Investirea banilor altora este, la prima vedere, o situație de câștig-câștig; chiar și în cel mai rău caz, pierzi doar banii altcuiva. În practică, însă, gestionarea ineptă a finanțelor altora poate duce la un astfel de număr de probleme încât este mai bine să nu te amesteci în acest domeniu fără abilitățile corespunzătoare. Larry Fink nu a avut probleme cu abilitățile necesare - chiar și în ciuda faptului că au existat eșecuri destul de importante în cariera sa, el este încă considerat unul dintre cei mai mari specialiști în investiții din țară și din lume.
Lawrence Douglas Fink este un finanțator american, președinte și CEO al corporației multinaționale americane de investiții BlackRock, cea mai mare companie de gestionare a banilor din lume prin controlul total al resurselor.
Fink a crescut într-o familie de evrei din Van Nuys, California; mama lui era profesor de engleză, tatăl său deținea un magazin de pantofi. În 1974, Fink a primit o diplomă de licență în științe politice de la Universitatea din California, Los Angeles; T
La fel, dar abia mai târziu - în 1976 - a primit diploma de Master în Administrarea Afacerilor.
În 1976, Fink a început să pună în practică abilitățile dobândite; Și-a primit primul loc de muncă la cea mai mare bancă de investiții din New York, First Boston. În cele din urmă, Lawrence a reușit să preia controlul asupra întregului departament de valori mobiliare cu dobândă fixă al băncii; Fink a jucat un rol cheie în crearea și dezvoltarea pieței americane de valori mobiliare garantate cu ipoteci. Printre altele, Larry a deținut funcția de membru al directorului general al băncii.
theta, director general și a fost unul dintre șefii Venitului fix impozabil. De asemenea, a fost responsabil de departamentul ipotecare, departamentul imobiliar și divizia de futures și opțiuni financiare. În total, Fink a adus băncii aproximativ 1 miliard de dolari; din păcate, în 1986 reputația sa la bancă a fost oarecum afectată - grupul său a prezis incorect schimbările viitoare ale ratelor dobânzilor, pierzând 100 de milioane de dolari. Acest incident a influențat în multe feluri
asupra deciziei luate de Fink cu privire la necesitatea creării propriei companii, capabilă să investească fondurile clienților și să aibă în același timp un sistem clar și cuprinzător de control al riscurilor.
Fink a creat compania BlackRock în 1988, sub sigla generală „umbrelă” „The Blackstone Group”; În companie a primit funcția de CEO.
În 1994, Blackrock s-a separat de Blackstone; Fink și-a păstrat poziția, iar întreprinderea în ansamblu a dobândit un statut mult mai independent.
În 1999 compania
devenit public.
În 2003, Larry Fink a ajutat la negocierea demisiei lui Richard Grasso din funcția de CEO al Bursei de Valori din New York; Exagerarea în jurul persoanei lui Grasso a fost legată în primul rând de câștigurile sale substanțiale - el a primit aproximativ 190 de milioane.
În 2006, Fink a supravegheat fuziunea companiei sale cu Merrill Lynch Investment Managers; Fuziunea aproape a dublat portofoliul de resurse BlackRock. În același an, compania a cumpărat un complex rezidențial pentru 5,4 miliarde
în Manhattan, care a devenit cea mai mare tranzacție imobiliară rezidențială din istoria SUA. Această afacere s-a încheiat și cu un eșec foarte, foarte impresionant; Clienții companiei și-au pierdut fondurile investite într-o sumă impresionantă - de exemplu, sistemul de pensii din California a pierdut aproape 500 de milioane de dolari.
După criza financiară din 2008, guvernul SUA a apelat la BlackRock pentru ajutor; Fink a fost renumit pentru că a avut relații destul de stabile cu un număr de oficiali guvernamentali de frunte
Acest lucru l-a făcut o resursă destul de valoroasă, dar l-a făcut și să se gândească serios la posibilele conflicte de interese atunci când organizează contracte guvernamentale.
Fink s-a căsătorit cu soția sa, Laurie, la mijlocul anilor '70; sunt împreună până astăzi. Cuplul deține case în Manhattan, North Salem, New York și Vail, Colorado. Laurie și Larry au trei copii; Fiul cel mare al lui Fink, Joshua, este CEO al fondului speculativ Enso Capital.
BlackRock este prima corporație transnațională care administrează fonduri de investitori, care a devenit un nume cunoscut pentru fondurile mari, făcându-i pe creatorul Lawrence Dulgas Fink o legendă în cercurile comerciale, fiind primul finanțator care a depășit granițele unui stat.
Biografie
Legendarul manager s-a născut la Los Angeles pe 2 noiembrie 1952. În familia care l-a crescut pe viitorul finanțator, nimeni nu avea nimic de-a face cu piața - mama, fiind profesor la universitate, preda engleză, tatăl era proprietarul unui magazin de pantofi.
Lawrence Fink și-a făcut studiile superioare cu o specializare în științe politice (1974) la Universitatea locală din California și și-a terminat masterul acolo cu o diplomă în Managementul Afacerilor (1976).
După ce a studiat, aspirantul comerciant a obținut un loc de muncă la una dintre celebrele bănci de investiții din New York la acea vreme - First Boston, care a fost înlocuită de fondul organizat BlackRock sub marca corporației BlackStone în 1988.
Calea comerciantului
Comerciantul a făcut primele tranzacții pe Wall Street ca stagiar în 1976. Acestea au fost achiziții de instrumente cu venit fix - obligațiuni ipotecare. Comerciantul era interesat de imobiliare încă student, având cursuri speciale.
Rechinii financiari de pe Wall Street recunosc că Lawrence Fink a creat practic această linie de titluri ipotecare (predeterminand criza din 2008).
Succesele tânărului comerciant l-au condus la președintele directorului de departament până la vârsta de 31 de ani, activitățile lui Lawrence Fink îmbogățiseră banca cu peste 1 miliard de dolari.
În 1988, cu fonduri de la BlackStone Corporation (5 milioane de dolari) sub un singur brand, Lawrence Fink a deschis fondul BlackStone Term Trust.
Fondul a fost redenumit în 1992, reunind 17 miliarde de dolari în active ale investitorilor sub marca BlackRock, ajungând la 54 de miliarde de dolari un an mai târziu. Lawrence Fink a decis să intre „sub aripa” PNC Financial (1995). Cooperarea a fost reciproc avantajoasă, folosind rețeaua de sucursale, fondul a început să achiziționeze conexiuni și active transnaționale, iar capitalul investitorului a crescut la 165 de miliarde de dolari în 1999. În același an, managerul decide să distribuie părțile din proprietatea fondului între angajați și să devină public.
Creșterea în continuare a fondului a fost asigurată prin fuziuni și achiziții de concurenți. În 2004, valoarea activelor a depășit 342 de miliarde de dolari, dar BlackRock a ajuns în top după 2006, când a avut loc una dintre cele mai importante achiziții pe piețele financiare - Merrill Lynch Investment Managers, al cărei record a fost doborât după criza din 2009.
Al doilea record i-a aparținut Barclays Global Investors – un diamant care i-a oferit lui Lawrence Fink oportunitatea de a intra pe piețele fondurilor ETF specializate. Fink a strâns fonduri din fonduri suverane și a devenit cel mai influent om de afaceri al deceniului - consiliind guvernele mondiale la nivel interstatal.
În timp ce capitalul administrat de BlackRock este de aproape 5 trilioane. dolari, capitalul personal al lui Lawrence Fink este estimat la 340 de milioane de dolari.
Contribuția la tranzacționare
Toți comercianții de fonduri combină instrumente și investiții într-un singur proiect - platforma Aladdin - un sistem de evaluare a riscurilor la care Lawrence Fink lucrează din 1988. Se crede că, datorită ei, fondul a reușit să devină cel mai mare din lume în ceea ce privește numărul de active.
Familie
Lawrence Douglas a fost căsătorit o dată din perioada studenției și până astăzi. A crescut trei fii. Cel mai mare dintre care a călcat pe urmele tatălui său - conduce un fond speculativ, dar departe de marca tatălui său, a fost angajat de Enso Capital.
Principalele fonduri ale familiei sunt investite în imobiliare scumpe - case din Manhattan, North Salem, New York.
Lawrence Dulgas a inițiat cea mai mare achiziție a fondului, un complex rezidențial din Manhattan. Tranzacția s-a ridicat la 5,4 miliarde de dolari, aducând o pierdere de jumătate de miliard pentru participanții investitori.
Finanțatorul a fost determinat să deschidă fondul BlackRock de pierderile de 100 de milioane pe care le-a adus băncii First Boston din cauza unei evaluări incorecte a viitorului.
Istoria celei mai mari companii de investiții din lume BlackRock
La marcaje
În 1988, finanțatorul Larry Fink a creat compania de investiții BlackRock. În fiecare an, creația lui Fink a devenit mai mare și mai bogată. Compania deține acum 5,7% din acțiunile Google, iar volumul activelor gestionate de BlackRock este de 4,89 trilioane de dolari. Un observator al site-ului a vorbit despre o companie relativ necunoscută, dar în același timp uriașă și despre personalitatea fondatorului acesteia.
Biroul BlackRock din Londra
În ultimii zece ani, nicio companie financiară din lume nu a depășit BlackRock, o rocă neagră care gestionează trilioane de dolari din fondurile investitorilor săi. Zeci de utilizatori Quora întreabă cum să obțină și să treacă un interviu la această companie, iar norocoșii care l-au făcut deja își împărtășesc experiența și spun că nu este atât de ușor.
Compania își datorează succesul co-fondatorului și CEO-ului Larry Fink. În ciuda faptului că au fost opt fondatori, succesul BlackRock este adesea atribuit lui Fink, deși conducerea nu uită de restul de 13 mii de angajați, scriindu-le cecuri uriașe și plătindu-le compensații de cinci cifre.
BlackRock are 5 trilioane de dolari în active gestionate. Compania are 70 de birouri în 30 de țări, iar clienții și partenerii BlackRock includ Deutsche Bank, Bank of Greece, UK Treasury, AT&T, Google și Morgan Stanley.
Larry Atotputernic
Cu cât Lawrence Fink era mai în vârstă, cu atât era mai des numit Larry. În ciuda puterii enorme atribuite lui Fink, puțini oameni știu despre identitatea fondatorului BlackRock. Finanțatorul în vârstă de 63 de ani a muncit din greu pentru a deveni cea mai influentă persoană din industria financiară și a început din copilărie.
Larry Fink s-a născut într-o familie de evrei din California. Părinții mei nu erau nici pe departe conectați la industria financiară - mama mea era profesor de engleză, iar tatăl meu deținea un mic magazin de pantofi. Fink nu vorbește niciodată dacă a ales în mod conștient profesia de finanțator, dar educația lui sugerează exact asta. A urmat cursurile Universității din California și a primit o diplomă de licență în științe politice în 1974. Următorul pas a fost o diplomă de MBA, pe care Fink a primit-o în 1976 de la Universitatea din California School of Management.
După ce și-a primit diploma de master, Fink a început imediat să lucreze. Succesul BlackRock este atribuit în mare parte experienței vaste a fondatorilor săi, care au petrecut cel puțin zece ani lucrând la alte firme financiare înainte de a-și lansa fondul. Primul loc de muncă al lui Fink a fost First Boston, o bancă de investiții din New York. În timpul carierei sale de zece ani la First Boston, Fink a fost manager, apoi director general și apoi șef al departamentelor fiscale și ipotecare.
Larry Fink
Cariera de succes a lui Fink a durat exact zece ani. În 1986, a făcut o greșeală în prognoza creșterii ratelor dobânzilor ipotecare, iar departamentul său a pierdut 100 de milioane de dolari „Am greșit”, își amintește Fink, „Și a fost foarte rău”. În ciuda gravității greșelii, cariera lui Fink la First Boston a avut succes - el a adus băncii profit de peste 1 miliard de dolari.
Cele mai proaste momente din cariera lui Fink i-au adus porecla „big swinging dick”, denumirea dată celor mai nerăbdători și agresivi comercianți de obligațiuni de pe Wall Street. Ani mai târziu, Fink a oprit insulta acuzând bancherii de investiții de snobism. „Drumul către orice industrie, în afară de obligațiuni, a fost închis comercianților italieni și evrei”, a spus finanțatorul.
Pierderea de 100 de milioane de dolari l-a determinat pe Larry Fink să-și creeze propria companie, care nu doar să investească banii clienților, ci și să efectueze o analiză de risc amănunțită.
Potrivit Forbes, în clasamentul celor mai influenți oameni din lume, Lawrence Fink, în vârstă de 63 de ani, care a avut o avere de 340 de milioane de dolari în 2012, cunoscut în cercurile de afaceri ca Larry, ocupă locul 34, după ce a urcat cinci poziții în acest domeniu. lista din 2014. Activele uriașe ale companiei BlackRock pe care o conduce îi permit lui Fink să fie considerat cea mai mare figură din lume din industria financiară.
Nu este surprinzător că a devenit prima persoană chemată de reprezentanții autorităților și ai structurilor de afaceri atunci când este nevoie să se evalueze perspectivele unui anumit proiect de afaceri. Printre clienții și partenerii săi din trecut și din prezent se numără Banca Rezervei Federale din New York, Google și Trezoreria Reginei. Soarta economiilor de pensii aparținând milioanelor de muncitori obișnuiți depinde de politica investițională aleasă de Fink, deoarece aproape toate planurile de pensii majore americane sunt gestionate de BlackRock.
Lawrence Douglas Fink este fondatorul, președintele și CEO-ul BlackRock, Inc. Sub conducerea lui Fink, compania a crescut de-a lungul celor două decenii de la înființare pentru a deveni un lider global în gestionarea investițiilor și a riscurilor și a serviciilor de consultanță pentru clienții instituționali și de retail. Astăzi, această companie este încredințată să gestioneze mai mulți bani decât orice altă firmă de investiții. Larry Fink a fost numit unul dintre „Cei mai admirați lideri ai lumii” de revista Fortune în 2016, un „CEO al deceniului” de Financial News în 2011, iar Barron’s l-a numit unul dintre „Cei mai buni directori executivi ai lumii” zece ani la rând. Larry Fink acordă frecvent interviuri, vorbește la întâlniri și este activ în comunitate. Este membru al Consiliului de administrație al Universității din New York și co-președinte al Consiliului de administrație al Centrului Medical NYU Langone și face parte din consiliile Muzeului de Artă Modernă (MoMA), ale Consiliului pentru Relații Externe și Robin Hood, o organizație filantropică care luptă împotriva sărăciei. Fink face parte, de asemenea, în comitetul executiv al Parteneriatului pentru New York City, o organizație de dezvoltare economică.
O carieră strălucită a fost distrusă de o prognoză eronată
Larry Fink locuiește în New York, este căsătorit și are trei copii. S-a născut pe 2 noiembrie 1952, lângă Los Angeles, în zona Van Nuys, în statul dens populat California. Tatăl său deținea un magazin de pantofi, mama lui preda engleza. Potrivit lui Larry, el era „doar un copil din Los Angeles”. Fink a primit o diplomă de licență în științe politice de la Universitatea din California, Los Angeles (UCLA) în 1974 și un MBA cu concentrare în finanțarea imobiliară de la UCLA Anderson School în 1976. La 23 de ani, ca tânăr cu părul lung, purtând bijuterii turcoaz, a plecat la muncă pe Wall Street. Neavând lipsă de oferte de locuri de muncă la marile bănci de investiții, a ales First Boston, unde a fost repartizat la tranzacționarea obligațiunilor, care a fost atunci destul de lent. Trei ani mai târziu, a fost pus la conducerea a ceea ce era atunci o afacere practic necunoscută: tranzacționarea cu titluri garantate cu ipoteci.
Uite,
În următorul deceniu, Fink avea să devină o legendă de pe Wall Street. Împreună cu Lew Ranieri de la Salomon Brothers, el a fost pionier pe piața de securitizare a datoriilor de mai multe trilioane de dolari, care a schimbat fața industriei financiare. Până în 2008, această piață - ipoteci, împrumuturi pentru mașini și carduri cumpărate de la bănci, tăiate, reambalate și vândute la mii de investitori - va aduce economia în pragul prăpastiei. Dar cu mult înainte ca acest amestec exploziv să scape de sub control, crearea lui a fost considerată o descoperire incredibilă. Potrivit lui Fink, munca sa în domeniul creditelor ipotecare a redus costul locuințelor în America. Potrivit unor estimări, instrumentele financiare pe care le-a creat și le-a vândut au adus First Boston Corporation aproximativ un miliard de dolari profit net, iar recompensa binemeritată nu a întârziat să apară. A devenit cel mai tânăr director general din istoria First Boston și cel mai tânăr membru al comitetului de conducere al acestuia. După o ascensiune atât de rapidă în carieră, mulți au crezut că în cele din urmă va conduce chiar și întreaga corporație.
Din păcate, soarta a decis altfel după ce departamentul său a suferit o pierdere de 100 de milioane de dolari în al doilea trimestru al anului 1986. Comercianții lui Fink au luat o poziție uriașă pe baza prognozei sale că ratele dobânzilor vor crește. Și când, în schimb, au căzut brusc, nu doar tranzacțiile în sine au fost măturate de forțele pieței, ci și mecanismele create pentru a le acoperi. Aproape peste noapte, spune Fink, a trecut „de la stea la nebun”. Oamenii au încetat să-i vorbească pe coridoare și el a simțit toate deliciile ostracismului. Pe Wall Street, sfârșitul carierei lui Fink la First Boston este amintit ca fiind unul dintre cele mai spectaculoase și umilitoare scandaluri apărute. „Public și cu adevărat înfricoșător”, așa a descris un finanțator senior. Cu toate acestea, Fink crede că nu a fost concediat din ordin, deși acest lucru nu contează prea mult, deoarece în lumea financiară americană există multe metode diferite de a scăpa de angajații care au căzut în disgrație. Când, după doi ani în care a fost în dizgrație, a părăsit în cele din urmă First Boston în primăvara lui 1988, compania, aruncând o minge de murdărie după el, a încercat să facă ca concedierea lui Fink să pară făcută sub constrângere.
Noua companie s-a dezvoltat rapid, bazându-se pe inovații tehnice și metodologice
În 1988, ca parte a Grupului Blackstone, Fink a fondat ceea ce avea să devină un supergigant al industriei financiare cu șapte parteneri. La acea vreme, era situat într-o singură cameră, dar toți angajații săi credeau ferm că pot construi cea mai bună firmă de administrare a activelor. Lucrând inițial în domeniul veniturilor fixe, ea a arătat mai târziu talent pentru dezvoltarea de noi afaceri în domeniul fondurilor și trusturilor închise, dintre care unul a fost Blackstone Term Trust, care a strâns un miliard de dolari și a pus afacerea pe calea de creștere sustenabilă. A fost dezvoltat și acum celebrul proiect tehnologic „Aladdin” - o platformă de investiții în care, conform planurilor creatorilor, tranzacționarea, managementul riscurilor și raportarea clienților urmau să se reunească. În 1992, firma și-a schimbat numele în BlackRock și a adunat 17 miliarde de dolari în active gestionate până la sfârșitul anului 1994, acestea crescuseră la 53 de miliarde de dolari; „Aladdin” s-a dovedit a fi o idee bună, a permis companiei să iasă în evidență față de o serie de concurenți și a stat la baza proiectului BlackRock Solutions. Astăzi, platforma Aladdin a devenit „sistemul nervos central” al BlackRock și alimentează inteligența colectivă a angajaților săi din întreaga lume, ajutându-i să obțină o perspectivă completă a pieței și să ia deciziile corecte.
În 1995, BlackRock a devenit o subsidiară a holdingului bancar PNC Financial și a început să gestioneze fonduri mutuale deschise, inclusiv fonduri de acțiuni. Asocierea cu PNC a oferit BlackRock acces la rețeaua largă de distribuție a companiei și oportunități de diversificare prin alianțe și fuziuni cu acțiunile sale și alte subsidiare de investiții. Pe măsură ce firma și-a extins profilul, a dezvoltat ideea „one BlackRock”, care a devenit principiul de bază al filozofiei sale de afaceri. În timp ce multe companii includ unități de afaceri autonome, BlackRock a îmbrățișat ideea de a opera pe o platformă unificată. În gestionarea cu venit fix, acțiuni și alte active, BlackRock a menținut un model de afaceri centrat pe client, care valorifică toate resursele și produsele companiei pentru a beneficia clienții săi. În 1999, BlackRock a devenit publică și a transferat o parte semnificativă a proprietății angajaților săi. Până la sfârșitul acelui an, avea active în administrare de 165 de miliarde de dolari, o cifră care a crescut la 342 de miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2004.
Achiziția de concurenți majori și extinderea afacerii
Până în 2005, punctele forte ale BlackRock au devenit venituri fixe, acțiuni și consultanță. Firma a trecut printr-o serie de fuziuni care și-au extins activitățile de investiții. La începutul anului 2006, a fost achiziționată Merrill Lynch Investment Managers, după care atât BlackRock în sine, cât și acoperirea globală a afacerii sale au crescut semnificativ. Cea mai mare fuziune a avut loc în 2009, când BlackRock a achiziționat Barclays Global Investors, oferind companiei capacități suplimentare în ETF-uri, fonduri indexate și fonduri active. Pe baza proiectelor anterioare, inclusiv BlackRock Solutions, compania a început să ofere consiliere prin structura Financial Markets Advisory (FMA). Astăzi, FMA oferă consiliere guvernelor, instituțiilor financiare, organizațiilor publice și private ale pieței de capital din întreaga lume cu privire la investiții și riscurile asociate. Până în prezent, dezvoltarea și extinderea rapidă au permis BlackRock să devină o corporație transnațională de investiții lider. Deservește multe dintre cele mai mari companii, fonduri de pensii, organizații și instituții publice din lume, precum și milioane de oameni la toate nivelurile de avere.
La 31 decembrie 2015, activele gestionate de BlackRock Corporation se ridicau la 4,6 trilioane de dolari la 30 iunie 2016, acestea au ajuns la 4,89 trilioane de dolari. Firma oferă o gamă largă de produse și servicii adaptate diferitelor clase de active și regiuni, în funcție de strategiile lor de investiții. BlackRock are 135 de echipe de investiții distribuite în treizeci de țări.
În căutarea oportunităților de îmbunătățire a productivității, compania încearcă să echilibreze riscul și recompensa în toate planurile sale de investiții și, de asemenea, încearcă să analizeze situația economică actuală mai atent decât concurenții săi. BlackRock caută în mod constant modalități de a asigura sustenabilitatea pe termen lung a afacerii sale. Necesitatea de a sprijini dezvoltarea durabilă a companiei a fost luată în considerare la elaborarea modelului său de afaceri și la dezvoltarea unui sistem de servicii pentru clienți, în care construirea relațiilor cu comunitățile locale joacă un rol deosebit. Compania apreciază cunoștințele profesionale solide și o sete de învățare de nestins. Angajații firmei trebuie să aibă o gamă largă de calificări care să depășească responsabilitățile lor de bază. Compania consideră că comunicarea continuă între angajații săi este o altă cheie critică a succesului, permițându-i să formeze echipe de investiții din parteneri care au acumulat experiență într-o mare varietate de domenii financiare. Firma își îmbunătățește continuu abordarea de a face afaceri și este mândră de istoria sa lungă de inovare în afaceri.
De pe un podium înalt a vorbit despre starea economiei moderne
În 2012, la New York, la Consiliul pentru Relații Externe, Larry Fink a ținut un lung discurs principal în care și-a împărtășit părerile despre situația economică dificilă de atunci. La începutul discursului, el a remarcat că, în ciuda tuturor semnelor încurajatoare de redresare economică și a revenirii piețelor în scădere, a avut un sentiment sâcâitor că totul nu merge așa cum ar trebui. Datorită faptului că astăzi oamenii sunt strâns legați unii cu alții la scară globală, locuitorii diferitelor părți ale planetei au simțit ceva similar. Pe de o parte, fiecare CEO Fink s-a întâlnit – și a întâlnit mulți lideri economici dintr-o gamă largă de țări – a raportat pentru prima dată aceeași observație: afacerea lor mergea puțin mai bine decât plănuiseră. Apoi toți au spus că, în ciuda tuturor acestor lucruri, lucrurile nu merg așa cum ar trebui și, în unele privințe, mergeau foarte prost. De aceea, lipsiți de încredere în viitor, directorii companiei au preferat să nu cheltuiască profiturile corporative, chiar dacă le-au văzut cum se acumulează treptat. În cercurile sociale și de afaceri – de la conversații de familie în jurul meselor din bucătărie la podele de bursă până la proteste de stradă din Atena, Londra și Manhattan – aceeași tendință a fost evidentă: „oamenii sunt supărați, sunt confuzi”. Erau îngrijorați de stagnarea veniturilor și, bineînțeles, de erodarea economiilor. Erau îngrijorați de faptul că promisiunile guvernului privind o bătrânețe sigură erau pur și simplu imposibil de îndeplinit, așa că oamenii căutau un nou lider și doreau răspunsuri la întrebările lor.
Potrivit lui Fink, în acel moment o criză largă de încredere paralizase puternic capacitatea liderilor economici de a lua decizii pe termen lung. O parte semnificativă a problemei a fost însă incapacitatea lor de a ține pasul cu ultimele știri, deoarece acestea se schimbau pe minut, pe fiecare blog sau pe fiecare site web. Informațiile care provin de acolo ar putea fi variate și ar putea atinge aspecte politice generale precum starea datoriei grecești, s-ar putea concentra și pe probleme locale precum prețul benzinei. În lumea cablată de astăzi, oamenii sunt pur și simplu bombardați cu volume uriașe de informații și știri și, chiar dacă știrile sunt în mare parte pozitive, poate fi totuși foarte dificil să separă lucrurile bune de cele rele în fluxul lor. Acest lucru influențează deciziile de afaceri ale fiecărui antreprenor - de la biroul de la colțul străzii până la farmacia din celălalt colț - și are un efect profund destabilizator asupra piețelor, ducând la fluctuații dramatice în procesul de tranzacționare. Drept urmare, un orizont de timp restrâns nu numai pentru investitori, ci și pentru politicieni și oameni de afaceri, precum și fixarea pe termen scurt, orbește societatea. Noua lume care apare astfel este condusă de trei tendințe de anvergură și împletite care subminează piețele, economiile și bunăstarea multor sectoare ale societății.
Principalele procese distructive
Cea mai mare, dar și cea mai trecută cu vederea, tendința este îmbătrânirea rapidă a populației globale. Potrivit ONU, grupul de persoane în vârstă de peste 60 de ani era de așteptat să se tripleze la două miliarde până în 2016, mai mult decât dublând rata de creștere a restului populației. Acest fenomen produce deja deformări majore în întregul sistem economic global. În timp ce creșterea speranței de viață ar trebui să fie văzută ca un lucru bun, mulți adulți în vârstă de astăzi se tem că își vor supraviețui economiile. Numai în Statele Unite, subfinanțarea cumulativă a securității sociale și a asistenței medicale în cei 75 de ani din 2012 este de așteptat să depășească 40 de trilioane de dolari. Potrivit BlackRock, fondurile de pensii americane erau subfinanțate cu o medie de 33% la sfârșitul anului 2011. Potrivit datelor sale, planul mediu de pensii cu contribuție definită a fost subfinanțat cu peste 40 la sută.
În același timp, în întreaga lume a avut loc o retragere simultană fără precedent atât a capitalului financiar, cât și a capitalului uman din sistemul economic. Fink a ilustrat acest fenomen folosind exemplul Japoniei. A avut de mult una dintre cele mai mari rate de economisire din lume, ceea ce a ajutat la finanțarea atât a guvernului american, cât și a bugetelor deficitare ale multor alte guverne din întreaga lume. Cu toate acestea, Japonia are una dintre cele mai vechi populații din lume, așa că se va transforma în curând dintr-un colecționar de active într-un vânzător al acestora. Această schimbare va avea un impact semnificativ asupra lumii în general și asupra mărimii deficitelor guvernamentale în special. Din păcate, îmbătrânirea semnificativă are loc simultan cu rambursările la scară largă a datoriilor. Stimulate de recenta criză severă a creditelor ipotecare, sectoarele financiar și corporativ, precum și gospodăriile din lumea dezvoltată continuă să-și reducă datoriile și să reducă riscurile. Această tendință pe termen lung este cea care va modela de acum înainte politica de investiții și va schimba raportul dintre venituri și cheltuieli. După cum a notat The New York Times, aceste evoluții ar putea transforma americanii dintr-o națiune de proprietari într-o națiune de chiriași, chiar dacă prețurile chiriilor cresc și prețurile caselor scad la niveluri aproape record.
Deleveraging global se înrăutățește acum, pe măsură ce guvernele își pun în aplicare planurile de austeritate. Autoritățile guvernamentale nu vor mai fi sursa creșterii locurilor de muncă, așa cum au fost cu mulți ani în urmă în Statele Unite. Prin urmare, crearea de locuri de muncă va necesita o colaborare mult mai strânsă între guvern și afaceri. Această problemă tinde să devină și mai complexă pe măsură ce motoarele creșterii globale se deplasează în mod semnificativ către piețele emergente. Și în timp ce această schimbare a oportunităților economice va crea, în timp, o lume mai durabilă, deocamdată a alimentat în mod vizibil o anxietate larg răspândită, susținând inegalitatea globală a veniturilor peste tot la ambele capete ale schimbării. Acei maeștri ai managementului economic global s-au împăcat cu acest fenomen și chiar au beneficiat de el, dar mulți alți participanți la schimburile comerciale internaționale au fost nevoiți să se mulțumească cu întârzieri. De aceea nu ar trebui să fim surprinși de tulburările sociale pe care le provoacă această ruptură, fie că este vorba de Occupy Wall Street sau de Primăvara Arabă cu puternicele sale curente economice.
Frica de a investi a dus la o creștere bruscă a fondurilor plasate pe depozite
Drept urmare, ne aflăm deja într-o furtună perfectă, condusă de o populație îmbătrânită, reducerea efectului de îndatorare a guvernului, relocarea locurilor de muncă în alte țări și creșterea inegalității veniturilor ascunse sub suprafața creșterii scăzute și a profiturilor scăzute. Această furtună brutală vine într-un moment în care oamenii au nevoie de venituri mai mari și de oportunități economice mai mari. În mijlocul acestei furtuni perfecte, când toată lumea așteaptă să vadă în ce direcție vor sufla noile vânturi dominante, când încrederea în viitor este extrem de scăzută și volatilitatea este foarte mare, lui Fink i se pune aceeași întrebare, indiferent unde s-ar afla. „Aș putea fi în Abu Dhabi, Beijing, Sao Paulo, Zurich sau chiar aici, în Manhattan. Întrebarea este simplă: „Ce ar trebui să fac cu banii mei?”. din nou." Este singurul mod în care oamenii își vor atinge obiectivele financiare, singurul mod în care corporațiile vor crește, singurul mod în care fondurile de pensii își vor îndeplini obligațiile și singurul mod în care guvernele vor putea face față marilor provocări de politică publică cu care se confruntă cetățenii. Fie că este vorba despre finanțarea pensionării, sprijinirea educației sau reconstruirea infrastructurii, totul este fezabil dacă creșterea revine. Prin urmare, pentru a rezolva problemele lumii în noul mediu, este necesar să se transforme economisitorii de bani în investitori la fiecare nivel al ierarhiilor sociale și corporative.
Pe măsură ce oamenii își pierd încrederea în viitor, încep să-și dezvolte economiile pe termen scurt, așa că se aștepta ca depozitele bancare să crească la 10 trilioane de dolari până la sfârșitul anului 2012, aproape dublându-se față de cele 6 trilioane de dolari din 2004. Potrivit lui Fink, investitorii dețineau prea multe economii în depozite pe termen scurt, de exemplu, în China, chiar și în ciuda creșterii sale impresionante. Continuarea acestei tendințe a însemnat necesitatea finanțării creșterii economice din alte sectoare. De asemenea, companiile nefinanciare din S&P 500 dețineau mai mult de 1 trilion de dolari în numerar în al patrulea trimestru al anului 2011. Pentru directorii executivi cu bani mari, acest lucru a însemnat în cele din urmă scăderea raporturilor preț-castiguri ale companiilor lor, o măsură financiară egală cu raportul dintre valoarea de piață a unei acțiuni și câștigul anual pe acțiune.
"Deci ce ar trebui sa facem? întreabă Fink. - Cum facem ca toți banii să funcționeze din nou? Cum reluăm investițiile și creșterea pe termen lung?” În primul rând, trebuie să ajutăm investitorii să se adapteze la noua lume. Construirea încrederii în investițiile pe termen lung este un interes comun, dar Fink ar fi primul care spune că industria de gestionare a activelor nu a făcut o treabă bună în a ajuta investitorii să aibă o viziune pe termen lung. El consideră că finanțatorii au avut responsabilitatea de a lua inițiativa oferind investitorilor îndrumări în această problemă și oferindu-le explicațiile necesare. Pentru a susține financiar o viață mai lungă, este necesar să convingem oamenii să înceapă să investească acum, și în perspectiva unei perioade lungi de timp. Longevitatea ar trebui să fie un atu, nu un dezastru material. Oamenii trebuie să înțeleagă că înghețarea banilor sub formă de numerar are un cost despre care nimeni nu vorbește. Auzi despre costul volatilității, costul luării unor decizii proaste pe termen scurt, dar nimeni nu vorbește despre costul inacțiunii. Este important să înțelegem că, în timp ce stau pe bani, chiar și cu o inflație scăzută, oamenii nu își pot permite să se pensioneze și, prin urmare, vor continua să muncească, furând astfel următoarea generație de oportunități economice și împingând ratele șomajului în rândul tinerilor și mai mari decât cele pe care le-au deja. atins. Administratorii de active ar trebui să discute cu investitorii despre necesitatea de a contracara decalajul tot mai mare dintre nevoia de pensionare și capacitatea de a face acest lucru, bazându-se pe economiile existente. Companiile care angajează viitori pensionari poartă, de asemenea, o responsabilitate morală pentru realizarea acestei activități educaționale.
Măsuri pentru depășirea impasului financiar
Această inițiativă nobilă înseamnă mutarea investitorilor dincolo de politica acum învechită de 60% acțiuni și 40% obligațiuni. Fink a spus de multe ori că el însuși va investi sută la sută din fondurile sale în acțiuni. Acest lucru se potrivește profilului său de risc și viziunea sa asupra lumii, deși, desigur, această filozofie nu se va potrivi tuturor investitorilor, deoarece majoritatea au nevoie de un portofoliu mai divers. Cu toate acestea, aproape fiecare investitor trebuie să găsească modalități de a câștiga profituri mai mari decât ar obține prin deținerea capitalului în numerar sau în obligațiuni guvernamentale. Este logic să luăm în considerare alte surse de venit pentru aceasta, cum ar fi acțiunile de dividende, obligațiunile corporative cu randament ridicat, utilizarea simultană a strategiilor pasive și active, precum și investițiile alternative care devin acum din ce în ce mai accesibile persoanelor fizice. Comunitatea financiară și guvernul pot ajuta oamenii economisiți să devină investitori prin găsirea de soluții de reglementare comune care vor crește încrederea în stabilitatea pieței.
Pe 25 noiembrie, la Hotelul Marriott Royal Aurora, veți auzi peste 20 de cazuri de intrare cu succes în diferite regiuni din Rusia și CSI, Europa și America, Asia și Orientul Mijlociu de la liderii de companii care, confruntați cu criza din 2014, au început imediat să caute modalități de a câștiga mai mult și și-au îndreptat atenția către noi piețe.Uite, Atenţie! Preturi super mici doar pana pe 14 octombrie!
Trebuie să existe produse financiare și integritate care să permită investitorilor individuali să știe exact ce cumpără, precum și să dezvăluie riscurile implicate și valoarea reală a activelor. Industria financiară are nevoie de o structură fiscală care să promoveze creșterea pe termen lung – în special un impozit pe câștigurile de capital care încurajează investițiile pe termen lung. Potrivit lui Fink, perioada de deținere a unei investiții pentru a se califica pentru tratamentul fiscal pe termen lung pentru câștigurile de capital ar fi trebuit prelungită de la 12 luni la trei ani, rata scăzând și mai mult cu cât investiția a deținut mai mult timp. În cele din urmă, guvernele trebuie să adopte un plan de investiții pe termen lung. Așa cum oamenii și organizațiile trebuie să fie conștiente de faptul că s-ar putea să nu se aștepte la profituri într-un trimestru sau într-un an, guvernele trebuie să fie sensibile la investițiile care ar putea să nu genereze profituri de ani de zile. „Avem nevoie de lideri guvernamentali care sunt dispuși să se ridice deasupra partizaniei și să facă investiții de viitor în infrastructura și cercetarea de bază care se prăbușesc”, a spus Fink pe această temă.
Și poate cea mai importantă investiție pe termen lung pe care o poate face o societate este educația - un antidot pentru agitația pe termen scurt de astăzi, un mijloc de a evalua critic evenimentele actuale, o oportunitate de a vedea strategii pe termen lung și de a se adapta la competiția. exigențe ale erei informaționale actuale, care necesită cunoștințe tehnologice chiar și din partea reprezentanților unor profesii necalificate. Potrivit lui Fink, provocările de transformare și criza de încredere cu care se confruntă comunitatea globală sunt descurajante. Dar oamenii de astăzi sunt mai bine pregătiți pentru a răspunde amenințărilor emergente decât în orice alt moment al istoriei. La urma urmei, au cunoștințe și experiență unice, instrumente de finanțare și planificare, tehnologie și analiză și sunt conectați în întreaga lume prin dispozitive care erau pur și simplu de neimaginat recent. În această lume nouă, poate fi restabilită încrederea că piețele se vor mișca din nou, creșterea va reveni, iar oamenii care încearcă să economisească bani pentru nevoi pe termen scurt se vor transforma în investitori pe termen lung. Fink consideră că responsabilitatea pentru atingerea acestui obiectiv revine liderilor de afaceri, liderilor din industria financiară și liderilor guvernamentali. Toți trebuie să ajungă să înțeleagă acest lucru și toți trebuie să înceapă fără întârziere să facă față provocărilor prezentate de noul secol.
„Unul dintre elementele cheie ale comportamentului uman este faptul că oamenii experimentează o frică mai mare de pierdere decât plăcerea de la succes. Toate cercetările științifice vă vor arăta că teama de a pierde capitalul este mult mai mare decât plăcerea de a obține profit.”
Intelept, amuzant și plin de duh, „un expert în psihologia umană”, natura emoțională - toate aceste caracteristici se aplică lui Fink, o persoană, potrivit prietenilor săi, care este neobișnuit de interesant.
Pe East 54th Street există un restaurant de elită, San Pietro, unde aproape în orice zi se adună la mese cei mai mari finanțatori din New York, care merg acolo, așa cum a spus un șef corporativ, „pentru a vedea oamenii și a se arăta” și în același timp și cina pentru o sută de dolari sau mai mult. Larry Fink este un obișnuit la acest restaurant și poate fi văzut adesea discutând cu o altă persoană la masa lui obișnuită din "Director's Row", lângă ferestrele cu vedere la 54th Street.
- Larry are o abilitate uimitoare de a face conexiuni. Informații curg în el de pretutindeni, pe care apoi le cerne și le verifică încrucișat, spune vechiul său prieten Ken Wilson, fost oficial înalt al Trezoreriei și partener la Goldman Sachs. În același timp, informațiile utile pe care le deține șeful BlackRock nu se limitează în niciun caz la piețele financiare.
Pe Wall Street, Fink și-a dezvoltat o reputație de unul dintre cei mai pricepuți colecționari de zvonuri. Într-o industrie în care informația este totul, el este considerat un maestru de neegalat în obținerea chiar a acestor informații.
„Larry este un adevărat vânător de bârfe”, spune unul dintre marii bancheri care îl cunoaște pe Fink de la începutul anilor 80. - Îi place să facă aluzii semnificative despre cunoștințele sale. „Ah, acesta este Bear Stearns, care are un portofoliu de active...” - aici el, ca și cum și-ar fi venit în fire, tăce.
O altă frază preferată a lui Fink este „Îmi amintesc că le-am spus băieților de la Washington că...”.
„Larry și-a dorit întotdeauna să fie o figură importantă”, adaugă bancherul. „Și acum că a devenit atât de important pe cât ar fi putut să viseze, pur și simplu se delectează cu asta.”
În timpul celor șase ore de conversație cu Fink în decembrie și ianuarie, toate calitățile sale menționate au fost la vedere. Așezat la o masă lungă din lemn de cireș din sala sa de conferințe de la etajul șapte al sediului BlackRock East 52nd Street, a vorbit despre firma sa, Wall Street, Washington și despre el însuși. Uneori era uscat, rece și rezonabil, uneori era aspru, nereținut și chiar nepoliticos. Gestind înflăcărat, explică cu nerăbdare ceva, aproape izbucnind într-un țipăt, iar după o clipă trecu brusc la o șoaptă blândă, de parcă ar fi vorbit cu un copil sau cu iubitul său.
Judecata perspicace și vivacitatea gândirii, cuplate cu expansiune și locuință - aceasta este ceea ce îl face pe Fink atât de carismatic. Pare deschis și simplu la minte, dar doar deocamdată. Mai există un Fink - precaut și discret, controlându-și cu atenție fiecare cuvânt.
Un aspect al lui Fink, spun prietenii săi, tânjește la recunoaștere și „respect nelimitat”, așa cum a spus un director care îl cunoaște de treizeci de ani. Această ipostază a lui este cea care iubește atât de mult lumina reflectoarelor, tocmai aceasta este inerentă înfățișării care se manifestă uneori în declarațiile sale. Și, în același timp, Fink, spune prietenul său, este „obsedat, până la paranoia”, de dorința de a menține controlul asupra situației. Poate pentru că baza succesului și influenței sale este teama de a pierde acest control.
O afacere riscantă
Larry Fink a început să lucreze pe Wall Street în 1976, când avea 23 de ani. A crescut în California, într-una dintre suburbiile din Los Angeles - Van Nuys, unde tatăl său conducea un magazin de pantofi, iar mama sa preda engleza. Potrivit lui Fink însuși, el era „un tip obișnuit din Los Angeles” care a apărut pe Wall Street, „surprinzând cel mai respectabil public cu bijuteriile sale turcoaz și părul lung”.
Larry a absolvit Universitatea California din Los Angeles cu o diplomă în Științe Politice, s-a căsătorit cu iubita lui de liceu, apoi și-a continuat studiile la școala de afaceri a aceleiași universități, urmând un curs în Finanțe imobiliare. Băncile de investiții de vârf l-au inundat pe Fink cu oferte de muncă și, în cele din urmă, a ales First Boston, unde a fost desemnat să lucreze în tranzacționarea obligațiunilor (un regat somnoros la acea vreme). Trei ani mai târziu, Fink a fost numit să supravegheze operațiunile cu titluri garantate cu ipoteci, despre care puțini auziseră la acea vreme.
În următorul deceniu, Larry Fink a devenit cu adevărat o legendă pe Wall Street. Alături de Levi Ranieri de la Salomon Brothers, a fost considerat părintele fondator al pieței securitizării datoriilor, care a transformat fața lumii finanțelor. Până în 2008, această piață de mai multe trilioane de dolari a împrumuturilor ipotecare, auto și cu amănuntul — cumpărate de la bănci, tăiate, reambalate și revândute mii de investitori — a făcut mult pentru a aduce economia în genunchi. Totuși, inițial, când această piață nu scăpase încă de sub control, aspectul ei a fost perceput ca o inovație revoluționară. Privind în urmă, Fink afirmă: „Am reușit să atenuăm problema locuințelor în America”.
Reamintindu-și „cât de plăcut a fost să zbor la Washington pentru a negocia cu Fannie Mae și Freddie Mac despre perspectivele pentru ipoteci”, el spune: „Chiar și în acei ani înainte de a împlini treizeci de ani, am simțit enormitatea angajamentelor noastre”.
Cu toate acestea, deși Fink dorește să sublinieze implicarea sa în afacerile naționale, colegii săi de pe Wall Street își amintesc altceva despre el. Da, oamenii îl plăceau, dar în același timp îl considerau un prost arogant.
„Nu a fost niciodată suficient pentru acest tip”, spune unul dintre foștii parteneri ai First Boston. „Era dornic să-i depășească pe toată lumea, aproape că exploda cu propriile sale ambiții.
Furat de la superinvestor.ru