden til foretaket og dets soliditet. I dette tilfellet er det nødvendig å løse følgende problemer:

Basert på en studie av forholdet mellom ulike indikatorer for produksjon, kommersielle og finansielle aktiviteter, vurdere implementeringen av planen for mottak av økonomiske ressurser og bruken av dem fra perspektivet om å forbedre bedriftens økonomiske tilstand;

Forutse mulige økonomiske resultater, økonomisk lønnsomhet basert på ulike forhold for økonomisk aktivitet, tilgjengeligheten av egne og lånte ressurser og utviklet modeller for økonomisk tilstand for ulike alternativer for bruk av ressurser.

Utvikle konkrete tiltak rettet mot mer effektiv bruk av økonomiske ressurser og styrking av virksomhetens økonomiske stilling.

Analyse av den økonomiske tilstanden til et foretak inkluderer følgende hovedstadier:

Analyse av strukturen til eiendeler og gjeld;

Analyse av eiendomsstatus;

Express analyse av økonomisk tilstand;

Analyse av likviditet og soliditet;

Finansiell stabilitetsanalyse;

Analyse av forretningsaktivitet;

Kostnad-nytte analyse;

Vurdering av sannsynligheten for konkurs.

Analyse av den økonomiske tilstanden utføres ikke bare av foretakets ledere og relevante tjenester, men også av grunnleggerne, investorer for å studere effektiviteten av ressursbruken, banker for å vurdere utlånsforholdene og bestemme graden av risiko , leverandører for å motta rettidig betaling, skatteinspektorater for å oppfylle budsjettinntektsplanen etc. I samsvar med dette er det to typer analyser av den økonomiske tilstanden til en virksomhet: ekstern og intern.

Finansiell analyse, kun basert på offentlige regnskapsdata, får karakter av ekstern analyse, dvs. analyser utført utenfor virksomheten av interesserte entreprenører, eiere eller offentlige etater. Når man kun analyserer offentlige rapporteringsdata, brukes en svært begrenset del av informasjonen om virksomheten til virksomheten, som ikke tillater å avsløre alle aspekter av virksomhetens virksomhet.

Ekstern analyse utføres av investorer, leverandører av materielle og økonomiske ressurser og regulatoriske myndigheter basert på publiserte rapporter. Målet er å etablere muligheten til å investere midler lønnsomt for å sikre maksimal fortjeneste og eliminere risikoen for tap.

Intern finansiell analyse tar sikte på å gjennomføre en mer dyptgående studie av årsakene til den nåværende økonomiske tilstanden, effektiviteten ved bruk av fast- og arbeidskapital, og forholdet mellom volumindikatorer, kostnad og fortjeneste. Til dette formål brukes i tillegg finansregnskapsdata som informasjonskilder.

Interne brukere inkluderer ledere på alle nivåer: regnskap, finansielle, økonomiske avdelinger og andre tjenester i bedriften, og dens mange ansatte. Hver av dem bruker informasjon basert på sine interesser. Derfor er det viktig for en økonomisjef å kjenne til en reell vurdering av virksomheten til selskapet og dets økonomiske tilstand, og lederen av en markedsføringstjeneste kan ikke klare seg uten det når han utvikler en strategi for å markedsføre produkter på markedet.

Ledelsesanalyse er utelukkende intern. Den bruker hele spekteret av økonomisk informasjon, er operativ i naturen og er fullstendig underordnet virksomhetsledelsens vilje. Bare en slik analyse lar deg virkelig vurdere forholdene i bedriften, undersøke kostnadsstrukturen til ikke bare alle produserte og solgte produkter, men også dens individuelle typer, sammensetningen av kommersielle og administrative utgifter med spesiell forsiktighet for å studere arten. av tjenestemenns ansvar for gjennomføringen av virksomhetsplanen.

Ledelsesanalysedata spiller en avgjørende rolle i utviklingen av de viktigste spørsmålene i bedriftens konkurransepolitikk: forbedring av teknologi og produksjonsorganisasjon, skaper en mekanisme for å oppnå maksimal fortjeneste. Det er grunnen til at resultatene av ledelsesanalyse ikke er gjenstand for publisitet; de brukes av ledelsen i bedriften til å ta ledelsesbeslutninger, både operasjonelle og langsiktige.

Intern analyse utføres av bedriftstjenester, og resultatene brukes til planlegging, overvåking og prognoser for bedriftens økonomiske tilstand. Målet er å etablere en systematisk flyt av midler og allokere egne og lånte midler på en slik måte at foretaket skal fungere normalt, oppnå maksimal fortjeneste og unngå konkurs.

Grunnlaget for informasjonsstøtte for både intern og ekstern finansiell analyse av foretakets tilstand bør være regnskaper, som er enhetlige for organiseringen av alle bransjer og eierformer.

I en markedsøkonomi blir regnskapet til forretningsenheter det viktigste kommunikasjonsmidlet og det viktigste elementet i informasjonsstøtte for finansiell analyse. Oppsummert er de viktigste indikatorene på virksomhetens økonomiske resultater presentert i skjema nr. 2 i års- og kvartalsregnskapet.

Enhver virksomhet, i en eller annen grad, trenger stadig flere finansieringskilder. Du kan finne dem på kapitalmarkedet, tiltrekke potensielle investorer og kreditorer ved å objektivt informere dem om dine finansielle og økonomiske aktiviteter, det vil si hovedsakelig gjennom regnskap. Hvor attraktive de publiserte økonomiske resultatene er, som viser bedriftens nåværende og fremtidige økonomiske tilstand, er sannsynligheten for å få ytterligere finansieringskilder.

Hovedkravet til informasjon presentert i rapportering er at den er nyttig for brukerne, det vil si at informasjonen kan brukes til å ta informerte forretningsbeslutninger. For å være nyttig må informasjonen oppfylle følgende kriterier:

Relevans betyr at informasjonen er meningsfull og påvirker brukerens beslutning. Informasjon anses også som relevant dersom den åpner for prospektiv og retrospektiv analyse.

Påliteligheten til informasjon bestemmes av dens sannhet, overvekt av økonomisk innhold over den juridiske formen, muligheten for verifisering og dokumentarisk gyldighet.

Informasjon anses som sannferdig dersom den ikke inneholder feil og partiske vurderinger, og heller ikke forfalsker økonomiske hendelser.

Nøytralitet innebærer at finansiell rapportering ikke vektlegger interessene til en gruppe brukere av vanlige uttalelser til skade for en annen.

Forståelighet betyr at brukere kan forstå innholdet i rapporteringen uten spesiell opplæring.

Sammenliknbarhet krever at data om virksomheten til en virksomhet er sammenlignbar med lignende informasjon om virksomheten til andre virksomheter.

Under utarbeidelse av rapporteringsinformasjon må visse begrensninger på informasjonen som inngår i rapporteringen overholdes:

Den optimale balansen mellom kostnader og fordeler, som betyr at kostnadene ved rapportering bør være rimelig relatert til fordelene som bedriften oppnår ved å presentere disse dataene til interesserte brukere.

Forsiktighetsprinsippet (konservatisme) tilsier at rapporteringsdokumenter ikke bør tillate en overvurdering av eiendeler og fortjeneste og en undervurdering av forpliktelser.

Konfidensialitet krever at rapporteringsinformasjon ikke inneholder data som kan skade virksomhetens konkurranseposisjon.

Dermed refererer økonomisk tilstand til et foretaks evne til å finansiere sin virksomhet. Det er preget av tilgjengeligheten av økonomiske ressurser som er nødvendige for normal drift av foretaket, gjennomførbarheten av deres plassering og effektiviteten av bruken, økonomiske forhold til andre juridiske enheter og enkeltpersoner, soliditet og finansiell stabilitet.

Den økonomiske tilstanden til et foretak avhenger av resultatene av dets produksjon, kommersielle og finansielle aktiviteter.

Hovedmålet med finansiell aktivitet er å bestemme hvor, når og hvordan de skal bruke økonomiske ressurser for effektiv utvikling av produksjonen og oppnå maksimal fortjeneste, og hovedmålet med finansiell analyse er å raskt identifisere og eliminere mangler i finansielle aktiviteter og finne reserver for forbedre foretakets økonomiske tilstand og soliditet.

I prosessen med å analysere den økonomiske tilstanden til et foretak, brukes spesielle teknikker og metoder.

Metoden for å analysere den økonomiske tilstanden til et foretak forstås som en måte å nærme seg studiet av den økonomiske tilstanden og økonomiske prosesser i deres dannelse og utvikling.

De karakteristiske egenskapene til metoden inkluderer: bruk av et system med indikatorer, identifisering og endring av forholdet mellom dem.

Det finnes ulike klassifikasjoner for å analysere den økonomiske tilstanden til et foretak (fig. 9).

Ris. 9.

Det første klassifiseringsnivået skiller mellom uformelle og formaliserte analysemetoder.

Uformelle metoder er basert på å beskrive analytiske prosedyrer på et logisk nivå, snarere enn på strenge analytiske avhengigheter. Disse inkluderer metoder: ekspertvurderinger, scenarier, psykologiske, morfologiske, sammenligninger, konstruksjon av indikatorsystemer, konstruksjon av systemer med analytiske tabeller, etc. Anvendelsen av disse metodene er preget av erfaringen, kunnskapen og intuisjonen til analytikeren.

Formaliserte analysemetoder kan deles inn i to grupper: tradisjonelle og matematiske (kvantitative) de utgjør det andre klassifiseringsnivået.

Tradisjonelle metoder inkluderer hovedmetodene for å analysere regnskap:

horisontal analyse;

vertikal analyse;

trendy;

metode for finansielle nøkkeltall;

komparativ analyse;

faktor analyse.

Horisontal (tids)analyse - sammenligning av hvert rapporteringselement for inneværende periode med forrige periode.

Vertikal (strukturell) analyse - bestemme strukturen til de endelige økonomiske indikatorene, identifisere virkningen av hvert rapporteringselement på resultatet som helhet.

Trendanalyse - sammenligning av hver rapporteringspost med et antall tidligere perioder og fastsettelse av trend. Ved hjelp av en trend dannes mulige verdier av indikatorer i fremtiden, og derfor utføres en prospektiv analyse.

Analyse av relative indikatorer (koeffisienter) - beregning av forhold mellom individuelle rapportposter eller posisjoner av forskjellige rapporteringsformer, fastsettelse av forholdet mellom indikatorer. Finansielle forholdstall er relative indikatorer på den økonomiske tilstanden til en organisasjon, beregnet som forholdstall av absolutte indikatorer for økonomisk tilstand eller deres lineære kombinasjoner og delt inn i distribusjonskoeffisienter og koordinasjonskoeffisienter.

Fordelingskoeffisienter brukes i tilfeller der det er nødvendig å bestemme hvilken del en bestemt absolutt indikator på finansiell tilstand utgjør av summen av gruppen av absolutte indikatorer som inkluderer den. Koordinasjonskoeffisienter brukes til å uttrykke relasjoner mellom absolutte indikatorer på finansiell tilstand som har forskjellige økonomiske betydninger, eller deres lineære kombinasjoner.

Analyse av økonomiske nøkkeltall består i å sammenligne deres verdier med grunnleggende verdier, samt studere deres dynamikk for rapporteringsperioden og for en rekke år. Gjennomsnittsindikatorene for en gitt organisasjon knyttet til tidligere perioder brukes som grunnleggende verdier; gjennomsnittlig industri eller nasjonaløkonomiske verdier av indikatorer; indikatorverdier beregnet av den mest suksessrike konkurrentens innsendte rapporter. I tillegg kan teoretisk begrunnede verdier eller verdier oppnådd som et resultat av ekspertundersøkelser som karakteriserer de optimale eller kritiske verdiene til relative indikatorer fra et synspunkt om stabiliteten til den økonomiske tilstanden tjene som sammenligningsgrunnlag. . Slike verdier fungerer faktisk som standarder for økonomiske forhold, selv om metoder for å beregne dem, for eksempel avhengig av produksjonsindustrien, ennå ikke er opprettet, siden settet med relative indikatorer som brukes til å analysere den økonomiske tilstanden til organisasjonen er ikke etablert og mangler derfor full systemisk orden. Et for stort antall indikatorer foreslås ofte. For en nøyaktig og fullstendig beskrivelse av den økonomiske tilstanden til en organisasjon og trender i dens endringer, er et relativt lite antall økonomiske nøkkeltall tilstrekkelig. Det er viktig at hver av disse indikatorene gjenspeiler de viktigste aspektene ved den økonomiske tilstanden. Systemet med relative økonomiske forholdstall i henhold til økonomisk betydning kan deles inn i fire grupper:

indikatorer for å vurdere lønnsomheten til organisasjonen (lønnsomhet av salg, produkter og kapitalproduktivitet);

indikatorer for å vurdere markedsbærekraft;

indikatorer for vurdering av balanselikviditet som grunnlag for soliditet;

soliditetsindikatorer.

Systemet med økonomiske nøkkeltall, på grunn av dets enkelhet og utvetydighet, er mye brukt til å analysere kredittverdigheten til et foretak, diagnostisere konkurs og i systemet for statlig regulering av bankvirksomhet og andre finansielle aktiviteter.

Komparativ analyse er en gårdsintern analyse av sammendragsindikatorene for divisjoner, verksteder, datterselskaper osv., og en gårdsanalyse av bedriften sammenlignet med data fra konkurrenter, med bransjegjennomsnitt og gjennomsnittlige generelle økonomiske data.

Faktoranalyse er en analyse av påvirkning og individuelle faktorer (årsaker) på en ytelsesindikator ved bruk av deterministiske og stokastiske forskningsteknikker. Faktoranalyse kan være enten direkte eller invers, det vil si at syntese er kombinasjonen av individuelle elementer til en felles effektiv indikator.

Klassifiseringen av kvantitative metoder kan presenteres som følger:

statistiske metoder;

regnskapsmetoder;

økonomiske og matematiske metoder.

Statistiske metoder inkluderer:

observasjonsmetode - registrering av informasjon i henhold til visse prinsipper og for visse formål;

metode for absolutte og relative indikatorer (koeffisienter);

metode for å beregne gjennomsnittsverdier - aritmetiske enkle, vektede, geometriske gjennomsnitt;

tidsseriemetode - bestemmelse av absolutt vekst, relativ vekst, vekstrate, vekstrate;

metode for å oppsummere og gruppere økonomiske indikatorer i henhold til visse egenskaper;

sammenligningsmetode - med konkurrenter, med standarder, i dynamikk;

kjederstatningsmetode.

Hovedmålet med statistisk analyse av finansiell tilstand er å spore dynamikken og strukturen til endringer i den økonomiske tilstanden til et foretak ved å vurdere endringer i økonomiske nøkkelindikatorer.

Den enkleste metoden er sammenligning, når de økonomiske indikatorene for rapporteringsperioden sammenlignes enten med planlagte indikatorer eller med indikatorer for forrige periode (grunnlinje). Når man sammenligner indikatorer for ulike perioder, er det nødvendig å sikre deres sammenlignbarhet, dvs. indikatorer bør beregnes på nytt under hensyntagen til homogeniteten til de bestanddelene, inflasjonsprosesser i økonomien, vurderingsmetoder, etc.

Den neste metoden er gruppering, når indikatorer grupperes og tabuleres. Dette gjør det mulig å utføre analytiske beregninger, identifisere trender i utviklingen av individuelle fenomener og deres sammenhenger, og faktorer som påvirker endringer i indikatorer.

Kjedesubstitusjons- eller elimineringsmetoden innebærer å erstatte en egen rapporteringsindikator med en grunnleggende. Samtidig forblir alle andre indikatorer uendret. Denne metoden lar deg bestemme påvirkningen av individuelle faktorer på den samlede økonomiske indikatoren.

Nylig, på grunn av den utbredte introduksjonen av datateknologi, har prosessen med statistisk analyse av den økonomiske stillingen til et kommersielt foretak blitt betydelig forenklet. Enhver kompetent økonom er i stand til å skrive programmer for beregning av økonomiske indikatorer ved hjelp av standard regneark og dermed frigjøre seg fra den monotone beregningsdelen og fokusere direkte på analyser og prognoser.

Regnskapsmetoder inkluderer:

dobbel oppføring metode;

balansemetode.

Enhver forretningstransaksjon har nødvendigvis dualitet og gjensidighet. For å bevare disse egenskapene og kontrollere registreringer av forretningstransaksjoner i kontoer, brukes dobbeltregistreringsmetoden i regnskapet. Dobbeltregistrering er en oppføring som et resultat av at hver forretningstransaksjon reflekteres i regnskapskontoene to ganger: i debet av en konto og samtidig i kreditten til en annen konto knyttet til den for samme beløp. Videre er oppføringer i kontoene gjort på en slik måte at debet av en konto kan kobles sammen med krediteringen av en eller flere kontoer, og krediteringen av en konto med debet av en eller flere kontoer i samme beløp. Takket være dobbeltregistreringsmetoden reflekteres regnskapsobjekter i regnskapet i en gjensidig sammenheng, noe som er viktig for kontrollen.

For å kunne vurdere effektiviteten av bruk og plassering av kontanter og andre midler for rapporteringsperioden, utarbeider selskapets regnskapsfører en balanse. Begrepet "balanse" (fra latin bis - to ganger og lanx - skalaer) betyr to kopper og brukes som et symbol på balanse, likhet. Balansemetoden som en måte å presentere data på i form av tosidige tabeller med like totaler er mye brukt i planlegging, regnskap og økonomisk analyse. Balansen representerer beregningen (beregningen) på en bestemt dato av foretakets midler i pengeverdi og i to seksjoner: etter sammensetningen og plasseringen av disse midlene (balanseaktiva) og etter deres kilder, avkastningsperioder og tiltenkt formål ( balanseforpliktelse). Det samme nivået på begge deler av balansen (eiendel er lik forpliktelse) fungerer som et klart bevis på likheten mellom verdiene plassert i hver av dem.

For tiden er balansen en kilde til informasjon for å bestemme indikatorer på soliditeten til et foretak, dets finansielle stabilitet, både for foretaksledere for å opprettholde et optimalt forhold mellom egne og lånte midler, og for kredittinstitusjoner og långivere når de tar en beslutning om utstede et lån. En av grunnleggerne av balansevitenskap. Blatov N.A. identifiserer to retninger for å studere balanse:

den første retningen er telleanalyse: "analyserer balansen som en tellekategori, som en syntese av telleposter fra et formelt teknisk synspunkt, med det formål å bevisst og kritisk lesing av balansen: studerer strukturen til balansen regnskapet, dets dekomponering, forholdet mellom dets deler, riktigheten av balansen, i forbindelse med dagens regnskapssystem, riktigheten av estimater, metoder for å korrigere og forenkle balansen."

den andre retningen er økonomisk analyse: "analyserer balansen som en regnskapsmessig og økonomisk kategori, som en slags grafisk representasjon av eiendomsstatusen og det økonomiske arbeidet til et foretak, fra synspunktet til innholdet, med det formål å produktive bruk av funnene i fremtiden: studerer rasjonell bruk av innsamlede midler, betydningen av oppnådde resultater, overholdelse av deres planlagte mål, gir grunnlag for videre planlegging, avslører visse trender i utviklingen av aktiviteter"

Dermed har N.A. Blatov identifiserer to analyseområder, hvorav det første undersøker balansen fra den formelle siden, og det andre analyseområdet studerer balansen fra synspunktet til innholdet. Regnskapsanalyse går foran økonomisk analyse. Ifølge N.A. Blatovs oppgave med økonomisk analyse er å "studere eiendomsstatusen fra balansen til en gitt økonomi, bestemme dens finansielle stabilitet og økonomiske makt, hvor rasjonelt og i samsvar med planen økonomisk arbeid ble utført i den i løpet av rapporteringsperioden, bestemme den sanne verdien og betydningen av de oppnådde resultatene." , fastslå riktigheten av kapitalfordeling og kapitalbruk og til slutt identifisere eksisterende trender i økonomien mot utvikling eller regresjon, både som helhet og i individuelle deler."

Økonomiske og matematiske metoder inkluderer:

metoder for elementær matematikk;

klassiske metoder for matematisk analyse - differensiering, integrasjon, variasjonsberegning;

metoder for matematisk statistikk - studiet av endimensjonale og flerdimensjonale statistiske aggregater;

økonometriske metoder - statistisk estimering av parametere for økonomiske avhengigheter;

metoder for matematisk programmering - optimalisering, lineær, kvadratisk og ikke-lineær programmering, blokk- og dynamisk programmering;

metoder for operasjonsforskning - spillteori, planleggingsteori, metoder for økonomisk kybernetikk;

heuristiske metoder;

metoder for økonomisk-matematisk modellering og faktoranalyse.

Til tross for mangfoldet av metoder for å analysere økonomisk tilstand, utføres prosessen med finansiell analyse på grunnlag av generelle prinsipper, hvis anvendelse er en viktig forutsetning for å sikre et høyt nivå.

De generelle prinsippene for finansiell analyse er:

etterfølge;

kompleksitet;

sammenligning av indikatorer;

bruk av vitenskapelige apparater (verktøy);

systematikk.

Oftest brukes statistiske og regnskapsmessige metoder ved gjennomføring av økonomiske analyser. Nylig har faktoranalyse av de finansielle og økonomiske indikatorene til en bedrift, basert på bruk av økonomiske og matematiske metoder, blitt utbredt.

Mange matematiske metoder: korrelasjonsanalyse, regresjonsanalyse og andre kom inn i sirkelen av analytisk utvikling mye senere.

Metoder for økonomisk kybernetikk og optimal programmering, økonomiske metoder, metoder for operasjonsforskning og beslutningsteori kan absolutt finne direkte anvendelse innenfor rammen av finansiell analyse.

Imidlertid kan ikke alle de oppførte metodene brukes i alle tilfeller av finansiell analyse, siden deres anvendelse i stor grad avhenger av analytikeren.

Den økonomiske tilstandsanalyseteknikken er et sett med analytiske prosedyrer som brukes til å bestemme den finansielle og økonomiske tilstanden til et foretak.

Analytiske prosedyrer representerer analysen og vurderingen av den mottatte informasjonen, studiet av de finansielle og økonomiske indikatorene til den økonomiske enheten som revideres.

Detaljeringen av den prosedyremessige siden av metoden for økonomisk tilstandsanalyse avhenger av målene som er satt og ulike faktorer for informasjon, metodisk, personell og teknisk støtte. Det er således ingen allment akseptert metodikk for å analysere den finansielle og økonomiske tilstanden til et foretak.

Informasjonsstøtte er viktig for analyse. Dette skyldes det faktum at i samsvar med loven i den russiske føderasjonen "Om informatisering og informasjonsbeskyttelse", kan et foretak ikke gi informasjon som inneholder en forretningshemmelighet. Men vanligvis, for mange beslutninger som skal tas av potensielle partnere i et selskap, er det tilstrekkelig å utføre en eksplisitt analyse av finansielle og økonomiske aktiviteter. Selv for å gjennomføre en detaljert analyse av finansielle og økonomiske aktiviteter, er det ofte ikke nødvendig med informasjon som utgjør en forretningshemmelighet. For å utføre en generell detaljert analyse av de finansielle og økonomiske aktivitetene til et foretak, kreves det informasjon i henhold til de etablerte formene for finansregnskap. I utgangspunktet foretas vurderingen av økonomisk tilstand i henhold til kvartals- og årsregnskapet, primært i henhold til balanse og resultatregnskap. Analyse av balansen gjør det mulig å:

bestemme graden av tilførsel av organisasjonen med sin egen arbeidskapital;

fastslå på grunn av hvilke elementer mengden av arbeidskapital har endret seg;

vurdere den generelle økonomiske tilstanden til organisasjonen selv uten å beregne analytiske indikatorer.

Balanseanalyse kan gjøres:

direkte på balansen uten først å endre sammensetningen av balanseposter;

ved å konstruere en analytisk balanse ved å aggregere noen artikler med homogen sammensetning;

ved å tømme balansen til regulatorene som er tilstede i den, etterfulgt av aggregering av poster i de nødvendige analytiske seksjonene.

For en generell vurdering av den økonomiske tilstanden til organisasjonen utarbeider de en analytisk balanse, der homogene poster er gruppert. Dette lar deg redusere antall balanseposter, noe som øker synligheten og lar deg sammenligne den med balansene til andre organisasjoner.

Informasjon om mangler i arbeidet til en kommersiell organisasjon kan være direkte til stede i regnskapet i en eksplisitt eller tilslørt form. Det første tilfellet oppstår når det er "syke" elementer i rapporteringen, som betinget kan deles inn i grupper som indikerer:

den ekstremt utilfredsstillende ytelsen til organisasjonen i rapporteringsperioden og den resulterende dårlige økonomiske stillingen;

visse mangler ved organisasjonens arbeid.

Den første gruppen inkluderer «Udekket tap tidligere år», «Udekket tap for rapporteringsåret». Den andre gruppen inkluderer spesielt artikler som: "Oppgjør med debitorer for varer (arbeid, tjenester)", som inkluderer uberettigede fordringer; «Oppgjør med personell for annen drift», som kan reflektere uberettigede fordringer i form av oppgjør med økonomisk ansvarlige personer ved mangel, skade, tyveri; «Andre eiendeler», som kan omfatte mangler og tap fra skade på varelager som ikke er avskrevet fra balansen på foreskrevet måte; «Oppgjør med kreditorer for varer og tjenester», som inkluderer uberettiget leverandørgjeld.

Deretter foretas en vurdering av endringer i balansevalutaen for den analyserte perioden. Her kan du begrense deg til å sammenligne resultatene av balansevalutaen på slutten og begynnelsen av rapporteringsperioden (redusere med mengden tap) og bestemme økningen eller reduksjonen i absolutte termer. Samtidig er det tilrådelig å sammenligne saldoen med den planlagte saldoen, med saldoene fra tidligere år, med data fra konkurrerende organisasjoner.

Deretter er det tilrådelig å gjennomføre horisontale og vertikale balanseanalyser. Horisontal og vertikal analyse utfyller hverandre, da de gjør det mulig å sammenligne rapportering av organisasjoner av ulike typer aktiviteter og produksjonsvolumer. De utføres ofte ved hjelp av data fra skjema nr. 2. For investorer er denne formen på mange måter viktigere enn balansen, siden den ikke inneholder frossen, engangs, men dynamisk informasjon om hvilke suksesser organisasjonen har oppnådd i løpet av året og på grunn av hvilke aggregerte faktorer, hva omfanget av dets aktiviteter er. Horisontal og vertikal analyse av et foretaks regnskap er et effektivt middel for å studere foretakets tilstand og effektiviteten av dets aktiviteter. Anbefalinger gitt på grunnlag av denne analysen er konstruktive og kan forbedre virksomhetens tilstand betydelig hvis de kan implementeres. Samtidig er mulighetene for denne typen analyser begrenset under forhold med sterk inflasjon, som er typisk i dag. Faktisk forvrenger inflasjonen i stor grad resultatene av å sammenligne verdiene til balanseposter i prosessen med horisontal analyse, siden verdsettelsen av forskjellige grupper av eiendeler påvirkes ulikt av inflasjon. Under forutsetning av høy omsetning av arbeidskapital, klarer vurderingen av hovedkomponentene deres (kundefordringer og varelager) å ta hensyn til endringer i prisindeksen for materielle ressurser, både inn i bedriften og forlater den i form av ferdige produkter. Samtidig har ikke vurderingen av et selskaps anleggsmidler, gjort på grunnlag av prinsippet om historisk kost, tid til å ta hensyn til inflasjonsøkningen i deres reelle verdi. For å eliminere denne mangelen innfører staten såkalt indeksering av anleggsmidler, som gjør det mulig, ved å bruke visse økende faktorer, å øke bokført verdi av anleggsmidler. Imidlertid er disse økende koeffisientene i real praksis ikke i stand til å ta hensyn til reelle inflasjonsnivåer. Dette fører til et betydelig misforhold i strukturen til foretakets eiendeler, og forvrenger derfor også resultatene av vertikal analyse.

Forklaringer til balansen og resultatrapporten avslører essensen av rapporteringsinformasjonen som presenteres, regnskapsprinsippene til organisasjonen og gir brukere av regnskapet tilleggsdata som er nødvendige for en reell vurdering av eiendommen, finansiell stilling. organisasjonen og det økonomiske resultatet av dens virksomhet.

Nesten alle brukere av en organisasjons regnskap bruker økonomiske analysemetoder for å ta beslutninger for å optimalisere sine interesser. Det er helt klart at kvaliteten på beslutninger som tas direkte avhenger av kvaliteten på den analytiske begrunnelsen, nøyaktigheten av beregningene og fullstendigheten av den første informasjonen.

Analyse av balansestrukturen innebærer også å klassifisere eiendeler etter graden av likviditet, og forpliktelser etter hastigheten på tilbakebetalingen.

For å gjøre det lettere å utføre slike analyser og vurderinger av strukturen til eiendeler og gjeld i balansen, er postene gjenstand for gruppering i separate spesifikke grupper.

Hovedkarakteristikkene til grupperingen av aktivaposter er graden av deres likviditet, dvs. hastigheten på konvertering til kontanter, og bruksretningen for eiendeler i bedriftens økonomi. Avhengig av graden av likviditet er eiendelene til et foretak delt inn i to store grupper:

anleggsmidler (immobiliserte midler);

omløpsmidler (mobile eiendeler).

Omløpsmidler (mobile) er mer likvide enn langsiktige (immobiliserte) eiendeler.

Forpliktelsene i balansen gjenspeiler kildene til midler til foretaket på en bestemt dato. De er delt inn i følgende grupper:

kilder til egne midler (kapital og reserver);

langsiktig gjeld (kreditter og lån);

kortsiktig gjeld (kreditter, låneopptak, oppgjør med kreditorer og andre forpliktelser).

Eiendeler er ordnet i synkende likviditetsrekkefølge, starter med kontanter og slutter med immaterielle eiendeler. Balanseforpliktelsen begynner med den mest etterspurte delen av den og slutter med egne midler. Denne prosedyren for å presentere balanse eiendeler og gjeld er på den ene siden akseptert i mange vestlige regnskapsstandarder; på den annen side konsentrerer den analytikerens oppmerksomhet om de viktigste postene for selskapet, siden kontanter og kortsiktig gjeld har størst innvirkning på verdsettelsen av selskapets eiendom og dets økonomiske tilstand. I motsetning til dette kan immaterielle eiendeler som regel ikke selges i det hele tatt, og egne midler er ikke etterspurt.

Analyse av balansestrukturen viser:

forholdet mellom omløpsmidler og varige eiendeler, samt kilder til deres finansiering;

forholdet mellom egenkapital og gjeld;

andel i gjeld til budsjettet, bankene og arbeidskollektivet;

hvilke poster som vokser i et raskere tempo og hvordan dette påvirker strukturen i balansen;

hva er fordelingen av lånte midler etter løpetid.

Ved å analysere virksomheten til en virksomhet, må en økonom forstå årsakene og konsekvensene av en gitt tilstand i virksomheten. Når han kjenner til hovedaktivitetene som tar sikte på å forbedre den finansielle og økonomiske tilstanden til foretaket, må han bestemme, i samsvar med de eksisterende oppgavene og målene til foretaket, de aktivitetene som betydelig og til minimale kostnader vil bidra til å endre den nåværende tilstanden til foretaket. og skape et springbrett for fremtiden.

Den siste fasen av analysemetodikken er bruken av økonomiske nøkkeltall i analyseområdene. Oftest er det tre hovedretninger:

analyse av likviditets- og soliditetsindikatorer;

analyse av;

analyse av finansiell stabilitetsindikatorer;

analyse av lønnsomhetsindikatorer.

Den eksterne manifestasjonen av finansiell stabilitet er soliditet. Solvens er evnen til et foretak til rettidig og fullt ut å oppfylle sine betalingsforpliktelser som oppstår fra handel, kreditt og andre betalingstransaksjoner. Vurderingen av foretakets soliditet fastsettes på en bestemt dato.

Vurderingen av soliditet i balansen utføres på grunnlag av likviditetsegenskapene til omløpsmidler, som bestemmes av tiden det tar å konvertere dem til kontanter. Jo mindre tid det tar å samle inn en gitt eiendel, jo høyere er likviditeten. Balanselikviditet er evnen til en forretningsenhet til å konvertere eiendeler til kontanter og betale ned sine betalingsforpliktelser, eller mer presist, det er i hvilken grad foretakets gjeldsforpliktelser dekkes av dets eiendeler, hvis konverteringsperiode til kontanter tilsvarer perioden for tilbakebetaling av betalingsforpliktelser. Det avhenger av graden av samsvar mellom mengden av tilgjengelige betalingsmidler og mengden av kortsiktige gjeldsforpliktelser.

Likviditet i et foretak er et mer generelt begrep enn balanselikviditet. Likviditeten til et foretak er dets evne til å betale ned alle nødvendige kortsiktige forpliktelser, eller evnen til arbeidskapital til å bli til kontanter som er nødvendige for foretakets normale finansielle og økonomiske aktiviteter. Et foretak anses med andre ord som likvid dersom det er i stand til å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser ved å selge omløpsmidler. Anleggsmidler (med mindre de er anskaffet for videresalg), er som regel ikke kilder til tilbakebetaling av gjeldende gjeld til foretaket på grunn av deres spesifikke rolle i produksjonsprosessen og, som regel, på grunn av den vanskelige betingelsene for hastesalg.

Balanselikviditet forutsetter søken etter betalingsmidler utenfra, dersom den har et hensiktsmessig image i næringslivet og tilstrekkelig høy investeringsattraktivitet.

Begrepene likviditet og soliditet er veldig nære, men det andre er mer romslig. Soliditeten avhenger av graden av likviditet i balansen og foretaket. Samtidig preger likviditeten både dagens oppgjørstilstand og fremtiden. Et foretak kan være solvent på rapporteringstidspunktet, men samtidig ha ugunstige muligheter i fremtiden, og omvendt.

Likviditetsbegrepet kan sees fra ulike synsvinkler. Dermed kan vi snakke om likviditeten til et foretaks balanse, som er definert som i hvilken grad foretakets forpliktelser er dekket av dets eiendeler, perioden for å konvertere dem til kontanter tilsvarer løpetiden til forpliktelsene. Eiendelslikviditet er den gjensidige balanselikviditeten i form av tiden det tar før eiendeler konverteres til kontanter: jo mindre tid det tar for en gitt type eiendel å få en monetær form, desto høyere er likviditeten.

Analyse av balanselikviditet består i å sammenligne eiendeler, gruppert etter grad av likviditet og ordnet i synkende likviditetsrekkefølge, med forpliktelser, gruppert etter forfallsdato og ordnet i stigende rekkefølge (tabell 5).

Tabell 5 Gruppering av balanseførte midler og gjeld

Indeks	Beregning (summen av balanselinjer)
	s.250+s.260
	s.230+s.240+s.270
	s.210+s.220+s.140
	s.190 - s.140
	s.620 + s.630 + s.640 + s.650
	s.610+s.660
	s.490 - s.216

Avhengig av graden av likviditet, det vil si hastigheten på konvertering til kontanter, er foretakets eiendeler delt inn i fire grupper:

de mest likvide midlene (A1) - alle typer midler (kontanter og ikke-kontanter);

raskt realiserbare eiendeler (A2) - kortsiktige finansielle investeringer (verdipapirer med en løpetid på opptil 12 måneder), investeringer som krever en viss tid å konvertere til kontanter; denne gruppen av eiendeler inkluderer kundefordringer, betalinger som forventes innen 12 måneder etter datoene for rapporteringsperioden, andre omløpsmidler;

gjennomsnittlige realiserbare eiendeler (A3) - langsiktige finansielle investeringer (alle andre verdipapirer), varelager av råvarer, materialer, lavverdi- og slitasjevarer, under arbeid, kundefordringer, betalinger som forventes mer enn 12 måneder etter rapporteringsdatoen, andre varelager og kostnader;

vanskelige å selge eller illikvide eiendeler (A4) - eiendom beregnet på løpende økonomisk virksomhet (immaterielle eiendeler, anleggsmidler og utstyr for installasjon, kapital og langsiktige finansielle investeringer, det vil si resultatet av seksjon 1 i balanse eiendelen );

Balanseforpliktelser er gruppert i henhold til graden av hastende betaling:

de mest presserende forpliktelsene (P1) er leverandørgjeld;

kortsiktige lånte midler (P2) - banklån gjenstand for tilbakebetaling innen 12 måneder og andre kortsiktige forpliktelser;

langsiktig gjeld (P3) - langsiktig gjeld, gjeld til deltakere for betaling av inntekt, fremtidig inntekt, reserver for fremtidige utgifter, andre forpliktelser;

permanente (stabile) forpliktelser (P4) - resultatet av seksjon 3 i forpliktelsesbalansen "Kapital og reserver".

Balansen anses som absolutt flytende hvis følgende forhold oppstår samtidig:

Hvis de tre første ulikhetene er tilfredsstilt i et gitt system, innebærer dette oppfyllelse av den fjerde ulikheten, så det er viktig å sammenligne resultatene fra de tre første gruppene for eiendeler og gjeld.

Hvis likviditeten i balansen er forskjellig fra absolutt, kan det betraktes som normalt hvis følgende forhold observeres:

I tilfelle når en eller flere ulikheter i systemet har motsatt fortegn fra det som er fastsatt i den optimale versjonen, avviker likviditeten i balansen i større eller mindre grad fra den absolutte verdien. Samtidig kompenseres mangelen på midler i en gruppe av eiendeler av deres overskudd i en annen gruppe i verdsettelsen, i en reell situasjon kan ikke mindre likvide eiendeler erstatte mer likvide.

For å analysere likviditeten i balansen, er det satt sammen en tabell. Kolonnene i denne tabellen registrerer data ved begynnelsen og slutten av rapporteringsperioden fra den sammenlignende analytiske balansen etter aktiva- og forpliktelsesgrupper. Ved å sammenligne resultatene til disse gruppene, bestemmes de absolutte verdiene av betalingsoverskudd eller mangler ved begynnelsen og slutten av rapporteringsperioden.

For å vurdere soliditeten og likviditeten til et foretak, brukes følgende økonomiske nøkkeltall.

Nåværende likviditetsforhold - gir en generell vurdering av likviditeten til eiendeler, som viser hvor mange rubler av foretakets omløpsmidler er per rubel av kortsiktig gjeld. Logikken for å beregne denne indikatoren er at selskapet betaler ned kortsiktig gjeld hovedsakelig på bekostning av omløpsmidler; Derfor, hvis omløpsmidlene overstiger kortsiktig gjeld, kan foretaket anses å fungere vellykket (i hvert fall i teorien). Størrelsen på overskuddet bestemmes av gjeldende likviditetsforhold. Verdien av indikatoren kan variere etter bransje og type aktivitet, og dens rimelige vekst i dynamikk anses vanligvis som en gunstig trend. I vestlig regnskap og analytisk praksis er den kritiske lavere verdien av indikatoren gitt - to, men dette er bare en omtrentlig verdi, som indikerer rekkefølgen til indikatoren, men ikke dens eksakte standardverdi.

Formelen for å beregne gjeldende forhold ser slik ut:

der OBA er omløpsmidler tatt i betraktning ved vurdering av balansestrukturen - dette er summen av den andre delen av balansen til skjema nr. 1 (linje 290) minus linje 230 (kundefordringer, betalinger som forventes mer enn 12 måneder etter rapporteringsdatoen);

KDO - kortsiktige gjeldsforpliktelser - dette er resultatet av fjerde del av balansen (linje 690) minus linje 640 (utsatt inntekt) og 650 (avsetning for fremtidige utgifter og betalinger).

Rask (mellomliggende) likviditetsforhold - formålet med indikatoren ligner det nåværende likviditetsforholdet; den er imidlertid beregnet basert på et smalere spekter av omløpsmidler, når den minst likvide delen av dem – industrilagre – er ekskludert fra beregningen. Logikken i et slikt unntak består ikke bare i den betydelig lavere likviditeten til varelager, men, hva som er mye viktigere, i det faktum at midlene som kan oppnås ved tvangssalg av varelager kan være betydelig lavere enn kostnadene ved anskaffelsen av dem. Spesielt i en markedsøkonomi er en typisk situasjon når, ved avvikling av et foretak, oppnås 40 % eller mindre av bokført verdi av varelager. Vestlig litteratur gir en omtrentlig lavere verdi av indikatoren - 1, men dette anslaget er også betinget. I tillegg, når du analyserer dynamikken til denne koeffisienten, er det nødvendig å ta hensyn til faktorene som bestemte endringen.

Formelen for å beregne det raske likviditetsforholdet ser slik ut:

hvor OA - Omløpsmidler;

Z - reserver;

KP - kortsiktig gjeld.

Således er formelen for å beregne denne indikatoren forholdet mellom kundefordringer (betalinger som forventes innen 12 måneder etter rapporteringsdatoen), kortsiktige finansielle investeringer (skjema 1 s. 250) og kontanter (skjema 1 s. 260) til totalen fjerde del av balansen (s. 690) minus utsatt inntekt (s. 640) og reserver for fremtidige utgifter og betalinger (s. 650).

Det absolutte likviditetsforholdet er det strengeste kriteriet for likviditeten til et foretak; viser hvilken del av kortsiktige gjeldsforpliktelser som kan tilbakebetales umiddelbart ved behov. Den anbefalte nedre grensen for indikatoren gitt i vestlig litteratur er 0,2. I innenlandsk praksis er de faktiske gjennomsnittsverdiene av de vurderte likviditetsforholdene, som regel, betydelig lavere enn verdiene nevnt i vestlig litteratur. Siden utviklingen av industristandarder for disse koeffisientene er et spørsmål om fremtiden, er det i praksis ønskelig å analysere dynamikken til disse indikatorene, og supplere den med en komparativ analyse av tilgjengelige data om foretak som har en lignende orientering av deres økonomiske aktiviteter.

Formelen for å beregne det absolutte likviditetsforholdet ser slik ut:

der DS er kontanter;

KP - kortsiktig gjeld.

Formelen for å beregne denne indikatoren kan representeres som forholdet mellom linje 260 (kontanter) og summen av den fjerde delen av balansen (linje 690) minus utsatt inntekt (linje 640) og reserver for fremtidige utgifter og betalinger (linje 650) )

Andelen av arbeidskapital i eiendeler karakteriserer tilgjengeligheten av arbeidskapital i alle eiendeler i foretaket i prosent. Beregningsformelen er som følger:

hvor OS er arbeidskapitalen til bedriften;

A - alle eiendeler.

Manøvrerbarhetskoeffisienten til egen arbeidskapital - viser hvilken del av volumet av egen arbeidskapital (i den spesialiserte litteraturen kalles de noen ganger funksjon eller arbeidskapital) som faller på den mest mobile komponenten av omløpsmidler - kontanter. Det bestemmes av forholdet mellom mengden kontanter og mengden av egen arbeidskapital (forskjellen mellom omløpsmidler og gjeld). Når du bruker denne koeffisienten i økonomisk analyse, er det nødvendig å huske dens begrensninger. Under forholdene i den russiske økonomien som fortsatt er langt fra stabile (stabilitet bør først og fremst forstås som tilstedeværelsen av stabile juridiske og økonomiske forhold: regulatorisk rammeverk, skattemekanisme, prisforhold, etc.), bør denne koeffisienten være behandlet med stor forsiktighet. Først når normale strukturelle forhold og proporsjoner i eiendom og finansieringskilder, bestemt av spesifikasjonene til typen aktivitet som vurderes, utvikler seg under stabile forhold, vil denne indikatoren begynne å få analytisk verdi. En nedgang i dette forholdet indikerer en mulig nedgang i tilbakebetalingen av kundefordringer eller en innstramming av vilkårene for yting av handelskreditt fra leverandører og entreprenører, mens en økning indikerer en økende evne til å møte løpende forpliktelser. Det er en annen tilnærming til å vurdere driftskapitalens manøvrerbarhet. For eksempel anbefales det å bestemme agilitetskoeffisienten som kvotienten for å dele kostnaden for varelager og langsiktige fordringer (med en løpetid på mer enn ett år fra datoen for rapporten) med mengden egen arbeidskapital. Med dette beregningsskjemaet viser manøvrerbarhetskoeffisienten til egen arbeidskapital hvor stor del av volumet deres som utgjøres av svakt mobile omløpsmidler

Anbefalt verdi er 0,2 og høyere. Verdien av manøvrerbarhetskoeffisienten for egen arbeidskapital avhenger av arten av virksomhetens aktiviteter: i kapitalintensive bransjer bør dets normale nivå være lavere enn i materialintensive.

Formelen for å beregne koeffisienten for manøvrerbarhet for egen arbeidskapital ser slik ut:

der DS er kontanter;

FC - driftskapital (forskjellen mellom omløpsmidler og gjeld).

Lagerdekningsgrad - karakteriserer midlene som brukes til å kjøpe selskapets varelager og kostnader: dens positive verdi indikerer at varelager og kostnader leveres av "normale" dekningskilder, mens dens negative verdi indikerer at en del av varelageret og kostnadene er i prosent , ervervet gjennom kortsiktig leverandørgjeld. Hvis dette forholdet er større enn én, overstiger mengden egen arbeidskapital mengden av varelager og kostnader, og foretaket har absolutt finansiell stabilitet. Jo lavere forholdstall, desto høyere finansiell risiko og avhengighet av kreditorer.

Soliditeten til et selskap, dets evne til å foreta nødvendige betalinger og oppgjør innen en viss tidsramme, avhengig både av tilstrømningen av midler fra debitorer, kjøpere og kunder til selskapet, og av utstrømningen av midler for å utføre betalinger til budsjettet , oppgjør med leverandører og andre kreditorer til selskapet, er en nøkkelfaktor for dets finansielle stabilitet. Det er ikke for ingenting at ethvert samarbeid med et foretak, firma eller bank i Russland alltid begynner med en vurdering av soliditeten. Det er spesielt viktig for ledelsen av selskapet å gjennomføre en systematisk analyse av foretakets solvens for effektiv ledelse, for å forhindre forekomst og rettidig avslutning av krisesituasjoner som allerede har oppstått.

Tilnærminger til å analysere likviditeten og solvensen til et foretak avhenger av mange faktorer: bransjetilknytning, utlånsprinsipper, den eksisterende strukturen for finansieringskildene, omsetning av arbeidskapital, foretakets omdømme osv. Vi bemerker imidlertid at eierne av foretak (aksjonærer, investorer og andre personer som har gitt bidrag til den autoriserte kapitalen) foretrekker tillatt vekst i dynamikken til andelen av lånte midler. Långivere (leverandører av råvarer og materialer, banker som gir kortsiktige lån og andre forretningspartnere) gir en naturlig preferanse til foretak med en høy andel av egenkapitalen, med større økonomisk autonomi.

Ved vurdering av soliditet er det først og fremst viktig å måle i hvilken grad alle omløpsmidler til foretaket dekker den eksisterende kortsiktige gjelden; i hvilken grad kan denne gjelden dekkes uten å tiltrekke seg vesentlig arbeidskapital, dvs. på bekostning av kontanter, kortsiktige finansielle investeringer og midler i oppgjør, og til slutt, hvilken del av den kortsiktige gjelden som faktisk kan tilbakebetales med den mest mobile mengden av eiendeler - kontanter og kortsiktige finansielle investeringer.

De viktigste måtene å forbedre et selskaps likviditet på er:

økning i egenkapital;

salg av deler av varige eiendeler;

reduksjon av overskytende varelager;

forbedre innkrevingen av kundefordringer;

få langsiktig finansiering.

Analyse av virksomhetens virksomhet. Med næringsvirksomhet menes i vid forstand hele spekteret av innsats rettet mot å fremme en bedrift i produkt-, arbeids- og kapitalmarkedet. I sammenheng med analysen av finansielle og økonomiske aktiviteter, forstås dette begrepet i en snevrere forstand - som bedriftens nåværende produksjon og kommersielle aktiviteter. Kvantitativ vurdering av forretningsaktivitet kan utføres i to retninger:

graden av implementering av planen for nøkkelindikatorer, som sikrer de spesifiserte vekstratene deres;

effektivitetsnivå i bruken av bedriftens ressurser.

For å vurdere effektivitetsnivået i bruken av bedriftsressurser, brukes som regel omsetningsindikatorer. Omsetningsindikatorer er av stor betydning for å vurdere den økonomiske stillingen til et selskap, siden hastigheten på omsetningen av midler, dvs. hastigheten på deres konvertering til monetær form har en direkte innvirkning på foretakets solvens. I tillegg reflekterer en økning i omsetningshastigheten for midler, alt annet likt, en økning i produksjonen og det tekniske potensialet til selskapet. I økonomistyring brukes oftest følgende omsetningsindikatorer:

Eiendelsomsetningsforholdet - forholdet mellom inntekter fra produktsalg og hele balansenes eiendelssum - karakteriserer effektiviteten av selskapets bruk av alle tilgjengelige ressurser, uavhengig av kildene til deres tiltrekning, dvs. den viser hvor mange ganger per år (eller annen rapporteringsperiode) er hele syklusen fullført produksjon og sirkulasjon, noe som gir tilsvarende effekt i form av profitt, eller hvor mange monetære enheter av solgte produkter brakte hver monetære enhet av eiendeler. Dette forholdet varierer avhengig av bransje, noe som gjenspeiler egenskapene til produksjonsprosessen. Når man sammenligner dette forholdet for ulike selskaper eller for samme selskap over ulike år, er det nødvendig å kontrollere om det sikres ensartethet i vurderingen av gjennomsnittlig årlig verdi av aktiva. For eksempel, hvis anleggsmidler i en virksomhet ble verdsatt under hensyntagen til avskrivninger påløpt ved bruk av den lineære lineære avskrivningsmetoden, og en annen brukte metoden for akselerert avskrivning, vil omsetningen i det andre tilfellet være høyere, men bare på grunn av forskjeller i regnskapsmetoder. Dessuten vil omsetningshastigheten for eiendeler alt annet likt være høyere, jo mer utslitt virksomhetens anleggsmidler er.

Kundefordringens omsetningsgrad måler gjennomsnittlig antall ganger kundefordringer (eller kun kundekontoer) ble konvertert til kontanter i løpet av rapporteringsperioden. Forholdet beregnes ved å dele inntekter fra produktsalg med gjennomsnittlig årlig verdi av netto fordringer. Til tross for at det for analysen av dette forholdstallet ikke er annet sammenligningsgrunnlag enn bransjegjennomsnittsforhold, er det nyttig å sammenligne denne indikatoren med leverandørgjeldens omsetningsgrad. Denne tilnærmingen lar deg sammenligne vilkårene for kommersielle utlån som selskapet bruker fra andre selskaper med kredittvilkårene selskapet gir til andre selskaper.

Leverandørgjeldens omsetningsforhold beregnes ved å dele kostnadene for solgte varer eller mengden nettoinntekt med den gjennomsnittlige årlige kostnaden for leverandørgjeld, og viser hvor mye omsetning et selskap trenger for å betale sine fakturaer. Omsetningshastigheter for fordringer og gjeld kan også beregnes i dager. For å gjøre dette må du dele antall dager i et år (360 eller 365) med koeffisientene vi vurderte. Deretter vil vi finne ut hvor mange dager det i gjennomsnitt tar å betale henholdsvis fordringer eller gjeld.

Lageromsetningsforholdet reflekterer hastigheten som disse varebeholdningene selges med. Den beregnes som kvotienten for å dele kostnaden for solgte varer (eller nettoprovenyet fra produktsalg) med den gjennomsnittlige årlige kostnaden for varelager. For å beregne koeffisienten i dager, er det nødvendig å dele 360 ​​eller 365 dager med kvotienten for å dele kostnadene for solgte varer eller inntekter med den gjennomsnittlige årlige kostnaden for varelager. Da kan du finne ut hvor mange dager det tar å selge (uten betaling) varelager. Når du analyserer denne indikatoren, er det nødvendig å ta hensyn til virkningen av vurderingen av varelager, spesielt når du sammenligner aktivitetene til et gitt foretak med dets konkurrenter. Generelt, jo høyere lageromløpshastighet, jo mindre midler er bundet opp i denne minst likvide arbeidskapitalposten, jo mer likvid er arbeidskapitalstrukturen og jo mer stabil er foretakets økonomiske stilling (alt annet likt) . Det er spesielt viktig å øke omsetningen og redusere varelageret dersom det er betydelig gjeld i selskapets gjeld. I dette tilfellet kan kreditorpress komme før noe kan gjøres med disse reservene, spesielt under ugunstige forhold. Det skal bemerkes at i noen tilfeller reflekterer en økning i lageromsetning negative fenomener i selskapets aktiviteter, for eksempel ved en økning i salgsvolum på grunn av salg av varer med minimal fortjeneste eller ingen fortjeneste i det hele tatt.

Varighet av driftssyklusen. Denne indikatoren brukes til å bestemme lengden på perioden mellom anskaffelse av varelager for å utføre aktiviteter og mottak av midler fra salg av produkter laget av dem.

Varigheten av finanssyklusen kjennetegner perioden hvor midlene blir avledet fra sirkulasjon og defineres som differansen mellom varigheten av driftssyklusen og omsetningsperioden for leverandørgjeld.

Indikatorer for forretningsaktivitet er tydeligere presentert i koeffisienter. I en utviklet markedsøkonomi etableres standarder for nasjonaløkonomien som helhet og for næringer basert på de viktigste indikatorene for næringsaktivitet. Som regel gjenspeiler slike standarder de gjennomsnittlige faktiske verdiene av disse koeffisientene. I de fleste siviliserte markedsland er derfor standard vareomsetning 3 omdreininger, dvs. ca. 122 dager, er fordringenes omsetningsgrad 4,9, eller ca. 73 dager. Det skal bemerkes at gjennomsnittsverdien av eiendeler og gjeld for en periode, for eksempel et år, beregnes som det kronologiske gjennomsnittet ved bruk av månedlige data; hvis dette ikke er mulig, bruk kvartalsdata, og hvis finansanalytikeren bare har en årlig balanse, så brukes en forenklet teknikk: gjennomsnitt av summen av data ved begynnelsen og slutten av perioden (året).

En av egenskapene til en stabil posisjon til et foretak er dens finansielle stabilitet. Et foretaks økonomiske stilling anses som stabil dersom det med egne midler dekker minst 50 % av de økonomiske ressursene som er nødvendige for normal forretningsvirksomhet, effektivt bruker økonomiske ressurser, opprettholder finans-, kreditt- og oppgjørsdisiplin, med andre ord er solvent.

Finansiell stabilitet bestemmes både av stabiliteten i det økonomiske miljøet som foretaket opererer innenfor, og av resultatene av dets funksjon, dets aktive og effektive respons på endringer i interne og eksterne faktorer.

Finansiell stabilitet er en egenskap som indikerer et stabilt inntektsoverskudd i forhold til utgifter, fri manøvrering av foretakets midler og effektiv bruk av dem, uavbrutt produksjon og salg av produkter. Finansiell stabilitet dannes i prosessen med all produksjon og økonomisk aktivitet og er hovedkomponenten i bedriftens generelle bærekraft.

En analyse av stabiliteten til den økonomiske tilstanden på en bestemt dato gjør det mulig å finne ut hvor riktig foretaket forvaltet de økonomiske ressursene i perioden før denne datoen. Det er viktig at tilstanden til de økonomiske ressursene oppfyller markedets krav og oppfyller bedriftens utviklingsbehov, siden utilstrekkelig finansiell stabilitet kan føre til foretakets insolvens og mangel på midler til produksjonsutvikling og overskytende finansiell stabilitet. stabilitet kan hindre utviklingen og belaste bedriftens kostnader med overskytende varelager og reserver. Dermed bestemmes essensen av økonomisk bærekraft av effektiv dannelse, fordeling og bruk av økonomiske ressurser.

For å bestemme typen finansiell stabilitet er det mulig å bruke en tre-komponent vektormodell.

Den mest generelle indikatoren på finansiell stabilitet er overskudd eller mangel på kilder til midler for dannelse av reserver og kostnader. For å karakterisere disse kildene brukes flere indikatorer, som igjen tilsvarer indikatorer for tilførsel av reserver og kostnader med dannelseskilder. Basert på de oppnådde indikatorene er det mulig å konstruere en tre-komponent vektor av finansiell tilstand S(D) = (D1, D2, D3). Data for beregning av trekomponentvektoren er gitt i tabell 6.

Tabell 6 Indikatorer for beregning av en tre-komponent vektor

Indikatornavn	Formel for beregning
Tilgjengelighet av egne midler i omløp (SOS)	s.490 - s.190
Tilgjengelighet av egne og langsiktige kilder for dannelse av reserver og kostnader eller fungerende kapital (FC)	s.490 + s.590 - s.190
Den totale verdien av de viktigste kildene til dannelse av reserver og kostnader (VI)	s.490 + s.590 +s.610 - s.190
Varelager og kostnader (ZZ)	s.210 + s.220
Overskudd eller mangel på egen arbeidskapital (D1)
Overskudd eller mangel på egne og langsiktige lånte kilder (D2)
Overskudd eller mangel i den totale mengden hovedkilder (eller økonomiske og operasjonelle behov) (D3)

Basert på de oppnådde indikatorene, er det mulig å konstruere en tre-komponent vektor av finansiell tilstand S(D) = (D1, D2, D3), der verdiene til dens koordinater er henholdsvis 0 og 1, negativ eller positiv verdiene til indikatorene, og skille fire typer finansiell stabilitet:

Absolutt finansiell stabilitet er ekstremt sjelden, men kan være en rettesnor for den finansielle aktiviteten til et foretak. S=(1,1,1);

Normal finansiell stabilitet, som garanterer foretakets soliditet. S=(0,1,1);

En ustabil finansiell tilstand oppstår når soliditeten er svekket, men med visse tiltak kan den likevel forbedres. S=(0,0,1);

En finanskrise er en type tilstand når et foretak er praktisk talt konkurs. S=(0,0,0).

Sammen med absolutte indikatorer er den finansielle stabiliteten til en organisasjon også preget av finansielle nøkkeltall, hvis økonomiske betydning og beregningsprosedyre er gitt i tabell 7. Noen av dem kan brukes til å analysere den økonomiske tilstanden til et foretak.

Tabell 7 Indikatorer for finansiell stabilitet og beregningsmetoder

Indikatornavn		Formel for beregning og standardverdi
Kapitaliseringsgrad (U1)	Viser hvor mye lånte midler organisasjonen samlet inn per 1 rubel. egne midler investert i eiendeler	(s.590+s.690) F1
Avsetningsforhold for egne finansieringskilder (U2)	Viser hvilken del av omløpsmidler som er finansiert fra egne kilder	(s. 490-s. 190) F1 s.290 F1 (0,6
Økonomisk uavhengighetskoeffisient (U3)	Viser andelen av egne midler i det totale beløpet for finansieringskilder
Finansieringsgrad (U4)	Viser hvor stor andel av eiendelene som er finansiert fra bærekraftige kilder. Gjenspeiler graden av uavhengighet (eller avhengighet) foretaket har av kortsiktige lånte dekningskilder.	(s.590+s.690) F1
Finansiell stabilitetskoeffisient (U5)	Viser hvor mye av en eiendel som er finansiert fra bærekraftige kilder	(s.490+s.590) F1 (0,8

Lønnsomhet er en indikator som karakteriserer økonomisk effektivitet. Økonomisk effektivitet er en relativ indikator som sammenligner effekten oppnådd med kostnadene eller ressursene som brukes for å oppnå denne effekten.

I markedsforhold er lønnsomhetsindikatorers rolle, som karakteriserer nivået av lønnsomhet (ulønnsomhet) av produksjonen, stor. Lønnsomhetsindikatorer er relative kjennetegn ved de økonomiske resultatene og effektiviteten til en virksomhet. De karakteriserer den relative lønnsomheten til et foretak, målt som en prosentandel av kostnadene for midler eller kapital fra ulike posisjoner. Av denne grunn er de obligatoriske elementer i komparativ analyse og vurdering av foretakets økonomiske tilstand.

Det er mange lønnsomhetsforhold, hvorav hver bruk avhenger av arten av vurderingen av effektiviteten til foretakets finansielle og økonomiske aktiviteter. Valget av estimert indikator (profitt) som benyttes i beregningene avhenger først og fremst av dette. Det er ofte fire forskjellige beregninger som brukes: bruttoresultat, driftsresultat, resultat før skatt og nettoresultat. Avhengig av hva den valgte resultatindikatoren sammenlignes med, skilles to grupper av lønnsomhetsforhold:

avkastning på investeringen (kapital);

lønnsomhet av salg.

Noen av de økonomiske lønnsomhetsforholdene er vist i tabell 8.

I prosessen med analyse er det nødvendig å studere dynamikken til lønnsomhetsindikatorene oppført ovenfor og sammenligne dem med verdiene til lignende koeffisienter i bransjen, så vel som med lønnsomhetsindikatorene til konkurrenter.

Dermed er den økonomiske tilstanden til et foretak et komplekst konsept som er preget av et system av indikatorer som gjenspeiler tilgjengelighet, allokering og bruk av ressurser, foretakets finansielle stabilitet og balanselikviditet. Rapportering lar deg bestemme den totale verdien av foretakets eiendom, verdien av immobiliserte (dvs. faste og andre langsiktige) eiendeler, kostnadene for mobile (drifts-) eiendeler, materiell arbeidskapital, mengden av bedriftens egne og lånte eiendeler midler.

Tabell 8 Lønnsomhetsindikatorer og beregningsmetoder

Indikatornavn	Økonomisk betydning av indikatoren	Formel for beregning
Samlet lønnsomhet (R1)	Viser forholdet mellom resultat før skatt og inntekt fra salg av produkter.
Avkastning på salg (R2)	Angir hvor mye fortjeneste som genereres per enhet solgt produkt.
Kapitalavkastning (R3)	Viser effektiviteten ved bruk av anleggsmidler og andre anleggsmidler
Kjerneaktivitetslønnsomhet (R4)	Viser hvor mye fortjeneste som genereres per 1 rubel. kostnader.
Avkastning på permanent kapital (R5)	Viser effektiviteten av å bruke kapital investert i organisasjonens aktiviteter over lang tid	s. 490 - s. 590 f1
Avkastning på produksjonsmidler (R6)	Viser effektiviteten ved bruk av anleggsmidler, immaterielle eiendeler og varelager.	side 110+side 120+side 210 f1
Avkastning på totale eiendeler (R7)	Karakteriserer nivået på netto overskudd generert av alle eiendeler i organisasjonen som er i bruk på balansen.

I moderne forretningsforhold blir det åpenbart at bedrifter og bedrifter, for å overleve og opprettholde langsiktig konkurranseevne, hele tiden må justere sine aktiviteter under hensyntagen til kravene fra den omliggende virkeligheten. Nye forretningsbetingelser krever konstant endringsberedskap.

Det ytre miljøet til en organisasjon endrer seg raskere og mer uforutsigbart. Men samtidig bærer hver endring ikke bare trusler, men også nye tilleggsmuligheter for å oppnå fremtidig forretningssuksess. Organisasjonen må ha evnen til å transformere strukturen til virksomheten sin på en riktig og rettidig måte og hele tiden gjennomføre tilstrekkelige strategiske og operasjonelle endringer. Mulige tiltak for å forbedre virksomhetens økonomiske tilstand er presentert i en systematisk form i fig. 10.

Med horisontal integrasjon (styrking av kontroll eller anskaffelse av konkurrerende firmaer) oppstår følgende betingelser for organisasjonsstrategi: bedriften konkurrerer i en voksende bransje; et selskap kan bli monopolist i en bestemt region uten å tiltrekke seg spesiell støtte fra lokale myndigheter eller sterk konkurranse; økt produksjonsskala gir store strategiske fordeler; selskapet har tilstrekkelig kapital og arbeidskraft til å takle utfordringene med ekspansjonen; selskapets konkurrenter gjør feil på grunn av manglende ledererfaring eller mangel på spesielle ressurser som selskapet har.

En strategi rettet mot integrert vekst ved å legge til nye strukturer i en organisasjon kalles vertikal integrasjon. Det er et skille mellom forover- og bakoverintegrasjon. Ved direkte integrasjon (oppkjøp av selgende selskaper) er betingelsene for å velge en organisasjonsstrategi følgende: selskapets distributører er dyre, vanskelige eller svake for å tilfredsstille selskapets krav; distributørenes muligheter er begrenset når det gjelder å skape strategiske konkurransefortrinn for selskapet; Selskapet konkurrerer i en raskt voksende bransje og forventes å fortsette å utvide markedene for sine produkter, selskapet har kapital og personell som er nødvendig for å takle utfordringene med å distribuere egne produkter; stabilitet i produksjonen er spesielt verdifull, dette skyldes det faktum at gjennom vårt eget distribusjonssystem er det lettere å forutsi markedsbehovet for selskapets produkter; eksisterende distributører og selgere av selskapets produkter mottar en svært høy prosentandel av fortjenesten; i dette tilfellet, gjennom direkte integrasjon, kan selskapet øke fortjenesten på alvor og ved å redusere distribusjonskostnadene redusere den endelige prisen på produktene, og dermed styrke selskapets konkurranseposisjon.

Fig. 10.

Konsentrert vekst (endring av et produkt eller marked innenfor en tradisjonell industri) inkluderer følgende organisasjonsstrategier: markedsfangst, markedsutvikling, produktutvikling, sentralisert diversifisering, horisontal diversifisering, konglomeratdiversifisering.

Markedsfangststrategien (økende andel i tradisjonelle markeder) utføres under følgende betingelser for å velge en organisasjonsstrategi: eksisterende markeder er ikke mettet med selskapets produkter; forbruket av selskapets produkter blant tradisjonelle forbrukere kan snart øke; økt produksjonsskala gir viktige strategiske fordeler. Markedsutviklingsstrategien (nye markeder for et gammelt produkt) utføres under følgende betingelser for å velge en organisasjonsstrategi: nye rimelige, pålitelige kanaler for å selge produkter vises; selskapet er svært vellykket i sin virksomhet; det er nye uutnyttede eller umettede markeder; selskapet har de nødvendige kapital- og arbeidsressurser for å takle utvidelsen av forretningsdriften; selskapet har en reserve av produksjonskapasitet; Selskapets hovednæring utvikler seg ganske raskt. En produktutviklingsstrategi (et nytt produkt i et tradisjonelt marked) utføres under følgende betingelser for å velge en organisasjonsstrategi: selskapet produserer ganske vellykkede produkter som er i modenhetsfasen av produktets livssyklus - ideen er å tiltrekke seg fullstendig fornøyde forbrukere til å prøve selskapets nye, forbedrede produkt; selskapet konkurrerer i en bransje preget av raske teknologiske endringer; selskapets hovedkonkurrenter tilbyr produkter av bedre kvalitet til sammenlignbare priser; selskapet konkurrerer i en raskt voksende bransje; Selskapet utmerker seg ved sine forsknings- og utviklingsevner.

Med sentralisert diversifisering (når nyproduksjon faller sammen med hovedprofilen) foreligger følgende forutsetninger for å velge en organisasjonsstrategi: bedriften konkurrerer i en bransje som ikke har vekst eller har svært lave vekstrater; å legge til nye, men samtidig spesialiserte produkter kan forbedre salget av tradisjonelle produkter betydelig; nye profilprodukter kan tilbys på markedet til ganske høye konkurransedyktige priser; nye kjerneprodukter introdusert har sesongmessige svingninger i etterspørselen, og disse svingningene er i motfase med svingninger i selskapets økonomiske topper og daler; selskapets tradisjonelle produkter er i dødsfasen av livssyklusen; selskapet har en sterk ledergruppe. Med horisontal diversifisering (nye ikke-kjerneprodukter for tradisjonelle markeder) eksisterer følgende forutsetninger for å velge en organisasjonsstrategi: å legge til nye, men samtidig ikke-kjerneprodukter, som kan forbedre salget av tradisjonelle produkter betydelig; selskapet konkurrerer i en svært konkurransedyktig og ikke-voksende bransje der profitt- og inntektsraten er ganske lav; tradisjonelle distribusjonskanaler for selskapets produkter kan brukes til å markedsføre nye produkter til tradisjonelle forbrukere; Salget av nye produkter vil skje i motfase med produktene som allerede er produsert av selskapet. Med konglomeratdiversifisering (ny ikke-kjerneproduksjon for nye markeder) eksisterer følgende betingelser for å velge en organisasjonsstrategi: i selskapets kjernebransje er det en årlig nedgang i salgsvolum og fortjeneste; selskapet har kapitalen og ledelsen som trengs for å konkurrere i en ny bransje; selskapet har muligheten til å kjøpe en ikke-kjernevirksomhet for det, som representerer et pålitelig investeringsobjekt; det er økonomisk samhandling mellom de oppkjøpte og overtakende firmaene; De eksisterende markedene for selskapets produkter er ganske mettede.

Desinvesteringsstrategien (salg av en del av virksomheten eller selskapet som helhet) inkluderer en delvis reduksjon av selskapet. Det er følgende forutsetninger for å velge en organisatorisk desinvesteringsstrategi: selskapet har en klar forståelse av sin virksomhet, men har i en betydelig periode ikke vært i stand til å nå sine mål; selskapet er en av de svakeste konkurrentene i bransjen; selskapet er ineffektivt, lavprofitt, har personell med lavt gjennomsnittlig arbeidsdisiplin. Salg av en del av selskapet skjer når selskapets nedbemanningsstrategi ikke gir ønsket effekt. Overdragelse av deler av aksjene i et nystiftet selskap skjer når en del av selskapet krever betydelig mer ressurser for å opprettholde sin konkurranseevne enn selskapet kan yte. En full likvidasjon oppstår når et selskap er på randen av konkurs og likvidasjonsprosessen kan oppnå maksimalt mulig kontantbeløp for sine eiendeler; Verken reduksjonsstrategien eller avvisningsstrategien førte til ønsket resultat.

Følgelig, ved å bruke mulige alternativer for organisatoriske transformasjoner, formulerer bedrifter en strategi for å overvinne krisen. Restruktureringsstrategier kan presenteres i form av to hovedretninger: virksomhetsutvidelse eller reduksjon.

Strategien for utvidelse av aktivitetsområdet kan implementeres i følgende former: fusjon, tiltredelse, kjøp av eiendom, utleie av eiendom, utleie av eiendom, privatisering. Problemet med intern utvikling kan løses på følgende måter: joint venture, deltakelse i investeringsprosjekter, venture-investeringer, lisensiering, markedsføringsavtaler, teknologisk deltakelse, franchising. Som et resultat av ulike typer integrasjonstransformasjoner kan organisasjonen inkludere ett eller flere selskap, samlet av et deltakelsessystem. Følgende alternativer er mulige her: syndikat, kartell, holding, finans- og industrikonsern, forening, strategisk allianse, fagforening.

En annen retning for restrukturering er nedbemanning. Reduksjonsstrategien kan implementeres ved å dele, separere, selge eiendom, redusere egenkapital, leie eiendom, opprette et datterselskap, vederlagsfri overføring av eiendeler, overføring av eiendom for å motregne gjeld, bevaring av eiendom, avvikling av foretaket.

I land med en veletablert markedsøkonomi og en relativt stabil sosiopolitisk situasjon, og gjeldende konkurranselover, blir konkurs sett på som et positivt fenomen som bidrar til å rense markedet for ineffektive og svake virksomheter. I Russland er de fleste foretak potensielle konkurser, selv om mange av dem har muligheten til å gå ut av sonen for finansiell insolvens. Under disse forholdene bør konkursmekanismen betraktes ikke så mye som et middel til å avvikle et insolvent foretak, men som en mulighet, innenfor rammen av voldgiftsprosessen, for å sikre opprettelsen av ny eller bevaring av gammel, men reformert virksomhet. enheter som kan passe inn i markedsprosessen og fungere normalt innenfor dens rammer.

Vurdering av den økonomiske tilstanden til et foretak gir et øyeblikksbilde av ressursbasen på et bestemt tidspunkt og lar en gjøre informerte konklusjoner og antakelser om forretningsvekstmuligheter, skalering og selskapets potensiale for finansiering.

I hvilke tilfeller er det nødvendig å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak?

Strategien til en bedrift bestemmes ikke bare av markedsmuligheter, teknologiske trender, konkurransemiljø, oppdrag eller mål for selskapet, men også av ressursene den har. Ressurser, sammen med effektiv etterspørsel, er nøkkelbegrensningen i en bedrifts strategi. Videre inkluderer ressurser ikke bare eksisterende eiendeler, men også potensielle: aksjonærenes evne til å støtte sitt eget selskap, tiltrekke seg lån og investeringer, evnen til å tiltrekke høyt kvalifisert og følgelig dyrt personell. Toppledelsen må ha effektive verktøy for å måle ressursgrunnlaget til virksomheten.

Ingen investor vil investere i et selskap med høy gjeld. Partnere, spesielt store selskaper, vil ikke kontakte leverandøren, vel vitende om hans problemer med betalinger - det er stor sannsynlighet for at den nye partneren vil bruke forskudd ikke på produksjon, men på å dekke gjeldende betalinger, og dette er en potensiell risiko for forsyningsavbrudd . En høyt kvalifisert spesialist vil ikke risikere sin karriere og personlige merkevare ved å gå på jobb for et selskap med høy sannsynlighet for konkurs i de kommende månedene. Det er således ingen tvil om at vurdering av økonomisk tilstand er et svært viktig beslutningsverktøy både for selskapet og dets ledelse, så vel som for eksterne brukere og potensielle

Definere grensene for begrepet "økonomisk tilstand" til et foretak

Begrepet «et foretaks økonomiske tilstand» kan tolkes svært vidt. Så ved det kan man bare forstå finansiell stabilitet selskaper og en hel rekke kriterier. Derfor er det nødvendig å definere mål og relatere dem til kostnaden i penger og arbeidstimer ved å gjennomføre en slik analyse.

Det er verdt å starte med en analyse av selskapets lønnsomhet. Hvis en virksomhet konsekvent er ulønnsom, er nåværende indikatorer allerede sekundære. Det nest viktigste er å vurdere selskapets evne til å betale løpende utgifter, det vil si virksomhetens likviditet. Da må du forstå hvordan virksomheten er finansiert, er kilden til overskudd eller er det stadige tilskudd fra eieren, eller kanskje lån? Om lånene er langsiktige eller kortsiktige? Det neste spørsmålet er: hvilke eiendeler har virksomheten, hva er de?

Spørsmålet om operasjonell effektivitet med det formål å analysere økonomisk tilstand er ikke en prioritet og kan utelates ved å begrense oss til definisjonen av lønnsomhet.

Metoden for å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak bør derfor inneholde en analyse av:

• forretningsmuligheter for å tjene penger;
• selskapets evne til å betale driftsutgifter;
• finansieringskilder;
• selskapets eiendeler;

Last ned og bruk den:

Forretningsmuligheter for å generere profitt

For å vurdere den finansielle og økonomiske tilstanden til et foretak, er det først nødvendig å analysere resultatregnskapet for flere perioder. Hva vi ønsker å se og forstå:

1. Gjør selskapet overskudd, hvis ikke, hva er det? resultat før skatt, avskrivninger og amortisering (EBITDA) .
2. Evaluer et selskaps inntjening og EBITDA retrospektivt og prospektivt for å forstå hvor lenge selskapet har vært lønnsomt, hva trenden er, og om den trenden vil fortsette inn i fremtiden som spådd?
3. Se inntektsstrukturen etter utgifter, inkludert dynamikken i strukturen. Måten andelen av en eller annen type utgifter vokser på kan si mye om ledelsen: for eksempel kan en økning i andelen av kostnadene i inntektene indikere at teknologier blir forstyrret, ressursene blir brukt ineffektivt, prosentandelen av defekter er vokser, og ansattes produktivitet faller.
4. Studer marginaliteten til virksomheten etter produktutvalg; kanskje er det en skjult oppskrift for å øke fortjenesten eller komme seg ut av tap - noen produkter genererer tap og produksjonen deres bør forlates til fordel for mer marginale eller frigjøre ressurser for å lansere nye varer som kan øke lønnsomheten til hele merkevareporteføljen.

Etter å ha mottatt denne informasjonen, vil vi kunne trekke informerte konklusjoner om hvorvidt selskapet er i "rød sone" eller ikke! Og hvis selskapet er ulønnsomt, er et lysere syn mulig og hvilke parametere som bør endres, hvilke endringer vil gi størst effekt.

Selskapets evne til å betale driftsutgifter

Etter å ha fått en ide om lønnsomheten til en virksomhet, må du forstå om den har midler til å drive nåværende aktiviteter og reserver for vekst. Analyse vil gi svaret likviditet.

Finansielle analyseverktøy gjør det mulig å vurdere en bedrifts evne til å betale regninger på flere nivåer:

Gjeldende likviditetsgrad(Ktl) estimerer beløpet som et selskap kan bruke til å betale kortsiktig gjeld ved å selge alle sine omløpsmidler. For et selskap som står godt på beina bør overskuddet av verdien av omløpsmidler utover beløpet på kortsiktig gjeld være minst 150 %, med andre ord skal det være 1,5–2 ganger flere eiendeler enn gjeld.

Ktl = Omløpsmidler / Kortsiktig gjeld

Rask forhold(KBL) vil tillate deg å vurdere selskapets evne til å betale ned gjeldende gjeld kun med likvide eiendeler. Et selskap med koeffisientverdi over 1 gir et gunstig inntrykk av soliditeten. Hovedforskjellen mellom Ktl og Kbl er at for å beregne sistnevnte fjernes varelagerkostnaden fra telleren - det antas at det ikke er realistisk å raskt selge varelager uten verditap, og praksis bekrefter dette.

Kbl = Likvide midler / Kortsiktig gjeld

Rask likviditetsforhold(Ksl) vil vise hvor mye kontanter og eiendeler tilsvarende i likviditet dekker beløpet på kortsiktig gjeld. I verdenspraksis er standarden 20% og høyere, i Russland bør denne verdien være høyere; det er best å fokusere på industriindikatorer, dynamikk og kvalitet på kortsiktige forpliktelser når du bestemmer standardverdien når du analyserer solvensen til et bestemt selskap.

Ksl = Kontanter og ekvivalenter / Kortsiktig gjeld

Det er nødvendig å evaluere likviditeten ikke bare statisk, men også som et øyeblikksbilde i dynamikk, for å se den generelle trenden og forhindre mulige manipulasjoner for å forbedre gjeldende indikatorer.

Etter å ha vurdert likviditeten, vurderte vi vår evne til å betale våre kreditorer med våre eiendeler som en siste utvei, men dette er force majeure. I en normal situasjon bør et selskap ha nok løpende inntekter til å betale løpende betalinger. Helt i begynnelsen av analysen vurderte vi tilgjengeligheten av overskudd, noe som betyr at selskapet betaler alle sine betalinger og har nok inntekt. Men ideelt sett bør dette overskuddet dekke kostnadene ved å betjene forpliktelser 3–4 ganger; den tilsvarende indikatoren kalles dekningsgrad og beregnes slik:

Rentedekningsgrad = Resultat før renter og skatter / Renter.

Analyserer selskapets solvensutsikter, er det fornuftig å bygge likviditets prognose og evaluer det for tilstedeværelsen av kontantgap og beregn de anslåtte verdiene av likviditetsforhold.

Soliditet er spesielt viktig for kreditorer og leverandører, da de er avhengige av regelmessige, uavbruttede og ubetingede betalinger. Å engasjere seg i et selskap som opplever problemer og vanskeligheter er ikke lønnsomt og farlig for dem.

Soliditeten kan også suppleres med en analyse av betalingsdisiplin. Det er ingen hemmelighet at mange selskaper tyr til prinsippet om å "utsette betaling til siste øyeblikk", og leverandører som ikke har innflytelse til å ta passende beslutninger, finansierer faktisk aktivitetene til en uærlig motpart.

Finansieringskilder

Soliditeten til en virksomhet, vurdert på grunnlag av likviditetsindikatorer og betalingsdisiplin, viser bare forholdet mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld, analyserer selskapets evne til å betale for sine aktiviteter ved å bruke eksisterende eiendeler, men viser ikke kilden til midler til finansiere disse eiendelene.

Vi må forstå hvor risikabel selskapets virksomhet er, fra synspunktet – jo større lånt kapital, jo høyere er risikoen for manglende tilbakebetaling av midler. Det er nødvendig å vurdere den økonomiske stabiliteten til virksomheten. En ide om finansiell risiko og rollen til lånte kilder i selskapets finansieringsordning er gitt av indikatoren økonomisk avhengighet Gjeldsforhold:

Gjeldsforhold = alle forpliktelser / alle eiendeler

Ved å beregne indikatoren vil vi kunne estimere hvilken del av selskapets eiendeler som betales med lånte midler.

"Speil"-indikator - autonomi koeffisient (1-Debt Ratio) i Russland brukes oftere enn Debt Ratio og viser hvor stor rolle selskapets egne midler har i finansieringen av eiendeler. Begge indikatorene gir innsikt i kapitalstruktur og risikonivå. Ideelt sett antas det at de skal være like med hverandre og utgjøre 0,5.

Forholdet mellom kortsiktige og langsiktige lånte midler er viktig; i finansforvaltningen kalles denne indikatoren kortsiktig gjeldsgrad. Økonomistyring gir det ingen standardbetydning, men jo høyere andel av kortsiktige kilder, jo høyere risiko, jo mer likvide bør selskapets eiendeler være.

Kortsiktig gjeldsgrad = Kortsiktig gjeld / Langsiktig gjeld.

Vi må ikke glemme en slik faktor som effekten av finansiell gearing, som kan tjene som grunnlag for å øke kredittbelastningen til dens differensial (forskjellen mellom renten og selskapets avkastning på eiendeler) er positiv.

EFR = (1 – Skattesats) × (avkastningsgrad – Rente på lån) × Gjeldskapital/Egenkapital,

Alle disse indikatorene må også studeres over tid og deres prediktive verdier vurderes. Samtidig, ta hensyn til spesifikasjonene til bransjen der selskapet opererer - sammenligne indikatorer med konkurrentene og bransjeverdier.

Betydelige illikvide varelager og ikke-innkrevbare fordringer er et resultat av ineffektiv forvaltning.

Selskapets eiendeler

For likviditetsanalyse og analyse av finansieringskilder delte vi eiendeler inn i likvide og ikke-likvide, beregnet deres lønnsomhet, og dette er svært nyttig kunnskap for å studere selve eiendelene.

Det er også viktig å undersøke forholdet mellom omløps- og anleggsmidler, størrelsen, kvaliteten og dynamikken til varelager, kundefordringer – hvor rimelige og berettigede de er for denne type aktivitet og om de inneholder skjult potensial for å øke virksomhetens effektivitet. Betydelige illikvide varelager og ikke-innkrevbare fordringer er et resultat av ineffektiv forvaltning, og i tillegg til at betydelige økonomiske ressurser er immobilisert i dem, kan det kreve ekstra kostnader.

Omsetning av varelager og fordringer må undersøkes både over tid for å fastslå årsaken til at de oppstår, og sammenlignet med bransjeindikatorer og konkurrenters indikatorer:

Kundefordringer omsetningsforhold i dager:

Kodz = (Gjennomsnittlig årlig kundefordring * 365) / (Omsetning).

Lageromsetningsforhold i dager:

Geiter = Varekostnad * 365 / Gjennomsnittlig årlig varekostnad

I tillegg er det nødvendig å analysere eksisterende eiendeler for bruk i produksjonsprosessen og gyldigheten av deres eierskap; det er ofte mer effektivt å leie eiendom enn å immobilisere betydelige beløp i bygninger og andre anleggsmidler. Også i Russland kan det være eierskap til eiendeler som er arvet fra sovjettiden og som ikke brukes i produksjonsprosesser og som er en ubrukelig byrde for selskapet, som krever utgifter å vedlikeholde i riktig form. Slike eiendeler bør avhendes.

Etter å ha utført en slik analyse, vil vi få et fullstendig bilde av den økonomiske tilstanden til foretaket:

• vi vil vite om virksomheten genererer overskudd og om den er tilstrekkelig til å dekke eksisterende og planlagte betalinger;
• har selskapet nok eiendeler til å betale ned alle sine forpliktelser om nødvendig;
• hvordan virksomheten er finansiert og hvor effektive eiendelene er.

Basert på denne metodikken for å vurdere den økonomiske tilstanden til en virksomhet, vil vi ha nok informasjon til å ta informerte beslutninger angående investeringer i selskapet og øke dets attraktivitet i øynene til tredjeparts brukere av informasjon.

Økonomisk tilstand bedrifter er en bevegelse som betjener produksjon og salg av produktene sine.

Mellom produksjonsutvikling Og økonomiens tilstand Det er både en direkte og omvendt sammenheng.

Den økonomiske tilstanden til en økonomisk enhet er direkte avhengig av de volumetriske og dynamiske indikatorene for produksjonsbevegelse. En økning i produksjonsvolum forbedrer den økonomiske tilstanden til en bedrift, mens en nedgang i produksjonsvolum tvert imot forverrer den. Men den økonomiske tilstanden påvirker i sin tur produksjonen: den bremser den hvis den forverres, og øker hastigheten hvis den øker.

Profitt er forskjellen mellom salgsinntekter og løpende kostnader.

Den nåværende solvensen til en organisasjon er direkte påvirket av likviditeten til omløpsmidlene (evnen til å konvertere dem til kontanter eller bruke dem til å redusere gjeld).

Indikatorer for finansiell og markedsstabilitet til bedriften

Kapitaliseringsgrad

Kapitaliseringsgrad, eller forholdet mellom tiltrukket (lånt) og egne midler (kilder). Det representerer forholdet mellom total tiltrukket kapital og egenkapital og bestemmes av følgende formel:

• Innhentet kapital (summen av resultatene av andre og tredje ansvarsseksjoner i balansen "Langsiktig gjeld" og "Kortsiktig gjeld") / egenkapital (resultatet av den første forpliktelsesseksjonen "Kapital og reserver") .

Dette forholdet gir en ide om hvilke pengekilder organisasjonen har mer - tiltrukket (lånt) eller sine egne. Jo mer dette forholdet overstiger én, jo større er organisasjonens avhengighet av lånte kilder til midler. Den kritiske verdien av denne indikatoren er 0,7. Hvis koeffisienten overstiger denne verdien, virker den økonomiske stabiliteten til organisasjonen tvilsom.

Manøvrerbarhetskoeffisient(mobilitet) av egenkapital (egne midler) beregnes ved å bruke følgende formel:

Egen arbeidskapital (summen av den første seksjonen av balanseforpliktelsen "Kapital og reserver" minus summen av den første seksjonen av eiendelen "Anleggsmidler") er delt på egenkapitalen (summen av den første seksjonen av eiendeler). balanseforpliktelsen "Kapital og reserver").

Dette koeffisienten viser hvilken del av organisasjonens egne midler som er i mobil form, som tillater relativt fri manøvrering av disse midlene. Standardverdien for manøvrerbarhetskoeffisienten er 0,2 — 0,5 .

Finansiell stabilitetsforhold uttrykker andelen av disse finansieringskildene som en gitt organisasjon kan bruke i sine aktiviteter i lang tid, tiltrukket av å finansiere eiendelene til denne organisasjonen sammen med sine egne midler.

Den finansielle stabilitetskoeffisienten beregnes ved å bruke følgende formel:

Egenkapital legger til langsiktige lån og lån dividert på valutaen (totalt) i balansen.

Hvis denne organisasjonen ikke har langsiktige lånte kilder til midler, vil verdien av den finansielle stabilitetskoeffisienten falle sammen med autonomi (finansiell uavhengighet) koeffisienten.

Finansieringsgrad viser hvilken del av organisasjonens virksomhet som er finansiert fra egne midler, og hvilken del som er finansiert med lånte midler. Denne indikatoren beregnes ved hjelp av følgende formel:

Del egenkapital på lånt kapital.

En betydelig reduksjon i verdien av denne indikatoren indikerer organisasjonens mulige insolvens, siden det meste av eiendommen ble dannet fra lånte kilder til midler.

Utvekslingsforhold(konsentrasjonsforhold av tiltrukket kapital) viser andelen lån, lån og leverandørgjeld i den totale mengden av eiendomskildene til organisasjonen. Verdien av denne indikatoren bør ikke være mer enn 0,3.

Langsiktig investeringsstrukturkoeffisient viser forholdet mellom langsiktig gjeld (gjeld) og langsiktige (langsiktige) eiendeler:

Langsiktig gjeld (andre gjeldsdel av balansen) Anleggsmidler (første aktivadel av balansen)

Den neste indikatoren er langsiktig gearingsgrad– er definert som følger:

Langsiktig gjeld (summen av andre del av balanseforpliktelsen) er delt inn i langsiktig gjeld + egenkapital (summen av resultatene av første og andre del av balanseforpliktelsen).

Dette forholdet karakteriserer andelen av langsiktige finansieringskilder i den totale mengden permanente forpliktelser til organisasjonen.

Hevet kapitalstrukturforhold uttrykker andelen langsiktige forpliktelser i det totale beløpet tiltrukket (lånte) kilder til midler:

Langsiktig gjeld (summen av den andre seksjonen av balanseforpliktelsene) deles på den tiltrukket kapital (summen av resultatene av den andre og tredje seksjonen av balanseforpliktelsene).

Investeringsdekningsgrad karakteriserer andelen egenkapital og langsiktig gjeld i organisasjonens totale eiendeler:

Langsiktig gjeld (andre gjeldsseksjon) legger til egenkapital (første gjeldsseksjon) delt på valutaen (totalt) i balansen.

Den allerede diskuterte koeffisienten for levering av omløpsmidler med egen arbeidskapital brukes ofte, og viser hvilken del av organisasjonens omløpsmidler som ble dannet fra dens egne finansieringskilder.

Standardverdien til denne indikatoren må være minst 0,1.

Lagerdekningsgrad Egen arbeidskapital viser i hvilken grad varelager er dannet fra egne kilder og ikke krever lånte midler. Denne indikatoren bestemmes av følgende formel:

Egne kilder til midler minus anleggsmidler er delt inn i varelager (fra den andre delen av eiendelen).

Standardverdien til denne indikatoren må være minst 0,5. En annen indikator som karakteriserer tilstanden til omløpsmidler er forholdet mellom varelager og egen arbeidskapital. Det er i hovedsak det motsatte av den forrige indikatoren:

Standardverdien til denne koeffisienten er mer enn én, og med tanke på standardverdien til den forrige indikatoren, bør den ikke overstige to.

En viktig indikator er funksjonell kapitalagilitetsforhold(egen arbeidskapital). Det kan bestemmes av følgende formel:

Kontanter, legg til kortsiktige finansielle investeringer, delt på egne finansieringskilder minus anleggsmidler.

Denne indikatoren karakteriserer den delen av egen arbeidskapital som er i form av kontanter og raskt omsettelige verdipapirer, det vil si i form av omløpsmidler med maksimal likviditet. I en normalt opererende organisasjon varierer denne indikatoren fra null til én.

Den permanente aktivaindeksen (forholdet mellom anleggsmidler og egenkapital) er en koeffisient som uttrykker andelen anleggsmidler som dekkes av kilder til egenkapital. Det bestemmes av formelen:

Anleggsmidler er delt inn i egne finansieringskilder.

Den omtrentlige verdien av denne indikatoren er 0,5 - 0,8. En viktig indikator på finansiell stabilitet er koeffisienten for eiendomsverdi. Denne indikatoren bestemmer hvilken andel av verdien av organisasjonens eiendom som består av produksjonsmidler. Det beregnes ved hjelp av følgende formel:

Den totale kostnaden for anleggsmidler, råvarer, materialer, halvfabrikata, arbeid i arbeid er delt på den totale verdien av organisasjonens eiendom (balansevaluta).

Alle komponenter som er inkludert i telleren til denne formelen representerer produksjonsmidlene som er nødvendige for å utføre hovedaktivitetene til organisasjonen, dvs. dets produksjonspotensial. Derfor gjenspeiler denne koeffisienten andelen i eiendelene til eiendommen som sikrer organisasjonens hovedaktiviteter (dvs. produksjon av produkter, utførelse av arbeid, levering av tjenester).

Normalverdien av denne indikatoren er når den virkelige verdien av eiendommen er mer enn halvparten av den totale verdien av eiendeler.

En indikator som uttrykker den økonomiske stabiliteten til en organisasjon er også forholdet mellom omløpsmidler og fast eiendom. Det beregnes ved hjelp av følgende formel:

Omløpsmidler (den andre aktivadelen av balansen) er delt inn i fast eiendom (fra den første aktivadelen av balansen).

Minimum standardverdi for denne indikatoren kan tas som 0,5. Dens høyere verdi indikerer en økning i produksjonsevnen til en gitt organisasjon.

En indikator på finansiell stabilitet er også bærekraftskoeffisienten for økonomisk vekst, beregnet ved hjelp av følgende formel:

Netto resultat minus utbytte til aksjonærene dividert med egenkapital.

Denne indikatoren karakteriserer stabiliteten til overskuddsgenerering som gjenstår i organisasjonen for dens utvikling og opprettelse av reserver.

I tillegg bestemmes nettoinntektsforholdet ved å bruke følgende formel:

Nettoresultat pluss avskrivninger er delt på inntekter fra salg av produkter, arbeider og tjenester.

Denne indikatoren uttrykker andelen av den delen av inntekten som står til disposisjon for denne organisasjonen (dvs. netto overskudd og avskrivninger).

Et viktig stadium i å analysere den økonomiske stabiliteten til en organisasjon er å vurdere dens kredittverdighet. Med kredittverdighet forstås organisasjonens evne til å rettidig tilbakebetale (tilbakebetale) mottatte lån og innlån, samt betale renter for bruken av dem innenfor fastsatt tidsramme.

Kredittverdigheten til låneorganisasjoner bestemmes av en rekke indikatorer: likviditeten til organisasjonen, andelen egenkapital (egne kilder til midler), lønnsomhet.

Avhengig av verdiene til disse indikatorene og bransjen som en gitt organisasjon tilhører, kan sistnevnte klassifiseres som en av følgende typer:

1. type kredittverdige organisasjoner som har et høyt nivå av likviditet og egenkapital;
2. typen organisasjoner som har en tilstrekkelig grad av pålitelighet;
3. en type ikke-kredittverdige organisasjoner som har illikvide balanser eller lav egenkapital.

For å vurdere kredittverdigheten til låneorganisasjonen, må du først analysere dens økonomiske tilstand. Etter dette og en beslutning er tatt om muligheten for å gi et lån til organisasjonen, beregnes nettoinntektskoeffisienten, som uttrykker andelen av fortjeneste og avskrivninger i hver rubel av inntekter fra salg av produkter, verk, tjenester (uten merverdiavgift). Den oppnådde verdien av denne indikatoren kan utvides til den forventede inntekten i fremtiden. Dette vil gjøre det mulig å bestemme den mulige tilbakebetalingstiden for lån og innlån, siden telleren til denne koeffisienten, det vil si fortjeneste og avskrivning, representerer verdien av den potensielle kilden til tilbakebetaling av lån og innlån.

Når en låneavtale inngås mellom banken og organisasjonen, bestemmes det akkumulerte gjeldsbeløpet, inkludert lånebeløpet og renter for å bruke det. Det akkumulerte gjeldsbeløpet bestemmes av følgende formel:

Hvor S er det akkumulerte gjeldsbeløpet;

P - lånebeløp;

(1 + n· i) — vekstfaktor;

n er perioden lånet er utstedt for;

i er renten for lånet.

Det økte gjeldsbeløpet (S) må sikres med verdien av tilbakebetalingskilden for lånet (Rn) for den perioden lånet er utstedt. Følgelig, hvis Rn>S, så er låneorganisasjonen kredittverdig. Hvis verdien av Rn ikke er tilstrekkelig til å betale tilbake det økte gjeldsbeløpet, det vil si Rn

Sammen med å vurdere kredittverdigheten til en organisasjon, er det også nødvendig å analysere effektiviteten av lånebruk, som uttrykkes av følgende hovedindikatorer: volumet av solgte produkter per 1 rubel av gjennomsnittlig lånegjeld, samt låneomsetning i dager . Ved å sammenligne disse indikatorene over flere perioder kan vi angi en økning i effektiviteten av kredittbruken hvis volumet av solgte produkter per 1 rubel av gjennomsnittlig lånegjeld øker og låneomsetningen i dager akselererer.

1

Vurdering av den økonomiske tilstanden er et anerkjent verktøy for å identifisere en ugunstig situasjon i en virksomhet. En pålitelig vurdering av den nåværende situasjonen i organisasjonens økonomi utføres ved hjelp av økonomiske analysemetoder. Det gjør det mulig ikke bare å angi forbedring eller forverring av selskapets situasjon, men også å måle sannsynligheten for konkurs. For øyeblikket utføres analysen av skyldnerens økonomiske tilstand i samsvar med reglene for gjennomføring av finansiell analyse av voldgiftslederen. Disse reglene definerer prinsippene og betingelsene for at voldgiftslederen skal gjennomføre økonomiske analyser, samt sammensetningen av informasjonen voldgiftslederen bruker når den gjennomføres. Når du utfører en analyse, er det nødvendig å bestemme debitors økonomiske tilstand på datoen for analysen, dens finansielle, økonomiske og investeringsaktiviteter, posisjon i råvare- og andre markeder.

Økonomisk analyse utføres for å: utarbeide et forslag om muligheten (umulighet) for å gjenopprette debitors soliditet og rettferdiggjøre tilrådeligheten av å innføre passende konkursprosedyre i forhold til skyldneren; bestemme muligheten for å dekke saksomkostninger fra skyldnerens eiendom; utarbeidelse av en ekstern forvaltningsplan; utarbeide et forslag om å søke retten om å avslutte prosedyren for økonomisk gjenoppretting (ekstern styring) og gå over til konkursbehandling; utarbeide forslag om å søke retten om å avslutte konkursbehandlingen og overføre til ekstern ledelse.

Økonomisk analyse utføres på grunnlag av: statistisk, regnskaps- og skatterapportering, regnskaps- og skatteregistre, samt (hvis tilgjengelig) revisjonsmateriell og takstmannsrapporter; konstituerende dokumenter, referater fra generalforsamlinger for organisasjonsdeltakere, styremøter, aksjonærregister, kontrakter, planer, estimater, beregninger; bestemmelser om regnskapsprinsipper, inkludert regnskapsprinsipper for skatteformål, arbeidskontoplan, dokumentflytskjemaer og organisasjons- og produksjonsstrukturer; rapportering av filialer, datterselskaper og avhengige forretningsenheter, strukturelle divisjoner; materiale fra skatterevisjoner og forsøk; reguleringsrettsakter som regulerer skyldnerens virksomhet.

Ved vurdering av debitorforetakets økonomiske tilstand benyttes spesielle koeffisienter. Det er tre grupper av koeffisienter: 1. koeffisienter som karakteriserer debitors solvens; 2. koeffisienter som karakteriserer den finansielle stabiliteten til debitor; 3. koeffisienter som karakteriserer debitors forretningsvirksomhet.

Koeffisientene som karakteriserer debitors solvens er: den absolutte likviditetsgraden, den nåværende likviditetsgraden, indikatoren på sikkerheten til debitors forpliktelser med sine eiendeler, graden av soliditet for løpende forpliktelser. Den absolutte likviditetsgraden viser hvilken del av kortsiktig gjeld som kan tilbakebetales umiddelbart, og beregnes som forholdet mellom de mest likvide omløpsmidlene og debitors kortsiktige gjeld. Det nåværende likviditetsforholdet karakteriserer organisasjonens avsetning med arbeidskapital for å drive forretningsvirksomhet og rettidig tilbakebetaling av forpliktelser og er definert som forholdet mellom likvide eiendeler og kortsiktig gjeld til debitor. Indikatoren for sikkerheten til debitors forpliktelser med sine eiendeler karakteriserer mengden av debitors eiendeler per gjeldsenhet og er definert som forholdet mellom mengden likvide og justerte anleggsmidler og skyldnerens gjeld.

Graden av soliditet for løpende forpliktelser bestemmer organisasjonens nåværende solvens, volumet av dens kortsiktige lånte midler og perioden for mulig tilbakebetaling fra organisasjonen av løpende gjeld til kreditorer fra provenyet. Solvensgraden fastsettes som forholdet mellom debitors løpende forpliktelser og gjennomsnittlig månedlig inntekt.

For å bestemme den finansielle stabiliteten til debitor, bør følgende koeffisienter beregnes: koeffisienten for autonomi (finansiell uavhengighet) viser andelen av skyldnerens eiendeler som er gitt av dens egne midler, og er definert som forholdet mellom dets egne midler og Totale eiendeler; Avsetningskoeffisienten med egen arbeidskapital bestemmer graden av tilførsel av organisasjonen med egen arbeidskapital, nødvendig for dens finansielle stabilitet, og beregnes som forholdet mellom forskjellen mellom egenkapital og justerte anleggsmidler til verdien av omløpsmidler.

Bibliografisk lenke

Kirillov K.V. VURDERING AV VIRKSOMHETENS FINANSIELLE STATUS // Grunnforskning. – 2009. – nr. 3. – S. 30-30;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=1952 (tilgangsdato: 19.09.2019). Vi gjør deg oppmerksom på magasiner utgitt av forlaget "Academy of Natural Sciences"

Finansiell analyse brukes til å studere økonomiske prosesser og økonomiske relasjoner, viser styrker og svakheter til en bedrift og brukes til å ta optimale ledelsesbeslutninger.

Analyse av den økonomiske tilstanden kan fungere som et verktøy for å forutsi individuelle indikatorer for bedriften og finansielle aktiviteter som helhet, lar deg overvåke riktigheten av bevegelsen av de økonomiske strømmene til organisasjonens midler, kontrollere overholdelse av regler og forskrifter for utgifter til økonomiske og materielle ressurser og gjennomførbarheten av kostnadene som påløper.

Finansiell stabilitet er et komplekst konsept som er preget av et system av indikatorer som gjenspeiler tilgjengeligheten, allokeringen og bruken av et foretaks finansielle ressurser; det er et kjennetegn på dets finansielle konkurranseevne (dvs. solvens, kredittverdighet), oppfyllelse av forpliktelser overfor staten og andre økonomiske enheter.

Den økonomiske tilstanden til en økonomisk enhet gjenspeiler alle aspekter av aktivitet, siden bevegelsen av inventar og arbeidsressurser er ledsaget av dannelse og utgifter til midler.

Finansiell tilstand er den viktigste egenskapen til den økonomiske aktiviteten til et foretak. Den bestemmer konkurranseevnen til et foretak, dets potensial i forretningssamarbeid, og er en vurdering av i hvilken grad de økonomiske interessene til foretaket selv og dets partnere i finansielle og andre relasjoner er garantert.

Hovedmålet med å analysere den økonomiske tilstanden til et foretak er å oppnå et lite antall nøkkelparametere som gir en objektiv og nøyaktig vurdering av dens finansielle stilling, som gjenspeiles i fortjeneste og tap, dynamikken og strukturen til eiendeler og forpliktelser, og oppgjør med debitorer og kreditorer.

Formålet med det første (foreløpige) trinnet- ta en beslutning om gjennomførbarheten av å analysere organisasjonens regnskap. Dette stadiet er spesielt viktig når man skal vurdere den økonomiske tilstanden til en organisasjon - en potensiell partner.

Det er tilrådelig å vurdere den økonomiske tilstanden til en organisasjon i tre stadier: foreløpig, forberedende og hoved (figur 1).

På dette stadiet utføres en visuell og enkel tellekontroll av indikatorene for regnskapsrapporteringsskjemaer i henhold til formelle egenskaper og i hovedsak - kvalitative egenskaper; tilgjengeligheten av alle nødvendige skjemaer og søknader bestemmes; riktigheten og klarheten av å fylle ut rapporteringsskjemaene kontrolleres (navnet på organisasjonen, bransje eller type aktivitet, organisasjonsform og juridisk form, dvs. detaljer, samt rapporteringsdato, nødvendige signaturer, etc.); en tellekontroll utføres, som består i å fastslå riktigheten av beregningen av slutt- og mellomresultater; indikatorer for ulike rapporteringsformer koordineres, det vil si at den såkalte sammenkoblingen av indikatorer utføres.

Formålet med den andre (forberedende) fasen- kjennskap til den forklarende noten til balansen i forbindelse med behovet for å vurdere arbeidsforhold i rapporteringsperioden, bestemme trender i endringer i resultatindikatorer og kvalitative endringer i eiendom og finansiell stilling.

Hensikten med det tredje (hoved)stadiet- å utføre analytiske prosedyrer, dvs. beregne et system av kvantitative og kvalitative indikatorer som gir en omfattende beskrivelse og vurdering av organisasjonens økonomiske stabilitet og kan brukes i romlig-tidsmessige sammenligninger. En mer detaljert analyse for å søke etter reserver og områder for å styrke finansiell stabilitet er knyttet til valg av optimale løsninger for å justere dagens aktiviteter og forutsi resultater.

Dermed bestemmes det generelle innholdet i prosedyrene for å analysere den økonomiske stabiliteten til en organisasjon både av spesifikasjonene til organisasjonens arbeid og av de utvalgte analysetypene og metodene for implementering.

Bestemmelse av graden av finansiell stabilitet dannes på grunnlag av økonomiske analysedata, d.v.s. For å vurdere den økonomiske tilstanden til en forretningsenhet, er det nødvendig å analysere dens økonomiske tilstand. I prosessen brukes ulike metoder og tilnærminger, og tar hensyn til de fastsatte målene, målene, samt tid, informasjon og menneskelige ressurser og teknisk støtte tilgjengelig for analytikeren.

Det er utviklet et stort antall forskjellige teknikker og metoder for å vurdere økonomiske indikatorer, som under forholdene for dannelsen av markedsrelasjoner endres på grunn av de økende kravene til analyse. Muligheten for en reell vurdering av den økonomiske stabiliteten til en organisasjon sikres av en viss analysemetodikk, passende informasjonsstøtte og kvalifisert personell.

Hovedmetodene for å analysere regnskap anses å være: horisontal, vertikal, trend-, forholds- og faktoranalyse. Den innenlandske metoden for finansiell analyse gir følgende grunnleggende (standard) metoder for å analysere regnskap:

- horisontal (dynamisk) analyse - brukes til å bestemme absolutte og relative avvik, endringer i verdier identifiseres, og endringshastigheten over flere år gjør det mulig å forutsi verdien deres;

– vertikal (strukturell) analyse er studiet av strukturen til de endelige økonomiske indikatorene og vurderingen av disse endringene. Det gir mulighet for komparativ analyse som tar hensyn til bransjespesifikasjoner og jevner ut den negative effekten av inflasjonsprosesser. I praksis bør analytikere kombinere horisontal og vertikal analyse (struktur-dynamisk);

- trendanalyse (horisontal versjon) - brukes i studiet av tidsserier og gjør det mulig å bestemme trenden, ved hjelp av hvilke mulige verdier av indikatorer dannes i fremtiden; derfor gjennomføres en analyse av utviklingstrender, dvs. en fremtidsrettet analyse. En prognose basert på trendmodeller inneholder to elementer: en punktprognose - en enkelt verdi av den predikerte indikatoren; intervallprognose - basert på å beregne et konfidensintervall der, med en viss sannsynlighet, den faktiske verdien av den forutsagte indikatoren kan forventes å vises;

- analyse av forholdstall (relative indikatorer) - dens essens ligger i beregningen av forskjellige økonomiske forhold basert på rapporteringsdata, deres faktoranalyse med bestemmelse av forholdet og gjensidig avhengighet av forskjellige, men logisk sammenlignbare indikatorer. Et klassisk eksempel på en slik samlet indikator er Du Pont-formelen "Return on Assets";

– komparativ (romlig) analyse er en intra-farm og inter-farm analyse av en bedrifts indikatorer med indikatorer for konkurrenter og bransjegjennomsnittet. Fordelen med industribenchmarking er at analytikeren som et resultat har en dypere forståelse av innholdet i virksomheten og har mulighet til å vurdere stabiliteten i dens finansielle stilling og soliditet;

– faktoranalyse er en omfattende, systematisk studie og måling av virkningen av individuelle faktorer på en ytelsesindikator ved bruk av deterministiske eller stokastiske analysemodeller. Dessuten kan det være både direkte og omvendt. Faktorindikatoren karakteriserer studieobjektet, dvs. effektiv indikator. De valgte metodene for å analysere finansiell stabilitet er vist i figur 2.

Som et resultat av et dyptgående analytisk arbeid søkes det etter uutnyttede muligheter for å øke den økonomiske stabiliteten i en kommersiell organisasjon.

Mange russiske metoder for å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak er basert på den metodiske utviklingen av analysen av A.D. Sheremet på absolutte indikatorer, som består i å beregne indikatorer for levering av varelager og kostnader med kildene til deres dannelse (tilstrekkelighet av egen arbeidskapital; egne arbeids- og langsiktige lånte midler; egne arbeids-, langsiktige og kortsiktige lånte midler midler). Basert på disse absolutte indikatorene skilles fire typer finansiell stabilitet til et foretak.

Den økonomiske litteraturen gir ulike tilnærminger til analyse av finansiell stabilitet. La oss vurdere teknikken til Sheremet A.D. og Saifulina R.S., som anbefaler å bestemme en tre-komponent indikator for typen finansiell situasjon for å vurdere finansiell stabilitet.

Av de mange finansielle stabilitetsratene prioriteres følgende indikatorer:

forhold mellom gjeld og egenkapital;


gjeldsgrad;


autonomi koeffisient;


finansiell stabilitet ratio;


koeffisient for manøvrerbarhet av egne midler;


stabilitetskoeffisient for strukturen til mobile enheter;


• koeffisient for arbeidskapitaltilførsel fra egne finansieringskilder.
  

  Av disse syv koeffisientene har bare tre universell anvendelse, uavhengig av aktivitetens art og strukturen til foretakets eiendeler og forpliktelser: forholdet mellom lånte og egenkapitalfond, manøvrerbarhetskoeffisienten for egne midler og avsetningskoeffisienten av arbeidskapital med egne finansieringskilder.
  

  Når man analyserer finansiell stabilitet, brukes et sett med følgende bedriftsindikatorer, som ble foreslått av L. V. Dontsova, N. A. Nikiforova:
  

  1) Finansiell risikoforhold (gjeldsgrad, gjeldsgrad, gjeldsgrad, gearing) er forholdet mellom lånte midler og egenkapital. Den viser hvor mye lånte midler selskapet samlet inn per egen rubel:
  

  Til fr =ZS/SS=(s.590+s.690)/s.490, (1)
  

  hvor K fr – finansiell risikokoeffisient;
  

  LS – lånte midler.
  

  Den optimale verdien av denne indikatoren, utviklet av vestlig praksis, er 0,5. En økning i indikatoren indikerer en økning i foretakets avhengighet av eksterne finansielle kilder, det vil si i en viss forstand en nedgang i finansiell stabilitet og ofte gjør det vanskelig å få et lån. Standardverdien for denne koeffisienten er etablert - forholdet skal være mindre enn 0,7. Overskridelse av denne grensen innebærer foretakets avhengighet av eksterne finansieringskilder og tap av finansiell stabilitet.
  

  2) Gjeldsgrad (finansiell spenningsindeks) er forholdet mellom lånte midler og balansevaluta:
  

  Kd = ZS/Wb = (s. 590 + s. 690)/s. 699, (2)
  

  hvor K d – gjeldsgrad;
  

  B – balansevaluta.
  

  Internasjonal standard (europeisk) opptil 50 %. Standardverdien av tiltrukket kapitaldekning må være mindre enn eller lik 0,4.
  

  3) Koeffisienten for autonomi (finansiell uavhengighet) er forholdet mellom egenkapital og balansevalutaen til foretaket:
  

  K a = SS / Wb = s. 490 / s. 699, (3)
  

  hvor K a er autonomikoeffisienten.
  

  Denne indikatoren brukes til å bedømme hvor uavhengig et foretak er fra lånt kapital. Autonomiekoeffisienten er den mest generelle indikatoren på den finansielle stabiliteten til et foretak.
  

  Dermed er den optimale verdien av dette forholdet 50%, det vil si at det er ønskelig at mengden egne midler er mer enn halvparten av alle midlene som er tilgjengelige for foretaket.
  

  4) Den finansielle stabilitetskoeffisienten er forholdet mellom summen av egne og langsiktige lånte midler og balansevalutaen til foretaket (langsiktige lån legges lovlig til egenkapitalen, siden de er like i bruksmåten ):
  

  K fu = PC / Wb = (s. 490 + s. 590) / s. 699, (4)
  

  hvor K FU er den finansielle stabilitetskoeffisienten.
  

  5) Manøvrerbarhetskoeffisienten til egne kilder er forholdet mellom egen arbeidskapital og summen av kilder til egne midler:
  

  K m = (SS – VA)/SS = (s. 490 – s. 190)/ s. 490, (5)
  

  hvor K m er manøvrerbarhetskoeffisienten til egne kilder.
  

  Manøvrerbarhetskoeffisienten til egne kilder viser mengden egen arbeidskapital per 1 rubel. egen kapital. Denne indikatoren er iboende nær likviditetsindikatorer. Imidlertid utfyller og øker det informasjonsinnholdet i den første indikatoren betydelig.
  

  Manøvrerbarhetskoeffisienten til egne kilder indikerer graden av mobilitet (fleksibilitet) ved bruk av egne midler, det vil si at den viser hvilken del av egenkapitalen som ikke er fast i immobile verdier og gjør det mulig å manøvrere foretakets midler . Noen forfattere anser at den optimale verdien av denne indikatoren er 0,5.
  

  6) Stabilitetskoeffisienten til strukturen til mobilfond er forholdet mellom netto arbeidskapital og total arbeidskapital:
  

  Til oss.ms. =(OB – KP)/OB = (s. 290 – s. 690)/s. 290, (6)
  

  hvor K sett.ms. - stabilitetskoeffisient for strukturen til mobile enheter;
  

  OB – mengden av omløpsmidler;
  

  KP – kortsiktig gjeld.
  

  7) Koeffisienten for arbeidskapitaltilførsel fra egne kilder er forholdet mellom egen arbeidskapital og omløpsmidler. Den viser hvilken del av omløpsmidlene som er finansiert fra egne kilder og krever ikke lån:
  

  K SOS = (SS – VA)/OB = (s. 490 – s. 190) / s. 290, (7)
  

  hvor K sos er koeffisienten for arbeidskapitaltilførsel fra egne kilder.
  

  Standardverdien for denne koeffisienten er etablert: den nedre grensen er 0,1. Dersom indikatoren er under 0,1 anses balansestrukturen som utilfredsstillende og organisasjonen anses som insolvent. En høyere verdi på indikatoren (opptil 0,5) indikerer den gode økonomiske tilstanden til organisasjonen og dens evne til å føre en uavhengig finanspolitikk.
  

  Den finansielle stabiliteten til et foretak på lang sikt avhenger helt av resultatene av pågående aktiviteter.
  

  Vi foreslår å analysere tilstanden til finansiell stabilitet i organisasjonen i detalj på følgende områder:
  

  - beregning av kvantitative og kvalitative indikatorer for organisasjonens økonomiske stabilitet;
  

  – sammenligning av individuelle beregnede indikatorer som karakteriserer finansiell stabilitet med standard og anbefalte indikatorer;
  

  - bestemmelse av trender i endringer i de beregnede indikatorene for organisasjonens økonomiske stabilitet (romlig-tidsanalyse);
  

  – vurdering av foretakets finansielle stabilitet på tidspunktet (en bestemt dato) og i gjennomsnitt for perioden, tatt i betraktning påvirkningen av faktorer;
  

  – analyse og vurdering av organisasjonens utviklingsutsikter basert på en prognoseanalyse av økonomiske nøkkeltall.
  

  Den overordnede vurderingen av den økonomiske stabiliteten til en organisasjon presenteres av et system med indikatorer som mest fullstendig karakteriserer graden av stabilitet i dens økonomiske stilling. Systemet med evalueringsindikatorer vi foreslår er delt inn i fire grupper, som tar hensyn til deres mangfold og deres karakteristiske spatiotemporale multikollinearitet.
  

  2 Problem
  

  Analyser endringer i handelsomsetning generelt og på grunn av endringer i fysisk volum av produkter og priser. Trekke en konklusjon.
  

  Indeks	Grunnperiode		Rapporteringsperiode
  	Antall, stk	Pris, enheter	Antall, stk	Pris, enheter

  Løsning
  

  Vi bygger en hjelpetabell der vi vil beregne individuelle kostnadsindekser for 1 tonn produkter
  

  Typer produkter	Grunnperiode		Rapporteringsperiode		Arbeid			Indekser
  	Antall, stk	Pris, enheter p 0	Antall, stk	Pris, enheter s 1	q 0 * p 0	q 1 * p 1	q 1 * p 0	i q =q 1 /q 0	i p =p 1 /p 0
  					7000	6400	8000	1,1429	0,8000
  					6000	4050	3600	0,6000	1,1250
  					11400	8000	9600	0,8421	0,8333
  TOTAL