Finanțarea firmelor de afaceri este un set de forme și metode, principii și condiții de sprijin financiar pentru reproducerea simplă și extinsă. Finanțarea se referă la procesul de generare de fonduri sau, mai larg, procesul de generare de capital pentru o companie sub toate formele sale. Conceptul de „finanțare” este destul de strâns legat de conceptul de „investire”; Dacă finanțarea este formarea de fonduri, atunci investiția este utilizarea lor. Ambele concepte sunt interconectate, dar primul îl precede pe cel de-al doilea. Este imposibil pentru o companie să planifice orice investiții fără a avea surse de finanțare. În același timp, formarea resurselor financiare ale unei companii are loc, de regulă, ținând cont de planul de utilizare a acestora.
Atunci când alegeți sursele de finanțare pentru o întreprindere, este necesar să rezolvați cinci probleme principale:
1) determinarea necesarului de capital pe termen scurt și lung;
2) identificarea posibilelor modificări în compoziția activelor și a capitalului pentru a determina compoziția și structura optimă a acestora;
3) să asigure solvabilitatea constantă și, prin urmare, stabilitatea financiară;
4) utilizați fonduri proprii și împrumutate cu profit maxim;
5) reducerea costurilor de finanțare a activităților de afaceri.
Sursele de finanțare pentru o întreprindere sunt împărțite în interne (capital propriu) și externe (capital împrumutat și atras). Finanțarea internă presupune utilizarea fondurilor proprii și, mai ales, a profitului net și a cheltuielilor de amortizare.
Finanțarea din fonduri proprii are o serie de avantaje:
P, datorită reaprovizionării din profitul capitalului propriu, stabilitatea financiară a întreprinderii crește;
Formarea și utilizarea fondurilor proprii este stabilă;
Costurile de finanțare externă (servirea datoriilor către creditori) sunt minimizate;
Procesul de luare a deciziilor de management privind dezvoltarea întreprinderii este simplificat, deoarece sursele de acoperire a costurilor suplimentare sunt cunoscute din timp.
Nivelul de autofinanțare al unei întreprinderi depinde nu numai de capacitățile sale interne, ci și de mediul extern (impozit, amortizare, buget, vamă și politica monetară a statului).
Finanțarea externă presupune utilizarea fondurilor de la stat, organizații financiare și de credit, companii nefinanciare și cetățeni. În plus, implică utilizarea resurselor financiare ale fondatorilor întreprinderii. O astfel de atragere a resurselor financiare necesare este adesea cea mai preferabilă, deoarece asigură independența financiară a întreprinderii și facilitează condițiile pentru obținerea de credite bancare în viitor.
Surse interne de finanțare a activităților întreprinderii
Principalele surse interne de finanțare a activităților firmelor antreprenoriale sunt profiturile și taxele de amortizare. Profitul ca categorie economică reflectă venitul net creat în sfera producției materiale în procesul activității antreprenoriale și îndeplinește anumite funcții.
In primul rand profitul caracterizeaza efectul economic obtinut ca urmare a activitatilor unei firme comerciale.
Profitul îndeplinește și o funcție socială, deoarece este una dintre sursele pentru formarea bugetelor la diferite niveluri. Ea merge la bugete sub formă de impozite și, împreună cu alte venituri, este utilizată pentru finanțarea nevoilor publice, asigurarea îndeplinirii funcțiilor de către stat și a programelor de investiții, producție, științifice, tehnice și sociale ale statului. Funcția socială a profitului se manifestă și prin faptul că acesta servește ca sursă de activități caritabile ale companiei, care vizează finanțarea anumitor organizații nonprofit, instituții sociale, precum și acordarea de asistență materială anumitor categorii de cetățeni.
Funcția de stimulare a profitului se manifestă prin faptul că profitul este atât un rezultat financiar, cât și principalul element al resurselor financiare ale companiei. Într-adevăr, profitul este principala sursă internă de formare a resurselor financiare ale unei companii care asigură dezvoltarea acesteia. Cu cât este mai mare nivelul de generare a profitului unei întreprinderi în procesul activităților sale economice, cu atât este mai mică nevoia acesteia de a atrage resurse financiare din surse externe și cu atât este mai mare nivelul de autofinanțare pentru dezvoltarea întreprinderii, asigurând implementarea obiectivele strategice ale acestei dezvoltări. În același timp, spre deosebire de alte surse interne de formare a resurselor financiare ale unei companii, profitul este o sursă constant reproductibilă, iar reproducerea lui în condiții de management de succes se realizează pe o bază extinsă.
Profitul este principala sursă de creștere a valorii de piață a unei companii. Capacitatea de a auto-crește valoarea capitalului este asigurată prin valorificarea unei părți din profitul primit de companie. Cu cât este mai mare suma și nivelul de capitalizare a profitului primit de o companie, cu atât valoarea activelor sale nete crește și, în consecință, valoarea de piață a companiei în ansamblu, determinată în timpul vânzării, fuziunii, achiziției și în alte cazuri.
Profitul este principalul mecanism de protecție care protejează o companie de amenințarea falimentului. Deși amenințarea de faliment poate apărea chiar și în condițiile activității economice profitabile a unei companii, cu toate acestea, întreprinderea are mult mai mult succes și iese rapid dintr-o stare de criză cu un nivel ridicat de profit. Prin valorificarea profiturilor primite, compania poate crește rapid ponderea activelor foarte lichide, poate crește ponderea capitalului propriu cu o scădere corespunzătoare a cantității de fonduri împrumutate utilizate și, de asemenea, poate forma fonduri financiare de rezervă.
Astfel, într-o economie de piață, importanța profitului este enormă. Dorința de a face profit îi direcționează pe producătorii de mărfuri să crească volumul de producție de produse necesare consumatorului și să reducă costurile de producție. Pentru firmele antreprenoriale, profitul este un stimulent pentru a investi în domenii de activitate care generează profit.
Profitul este rezultatul final al activităților de producție și economice ale unei companii, un indicator al eficienței acesteia, o sursă de fonduri pentru investiții, formarea de fonduri speciale, precum și plăți la buget. Obținerea de profit este scopul principal al unei organizații de afaceri.
Suma totală a profitului (pierderii) primite de o întreprindere pentru o anumită perioadă, adică profitul brut, constă în:
P profit (pierdere) din vânzările de produse, servicii, munca efectuată;
P profit (pierdere) din alte vânzări;
P profit (pierdere) din operațiuni neexploatare.
Profit (pierdere) din vânzările de produse (lucrări, servicii). Este definită ca diferența dintre veniturile din vânzarea produselor (lucrări, servicii) fără taxa pe valoarea adăugată și accize și costurile de producție și vânzări incluse în costul produselor (lucrări, servicii).
Profit (pierdere) din alte vânzări. O întreprindere poate dezvolta active materiale în exces ca urmare a modificărilor volumului producției, deficiențelor în sistemul de aprovizionare, vânzărilor și din alte motive. Depozitarea pe termen lung a acestor bunuri de valoare în condiții de inflație duce la faptul că încasările din vânzarea lor vor fi mai mici decât prețurile de cumpărare. Prin urmare, din vânzarea articolelor de inventar inutile se generează nu numai profituri, ci și pierderi.
În ceea ce privește vânzarea mijloacelor fixe în exces, profitul din această vânzare se calculează ca diferență între prețul de vânzare și valoarea inițială (sau reziduală) a activelor, care crește cu indicele corespunzător, stabilit legal în funcție de rata inflației. .
Profit (pierdere) din operațiuni neexploatare. Se calculează ca diferență între venituri și cheltuieli pentru operațiuni neexploatare. Compoziția veniturilor (cheltuielilor) din operațiunile neexploatare include veniturile primite din participarea la capitalul propriu la activitățile altor întreprinderi, din leasingul proprietății, veniturile (dividendele, dobânzile) din acțiuni, obligațiuni și alte titluri deținute de întreprindere, profitul primit de către întreprindere. un investitor atunci când încheie un acord de partajare a producției, precum și alte venituri (cheltuieli) din operațiuni care nu au legătură directă cu producția de produse, servicii, prestarea muncii sau vânzarea proprietății.
Un rol important în componența surselor interne de finanțare îl au și taxele de amortizare, care reprezintă expresia monetară a costului de amortizare a imobilizărilor și imobilizărilor necorporale și reprezintă o sursă internă de finanțare atât pentru reproducerea simplă, cât și pentru cea extinsă. Obiectele pentru calcularea amortizarii sunt mijloacele fixe care se afla in societate sub drept de proprietate, management economic si management operational.
Atragerea de credite bancare
Nevoile întreprinderii de fonduri unice sunt satisfăcute și prin obținerea unui împrumut de la o bancă. Creditarea este una dintre formele de sprijin financiar pentru activitatea antreprenorială. Se realizează pe baza stabilirii de relații financiare între o întreprindere și o instituție de credit prin încheierea de acorduri relevante între acestea. Principalul este contractul de împrumut, care creează premisele legale pentru securitatea împrumuturilor, rambursarea lor la timp și plata dobânzii.
În teoria economică, capitalul de împrumut este văzut în mod tradițional ca un set de fonduri transferate pe o bază rambursabilă pentru utilizare temporară contra unei taxe sub formă de dobândă. Pe baza acestui fapt, un împrumut bancar reprezintă fonduri furnizate de o bancă unei firme de afaceri pentru utilizare țintită pentru o perioadă specificată la o anumită rată a dobânzii. Creditarea întreprinderilor se realizează pe baza anumitor principii.
Principiul rambursării înseamnă că resursele financiare primite de la creditor sunt supuse returnării sau rambursării integrale de către debitor.
Principiul urgenței înseamnă necesitatea rambursării împrumutului într-o perioadă precis definită, și nu în orice moment convenabil pentru societatea împrumutată, adică împrumutul este emis pentru o anumită perioadă. Termenul de utilizare al împrumutului depinde de durata necesarului real de împrumut.
Principiul plății înseamnă că un credit este acordat debitorului cu condiția ca acesta să fie rambursat cu dobândă, care formează profitul instituției de credit.
Principiul securității materiale a unui împrumut exprimă necesitatea asigurării protecției intereselor patrimoniale ale împrumutătorului în cazul unei posibile încălcări de către societatea împrumutată a obligațiilor sale și își găsește aplicare practică în formele de creditare precum împrumuturile garantate cu garanții. sau garanții financiare. 176
Principiul caracterului țintit al unui împrumut se aplică multor tranzacții de credit și se exprimă în necesitatea utilizării țintite a resurselor financiare primite de la creditor. Acest principiu își găsește expresie practică în secțiunea corespunzătoare a contractului de împrumut, care stabilește scopul specific al împrumutului acordat. Încălcarea obligației de a utiliza împrumutul în scopul propus poate deveni baza pentru revocarea anticipată a împrumutului sau introducerea unei dobânzi sporite la împrumut.
Principalele tipuri de credit bancar
Particularitatea creditării bancare în stadiul actual de dezvoltare a economiei ruse este că acest împrumut are o orientare largă țintă și este atras într-o mare varietate de forme. În ultimii ani, atât băncile interne, cât și cele străine au fost implicate în acordarea de împrumuturi firmelor de afaceri. Un împrumut bancar poate fi clasificat pe baza diferitelor caracteristici, care sunt prezentate în Fig. 4.3.
Pe baza perioadei de rambursare a creditului specificată în contractul de împrumut, se disting următoarele: împrumuturi la gard;
Credite pe termen scurt;
Credite pe termen mediu;
Credite pe termen lung.
Particularitatea unui împrumut la gard este că acesta este oferit companiei împrumutate fără a specifica perioada de utilizare a acestuia, cu obligația debitorului de a-l rambursa la prima cerere a împrumutătorului. Un astfel de împrumut este rambursabil într-o perioadă determinată după primirea notificării oficiale de la creditor. În prezent, creditul la gardă nu este utilizat aproape niciodată nu numai în Rusia, ci și în majoritatea țărilor, deoarece necesită condiții relativ stabile pe piața de capital de împrumut și în economie în ansamblu.
Împrumuturile pe termen lung sunt utilizate, de regulă, în scopuri de investiții. La fel ca și cele pe termen mediu, acestea deservesc circulația mijloacelor fixe, caracterizate prin volume mari de resurse de credit transferate.
În funcție de modalitatea de rambursare a creditului, există:
P împrumuturi rambursate în sumă forfetară;
Credite rambursabile în rate.
Împrumuturile rambursate în sumă forfetară de către societatea împrumutată sunt o formă tradițională de rambursare a împrumuturilor pe termen scurt. În cazul împrumuturilor pe termen lung și uneori pe termen mediu se folosește o metodă de rambursare a creditului, precum ratele. În acest caz, condițiile specifice de rambursare sunt determinate de contractul de împrumut.
Conform metodei de percepere a dobânzii la împrumut, există:
împrumuturi P, a căror dobândă este plătită la momentul rambursării totale a acestuia;
împrumuturi P, a căror dobândă este plătită în rate egale de către împrumutat pe toată durata contractului de împrumut;
împrumuturi P, a căror dobândă este reținută de către bancă la momentul eliberării directe a împrumutului către societatea împrumutată.
Prima formă de percepere a dobânzii este tradițională pentru o economie de piață atunci când se acordă împrumuturi pe termen scurt și este cea mai funcțională din punct de vedere al ușurinței de calcul. A doua formă este utilizată pentru creditarea pe termen mediu-lung. Ultima formă de percepere a dobânzii la împrumuturi nu este tipică pentru o economie de piață dezvoltată și este utilizată în cazuri foarte rare.
În funcție de disponibilitatea garanțiilor, există:
P împrumuturi fiduciare (bancă);
P împrumuturi garantate;
P împrumuturi sub garanții financiare ale terților.
Singura formă de garanție pentru un împrumut în încredere este un contract de împrumut. Astfel de împrumuturi sunt de obicei folosite în procesul de creditare către clienți obișnuiți care se bucură de încrederea deplină a băncii. De regulă, un împrumut bancar este acordat de o bancă comercială care oferă companiei servicii de numerar și decontare. Deși în mod oficial este negarantat, este de fapt garantat de mărimea creanțelor companiei și a fondurilor acesteia în conturile curente și alte conturi din aceeași bancă.
Creditele garantate sunt principalul tip de credit bancar modern. În condiții interne, principala problemă la aplicarea pentru împrumuturi garantate este procedura de evaluare a valorii proprietății din cauza incompletității procesului de formare a piețelor ipotecare și bursiere. Împrumuturile acordate sub garanții financiare ale terților au devenit larg răspândite, în primul rând în domeniul creditării pe termen lung.
Expresia reală a unei garanții financiare este o obligație formalizată legal din partea garantului de a compensa prejudiciul cauzat efectiv împrumutătorului în cazul în care împrumutatul încalcă termenii împrumutului.
În funcție de scopul propus, ele se disting:
P împrumuturi cu caracter general;
P credite vizate.
Primele împrumuturi sunt folosite de împrumutat la propria discreție pentru a satisface nevoile de resurse financiare. În condiţiile economice moderne au o distribuţie foarte limitată. Practic, sunt vizate creditele acordate de bănci.
Împrumut comercial către o organizație
În procesul activității antreprenoriale, organizațiile efectuează împrumuturi reciproce. Acest lucru se întâmplă din cauza diferenței de timp dintre livrarea produselor, bunurilor, prestarea muncii, prestarea serviciilor și plata efectivă a acestora. Prin urmare, în fluxul de numerar al întreprinderilor, alături de împrumuturile bancare, există fonduri de la alți creditori, inclusiv întreprinderi furnizori și parteneri de afaceri obișnuiți în tranzacții comerciale.
În art. 823 din Codul civil al Federației Ruse stabilește că contractele, a căror executare este asociată cu transferul în proprietatea unei alte părți a banilor sau a altor lucruri determinate de caracteristici generice, pot prevedea acordarea unui împrumut, inclusiv în forma unui avans, plată anticipată, amânare și plată în rate pentru bunuri, lucrări sau servicii.
La un împrumut comercial, tranzacția de cumpărare și vânzare este asociată cu o tranzacție de credit; sfârșitul tranzacției de tranzacționare coincide cu începutul tranzacției de credit, care se va finaliza în momentul în care debitorul rambursează datoria creditului. Astfel, mișcarea capitalului de marfă este însoțită de mișcarea capitalului de împrumut. Astfel, creditul comercial este o formă de credit de marfă. Pentru compania furnizor, o tranzacție de credit nu numai că accelerează vânzările (cumpărătorul achiziționează bunuri), dar aduce și venituri suplimentare sub formă de dobândă, care este inclusă în prețul mărfurilor vândute și în suma facturii.
Utilizarea unui împrumut comercial facilitează vânzarea de bunuri, ajută la accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru, ceea ce duce la o reducere a nevoii întreprinderii de resurse de credit și numerar. În plus, costul unui împrumut comercial este de obicei semnificativ mai mic decât costul unui împrumut financiar sub toate formele sale. Avantajele acestui tip de creditare includ și faptul că se caracterizează printr-un mecanism de înregistrare destul de simplu în comparație cu alte tipuri de credite pe care firmele comerciale le pot folosi. Avantajele unui împrumut comercial constă, de asemenea, în viteza de furnizare a fondurilor sub formă de mărfuri, în extinderea capacității întreprinderilor de a manevra capitalul de lucru și în acordarea de sprijin financiar întreprinderilor reciproce. Pentru multe întreprinderi mici, creditul comercial este cea mai importantă sursă de finanțare.
Dezavantajele unui împrumut comercial includ riscul pentru furnizor atunci când prețul mărfurilor se modifică, cumpărătorul nu respectă termenele de plată, cumpărătorul dă faliment, precum și faptul că acest tip de împrumut este acordat pentru o perioadă foarte scurtă, perioada de furnizare a acestuia este de obicei limitată la câteva luni.
Există mai multe caracteristici distinctive ale unui împrumut comercial care îl deosebesc fundamental de un împrumut bancar:
Rolul creditorului în creditarea comercială nu este de la organizații specializate de credit și financiar, ci de la firmele de afaceri asociate cu producția sau vânzarea de bunuri sau servicii;
Este furnizat exclusiv sub formă de mărfuri;
P costul mediu al unui împrumut comercial este întotdeauna mai mic decât rata medie a dobânzii la împrumuturile bancare pentru perioada corespunzătoare de timp;
Comisionul de credit comercial este de obicei inclus în prețul produsului și nu este determinat în mod specific, de exemplu, printr-un procent fix din suma de bază.
În practica economică, există mai multe tipuri de împrumuturi comerciale, principalele fiind prezentate în Fig. 4.4.
 Orez. 4.4. Principalele tipuri de împrumut comercial |
Un împrumut comercial cu plată amânată conform termenilor contractului a devenit cel mai răspândit în practica economică atât a întreprinderilor autohtone, cât și a celor străine. Acest împrumut este supus termenilor contractului de furnizare de bunuri, care este încheiat de furnizor și cumpărător și nu necesită înregistrare specială. După expedierea produsului, furnizorul emite o factură care indică mărimea, prețul, valoarea, termenele de livrare și termenul de plată. Această factură stă la baza cumpărătorului pentru a acorda un împrumut.
Un împrumut comercial pe cont deschis este utilizat în relațiile de afaceri ale unei companii cu furnizorii săi obișnuiți pentru livrări multiple ale unei liste prestabilite de produse în cantități mici. Conditiile de acordare a unui astfel de imprumut comercial sunt stipulate si in contractul de furnizare a produselor. În acest caz, societatea furnizor debitează costul mărfurilor expediate în contul deschis pentru societatea cumpărătoare, care își rambursează datoria în termenul prevăzut.
Credit comercial cu inregistrare debit prin bilet la ordin. Această metodă de obținere a unui împrumut constă în faptul că societatea cumpărătoare, după ce a primit marfa, emite o cambie indicând perioada de plată. Această formă de împrumut comercial este cea mai promițătoare. Cifra de afaceri a facturilor la un împrumut comercial este deservită de bilete la ordin și cambii.
Un împrumut comercial sub formă de consignație este un tip de tranzacție cu comisioane în care compania furnizoare livrează mărfuri către depozitul unei întreprinderi comerciale cu instrucțiuni de vânzare. Decontările cu furnizorul se fac numai după vânzarea bunurilor livrate.
Trebuie remarcat faptul că, în condițiile economice rusești, o astfel de formă de împrumut ca împrumut comercial este limitată. Răspândirea sa este împiedicată în mod obiectiv de factori precum parteneriatele nesigure, deficiențele legislației economice și inflația.
Credit fiscal pentru investiții
Un credit fiscal pentru investiții este o formă de finanțare externă pentru activitățile firmelor antreprenoriale. În conformitate cu art. 66 din Codul fiscal al Federației Ruse, un credit fiscal pentru investiții este o modificare a perioadei de plată a impozitului în care unei organizații, dacă există motive adecvate, i se oferă posibilitatea, într-o anumită perioadă și în anumite limite, de a-și reduce. plăți de impozite cu plata ulterioară etapă a sumei împrumutului și a dobânzii acumulate. Acest credit poate fi acordat unei firme comerciale pentru impozitul pe venit, precum și pentru impozitele regionale și locale pe o perioadă de la 1 la 5 ani. Această formă de credit poate fi acordată unei companii care este contribuabil în următoarele cazuri:
Când această societate desfășoară lucrări de cercetare sau dezvoltare sau reechipare tehnică a producției proprii, inclusiv cele care vizează crearea de locuri de muncă pentru persoanele cu dizabilități sau protejarea mediului de poluarea cu deșeurile industriale;
P atunci când această companie desfășoară activități de implementare sau inovare, inclusiv la crearea de noi sau îmbunătățirea tehnologiilor existente, crearea de noi tipuri de materii prime sau materiale;
In cazul in care aceasta firma realizeaza o comanda deosebit de importanta pentru dezvoltarea socio-economica a regiunii sau presteaza servicii deosebit de importante populatiei;
Îndeplinirea de către organizație a ordinului de apărare a statului.
Factoringul ca formă de finanțare
Una dintre metodele de finanțare a activității antreprenoriale este operațiunile de factoring - un tip de operațiune de comisie comercială. Factoringul este cesiunea către o bancă sau o societate specializată de factoring a creanțelor (creantelor) neachitate apărute între contrapărți în procesul de vânzare de bunuri și servicii în condițiile unui împrumut comercial, în combinație cu elemente de contabilitate, informare, vânzări, asigurări. , juridice și alte servicii ale companiei furnizor.
Există trei părți implicate în operațiunile de factoring:
O companie de factoring sau departamentul de factoring al unei bănci este o instituție specializată care achiziționează creanțe de la clienții săi pentru clienții lor. De fapt, se produce achiziționarea de creanțe și finanțarea firmelor client;
P firmă client (furnizor de bunuri, creditor) - societate care încheie un acord cu o societate de factoring;
Societatea împrumutată este cumpărătorul bunurilor.
Operațiunile de factoring ajută la accelerarea decontărilor, la salvarea capitalului de lucru al companiei și, de asemenea, la accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru al companiei. Serviciile de factoring sunt cele mai eficiente pentru companiile mici și mijlocii care se confruntă în mod tradițional cu dificultăți financiare din cauza rambursării cu întârziere a creanțelor și care sunt limitate în obținerea unui împrumut bancar.
Leasingul ca tip de activitate de investiții
Temeiul juridic pentru leasing este stabilit de Codul civil al Federației Ruse (Capitolul 34, paragraful 6) și Legea federală din 29 octombrie 1998 nr. 164-FZ „Cu privire la leasingul financiar (leasing)” (denumită în continuare Legea leasingului). Legea stabilește statutul juridic al entităților de leasing, formele, tipurile și tipurile de leasing, fundamentele juridice și economice ale leasingului, măsurile de sprijin de stat pentru activitățile de leasing.
Leasingul este un ansamblu de relații economice și juridice care apar în legătură cu implementarea unui contract de leasing, inclusiv achiziționarea bunului închiriat. Activitatea de leasing este un tip de activitate de investiții pentru achiziționarea de proprietăți și închirierea acesteia. Subiectul leasingului poate fi orice bunuri neconsumabile, inclusiv întreprinderi și alte ansambluri imobiliare, clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte bunuri mobile și imobile care pot fi utilizate pentru activități comerciale. Subiectul închirierii nu pot fi terenuri și alte obiecte naturale, a căror liberă circulație este interzisă de legile federale sau pentru care a fost instituită o procedură specială de circulație.
Un contract de leasing este un contract prin care locatorul (locatorul) se angajează să dobândească proprietatea asupra proprietății specificate de locatar (locatar) de la un vânzător specificat de acesta și să furnizeze această proprietate locatarului contra unei taxe pentru posesia și utilizarea temporară. Contractul de leasing poate prevedea ca alegerea vânzătorului și a bunului cumpărat să fie făcută de locator. Contractul de leasing poate include termeni care prevăd furnizarea de servicii suplimentare și lucrări suplimentare. Serviciile suplimentare (lucrarea) sunt serviciile (lucrările) de orice fel prestate de locator atât înainte de începerea utilizării, cât și în timpul utilizării bunului închiriat de către locatar și legate direct de punerea în aplicare a contractului de leasing. Lista, volumul și costul serviciilor suplimentare (lucrări) se stabilesc prin acordul părților.
Leasingul este o activitate de investiții directe.
Subiecții leasingului sunt locatorul, locatarul și vânzătorul (furnizorul). Locator - o entitate fizică sau juridică care, în detrimentul fondurilor împrumutate și (sau) proprii, dobândește proprietatea asupra proprietății în timpul implementării unui contract de leasing și o furnizează locatarului ca bun închiriat pentru o anumită taxă, pentru o anumită taxă. perioadă și în anumite condiții pentru deținerea temporară și pentru utilizare cu sau fără transfer către locatarul dreptului de proprietate asupra bunului închiriat. Chiriaș - persoană fizică sau juridică care, în conformitate cu contractul de leasing, este obligată să accepte bunul închiriat contra unei anumite taxe, pe o anumită perioadă și în anumite condiții pentru deținerea și folosirea temporară în conformitate cu contractul de leasing.
Vânzătorul este o persoană fizică sau juridică care, în conformitate cu contractul de vânzare-cumpărare cu locatorul, vinde locatorului în perioada specificată în contract imobilul care face obiectul leasingului. Vânzătorul este obligat să transfere bunul închiriat locatorului sau locatarului în conformitate cu termenii contractului de cumpărare și vânzare. Vânzătorul poate acționa simultan ca locatar în cadrul aceluiași raport juridic de leasing.
Principalele forme de leasing sunt leasingul intern și leasingul internațional. Atunci când efectuează leasing intern, locatorul și locatarul sunt rezidenți ai Federației Ruse. Atunci când efectuează leasing internațional, locatorul sau locatarul sunt nerezidenți ai Federației Ruse. Subleasingul este un tip de subînchiriere a unui bun închiriat, în care locatarul în baza unui contract de leasing transferă către terți (locatari în temeiul unui contract de subînchiriere) pentru posesia și folosirea contra unei taxe și pentru o perioadă în conformitate cu termenii contractului de subînchiriere. , imobilul primit anterior de la locator în temeiul contractului de leasing și constituind obiectul leasingului Pentru a transfera bunul închiriat în subînchiriere, o condiție obligatorie este acordul locatorului, exprimat în scris.
Introducere
În prezent, în perioada de creștere a producției de bunuri și servicii într-o serie de sectoare cheie ale economiei, asigurarea finanțării adecvate a activităților companiilor se numără printre prioritățile de top.
Fiecare companie este un sistem de auto-susținere sau de autofinanțare care asigură funcționarea profitabilă a companiei. În acest sens, sursele de finanțare ale organizației devin de mare importanță.
Tema lucrării cursului este „ Surse externe de finanțare pentru activitățile de afaceri și utilizarea efectivă a acestora».
Conducerea fiecărei companii trebuie să aibă idei clare din ce surse de resurse își va desfășura activitatea și în ce domenii de activitate își va investi capitalul. Astfel, subiectul cursului este relevant, deoarece starea financiară a companiei și eficiența activităților sale depind de cât de mult capital este disponibil pentru întreprindere, cât de optimă este structura sa și cât de eficient este utilizat.
Într-o economie de piață, sursele externe de resurse financiare sunt deosebit de semnificative, deoarece în practică organizațiile nu își pot desfășura activitățile în mod eficient fără a atrage fonduri împrumutate. Capitalul datorat este un catalizator al proceselor de afaceri care permite companiilor să crească profiturile și valoarea organizațiilor, iar aceasta este semnificația subiectului de cercetare.
Interesul pentru studierea temei cursului este reflectat în numeroase studii ale unor autori ruși și străini, precum Kovalev V.V., Morozov E.M., Gorfinkel V.Ya și alții.
Obiectul studiului este PJSC KAMAZ.
Subiectul studiului îl reprezintă sursele externe de finanțare pentru activități antreprenoriale.
Scopul lucrării de curs este cercetarea în Sursele externe de finanțare a activităților comerciale și utilizarea efectivă a acestora folosind exemplul KAMAZ PJSC.
Pe baza scopului studiului, în lucrare au fost stabilite următoarele sarcini:
Luați în considerare esența și clasificarea surselor de finanțare pentru activitățile de afaceri.
Explorați surse externe de finanțare pentru activitățile de afaceri.
Analiza și selectarea surselor externe de finanțare pentru activitățile de afaceri.
Descrieți activitățile KAMAZ PJSC.
Efectuați o analiză a surselor externe de activitate comercială a KAMAZ PJSC.
Baza empirică a studiului: acte legislative și de reglementare, situații financiare ale KAMAZ PJSC pentru 2014 – 2015, carta organizației.
Principalele metode de prelucrare a acesteia: metode analitice și comparative, precum și observație și sondaj, precum și metoda de analiză a ratelor financiare.
Lucrarea de curs constă dintr-o introducere, două capitole, o concluzie și o anexă.
Fundamentele teoretice ale surselor externe de finanțare pentru activitățile de afaceri
Locul surselor externe în finanțarea activelor întreprinderii
Figura 1.1 – Obiectivele de finanțare a afacerilor
Ca proces, finanțarea se dezvoltă pe baza tacticii și strategiei. Tacticile caracterizează condițiile și parametrii finanțării pe termen scurt. Cu alte cuvinte, finanțarea se realizeazăprin organizarea finantarii pe termen scurt si lung.
Finanțarea pe termen scurt este utilizată pentru a completa capitalul de lucru prin finanțare internă și (sau) împrumuturi pe termen scurt.Finanțarea pe termen lung este utilizată pentru investiții de capital care sunt importante pentru creșterea și dezvoltarea companiei.
Finanțarea externă presupune utilizarea e e firme financiare; noi e e magazine; va completa e depozitele private ale stabilimentului e părinții În figura 1.2 sunt prezentate principalele surse de finanțare externă.
Figura 1.2 – Surse de finanțare pentru organizație.
În prezent, într-o economie de piață, producția și activitățile economice ale unei companii nu există fără utilizarea fondurilor împrumutate: fonduri împrumutate de la alte companii; fonduri din emisiunea și vânzarea de acțiuni și obligațiuni ale companiei; alocările bugetare pe bază de rambursare și altele.
Sursele împrumutate sunt fonduri strânse în condițiile de rambursare (fondurile trebuie returnate creditorului fără greș), urgență (fondurile sunt strânse pentru o anumită perioadă) și plată (fondurile sunt strânse la un anumit procent).
Sursele atrase sunt fonduri strânse de pe piață prin emisiune de acțiuni, sub formă de contribuții caritabile, granturi științifice, precum și fonduri alocate pe bugete de diferite niveluri.
Atragerea de fonduri împrumutate ajută compania să accelereze cifra de afaceri a capitalului de lucru, să crească volumul operațiunilor comerciale și să reducă volumul de lucru în curs datele prezentate în Figura 1.3.
Figura 1.3 – Condiții pentru formarea unei structuri raționale a pasivelor unei organizații
Astfel, se poate spune că în finanţare externă presupune utilizarea fondurilor de la stat, companii financiare și de credit, firme nefinanciare și cetățeni, precum și utilizarea resurselor bănești de la fondatorii organizației. Aceasta atragere a resurselor financiare este de multe ori cea mai de dorit deoarece asigura independenta financiara a companiei si faciliteaza obtinerea de credite bancare.
Condiții pentru atragerea surselor externe pe termen lung
Figura 1.4 prezintă sursele de finanțare externă. Să le privim în detaliu.
Figura 1.4 – Surse de finanțare externă
Participanții sursă - creditori - băncile sunt principalul furnizor de împrumuturi pentru afaceri și alte împrumuturi.
Avantajele creditelor pentru investiții sunt prezentate în Figura 1.5.
Figura 1.5 – Avantajele unui împrumut pentru investiții
Dezavantajele unui împrumut pentru investiții rezidă în subtilitățile în comportamentul băncii după semnarea acordului. De exemplu, unele firme se confruntă cu problema atunci când toate proprietățile devin garanții pentru o companie financiară, ceea ce poate complica munca organizației. Aceste împrumuturi sunt acordate sub forma unui împrumut pe termen cu o perioadă de rambursare de trei până la cinci ani. contract de împrumut corespunzător (acord). Anexa A prezintă condițiile pentru obținerea unui credit pentru investiții. Pentru finanțarea proiectelor de investiții se utilizează unul dintre tipurile de împrumuturi urgente - un împrumut garantat cu imobiliare (împrumut ipotecar). baza ratei dobânzii prin prima de risc pentru proiectul studiat.
Un împrumut cu obligațiuni vizate este înțeles ca emisiune de către întreprinderea care inițiază proiectul de obligațiuni corporative de fonduri din plasare, care sunt necesare pentru finanțarea unui anumit proiect de investiții.
Avantajele împrumuturilor cu obligațiuni sunt prezentate în Figura 1.6.
Figura 1.6 – Avantajele împrumuturilor cu obligațiuni
Dezavantajele unui împrumut cu obligațiuni vizate: dificultăți și costuri suplimentare în organizarea și deservirea creditelor; un prag crescut pentru volumul minim de emisie, care justifică costuri suplimentare și este important pentru circulația pe piață a obligațiunilor, iar cu o subscriere închisă este cu un ordin de mărime mai mic; prezentarea cerințelor speciale pentru garanții; cerințe mai mari pentru emitent în ceea ce privește transparența raportării financiare; Întârzierile în plățile dobânzilor sau nerambursarea la timp a datoriilor ar putea avea un impact negativ asupra istoricului de credit public al unei companii și ar putea scădea ratingul acesteia.
Participanți sursă creditori companii de leasing - furnizor de servicii profesionale de leasing.
Figura 1.7 – Avantajele leasingului
Unele bănci desfășoară un program de sprijin financiar pentru întreprinderile mici și mijlocii sub formă de factoring. Tipurile de factoring sunt prezentate în tabelul 1.1.
Tabelul 1.1 – Tipuri de factoring
Participanți sursă - creditori - stat. Statul creează programe de sprijinire a întreprinderilor mici, care includ:
– un program al Vnesheconombank, care constă în faptul că această bancă emite împrumuturi specifice unor bănci selectate și entități de infrastructură nebancară care participă la finanțarea întreprinderilor mici.
– împrumuturi subordonate capitalului bancar de rangul doi, cu condiția ca băncile să aibă un portofoliu de împrumuturi către sectoare prioritare, inclusiv întreprinderi mici.
Să luăm în considerare în detaliu participanții - sursele investitorilor (Tabelul 1.2) Principalele surse externe de finanțare pe termen lung pentru companie sunt emisiunea de acțiuni suplimentare, emisiunea de obligațiuni și atragerea de fonduri de credit.
Tabel 1.2 – Participanți sursă – investitori
Corporatizarea este finanțarea prin capitaluri proprii a proiectelor de investiții, care se realizează sub mai multe forme, prezentate în Figura 1.8.
Figura 1.8 – Forme de corporatizare
Emisiunea suplimentară de acțiuni este utilizată pentru implementarea proiectelor de investiții de anvergură, a programelor de dezvoltare a investițiilor, a diversificarii industriei sau regionale a activităților de investiții. In acest caz, resursele investitionale sunt atrase prin emisiunea suplimentara de actiuni ordinare si preferentiale. Conform legislației ruse, valoarea nominală a acțiunilor preferențiale emise nu trebuie să depășească 25% din capitalul autorizat al societății pe acțiuni.
Avantajele corporatizării sunt prezentate în Figura 1.9.
Figura 1.9 – Avantajele corporatizării
Un prospect de valori mobiliare este un document oficial întocmit de societatea emitentă și aprobat de Consiliul de Administrație al acesteia, care include informații despre emitent și titlurile sale; Rolul prospectului: pe de o parte, este utilizat pentru a stimula vânzările de titluri emise; pe de altă parte, este important să dezvăluiți toate informațiile despre companie (în special, factorii de risc). Legea federală nr. 39-FZ din 22 aprilie 1996 (modificată la 3 iulie 2016) „Cu privire la piața valorilor mobiliare” în articolul 22 oferă informații despre acest prospect.
Dezavantajul acestei metode:
– o societate pe acțiuni primește resurse de investiții ca urmare a finalizării plasării de acțiuni, ceea ce necesită timp, cheltuieli suplimentare, dovezi ale stabilității financiare a companiei, transparență informațională și altele;
– procesul de emitere suplimentară a acțiunilor este asociat cu înregistrarea, listarea și costurile mari de tranzacție;
– la derularea procedurii de emisiune, societatea emitentă suportă costurile achitării serviciilor participanților profesioniști pe piața valorilor mobiliare, îndeplinind funcțiile de subscriitor și consultant de investiții, precum și pentru înregistrarea emisiunii. Emisiunea suplimentară de acțiuni duce la o creștere a capitalului social al întreprinderii. O decizie cu privire la o problemă suplimentară poate duce la o diluare a intereselor de participare ale acționarilor anteriori la capitalul autorizat și la o scădere a veniturilor acestora.
Finanțare de risc– sunt investiții pe termen lung, cu risc ridicat, în capitalul propriu al companiilor promițătoare high-tech nou înființate, care se concentrează pe dezvoltarea și producția de produse high-tech, pentru dezvoltarea și extinderea acestora, pentru a profita de pe urma creșterii. în valoarea fondurilor investite.Investițiile de risc iau forma achiziționării de acțiuni ale companiilor de risc care nu sunt încă listate la bursă, precum și acordarea de împrumuturi sau alte forme. În cele mai multe cazuri, capitalul de risc vine sub formă de capital propriu.
Guvernul oferă fonduri companiilor din sectorul public sub formă de investiții de capital. Finanțarea guvernamentală diferă de un împrumut bancar prin faptul că societatea primește fonduri în mod gratuit și irevocabil. Un tip de astfel de finanțare este un ordin guvernamental. O altă sursă de finanțare pentru o întreprindere este finanțarea bugetară, ceea ce înseamnă primirea de fonduri de la bugete de diferite niveluri. O formă indirectă de finanțare guvernamentală o reprezintă stimulentele fiscale care sunt acordate companiilor.
Astfel, se poate spune că finanţarea externă presupune utilizareasurse externe și anume e dstv instituțiilor financiare; n e firme financiare; noi e leniya;stat; străină inv e magazine; va completa e depozitele private ale stabilimentului e părinţi Împrumutul extern are loc ca urmare a mobilizării fondurilor atrase și împrumutate. Esența capitalului împrumutat al companiei este luată în considerare în implementarea funcțiilor operaționale, de coordonare, control și reglementare ale procesului de atragere a surselor externe de finanțare. Politica de management al întreprinderii trebuie să răspundă rapid la schimbările factorilor de mediu interni și externi, în special: modificări ale condițiilor de împrumut, modificări ale metodelor de împrumut și apariția unor noi modalități de a atrage surse de finanțare împrumutate.
Analiza și selectarea surselor externe de finanțare pentru activitățile de afaceri
Odată cu trecerea economiei ruse la principiile economice de piață, întreprinderile s-au confruntat cu problema asigurării producției cu resurse financiare. Dacă într-o economie planificată, întreprinderile, în caz de eșec, ar putea conta pe ajutorul statului cu sistemul său de redistribuire a resurselor financiare, atunci în condițiile economice moderne soluția la problema supraviețuirii și prosperității este în propriile mâini ale întreprinderii. .
Finanțarea firmelor de afaceri este un set de forme și metode, principii și condiții de sprijin financiar pentru reproducerea simplă și extinsă. Finanțarea se referă la procesul de generare de fonduri sau, mai larg, procesul de generare de capital pentru o firmă sub toate formele sale. Conceptul de „finanțare” este destul de strâns legat de conceptul de „investire” dacă finanțarea este formarea de fonduri, atunci investiția este utilizarea acestora; Ambele concepte sunt interconectate, dar primul îl precede pe cel de-al doilea. Este imposibil pentru o companie să planifice orice investiții fără a avea surse de finanțare. În același timp, formarea resurselor financiare ale unei companii are loc, de regulă, ținând cont de planul de utilizare a acestora.
Atunci când alegeți sursele de finanțare pentru o întreprindere, este necesar să rezolvați cinci probleme principale:
Determinarea nevoilor de capital pe termen scurt și lung;
Identificarea posibilelor modificări în compoziția activelor și a capitalului pentru a determina compoziția și structura optimă a acestora;
Asigurarea solvabilității continue și, prin urmare, a stabilității financiare;
Utilizați fondurile proprii și împrumutate cu profit maxim;
Reduceți costul finanțării activităților de afaceri.
Resursele financiare ale unei firme comerciale pot fi definite ca totalitatea veniturilor proprii în numerar și a încasărilor externe la dispoziția companiei și destinate să-și îndeplinească obligațiile financiare, să finanțeze costurile curente și costurile asociate cu extinderea producției.
Capitalul este un stoc de bunuri economice acumulate prin economii sub formă de numerar și bunuri de capital reale, implicate de proprietarii săi în procesul economic ca resursă investițională și factor de producție în vederea generării de venituri, a căror funcționare în plan economic. sistemul se bazează pe principiile pieței și este asociat cu factori de timp, risc și lichiditate.
Termenul „capital” provine din latinescul „capitalis”, care înseamnă principal, principal.
Resursele financiare ale unei firme de afaceri, după originea lor, sunt împărțite în proprii și împrumutate. Resursele financiare proprii sunt formate din surse interne și externe. Dintre sursele interne, locul principal revine profitului ramas la dispozitia societatii, care este repartizat prin decizie a organelor de conducere.
Un rol important în alcătuirea surselor interne îl joacă și taxele de amortizare, care reprezintă expresia monetară a costului de amortizare a imobilizărilor și imobilizărilor necorporale și reprezintă o sursă internă de finanțare atât pentru reproducerea simplă, cât și pentru cea extinsă.
Ca parte a surselor externe (atrase) de formare a resurselor financiare proprii, rolul principal revine emisiunii suplimentare de valori mobiliare, prin care se majoreaza capitalul social al societatii, precum si atragerea de capital social suplimentar prin contributii suplimentare la capitalul autorizat.
Pentru unele întreprinderi, o sursă suplimentară de formare a resurselor financiare proprii este asistența financiară gratuită acordată acestora. În special, acestea pot fi alocații bugetare nerambursabile, de regulă, sunt alocate pentru finanțarea comenzilor guvernamentale, a programelor individuale de investiții semnificative din punct de vedere social sau ca sprijin de stat pentru întreprinderi a căror producție este de importanță națională;
Alte surse externe includ activele corporale și necorporale donate firmelor și incluse în bilanțul acestora.
Una dintre principalele caracteristici ale clasificării capitalului unei întreprinderi este caracteristica titlului de proprietate asupra capitalului care se formează. Potrivit titlului de proprietate, capitalul format de o întreprindere este împărțit în două tipuri principale - propriu și împrumutat. În sistemul surselor de atragere a capitalului, această divizare este decisivă.
Capitalul propriu caracterizează valoarea totală a fondurilor întreprinderii deținute de aceasta și utilizate de aceasta pentru a forma o anumită parte a activelor sale. Această parte a activelor, formată din capitalul propriu investit în acestea, reprezintă activul net al întreprinderii.
Capitalul împrumutat caracterizează fondurile sau alte active imobiliare strânse pentru a finanța dezvoltarea unei întreprinderi pe bază de rambursare. Toate formele de capital împrumutat utilizate de o întreprindere reprezintă obligațiile sale financiare care trebuie rambursate în termenul prevăzut.
Managementul capitalului întreprinderii are ca scop rezolvarea următoarelor sarcini principale:
Formarea unui capital suficient pentru a asigura ritmul necesar de dezvoltare economică a întreprinderii;
Optimizarea distribuției capitalului generat pe tip de activitate și domenii de utilizare;
Asigurarea condițiilor pentru atingerea rentabilității maxime a capitalului la nivelul de risc financiar prevăzut;
Asigurarea minimizării riscului financiar asociat cu utilizarea capitalului la nivelul preconizat al profitabilității acestuia;
Asigurarea echilibrului financiar constant al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia;
Asigurarea unui nivel suficient de control financiar asupra întreprinderii din partea fondatorilor acesteia;
Asigurarea unei flexibilități financiare suficiente a întreprinderii;
Optimizarea rulajului capitalului;
Asigurarea reinvestirii la timp a capitalului.
Să luăm în considerare clasificarea resurselor financiare ale întreprinderilor pe baza surselor de formare a acestora (Fig. 1.1). Baza este împărțirea resurselor financiare ale întreprinderilor în propriile proprii și atrase.
Orez. 1.1
Resursele financiare proprii ale întreprinderilor sunt formate din profituri din vânzările de produse (lucrări, servicii), profituri din alte vânzări și alte venituri din exploatare. Sursele de resurse financiare proprii includ și fondurile personale ale proprietarului și contribuțiile inițiale ale fondatorilor. Întreprinderile și organizațiile se bazează în principal pe propriile surse în activitățile lor. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că această sursă limitează creșterea întreprinderii, deoarece depinde de rata de creștere a profiturilor (depozite ale proprietarului) Belovitskaya A.A. Sprijin financiar pentru activitățile întreprinderilor mici / Rezumat teză. ...cad. echivalentul Sci. Saratov, 2008..
În conformitate cu această clasificare, resursele financiare atrase ale întreprinderilor sunt împărțite în trei mari grupe: fonduri împrumutate, fonduri de sprijin guvernamental și fonduri provenite de la terți.
Resursele financiare atrase se formează pe baza redistribuirii fondurilor între entitățile de afaceri și caracterizează gradul de interacțiune a întreprinderii cu acestea. Sursele de resurse financiare împrumutate ale întreprinderilor sunt împrumuturile de la băncile comerciale și organizațiile nebancare, împrumuturile și împrumuturile private.
Resursele financiare sub formă de sprijin guvernamental pot fi alocate unui grup special. Astăzi, statul începe să influențeze din ce în ce mai mult activitățile și stabilitatea financiară a întreprinderilor și organizațiilor, atât sub formă de sprijin financiar direct, cât și indirect pentru a încuraja și stimula activitatea investițională în afaceri. În acest sens, este recomandabil să se aloce acest tip de resurse financiare într-un grup separat, inclusiv din cauza faptului că aceste surse au adesea o natură non-piață asociată cu politica guvernamentală protecționistă și, de asemenea, urmăresc scopuri sociale, politice și de altă natură. Sursa formării lor sunt fondurile care sunt furnizate pe bază de rambursare și necesită returnarea lor - împrumuturi bugetare, împrumuturi fără dobândă, împrumuturi pe termen scurt, programe de creditare. Sursele includ și fonduri oferite gratuit în scopul unei redistribuiri mai eficiente a resurselor între sectoarele economiei, precum și pentru rezolvarea altor probleme socio-economice. Dintre aceste forme de sprijin se pot evidenția subvențiile, subvențiile, subvențiile (alocații bugetare, investiții bugetare).
Sursa de fonduri strânse de la terți sunt resursele primite de la persoane juridice și persoane fizice, încasările din industrie și fonduri de cercetare, contribuțiile caritabile, resursele financiare provenite de la sindicate, asociații, structuri regionale din industrie, granturi de la organizații publice, organizații internaționale, fundații de caritate și alţii Braschey A.A. Probleme de finanțare a întreprinderilor mici în Rusia în stadiul actual / Finanțe, circulație monetară și credit: Almanah. Numărul 2. - Saratov: SGSEU, 2007.
Această clasificare reflectă specificul sprijinului financiar pentru activitățile de afaceri, deoarece fondurile proprii sunt coloana vertebrală a activităților întreprinderilor, iar fondurile atrase din sprijinul statului sunt axate în primul rând pe sprijinirea entităților de afaceri. De asemenea, această clasificare determină natura interacțiunii întreprinderilor și organizațiilor cu mediul extern și facilitează gestionarea resurselor financiare.
Obiectivele cursului: studiul relațiilor financiare,
Apariția în antreprenoriat
Activități; surse de finanțare
Activitate antreprenorială.
Întrebări
1 Mediul financiar al întreprinderii,
2 Surse de finanțare pentru activitățile de afaceri.
1. O întreprindere de tip întreprindere este un element al sistemului economic și intră în anumite relații cu parteneri de afaceri, bugete la diferite niveluri, proprietari de capital și alte entități. Activitățile de afaceri se desfășoară în cadrul unui sistem financiar specific, care este format dintr-un număr de instituții și piețe care deservesc organizațiile, persoanele fizice și statul.
În procesul de formare și utilizare a resurselor financiare, întreprinderea intră în relații financiare cu alte entități de pe piață. Aceste relații sunt cele care constituie esența finanțării întreprinderii. Finanțarea întreprinderii reprezintă relații monetare apărute în procesul de producție și activități economice și asociate cu formarea și distribuirea resurselor sale financiare. Figura 1 prezintă grupuri extinse de relații financiare ale unei întreprinderi și fondurile de fonduri aferente. Principalele direcții ale activității financiare ale oricărei entități economice sunt formarea și utilizarea fondurilor monetare, prin care producția și activitățile economice ale întreprinderii sunt asigurate cu fonduri bănești și se realizează reproducerea simplă și extinsă.
Implementarea relaţiilor financiare presupune prezenţa resurselor financiare la întreprindere. Resurse financiare- acesta este un ansamblu de fonduri sub formă de venituri și încasări externe destinate îndeplinirii obligațiilor financiare și efectuarii costurilor pentru asigurarea reproducerii extinse. Formarea resurselor financiare se realizează din diverse surse, care pot fi împărțite în interne și externe. Surse interne sunt formate pe cheltuiala fondurilor proprii și echivalente și sunt asociate cu rezultatele afacerii, extern - surse de resurse pentru întreprindere din exterior. Compoziția resurselor financiare provenite din surse interne și externe este prezentată în Figura 1.
Figura 1 – Relațiile financiare ale întreprinderii și fondurile
Figura 2 – Compoziția resurselor financiare
2 . Principalele forme de investiții în afaceri sunt creditul, garanțiile, leasingul și factoringul. În Kazahstan, spre deosebire de majoritatea țărilor dezvoltate, când vorbim de instituții de credit, ne referim în principal la bănci. Atragerea creditării bancare (pentru nevoi de producție și sociale) se realizează cu respectarea strictă a anumitor principii: rambursarea, plata și urgența, care sunt elementul principal al sistemului de creditare, deoarece reflectă esența și conținutul. împrumut.
Rambursarea împrumutului înseamnă obligația de a rambursa datoria principală către creditor în condițiile convenite. Urgența împrumutului înseamnă că împrumutul trebuie rambursat împrumutătorului nu în orice moment potrivit pentru împrumutat, ci într-o perioadă de rambursare a împrumutului prestabilită. Termenul împrumutului este timpul maxim în care fondurile împrumutului sunt la dispoziția împrumutatului. Încălcarea acestui principiu de către debitor atrage după sine aplicarea unor sancțiuni sub forma unei majorări a dobânzii percepute, iar apoi prezentarea în instanță a creanțelor financiare.
Un împrumut bancar implică de obicei o taxă sub formă de dobândă. Rata dobânzii este stabilită de părțile la contractul de împrumut.
Pe lângă cele principale, există trei principii suplimentare de creditare:
- garanție pentru împrumut;
- natura țintită a împrumutului;
- natura diferențiată a împrumutului.
În practica mondială, se disting următoarele tipuri de împrumuturi: bancar, comercial, de consum, de stat, internațional și cămătar.
Un împrumut este de obicei clasificat după mai multe criterii de bază, dintre care cele mai importante includ categoria de creditor și debitor, precum și forma în care este acordat împrumutul. Clasificarea creditelor bancare este prezentată în Figura 3.
Una dintre cele mai grave probleme cu care se confruntă băncile comerciale este riscul de nerambursare a creditelor. Băncile se străduiesc să minimizeze acest risc folosind diverse metode de asigurare (garantare) a rambursării creditelor bancare. Multe firme care nu pot obține un împrumut fără garanții sunt forțate să ia bani împotriva angajament. Garanție de împrumut (garanție) – active (proprietate) oferite de împrumutat ca garanție pentru a asigura rambursarea împrumutului. Dacă împrumutatul devine incapabil să plătească datoria, împrumutătorul poate vinde garanția și achita datoria.
Valoarea garanției din punctul de vedere al împrumutătorului variază în funcție de o serie de factori: gradul de lichiditate al garanției, durata de viață a garanției și gradul principal (de bază) de risc asociat garanției. Toate acestea, la rândul lor, determină valoarea potențială de finanțare pe care o poate primi o companie de la un creditor.
Figura 3 – Clasificarea creditelor bancare
În teorie, un împrumut garantat (sau bazat pe active) este un împrumut ale cărui plăți sunt garantate de orice active sau proprietate a împrumutatului. Cu toate acestea, atunci când vine vorba de un împrumut pe termen scurt, conturile de creanță și stocurile sunt folosite ca garanții.
Împrumuturi acordate împotriva creanțelor ca garanție. Unul dintre cele mai lichide active ale unei companii sunt creantele sale. În consecință, ele oferă garanția maximă pentru împrumuturile pe termen scurt pe care le caută creditorii.
Atunci când evaluează o cerere de împrumut, creditorul analizează calitatea creanțelor companiei și stabilește cât de mult credit poate fi acordat împotriva acestei garanții. Cu cât calitatea creanțelor unei firme este mai mare, cu atât este mai mare procentul din valoarea lor nominală gajată ca garanție pe care un creditor va fi dispus să o împrumute. Cu toate acestea, împrumutătorul nu este obligat să accepte toate conturile de încasat de la împrumutat ca garanție. De regulă, conturile companiilor cu un rating de credit scăzut sau fără rating de credit sunt respinse. Mai mult, pe baza analiza intervalului de timp dintre data vânzării și momentul curent Facturile care sunt restante, de exemplu cu o lună, nu sunt adesea acceptate. În plus, conturile guvernamentale și străine sunt în general considerate neeligibile. În funcție de calitatea facturilor acceptate, creditorul va împrumuta de obicei bani între 50% și 80% din valoarea sa nominală.
Pentru a organiza corect finanțarea activităților de afaceri, sursele de finanțare ar trebui clasificate. Rețineți că clasificarea surselor de finanțare în practica rusă diferă de cele străine. În Rusia, toate sursele de finanțare a activităților comerciale sunt împărțite în patru grupe: 1) fonduri proprii ale întreprinderilor și organizațiilor; 2) fonduri împrumutate;
Pentru a taÎn acest caz, fondurile întreprinderii includ: capitalul autorizat (fonduri din vânzarea de acțiuni și aporturile de acțiuni ale participanților sau fondatorilor); venituri din vânzări; deduceri de amortizare; profitul net al întreprinderii; rezervele acumulate de întreprindere; alte contribuții de la persoane juridice și persoane fizice (finanțări direcționate, donații, contribuții caritabile).
Pentru cei atrași fondurile includ: împrumuturi bancare; fonduri împrumutate primite din emisiunea de obligațiuni; fonduri primite din emisiunea de acțiuni și alte titluri de valoare; creanţe
După locul de origine Resursele financiare ale întreprinderii se clasifică în:
finanţare internă;
finanţare externă.
Finanțare internă presupune utilizarea acelor resurse financiare ale căror surse sunt generate în procesul activităților financiare și economice ale organizației. Exemple de astfel de surse includ profitul net, amortizarea, conturile de plătit, rezervele pentru cheltuieli și plăți viitoare și venituri amânate.
La finanţare externă sunt folosite fondurile care vin în organizație din lumea exterioară. Sursele de finanțare externă pot fi fondatorii, cetățenii, statul, organizațiile financiare și de credit și organizațiile nefinanciare.
Avem cea mai mare bază de date de informații din RuNet, așa că puteți găsi întotdeauna interogări similare
Acest subiect aparține secțiunii:
Finanţa. Răspunsuri
Finanțe corporative. Organizarea muncii financiare Servicii financiare, Principii de organizare, Surse de finantare. Capital împrumutat
Capacitatea portantă a piloților unici. Metode moderne de determinare a capacității portante. Lucrări cu tufișuri.
Capacitatea portantă a piloților unici. Metode moderne de determinare a capacității portante a piloților Testarea statică Lucrarea piloților într-un tufiș
dreptul procesual Gospodarske
Merdarcke este în mod corespunzător dreptul - înțepător al dreptului normelor, reglementarea Dyalnius al curții grecești a acelorași submarine de votare, yazan iz sănătatea sănătății, este după cum urmează prin dreptul Vidannnya al domnule Sudiv.
Incheierea contractelor de inchiriere auto
Închirierea vehiculului ca tip separat de contract de închiriere. Concept, caracteristici și caracteristici ale unui contract de închiriere de vehicule în sistemul de drept civil. Drepturile și obligațiile părților la un contract de închiriere de vehicule. Responsabilitatea părților. Tipuri de contracte. Închirierea unui vehicul cu și fără echipaj (diferențe principale).
Stiinta Materialelor
Răspunsuri la întrebări la examen. Procesul de furnal, furnal. Producția oțelului, metode. Structura cristalina, prelucrarea otelului. Diagrama de stare. Aliaje fier-carbon, proprietăți ale fontei. Tratament termic. Recoacerea, călirea soiurilor sale. Cimentare. Elemente de aliere. Aluminiu. Cupru. Materiale cauciucate.
Infrasunete și ultrasunete: proprietăți și efecte asupra corpului uman
Lucrări de cercetare în fizică pe tema: „Sunete inaudibile”. Ce este sunetul? Caracteristicile sunetului. Surse, aplicarea infrasunetelor. Influența infrasunetelor asupra corpului uman. De ce sunt infrasunetele periculoase pentru oameni? Arme cu infrasunete. Ecografie. Surse, aplicarea ultrasunetelor. Influența ultrasunetelor asupra corpului uman. Cercetări în domeniul aparatelor cu ultrasunete